近段時(shí)間股市走勢牽動(dòng)著市場的神經(jīng)，今天在權(quán)重暴跌下，兩市再度大跌，滬指報(bào)2486.42點(diǎn)，跌幅2.94%，深成指報(bào)7187.49點(diǎn)，跌幅2.41%；創(chuàng)指報(bào)1205.03點(diǎn)，跌幅2.18%。

權(quán)重白馬股補(bǔ)跌未必是市場趕底，也可能是觸發(fā)平倉盤，如果筆者的猜測沒有錯(cuò)的話，不要錯(cuò)過了最佳的穩(wěn)定走勢時(shí)間窗口，后市要維穩(wěn)股指，需要更多的利好和資金投進(jìn)。

從盤面看，中國石化和中國石油分別暴跌4.02%和7.92%，中國交建大跌7.37%、中國鐵建跌6.25%，中國神華跌5.97%，實(shí)際上前幾天已經(jīng)有諸多白馬股大跌，康美藥業(yè)連續(xù)下跌以后今天跌停、中國國旅也是跌停以后今天一度繼續(xù)跌停,上海機(jī)場、涪陵榨菜等紛紛下挫。

權(quán)重白馬股紛紛下挫，不僅僅是補(bǔ)跌那么簡單，筆者擔(dān)憂的是兩融資金出逃、自己止損平倉和強(qiáng)制平倉導(dǎo)致部分權(quán)重白馬股暴跌。

兩市有近百家股票跌停，閃崩股繼續(xù)涌現(xiàn)，北訊集團(tuán)再度閃崩，鐵流股份、東旭藍(lán)天閃崩，齊心集團(tuán)、南寧百貨、花園生物閃崩后連續(xù)兩日跌停，盛迅達(dá)、萬達(dá)信息、朗科科技等閃崩后連續(xù)三日跌停。雖然閃崩跌停個(gè)股未必都是兩融標(biāo)的股，但是也有不少屬于兩融標(biāo)的股，是不是觸發(fā)杠桿資金平倉，目前暫未明朗。

如果是有資金平倉的話，市場走勢就顯得更加的復(fù)雜，下跌就更加的難以預(yù)測，隨著股指下跌，會(huì)有更多的平倉盤出現(xiàn)，在市場疲弱下，會(huì)導(dǎo)致股價(jià)大跌，形成惡性循環(huán)，沒有強(qiáng)有力的外力介入，依靠市場自身力量很難完成市場的自我修復(fù)。

從兩融資金變動(dòng)看，是有兩融資金大量減倉，截至10月11日，兩市融資余額合計(jì)8056.47億元，較前一交易日減少140.76億元。截至10月17日，兩市合計(jì)融資余額7750.35億元，較前一交易日減少45.4億元，比11日下降306.12元，雖然兩融規(guī)模變動(dòng)不是很大，但可能集中于某些個(gè)股，對個(gè)股股價(jià)構(gòu)成沖擊。

據(jù)搜狐網(wǎng)，火山君報(bào)道。華東地區(qū)某券商的大型營業(yè)部市場總監(jiān)表示：“近期行業(yè)內(nèi)客戶兩融賬戶股票達(dá)到平倉線的情況很普遍，要么公司強(qiáng)平，要么客戶追保。我們更傾向于建議客戶平倉，但是一部分客戶不甘心，還在追加保證金。從我們自己的數(shù)據(jù)來看，最嚴(yán)重的一天，兩融賬戶股票達(dá)到平倉線的數(shù)量還沒有2015年股市大幅調(diào)整時(shí)多，但是也很接近了。”

其他媒體也關(guān)注到兩融風(fēng)險(xiǎn)，券商中國記者了解到，上周四開始，兩融需要追保的客戶數(shù)量正逐漸增多，但是該媒體認(rèn)為兩融還沒有到非常危險(xiǎn)的時(shí)候，但背后的隱憂不容忽視。

今年以來，兩融資金主要囤積于權(quán)重白馬股，日前權(quán)重白馬股閃崩大跌是不是兩融資金平倉所致，暫時(shí)缺少統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)支撐，但是也不能排除有兩融資金爆倉平倉的可能，反應(yīng)出來的問題還是很值得關(guān)注，并引起足夠的警惕，未雨綢繆的工作不可少。

畢竟杠桿資金平倉是逐級增加的，隨著股價(jià)下跌，平倉壓力或逐漸增多，在市場較為疲軟之際給市場下行帶來巨大壓力。

另外一個(gè)值得關(guān)注的就是信托賬戶和理財(cái)賬戶的杠桿持股，目前對于這部分杠桿資金關(guān)注度已經(jīng)下降，雖然經(jīng)過上半年的去杠桿，信托持股已經(jīng)大幅減少，但是大概率還沒有徹底的消除，社科院一位專家曾經(jīng)警示過信托杠杠的持股風(fēng)險(xiǎn)，他例舉了一組數(shù)據(jù)，從上市公司2017年公開信息看，截至2017年度末，有1172家上市公司的股東名單里出現(xiàn)信托賬戶，占所有上市公司總數(shù)的35％。經(jīng)過17年和18年大半年的下跌，很多股票跌幅已經(jīng)超過50%以上，如果杠桿持股位列十大股東可以看得到，十大股東以外就看不到，其平倉就很難發(fā)現(xiàn)蹤跡，但如果有平倉，在低迷勢態(tài)中對股價(jià)的影響是立竿見影的，那就是閃崩跌停。

今天北京證監(jiān)局召集各方采取措施穩(wěn)定某公司債務(wù)問題，也凸顯了股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的暴露，這是一個(gè)個(gè)案，涉及到一家知名公司，更多的公司沒有這么幸運(yùn)，有的公司股份被強(qiáng)制平倉，給市場帶來負(fù)面影響。這也是市場擔(dān)憂的一個(gè)焦點(diǎn)。

股價(jià)大跌從中小盤股票到權(quán)重白馬股，市場的風(fēng)險(xiǎn)驟然加大，股市下行壓力驟然加重，筆者希望市場各方不可輕易看待，是不是已經(jīng)失去最佳的穩(wěn)定市場窗口，筆者不做評價(jià)，但采取措施穩(wěn)定市場還是不可少的，要避免市場下跌引發(fā)更多的資金爆倉可能，雖然目前情形要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于15年，但15年股市非理性波動(dòng)不可忘記。