金秋十月，正值國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)收獲上市時(shí)節(jié)，按慣例每年國(guó)慶節(jié)過后，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)將迎來新糧集中上市重要“時(shí)間窗口”，今年也不例外，目前東北黑龍江、遼寧等地新季玉米收割上市數(shù)量逐漸增加，同時(shí)國(guó)慶節(jié)后臨儲(chǔ)玉米拍賣仍正常進(jìn)行已然與新糧上市形成“無縫對(duì)接”。雖然整體來看，隨著新季玉米上市數(shù)量的不斷增加，疊加臨儲(chǔ)玉米拍賣糧源出庫壓力，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供應(yīng)整體充裕，若市場(chǎng)需求不能完全配合以及一系列不確定性因素干擾背景下，玉米價(jià)格下行壓力較大，但國(guó)慶節(jié)后多地中儲(chǔ)糧庫點(diǎn)啟動(dòng)新糧收購(gòu)工作為價(jià)格底部形成支撐，加之中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下，進(jìn)口谷物庫存不斷下降，因此在“上市季”壓力下國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)也不宜過分悲觀。具體分析如下：

玉米市場(chǎng)進(jìn)入集中“上市季”

國(guó)慶節(jié)前后，遼寧、黑龍江等部分地區(qū)開始收割和零星上市，10月中旬東北玉米大量上市，疊加陳糧未有出庫貨源，市場(chǎng)供應(yīng)將相對(duì)充裕。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前遼寧、黑龍江等地玉米收獲進(jìn)度接近3成，吉林接近2成，山東省玉米收獲進(jìn)度接近4成，河南玉米收獲進(jìn)度超過6成，且隨著機(jī)械化收割的普及，大部分地區(qū)已經(jīng)開始迎新。而隨著新玉米上市數(shù)量的增加，目前東北玉米價(jià)格也已經(jīng)出現(xiàn)松動(dòng)跡象，國(guó)慶節(jié)前（9月28日），遼寧益海嘉里價(jià)格下調(diào)20元/噸，二等14%水份玉米收購(gòu)價(jià)1700元/噸。

拍賣玉米成交向“億噸”沖刺

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自今年4月12日國(guó)家臨儲(chǔ)玉米開始拍賣至今累計(jì)投放臨儲(chǔ)玉米19596萬噸，實(shí)際成交量8648萬噸，平均成交率44%，與此相比，去年5月5日臨儲(chǔ)玉米開始拍賣，同期共進(jìn)行了22次拍賣，累計(jì)投放量為8616萬噸，實(shí)際成交量5042萬噸，平均成交率58.5%，9月最后一周臨儲(chǔ)玉米拍賣成交均價(jià)普降5-20元/噸，其中內(nèi)蒙古2014年三等玉米成交均價(jià)猛降100元/噸預(yù)示著“新陳交替”的時(shí)間窗口已經(jīng)打開。本周臨儲(chǔ)玉米投放800萬噸，臨儲(chǔ)拍賣仍將正常進(jìn)行，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)和去年一樣在10月底停止拍賣。9月最后一周拍賣成交量降至348萬噸，10月共有3周可以正常交易，預(yù)計(jì)可成交1000萬噸左右，依此推算，2018年臨儲(chǔ)玉米拍賣累計(jì)成交量預(yù)計(jì)在9500萬噸，或向“億噸”沖刺，屆時(shí)拍賣糧源出庫與新糧上市壓力疊加，玉米價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)加大。

中儲(chǔ)糧庫點(diǎn)啟動(dòng)新糧收購(gòu)工作

據(jù)了解，國(guó)慶節(jié)后多地中儲(chǔ)糧庫點(diǎn)啟動(dòng)新糧收購(gòu)工作，其中黑龍江省部分中儲(chǔ)糧庫點(diǎn)開秤收新玉米。據(jù)悉10月8日起中儲(chǔ)糧肇東直屬庫開秤收購(gòu)新玉米，容重三等以上、水分14%報(bào)價(jià)1700元/噸；綏化海倫庫、雙城五家鎮(zhèn)庫，雙城臨江庫等均開始收購(gòu)新玉米，其中綏化海倫直屬庫1660元/噸、雙城市五家鎮(zhèn)直屬庫1700元/噸、雙城市臨江直屬庫1700元/噸；同時(shí)河南漯河庫等庫點(diǎn)也都已開庫收糧，德州中央儲(chǔ)備庫收購(gòu)玉米15%水分以內(nèi)1920元/噸，各庫點(diǎn)收購(gòu)數(shù)量2-4萬噸不等，多以干糧為主。雖然各庫點(diǎn)收購(gòu)數(shù)量不大，但對(duì)于今年想要存糧、對(duì)后期行情看漲的農(nóng)戶來說，其惜售心理獲得了支撐作用，加之今年玉米水分相較于往年偏小，農(nóng)戶留存質(zhì)量偏好的玉米棒等待后期漲價(jià)銷售的行為將有所增加，一定程度上緩解歷年來新糧上市集中上量給市場(chǎng)帶來的供應(yīng)壓力。

港口玉米庫存逼近“零點(diǎn)”

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1-8月我國(guó)進(jìn)口玉米、高梁等谷物共計(jì)1210萬噸，較去年同期下降34%，9月下旬起國(guó)內(nèi)南方港口進(jìn)口玉米庫存水平逼近零點(diǎn)，進(jìn)口谷物合計(jì)庫存較去年同期下降五成，截止9月28日廣東港口進(jìn)口高粱、大麥庫存共計(jì)51萬噸，進(jìn)口高粱庫存5.4萬噸，進(jìn)口大麥庫存45.6萬噸，二者國(guó)慶節(jié)期間基本無到貨；外貿(mào)玉米庫存0.4萬噸，內(nèi)貿(mào)玉米庫存60.4萬噸。進(jìn)口谷物現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，個(gè)別貿(mào)易商進(jìn)口高粱報(bào)價(jià)2000-2020元/噸左右，進(jìn)口澳麥1900-1930元/噸，進(jìn)口法麥、烏麥1850-1860元/噸，12月交貨的美國(guó)2號(hào)黃玉米到中國(guó)口岸完稅后總成本約為2134元/噸，廣東港口二等拍賣陳糧報(bào)價(jià)1900-1920元/噸，新季玉米報(bào)價(jià)1980元/噸左右；相對(duì)于國(guó)產(chǎn)玉米而言，進(jìn)口谷物價(jià)格優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不明顯，其對(duì)于內(nèi)貿(mào)玉米市場(chǎng)占有率沖擊力度大大減弱。

總的來看，十月將是國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供應(yīng)和價(jià)格的“分水嶺”，雖然東北產(chǎn)區(qū)部分深加工企業(yè)降價(jià)收購(gòu)， “漲看山東”已然“落空”，新舊疊加壓力下，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)增大，但隨著政策性收購(gòu)的不斷開啟以及進(jìn)口谷物壓力的不斷削弱，今年北方農(nóng)戶（尤其是東北）對(duì)于糧價(jià)預(yù)期普遍高于去年以及不同于以往的收割習(xí)慣可能在一段時(shí)間內(nèi)支撐糧價(jià)，同時(shí)深加工企業(yè)入市收購(gòu)數(shù)量也將有所增加，今年高開似乎已經(jīng)成為普遍趨勢(shì)，其中今日（10月10日）中糧生化公司已開秤，14%水分玉米收購(gòu)價(jià)格為1560元/噸，比去年高開160元/噸，所以我們對(duì)于后期國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)走勢(shì)也不宜過分悲觀，建議用糧企業(yè)還是要保證相對(duì)充裕的優(yōu)質(zhì)玉米庫存，已等待市場(chǎng)回調(diào)機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，后期我們需要密切關(guān)注深加工企業(yè)入市收購(gòu)情況、降溫及雨雪天氣對(duì)收割上市進(jìn)度及糧質(zhì)的影響。