一、自備電廠政策面分析

1. 中央政策沿革

近幾年政府出臺(tái)一系列政策規(guī)范燃煤自備電廠，尤為值得關(guān)注的是2015年11月、2018年3月以及2018年7月出臺(tái)的政策。

2015年11月30日國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)的《關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范燃煤自備電廠監(jiān)督管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》，是國(guó)家首次專(zhuān)門(mén)針對(duì)燃煤自備電廠制定政策。其中，政府明確提出要求燃煤自備電廠按規(guī)定承擔(dān)國(guó)家依法合規(guī)設(shè)立的政府性基金、與產(chǎn)業(yè)政策相符合的政策性交叉補(bǔ)貼以及公平承擔(dān)發(fā)電企業(yè)社會(huì)責(zé)任等。具體來(lái)說(shuō)，政府性基金包含國(guó)家重大水利工程建設(shè)基金、農(nóng)網(wǎng)還貸資金、可再生能源發(fā)展基金、大中型水庫(kù)移民后期扶持資金和城市公用事業(yè)附加費(fèi)等。而政策性交叉補(bǔ)貼指電力企業(yè)按照政府的政策要求，對(duì)部分電力用戶以低于成本的價(jià)格進(jìn)行銷(xiāo)售，由此產(chǎn)生的虧損通過(guò)提高其他電力用戶價(jià)格產(chǎn)生的盈利或降低電力企業(yè)盈利水平來(lái)進(jìn)行彌補(bǔ)。主要形式包括不同種類(lèi)用戶間的交叉補(bǔ)貼、不同電壓等級(jí)間的交叉補(bǔ)貼等。系統(tǒng)備用費(fèi)指的是擁有并網(wǎng)自備電廠的企業(yè)應(yīng)與電網(wǎng)企業(yè)協(xié)商確定備用容量，并按約定的備用容量向電網(wǎng)企業(yè)支付系統(tǒng)備用費(fèi)。

2018年3月，《燃煤自備電廠規(guī)范建設(shè)和運(yùn)行專(zhuān)項(xiàng)治理方案(征求意見(jiàn)稿)》下發(fā)，堪稱(chēng)史上最嚴(yán)燃煤電廠整治政策，雖然正式文件尚未出臺(tái)，但國(guó)家的方向和意圖已逐漸明確。這份文件指出：自備電廠應(yīng)在2018年前足額繳納和補(bǔ)繳政府性基金及附加，各級(jí)地方政府不得隨意減免或選擇性征收；以省為單位核定政策性交叉補(bǔ)貼水平，嚴(yán)格執(zhí)行燃煤自備電廠政策性交叉補(bǔ)貼。

2018年7月出臺(tái)的《全面放開(kāi)部分重點(diǎn)行業(yè)電力用戶發(fā)用電計(jì)劃實(shí)施方案》提出：國(guó)家重大水利工程建設(shè)基金征收標(biāo)準(zhǔn)降低25%；承擔(dān)政策交叉性補(bǔ)貼。不過(guò)不同省份的具體金額不同。

2. 地方政府具體措施

地方政府政策對(duì)企業(yè)用電影響很大，具體體現(xiàn)在：對(duì)自備電廠企業(yè)的過(guò)網(wǎng)費(fèi)、政府性基金、交叉補(bǔ)貼、自備電網(wǎng)的審批；對(duì)外購(gòu)電企業(yè)的大用戶直供電政策、外國(guó)電價(jià)等；環(huán)保核查限產(chǎn)以及不合規(guī)產(chǎn)能清查等方面。本文暫不涉及環(huán)保限產(chǎn)問(wèn)題的討論。

各省由于情況不同，所以對(duì)政府性基金和政策性交叉補(bǔ)貼費(fèi)用的具體金額，一定程度上有自主決定權(quán)，即不同省份具體規(guī)定的金額都不盡相同。其中，吉林省物價(jià)局于8月1日發(fā)布《關(guān)于第三批降低我省一般工商業(yè)電價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，提出自7月1日起，企業(yè)燃煤自備電廠每月要按自發(fā)自用電量繳納政策性交叉補(bǔ)貼，征收標(biāo)準(zhǔn)為0.15元/千瓦時(shí)。這是國(guó)家發(fā)改委發(fā)布三批降電價(jià)措施以來(lái)，第一個(gè)省份真正落實(shí)要針對(duì)燃煤自備電廠征收高額交叉補(bǔ)貼。然而由于吉林省總裝機(jī)容量?jī)H有82萬(wàn)千瓦，不及全國(guó)的百分之一，所以影響其實(shí)是十分有限的。而自備電廠大省的山東省物價(jià)局于9月13日發(fā)布的《關(guān)于降低一般工商業(yè)電價(jià)及有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確了自備電廠企業(yè)政策性 交叉補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)：自備電廠企業(yè)政策 性 交叉補(bǔ)貼繳納標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時(shí)0.1016元，繳納金額按自發(fā)自用電量計(jì)算。2018年7月1日-2019年12月31日為過(guò)渡期，過(guò)渡期政策性交叉補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)暫按每千瓦時(shí)0.05元執(zhí)行。

3. 政策實(shí)施的可能性探討

今年政策在具體化上有突破：通過(guò)觀察分析自備電力調(diào)控政策的歷史變化，以往政策更多的是大方向，而新的政策在征收政府性基金和交叉補(bǔ)貼方面更加具體化，不僅明確了征收的主體，也有具體的金額，更具有可執(zhí)行性。尤其山東省作為電解鋁大省，可以起到一個(gè)非常好的政策示范性作用。雖然新疆、廣西等省在最近出臺(tái)的政策中亦有明確政府性基金的金額，但對(duì)于交叉補(bǔ)貼尚未出臺(tái)具體的數(shù)額，后期仍需保持關(guān)注。

實(shí)際落地執(zhí)行力度還需要博弈：關(guān)于政府性基金補(bǔ)繳問(wèn)題，《征求意見(jiàn)稿》提出企業(yè)需要將2016年起所欠繳的政府性基金在2018年繳清。假設(shè)一個(gè)100萬(wàn)噸規(guī)模的電解鋁廠（80%自備電），政府性基金0.03元，噸電解鋁耗電13500千瓦時(shí)，則這家電解鋁廠需每年繳納3.24億元，如果這家企業(yè)在之前并未繳納，在2018年則需要繳納三年一共9.72億元，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)很大的負(fù)擔(dān)。因此，政府與企業(yè)之間應(yīng)該仍有協(xié)商，但在2018年底前應(yīng)該會(huì)出正式的文件。

二、自備電廠新政影響分析

1. 成本抬高，大幅降低自備電優(yōu)勢(shì)

新政策出臺(tái)提高了自備電產(chǎn)的成本，成本優(yōu)勢(shì)大幅減少。根據(jù)山東最新的的政策，我們可以看到，按照2020年以后的政府性基金和交叉補(bǔ)貼來(lái)計(jì)算，最新的自備廠成本在0.5元/度，與大工業(yè)用電僅差5分錢(qián)不到，節(jié)省成本628元/噸電解鋁，成本優(yōu)勢(shì)大幅減弱。

預(yù)計(jì)政策出臺(tái)會(huì)抬升電解鋁成本1355元/噸。如果本次政策落地，預(yù)計(jì)各省自備電廠會(huì)增加成本0.126-0.178元/度電，對(duì)應(yīng)增加電解鋁成本1701-2406元/噸。我們對(duì)各省進(jìn)行一個(gè)敏感性分析，設(shè)定全國(guó)自備電廠統(tǒng)一增加成本0.15元/度電，根據(jù)各個(gè)省份的自備電廠裝機(jī)占比情況來(lái)折算成本增加量，可以看到平均成本抬升了1355元。

2. 刺激電解鋁價(jià)格上漲

成本增加會(huì)傳導(dǎo)到價(jià)格，推動(dòng)價(jià)格中樞上升。假設(shè)政策落地，那么大部分地區(qū)的電解鋁價(jià)格無(wú)法覆蓋成本，長(zhǎng)期來(lái)看電解鋁企業(yè)成本的增加勢(shì)必會(huì)傳導(dǎo)到價(jià)格，電解鋁價(jià)格會(huì)隨成本中樞的上移有所提升。那么自發(fā)電比例小的企業(yè)受到政策影響較小，將會(huì)受益于這一波成本推動(dòng)的價(jià)格上漲。

3. 利好水電鋁企業(yè)

新政策由于增加了自備電廠發(fā)電的成本，使得電解鋁的成本上升從而刺激了電解鋁的價(jià)格的上漲。而水電鋁企業(yè)多用外購(gòu)電，基本不受自備電整頓政策的影響，所以可以完全享受電解鋁價(jià)格上升得到的這部分利潤(rùn)。

為了有一個(gè)更加直觀、具體化的體現(xiàn)，以神火股份為例，探究水電鋁由于新政策得到的優(yōu)勢(shì)。神火股份目前擁有自備電裝機(jī)容量2270MW，其中河南本部870MW，新疆神火1400MW。河南本部地區(qū)和新疆地區(qū)發(fā)電量各44.21和88.34億千瓦時(shí)，2018年4月公司發(fā)布公告稱(chēng)，將其河南本部地區(qū)搬到云南，建設(shè)云南綠色水電鋁材一體化項(xiàng)目。而經(jīng)云南省發(fā)改委協(xié)調(diào)，云南電網(wǎng)公司、相關(guān)發(fā)電企業(yè)承諾將確保為公司本次投資項(xiàng)目提供優(yōu)惠電價(jià)。

云南省水電資源豐富，現(xiàn)有電力總裝機(jī)能力近9,000萬(wàn)千瓦，93%為水電，而且還有兩個(gè)單體千萬(wàn)裝機(jī)的水電機(jī)組近兩年要投運(yùn)。由于當(dāng)?shù)仉娏π枨蟛蛔?，機(jī)組發(fā)電負(fù)荷不能得到有效利用，目前年棄水電量近300億度。經(jīng)云南省發(fā)改委協(xié)調(diào)，云南電網(wǎng)公司、相關(guān)發(fā)電企業(yè)承諾將確保為公司本次投資項(xiàng)目提供優(yōu)惠電價(jià)。在每期項(xiàng)目建設(shè)期及投產(chǎn)后5年內(nèi)的實(shí)際用電含稅電價(jià)不高于0.25元/KWH（上網(wǎng)電價(jià)0.13元/KWH+過(guò)網(wǎng)費(fèi)0.12元/KWH），第六年以后，實(shí)際用電含稅電價(jià)在0.25元/KWH基礎(chǔ)上每年增加0.012元/KWH，直至0.3元/KWH封頂。鋁加工項(xiàng)目用電電價(jià)（含上網(wǎng)電價(jià)和過(guò)網(wǎng)費(fèi)）不超過(guò)0.20元/KWH。

假設(shè)新疆地區(qū)的發(fā)電成本不變，新政前河南本部的發(fā)電成本0.43元/千瓦時(shí)，新政后如果本部還是在河南地區(qū)，那么發(fā)電成本將至少增加0.0321元/千瓦時(shí)的政府性基金（交叉補(bǔ)貼政策尚未出臺(tái)），按噸鋁耗電13500度來(lái)算，電力成本將會(huì)增加433.35元/噸。但是由于神火股份已搬遷至云南地區(qū)，所以將按照云南省給予的一個(gè)優(yōu)惠電價(jià)。此時(shí)，公司本部的發(fā)電成本反而會(huì)降低2430元/噸。

4. 有助于行業(yè)去產(chǎn)能和產(chǎn)業(yè)升級(jí)

從行業(yè)角度來(lái)看，新政策有利于消除行業(yè)內(nèi)電價(jià)不平等導(dǎo)致的成本不平等的情況，可以更好地規(guī)范電解鋁行業(yè)，有助于淘汰高能耗高排放的落后產(chǎn)能，也在一定程度上抑制產(chǎn)能的過(guò)度擴(kuò)張，有助于電解鋁行業(yè)去產(chǎn)能和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。