2018年第二季一德期貨煤焦鋼秋冬限產(chǎn)季系列調(diào)研本周開啟第二征程，此次出發(fā)點(diǎn)選擇在山西臨汾，這里打響了節(jié)后焦炭價格上漲的第一槍，另外這個區(qū)域的環(huán)保政策目前也是相對來說最嚴(yán)格，第三輪和第四輪限產(chǎn)政策已經(jīng)落地，后期政策演變以及市場動向和心態(tài)是我們此次關(guān)注的熱點(diǎn)。第二期調(diào)研路線為臨汾-韓城-運(yùn)城-太原，目前行程還在進(jìn)行，望繼續(xù)關(guān)注。

調(diào)研正文

臨汾地區(qū)地處太原、西安、鄭州三個省會城市連接中點(diǎn)，是中國三大優(yōu)質(zhì)主焦煤基地之一，也是山西省重要的焦化產(chǎn)業(yè)集中地，其焦炭產(chǎn)能大約在2100萬噸左右，占到山西焦炭總產(chǎn)能的16%左右。

目前臨汾地區(qū)在建產(chǎn)能約540萬噸左右，屬于當(dāng)?shù)貎杉医够髽I(yè)，均為在建狀態(tài)。其中一家新增產(chǎn)能200萬噸，預(yù)計(jì)2020年底前投產(chǎn)；另一家新增產(chǎn)能計(jì)劃在340萬噸，預(yù)計(jì)2022年底前陸續(xù)投產(chǎn)。淘汰產(chǎn)能方面，臨汾地區(qū)前期公布落后產(chǎn)能淘汰名單，共7家焦化企業(yè)，總淘汰產(chǎn)能350萬噸。

臨汾市地形輪廓大體呈“凹”字型分布，四周環(huán)山，中間平川。其中，平川面積占19.4%，丘陵面積51.4%，山地29.2%。臨汾盆地縱貫臨汾市中部，將整體隆起的高原分為東西兩部分山地。因其地處盆地，因此污染物擴(kuò)散條件相對偏差，冬季容易產(chǎn)生霧霾。而根據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，臨汾地區(qū)2018年整體環(huán)境有所改善，但PM2.5較2015年改善力度仍較為有限。四季度為臨汾地區(qū)空氣質(zhì)量相對較差的階段，當(dāng)?shù)丨h(huán)保政策或難以放松。

另外，2018年8月9日，臨汾市大氣污染防治行動指揮部辦公室印發(fā)《臨汾市重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)差異化生產(chǎn)管控方案》。其中焦化企業(yè)要求堯都、襄汾、洪洞等三個區(qū)縣焦化企業(yè)，結(jié)焦時間延長至48小時，其他縣市焦化企業(yè)結(jié)焦時間延長至36小時。清潔熱回收焦?fàn)t限產(chǎn)70%，以停產(chǎn)焦?fàn)t孔數(shù)計(jì)。

根據(jù)今日的調(diào)研情況來看，調(diào)研焦企表示已執(zhí)行限產(chǎn)，其中襄汾及洪洞地區(qū)焦化企業(yè)表示已經(jīng)執(zhí)行48小時限產(chǎn)力度。調(diào)研焦企表示，目前臨汾地區(qū)環(huán)保檢查已經(jīng)常態(tài)化，省督查組2-3天檢查一次，在線監(jiān)測無死角，另外還有運(yùn)輸車輛數(shù)量統(tǒng)計(jì)，焦企很難逃避限產(chǎn)。另外，檢查組也會從其他兩個方面查：稅務(wù)、電費(fèi)（臨汾還未執(zhí)行、晉城已安裝電費(fèi)計(jì)量器），檢查焦化企業(yè)是否嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)。不過需要注意的是，在接下來的調(diào)研中，從當(dāng)?shù)孛禾科髽I(yè)中得知，焦企盡管已經(jīng)執(zhí)行限產(chǎn)，但煤炭采購力度并未大幅減少，當(dāng)?shù)卣w限產(chǎn)力度預(yù)計(jì)在3-4成附近。

另外文件規(guī)定鋼廠方面，按高爐生產(chǎn)能力限產(chǎn)50%，按時段輪流停產(chǎn)。堯都區(qū)、襄汾縣鋼鐵企業(yè)第一輪停產(chǎn)（2018年9月1日至9月20日）；曲沃、侯馬、翼城鋼鐵企業(yè)第二輪停產(chǎn)（2018年9月21日至10月10日）。鋼焦聯(lián)合體配套焦化按焦化企業(yè)限產(chǎn)要求落實(shí)。

調(diào)研中，企業(yè)表示，鋼廠基本嚴(yán)格執(zhí)行輪流停產(chǎn)政策，導(dǎo)致部分主供鋼廠在限產(chǎn)階段，焦炭需求大幅減少，庫存一度出現(xiàn)一定積累，但由于焦企同樣執(zhí)行限產(chǎn)，庫存整體積累程度不高。國慶節(jié)后，臨汾地區(qū)焦企庫存大多保持低位，僅個別焦企庫存較高，但也僅在3000噸左右。

近期調(diào)研焦企出貨情況平穩(wěn)，該企業(yè)發(fā)周邊地區(qū)鋼廠居多，基本無貿(mào)易商客戶。訂單簽到15-20天的產(chǎn)量，由于庫存低，今日上調(diào)焦炭價格100元/噸，準(zhǔn)一級焦執(zhí)行2300元/噸。焦企對于后市心態(tài)相對樂觀，主要原因仍在于自身庫存低位，以及下游需求平穩(wěn)。

不過調(diào)研焦企表示，供暖季開始后，當(dāng)?shù)夭糠纸够髽I(yè)有供暖供氣任務(wù)，屆時不乏部分焦企開工率反而將有所提升，或增加市場焦炭供應(yīng)量，需要特別關(guān)注。

運(yùn)輸方面，調(diào)研焦企目前暫無運(yùn)輸問題。企業(yè)有火運(yùn)站臺，但不在廠區(qū)內(nèi)，需要短倒，且鐵路運(yùn)輸焦炭損耗較大，因此目前仍以汽運(yùn)焦炭為主。

原料庫存方面，調(diào)研焦企主要采購精煤，原煤采購比較少。往年沒大棚的時候煤最多存30-40天。今年焦煤庫存1周左右，因建煤棚工期受限。即便大棚建好，可存放的焦煤數(shù)量也將減少。近期煤價上漲，周邊煤礦開的比較少。

焦煤方面，調(diào)研的煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量約在500萬噸左右，自有洗煤廠。后期煤企有新增產(chǎn)能計(jì)劃，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能共計(jì)350萬噸，資源為瘦主焦煤。目前生產(chǎn)品種偏肥1/3焦煤為主。

調(diào)研煤企近日恢復(fù)正常生產(chǎn)，前段時間由于環(huán)保問題，部分時間段為夜間生產(chǎn)運(yùn)輸。目前生產(chǎn)時原煤通過封閉的傳送帶傳至洗煤廠，筒倉操作，但根據(jù)新要求，正在蓋原煤大棚，要求十月底前建成，建不成的需要停產(chǎn)。沒有大棚前最多露天存放80萬噸水平，但建大棚后倉儲能力將明顯減弱。

目前煤企70%量為固定用戶采購，銷售范圍主要是臨汾當(dāng)?shù)亍碴?、?jì)源、韓城等地，每月初鎖價銷售，目前主力品種售價承兌1350元/噸。

近期煤企銷售良好，下游用戶庫存普遍低位，有計(jì)劃本月上調(diào)50元/噸。下游用戶目前沒有增加庫存或者囤貨意愿，當(dāng)?shù)赜脩魩齑娉Ｆ诰S持在7-15天左右，往年冬季補(bǔ)庫量也比較有限。

今年來看，企業(yè)焦煤全年均價高于去年，但幅度極為有限，不足10元/噸。煤企盈利情況較為穩(wěn)定，在后期煤炭市場沒有大幅增量的背景下，對于后期市場認(rèn)為繼續(xù)拉漲空間已經(jīng)比較有限。同時，企業(yè)每年有20萬噸左右的電煤銷售，主要是中煤等，發(fā)周邊地區(qū)。

相對于焦企及鋼廠，目前當(dāng)?shù)丨h(huán)保對于煤企來說影響一般，而且有階段性特征，對于自身原煤生產(chǎn)無明顯制約，但對于當(dāng)?shù)夭糠种行∠疵簭S影響較大。另外，該企業(yè)根據(jù)自身給下游供貨量估算，下游實(shí)際限產(chǎn)力度可能較為一般。