作者：FIS Astec

來源：IB美國(guó)盈透證券

原文發(fā)表于美國(guó)時(shí)間2018-10-9

Asia

亞洲

Top pick

榜首

Outsourcing公司（股票代碼：2427）

Outsourcing公司是一家日本公司，提供從食品業(yè)到電子生產(chǎn)等多個(gè)領(lǐng)域的第三方制造服務(wù)，本周首次亮相亞洲市場(chǎng)熱門做空股票榜單。

在過去的兩年時(shí)間內(nèi)，該公司的股價(jià)從每股1450日元升至7月份時(shí)的每股2454日元的峰值，做空比率微不足道。從那之后，Outsourcing公司的股價(jià)開始下跌，并在9月份的前兩周從每股2090日元跌至1517日元，跌幅約27%。

做空者如鯊魚聞到血腥味一樣蜂擁而至做空Outsourcing公司，截至9月7日，利用率從不足10%飆升至超90%。

Outsourcing公司的股價(jià)在那之后有所修復(fù)，截至上周五的收盤價(jià)為每股1650日元，做空比率跌至48%，但即使曾經(jīng)長(zhǎng)期避開做空者們的關(guān)注的Outsourcing公司仍在做空者的目標(biāo)名單。

中芯國(guó)際（股票代碼：0981） 

中芯國(guó)際是一家中國(guó)集成電路和半導(dǎo)體制造商缺席亞洲市場(chǎng)熱門做空榜單兩周，本周再次回歸。中芯國(guó)際股票的做空比率基本持平，在過去14天下跌不足0.5%，利用率則上漲6%，截至上周五收盤時(shí)為76%。

做空比率和利用率的漲跌不同步意味著中芯國(guó)際可供借貸用股票的市場(chǎng)供應(yīng)量下降，這往往是因大型機(jī)構(gòu)投資者售出其持有股份導(dǎo)致的。

不過額外減少的供應(yīng)量尚未導(dǎo)致做空者的借貸成本上升，借貸費(fèi)用一直在下降，但在過去兩周內(nèi)中芯國(guó)際的股價(jià)下跌9%，跌至12個(gè)月新低的每股7.93港元，較12個(gè)月高點(diǎn)低約46%，做空者有足夠多的回旋余地。

比亞迪公司（股票代碼：1211）

比亞迪公司本周再次登上亞洲市場(chǎng)熱門做空股票榜單，不過位次下滑一位至次席。

做空者在前半周繼續(xù)增持他們的頭寸，并創(chuàng)下12個(gè)月高點(diǎn)，但在后半周回落，截至周五收盤時(shí)基本持平。

與之對(duì)應(yīng)的，利用率下降3%，截至周五收盤時(shí)為78%，這意味著比亞迪股票可供借貸用供應(yīng)量的增加。

不過比亞迪的股價(jià)全周下跌7%，沒有體現(xiàn)出額外買盤帶來的壓力，這意味著比亞迪股票新增的供應(yīng)量可能來自于看到做空者支付的上漲的借貸費(fèi)用有利可圖的額外借出者。

因?yàn)樽隹照呤种幸呀?jīng)握有78%的市場(chǎng)可供借貸用股票，這代表市場(chǎng)對(duì)比亞迪無法維系目前股價(jià)的強(qiáng)烈預(yù)期。

2017年1月，東芝公司的股價(jià)因美國(guó)西屋電氣公司破產(chǎn)的沖擊暴跌45%。該公司的股價(jià)在2月跌至每股1840日元，不過從那之后處于修復(fù)形態(tài)，截至上周五收盤時(shí)為每股3355日元，凈漲幅約82%。

雖然東芝公司目前的股價(jià)低于7月份峰值時(shí)的每股3520日元，并較2017年危機(jī)前的股價(jià)低1000日元左右，不過這仍代表了一個(gè)曾陷入困境公司取得的重大改善。

做空者從東芝公司身上獲利頗豐，從西屋電氣公司的崩潰中賺到巨額收益。東芝公司股票的做空比率在2018年大部分時(shí)間趨近于零，這表明市場(chǎng)預(yù)期東芝公司處于復(fù)蘇過程中并且股價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步上漲。

小米集團(tuán)（股票代碼：1810）

小米公司是一家來自中國(guó)的智能手機(jī)和智能家庭設(shè)備制造商和分銷商，本周重返亞洲市場(chǎng)熱門做空股票榜單的第四位。

做空者在上一周繼續(xù)增加他們的頭寸，增幅約2%。不過與之對(duì)應(yīng)的利用率下跌16%，截至上周五收盤時(shí)為69%。

在IPO之后的頭幾周或幾個(gè)月中，新的基金將其股票釋放到可供借貸用股票中，這種做空比率和利用率的漲跌不同步并不罕見。

小米集團(tuán)的股價(jià)上周下跌1.22港元，跌幅8%，截至上周五收盤時(shí)為每股14.28港幣，較IPO發(fā)行價(jià)低2.72港幣，那些長(zhǎng)期持有者可能會(huì)看到股價(jià)的進(jìn)一步下跌，而持有空頭頭寸的做空者將繼續(xù)看到他們的策略被驗(yàn)證。

DISCLAIMER: This document has been prepared by FIS Securities Finance LLC’s Astec Analytics business (“FIS”). The content of this document is intended for informational purposes only. FIS and its affiliates make no representation as to the accuracy or completeness of the information contained herein. In no event shall FIS and its affiliates be liable to you or anyone else for any decision made or action taken by you or anyone else in reliance on or in connection with the information contained herein. FIS is not in any manner providing any type of brokerage or investment advisory services nor is it acting in any capacity as a broker-dealer or investment advisor and the document should not be a basis for making any investment or financial decision. You should seek the assistance of a financial or other professional advisor for advice before taking any action or making any decision based on the information contained herein.

This article is from FIS' Astec Analytics and is being posted with FIS' Astec Analytics' permission. The views expressed in this article are solely those of the author and/or FIS' Astec Analytics and IB is not endorsing or recommending any investment or trading discussed in the article. This material is for information only and is not and should not be construed as an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any security. To the extent that this material discusses general market activity, industry or sector trends or other broad-based economic or political conditions, it should not be construed as research or investment advice. To the extent that it includes references to specific securities, commodities, currencies, or other instruments, those references do not constitute a recommendation by IB to buy, sell or hold such security. This material does not and is not intended to take into account the particular financial conditions, investment objectives or requirements of individual customers. Before acting on this material, you should consider whether it is suitable for your particular circumstances and, as necessary, seek professional advice.

免責(zé)聲明：本文章由FIS Securities Finance LLC的Astec分析業(yè)務(wù)（“FIS”）撰寫。本文章的內(nèi)容僅供參考。 FIS及其附屬公司對(duì)此文所含信息的準(zhǔn)確性或完整性不作任何陳述。在任何情況下，F(xiàn)IS及其附屬機(jī)構(gòu)均不會(huì)對(duì)您或任何其他人依據(jù)或與此處所包含的信息有關(guān)的任何決定或采取的任何行動(dòng)對(duì)您或其他人所采取行動(dòng)的負(fù)責(zé)。 FIS不以任何方式提供任何類型的經(jīng)紀(jì)或投資顧問服務(wù)，也不以任何經(jīng)紀(jì)商或投資顧問的身份行事，并且該文章不應(yīng)作為任何投資或財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)。根據(jù)本文所包含的信息，在采取任何行動(dòng)或作出任何決定之前，您應(yīng)該尋求財(cái)務(wù)顧問或其他專業(yè)顧問的幫助。

本文中所表達(dá)的觀點(diǎn)僅屬于作者和/或FIS的Astec Analytics，盈透證券不認(rèn)可或推薦文中討論的任何投資或交易。本材料僅供參考，不應(yīng)被視為出售或征求購(gòu)買任何證券的要約。如果此文章討論了一般市場(chǎng)活動(dòng)，行業(yè)或行業(yè)趨勢(shì)或其他經(jīng)濟(jì)或政治狀況，不應(yīng)將其理解為研究或投資建議。其中包含對(duì)特定證券，商品，貨幣或其他工具的引用，這些引用并不構(gòu)成盈透證券的買入，出售或持有該證券的建議。該文章不是也不打算考慮個(gè)別客戶的特定財(cái)務(wù)狀況，投資目標(biāo)或要求。在采用這些材料之前，您應(yīng)該考慮它是否適合您的特殊情況，并在必要時(shí)尋求專業(yè)人士的意見。

★美國(guó)盈透證券是全美營(yíng)收交易量最大的 頂尖互聯(lián)網(wǎng)混業(yè)券商 盈透證券集團(tuán)（IBG LLC）擁有超過50億美元的綜合股本資產(chǎn) 

★單一賬戶 多幣種 直接接入全球24個(gè)國(guó)家100+市場(chǎng)中心，實(shí)現(xiàn)股票、期權(quán)、期貨、外匯、債券、ETF及價(jià)差合約的全球配置

★美國(guó)盈透證券有限公司的客戶證券賬戶受到證券投資人保護(hù)公司("SIPC")最高達(dá)50萬(wàn)美元（現(xiàn)金額度25萬(wàn)美元）的保護(hù)

★超低手續(xù)費(fèi) 不賣訂單流 致力提供最佳執(zhí)行價(jià)格

●享受盈透低傭金 外盤開戶請(qǐng)點(diǎn)擊：

https://www.ibkr.com.cn/mkt/?src=7h5&url=%2Finv%2Fcn%2Fmain.php%23open-account

●詳細(xì)開戶流程：

http://www.levitate-skate.com/article/187153-1.html

美國(guó)期貨及期貨期權(quán)收費(fèi)根據(jù)交易量階梯式計(jì)算 盈透?jìng)蚪?.25-0.85美元/手

美股傭金半美分/股 超低隔夜融資利息 1000萬(wàn)美元年化利息低至0.594% （按目前基準(zhǔn)利率0.13%計(jì)算）

每股凈美元改善定義：

((價(jià)格改善股票數(shù)目 * 價(jià)格改善數(shù)額) - (沒有價(jià)格改善股票數(shù)目 * 沒有改善數(shù)額)) = 總執(zhí)行股票數(shù)目 

交易審計(jì)集團(tuán)(TAG)。根據(jù)TAG，比較期間行業(yè) 作為整體考慮。TAG關(guān)于美國(guó)股票的分析包括所有100股或上至10,000股的市場(chǎng)定單。美國(guó)期權(quán)的分析包括所有市場(chǎng)定單尺寸并包括基于IB的成本相加 定價(jià)結(jié)構(gòu)的客戶收到的交易所回扣。 TAG對(duì)傳遞到歐洲交易所的定單的分析包括在正常交易時(shí)段內(nèi)的所有傳遞執(zhí)行的定單，包括交易所上市的股票的所有市價(jià)單和可交易的限價(jià)單以及近于市價(jià)單的定 單（定單收到時(shí)的限價(jià)價(jià)格距報(bào)價(jià)在十分之一歐元以內(nèi)），并按每個(gè)交易所的執(zhí)行交易量加權(quán)計(jì)算。歐洲股票的交易所包括XETRA, EURONEXT, CHI-X, WIENER BORSE, TURQUOISE,LONDON以及NASDAQ OMX。

★專業(yè)交易平臺(tái)- 交易者工作站（TWS）、網(wǎng)絡(luò)交易者及多種移動(dòng)交易端選擇，包括手機(jī)交易平臺(tái)及iPad交易平臺(tái)方便您隨時(shí)隨地把握市場(chǎng)走勢(shì)并及時(shí)作出交易指令, 并提供API及FIX連接解決方案

★投資人服務(wù)商市場(chǎng) 向財(cái)務(wù)顧問、基金經(jīng)理及第三方服務(wù)商提供向全球投資人展示業(yè)績(jī)并開展合作的免費(fèi)平臺(tái)

★根據(jù)不同客戶需求 支持多種賬戶類型 包括對(duì)沖基金、職業(yè)/非職業(yè)顧問、自營(yíng)交易商及白標(biāo)經(jīng)紀(jì)商賬戶

根據(jù)巴倫周刊互聯(lián)網(wǎng)券商評(píng)比，盈透證券從2002年至2016年連續(xù)15年被巴倫周刊（Barron's）評(píng)為低成本經(jīng)紀(jì)商：2002 - 5星，2003 - 4.9星，2004 - 5星，2005 - 5星，2006 - 5星，2007 - 4.8星，2008 - 4.5星，2009 - 4.5星，2010 - 4.2星，2011 - 4.5星，2012 - 4.3星，2013 - 4.5星，2014 - 4.5星，2015 - 4.5星，2016 - 4.5星。在巴倫周刊（Barron's）2016年3月21日的年度最佳互聯(lián)網(wǎng)券商評(píng)比 - “網(wǎng)絡(luò)投資者的最大顧慮？移動(dòng)安全”中，盈透證券榮獲4.5星評(píng)級(jí)。評(píng)比的條件包括交易體驗(yàn)和技術(shù)，使用性，移動(dòng)性，交易產(chǎn)品范圍，研究手段，投資組合分析和報(bào)告，客戶服務(wù)和教育，以及成本。Barron's是Dow Jones & Co. Inc的注冊(cè)商標(biāo)。

欲了解更多信息請(qǐng)關(guān)注美國(guó)盈透證券公眾微信號(hào)

或登錄美國(guó)盈透證券官方網(wǎng)站：www.ibkr.com.cn/7hcn

欲了解更多信息請(qǐng)美國(guó)盈透證券官方網(wǎng)站：www.ibkr.com.cn 或直接聯(lián)系我們深入了解個(gè)人賬戶及機(jī)構(gòu)賬戶的相關(guān)服務(wù): +852 2156 7907

●享受盈透低傭金 外盤開戶請(qǐng)點(diǎn)擊：

https://www.ibkr.com.cn/mkt/?src=7h5&url=%2Finv%2Fcn%2Fmain.php%23open-account