主持人：在你們交易的過程中，有沒有加減倉的操作？

李大坤：我們一次性就買夠了。這源自于我們的交易體系，我們是精確化交易，不是胡亂交易，很多無效的交易都被過濾掉了，不用去試錯。在達到精確有效的過濾的時候，我們的止損空間又非常小，我們這時候就可以把倉位開到位。舉個例子，別人試措一次的成本，我們可以試措十次，所以我們執(zhí)行成本非常的低。做趨勢還有一個好處，因為趨勢源于供需不平衡，短期難以逆轉(zhuǎn)。索羅斯有句話說的比較好：“既然你相信你是正確的，你為什么就放那么一點點錢”。我們是做大的趨勢行情，止損區(qū)間又很小，又不用頻繁的試錯，所以我們一開始就把想要的倉位拿夠。我們的交易體系只有三次機會，所以在中間過程當中，只有在中間小周期上面出線入場的時機，才會考慮加減倉。我們認為每一次開倉都是新的交易，加倉也好減倉也好，每一次必須要有新的標準，因為每次開倉都要考慮如何保護自己，如果你沒辦法保護自己的時候，我勸各位朋友，這筆投資你就不要做。你唯一能控制的就是虧損，市場能給你多少利潤，這是神仙都不知道的事情。所以我們中間不會有加減倉，到了止盈的時候所有單子全部了結(jié)。

主持人：談到保護自己，就涉及到老生常談的資金管理。對于資金管理，現(xiàn)在很多散戶可能有理解的誤區(qū)，覺得反正自己資金規(guī)模小，也不需要資金管理，您覺得這樣的看法對嗎？您覺得作為一些小資金來說，應(yīng)該怎么去做好資金管理？

李大坤：對于小資金投資者，要有清楚的理解。風險都是一樣的，你小資金能夠虧完，大資金也一樣。如何用有限的小資金去獲取到更大的利潤呢？行情決定利潤，在平時要盡量減少交易頻率，從我目前見過的交易者來看，一年只交易幾次的投資者，大部分都是盈利的，而一天交易很多次的，大部分都是虧損的。我沒有見過真正的做短線很厲害，能夠賺到很多錢的。我本人短線做的也不好，因為我就想做大行情，所以一做短線就把它做成趨勢，最后像坐過山車一樣。

對于小資金來說，資金管理就是把你的資金放在能夠改變命運的機會上去。我最初是一個打工者，出身非常的低，也沒什么錢，因為沒錢才來做期貨想發(fā)財。我不是鼓勵大家激進，我是想說你這些錢都可能要虧完，你要考慮如何讓它產(chǎn)生更大的收益，也就是要在平時減少頻率，去做大的行情。當做到大的行情之后，一定要敢贏，很多投資者他敢虧，但是一有行情賺了就跑了，他不敢贏，所以資金管理就是不要把子彈隨便的浪費，我認為這是最重要的。至于倉位，如果你是創(chuàng)業(yè)階段，好的機會很多，你去搏一搏，我覺得也無關(guān)緊要，但是前提是要控制試錯成本。你5萬塊錢投資下去，是可以活10次，還是只可以活1次，還是可以活20次，這個要搞清楚。這主要跟交易方式有關(guān)系，因為交易風險的資金管理，第一核心是你的交易方式是什么？資金管理是在交易方式的基礎(chǔ)上去細化。

主持人：按照李老師的說法，是否降低了頻率，勝率就可以提高？

李大坤：勝率肯定會提高很多。舉個例子，你沒有去做那些無效的交易，就不會犯錯誤，勝率自然就高了。決定投資的不是勝率，你做10次交易9次是對的，可是你錯1次，可能把9次的收益虧完，甚至本金也虧光，如果是這樣的話，勝率有什么意義呢？如果你虧了9次，只賺了1次，但這1次不但把9次全部賺回來，還多賺了再虧9次的錢，比方我們今年盈虧比最高到了1:70以上，你要虧70次，才能把我那賺了一次的錢虧完，所以盈虧比才是關(guān)鍵。

主持人：從李老師給我們分享的破陣式交易理念來看，很多都是有規(guī)則的，那是否可以把它設(shè)計成一套量化的程序，讓電腦來跑？

李大坤：破陣法本身是量化程序，但是只能人工執(zhí)行，它需要人不斷的去把標準找出來，機器目前沒辦法實現(xiàn)。曾經(jīng)有一個程序化團隊來我們這待了一個多月，研究量化，結(jié)果都回去了，因為機器沒辦法去識別，沒有辦法動態(tài)跟蹤，我們需要不斷的去比較，判斷符合哪些要點，而程序沒辦法智能識別，程序目前還沒辦法實現(xiàn)。

主持人：我們了解到您現(xiàn)在在國內(nèi)幾家大型的企業(yè)投資機構(gòu)在做交易顧問，同時還管理了幾個交易團隊，能否給我們簡單介紹一下您的團隊以及團隊的交易運營情況？

李大坤：講到團隊其實很簡單，有很多人都在建團隊，我也建過很多團隊，有的也失敗了。很多人認為建團隊要找?guī)讉€人，經(jīng)過培訓，經(jīng)過淘汰，留下那些能賺錢的人，這幾乎很難實現(xiàn)。你想一想那么多投資者，有幾個是賺錢的?？上攵?，找個會賺錢的人很難，如果你找一個真正會賺錢的人，他賺到的錢分了錢，他如果有能力，他會繼續(xù)幫你做嗎？顯然是很難的。由于我們的體系是一個流程化的閉環(huán)的模塊系統(tǒng)，所以我們只需要找?guī)讉€人，用我們的方式去跟蹤他負責的這幾個品種有沒有機會，他把過濾條件加上去，報上來，而這個機會可不可行，好不好，做不做，這些不是他考慮的事情。他只需要找到，然后交過來給我，我用專業(yè)知識和經(jīng)驗過濾完以后，會做一個計劃，交給下面的人去執(zhí)行，然后由風控來盯著。風控同時還要干個事情，就是要盯著我。盯著我干嘛？盯著我，不讓我犯個人英雄主義，也就是說必須是下面的人報上來的機會，我過濾后才能去做交易計劃，除此之外我不能親自去下指令。

主持人：其實就是模塊化的管理方式，大家都各司其職，我負責這個板塊我就只做好這個板塊，你負責那個板塊你就做好那個板塊，而不是像市場上其他交易團隊，幾個操盤手抱團取暖。

李大坤：我們杜絕個人各自發(fā)揮，因為你可能發(fā)揮的好，也可能發(fā)揮的不好，而我不能確定你是否發(fā)揮的好。所以我讓他沒有壓力的工作，我不需要你去發(fā)揮，只需要你幫我找出來，至于做不做，對不對，那不是你需要考慮的事，交易的人也不需要考慮計劃是對還是錯。我一再強調(diào)，再聰明的一個人，絕對比不過科學的規(guī)則和健康的制度，所以規(guī)則和制度是我們的核心。

主持人：我們的觀眾大多是普通投資者，而您作為國內(nèi)很多大型企業(yè)的投資顧問，輔導的都是專業(yè)的機構(gòu)投資者，您覺得他們有什么差別？在理念灌輸或者些交流中會有什么差異？

李大坤：差異有幾點。第一是規(guī)模，普通投資者是屬于創(chuàng)業(yè)狀態(tài)，面臨著生存問題，有的投資者可能還在想賺幾百塊錢去做生活費，我早期也是這種狀況，而有的投資者想實現(xiàn)暴富。這些機構(gòu)投資者跟創(chuàng)業(yè)不一樣，他們是守業(yè)的狀態(tài)。第二是專業(yè)化，個人投資者有很多沉迷于交易當中不能自拔，他是以交易快感刺激為核心，不是以盈利為核心，他為了交易而交易。而機構(gòu)投資者不是為了刺激，他是為盈利而交易，核心是賺錢，不是為了想做交易而做交易。第三是格局，機構(gòu)投資者的格局會更大，而個人投資者局限在自己的世界里面。這三個差別我認為是比較大的。

主持人：今年僅剩三個月時間可以供我們投資者交易了，回顧前九個月的期貨市場的行情，有火爆的品種，有投資者踩坑的品種，可能有一部分人做得順心，但大部分做的不是特別順。借此機會想請李老師分享一下，用您的交易體系來看，最后這三個月，您會去布局哪些品種或者哪些板塊？

李大坤：年前這幾個月我認為橡膠是重頭戲。橡膠的周線日線都在蓄力，肯定要出一波行情，是值得重點跟蹤的。鐵礦石也值得跟蹤。因為鐵礦石上次周線的爆發(fā)，基本上沒什么表現(xiàn)，現(xiàn)在又再次重復蓄力的過程。在黑色系里面，鐵礦石和焦煤是最弱的，如果最強的回調(diào)的話，那么較弱的會回調(diào)的更兇，所以說鐵礦石是值得跟蹤的。還有硅鐵，我還不太確定，只是有跡象。我們后期會去跟蹤，它有可能符合，也有可能不符合，硅鐵目前來看是末等的，頭等是橡膠。

主持人：李老師有關(guān)注金融期貨嗎？

李大坤：沒有關(guān)注。商品期貨最大的好處是供需關(guān)系不平衡，再加上資本推動，市場跟風產(chǎn)生擴大效應(yīng)，所以我沒怎么去關(guān)注金融期貨。很多人說技術(shù)分析不好，其實很多人就只是把技術(shù)分析當成簡單的工具。技術(shù)分析背后是有邏輯的，它不是用指標、圖形交易。我們理解市場的三個節(jié)奏，分散、集結(jié)、爆發(fā)，行情的節(jié)奏是慢速、加速、極速，包括找壓力位、找支撐位，這些都是有邏輯的，而不是純粹的技術(shù)指標。如果真的按照那樣理解的話，技術(shù)分析就沒有魂，沒有根了，像燒火棍一樣，似是而非。很多投資者知道的技術(shù)未必是真正的技術(shù)，他不知道背后的邏輯。

主持人：蘋果期貨作為今年的一個新品種，運行了一年不到。但是它引發(fā)的爭論和市場的關(guān)注度是非常大的，這幾天的行情波動也比較大。請李老師談一下，您對蘋果期貨走勢是怎么看的？

李大坤：蘋果今年給了我們一個很大的教訓。當時是快到春節(jié)，下面人報告上來的時候，我的第一反應(yīng)是小品種剛上市，需要觀察一下，后面一直沒有去關(guān)注。等它真的開始上漲，后面我們就入場去做了幾次，在7月份還是8月份也做了一次空，盈利不多，就幾百點的樣子。后面我們做了一次多，最近又做了一次多，都止盈出場了。這次的蘋果，我們沒賺到錢，今年做蘋果總共就盈利了兩次。接下來，蘋果交易難度非常高，那些基本功不扎實、心態(tài)不夠好、執(zhí)行力不夠強的朋友，玩蘋果要小心一點。因為到了最后的關(guān)鍵時刻，多種力量在博弈，走勢已經(jīng)非常復雜。一定要想好怎么去保護自己，一波行情讓你爆倉很容易，不要指望一波行情發(fā)財。如果你真的爆掉了，當出現(xiàn)更好機會的時候，你就沒戲唱了。所以說，你要把時間拉長一點，人生后面還有幾十年，何必糾結(jié)一次、兩次。

主持人：按照您的觀點來看，就是暫時不參與了？

李大坤：暫時不參與了，因為風險一樣的，收益卻不一樣。

主持人：感謝李老師分享了這么多，在節(jié)目的最后請李老師看看有什么要點分享給投資者，或者是給于一些忠告？

李大坤：我認為一定要在認知上面去想一想，世界上那么多聰明人，他們都在進行交易，為什么那么多人都失敗了呢？你現(xiàn)在認知到的東西就一定是正確的嗎？如果你認為你的認知是正確的，你就在執(zhí)行上面去想一想，如果你執(zhí)行不到位，想想怎么才能夠執(zhí)行到位？我覺得面對自己的內(nèi)心世界，克服自己的弱點，一定要把自身存在的問題找到，比如說固執(zhí)，猶豫不決。舉個例子，你上一次虧損的錢下次能賺回來嗎？很多投資的想法是不能，有些是不一定，有的是能。其實是不能的，因為上次的行情都發(fā)生過了，沒辦法歷史重演，每一次交易都是新的態(tài)勢，不要讓上次交易的結(jié)果影響到下次交易。一定要保持初衷，要知道自己的問題出在哪里，然后找到解決這些問題的辦法。比如說，你看到盤面就忍不住去交易，明明知道那個交易是不能做的，你又忍不住。那么很簡單，你就把它給關(guān)了，去找個愛好，上班也好，做生意也好，去玩也好。如果你沒辦法做到，我勸大家，離開這個市場可能是最好的選擇。

主持人：再次感謝李老師精彩的分享，非常感謝各位投資者朋友的支持與觀看，本期節(jié)目到此結(jié)束，下次再見。

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