自從今年5月份，特朗普宣布退出伊朗核協(xié)議，并對(duì)伊朗實(shí)施最高級(jí)別經(jīng)濟(jì)制裁之后，全球原油貿(mào)易格局正悄無聲息的發(fā)生著變化。從億海藍(lán)大數(shù)據(jù)的分析來看，韓國(guó)自7月底已暫停了伊朗原油的進(jìn)口，法國(guó)和意大利等歐洲國(guó)家最近三個(gè)月從伊朗的原油進(jìn)口量也呈現(xiàn)顯著萎縮態(tài)勢(shì)。在特朗普給定的對(duì)伊第二輪制裁生效日11月5日即將到來之際，伊朗原油何去何從以及對(duì)全球石油市場(chǎng)的影響已經(jīng)成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。

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伊核協(xié)議不僅影響伊朗原油貿(mào)易，

同樣將深刻影響消費(fèi)國(guó)

回顧上一次對(duì)伊制裁處于2006年-2015年，為抑制伊朗鈾濃縮活動(dòng)，安理會(huì)前后通過四次決議文件，對(duì)伊朗進(jìn)行經(jīng)濟(jì)制裁。2015年7月伊朗與美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)等能源大國(guó)歷經(jīng)談判達(dá)成伊核協(xié)議，國(guó)際社會(huì)解除伊朗制裁。2016年1月《聯(lián)合全面行動(dòng)計(jì)劃》(即伊核問題全面協(xié)議)生效，到2018年5月份之前，全球?qū)σ晾侍幱诮獬撇脿顟B(tài)。

由此觀察制裁前后近三年數(shù)據(jù)（2015-2017）：相對(duì)于2015年伊朗原油出口量（0.8億噸）；2016年解除制裁后出口總量增加一倍，達(dá)到1.6億噸，占全球原油出口量的6%；2017年進(jìn)一步增長(zhǎng)達(dá)到1.8億噸，占比7%。今年截止到9月底，伊朗累計(jì)原油出口已達(dá)到1.2億噸。

細(xì)分月份看，2015年1-12月伊朗原油出口均處于低迷時(shí)期，平均值在637萬噸左右； 自2016年2月份開始，伊朗原油出口量開始全面提升，連續(xù)6個(gè)月保持平均22.4%的增長(zhǎng)率，到2016年10月達(dá)到1847萬噸最高點(diǎn)。今年美國(guó)宣布第二次對(duì)伊制裁開始，伊朗原油出口量持續(xù)下跌。相比5月份，9月份出口總量下跌了32.2%。

由此可見，是否解除制裁很大程度上影響著伊朗原油出口貿(mào)易。同時(shí)，伊核協(xié)議不僅影響著伊朗的原油貿(mào)易，同樣對(duì)消費(fèi)國(guó)而言，也將產(chǎn)生不同程度的沖擊。

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美國(guó)重啟對(duì)伊朗制裁以來，

對(duì)中國(guó)原油進(jìn)口情況影響甚微

一直以來，中國(guó)是伊朗原油最大的進(jìn)口國(guó)。在第一次制裁期間，中國(guó)是為數(shù)不多繼續(xù)從伊朗進(jìn)口原油的國(guó)家。從下表看出，2015-2017年連續(xù)三年期間，除了每年年初（1月份）會(huì)有低谷情況，其余月份基本維持相對(duì)穩(wěn)定的波動(dòng)態(tài)勢(shì)。2016年1月解除制裁前后，中國(guó)對(duì)伊朗原油進(jìn)口量并沒有呈現(xiàn)突變?cè)鲩L(zhǎng)的情況。今年1-8月份中國(guó)進(jìn)口伊朗原油量整體走高，且相比去年同期進(jìn)口量平均保持16%增長(zhǎng)率。本人認(rèn)為，就目前趨勢(shì)看，未來11月份美伊制裁開始，中國(guó)對(duì)伊朗原油仍可能保持相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)完全終止合作。

就中國(guó)而言， 伊朗不是中國(guó)最主要的進(jìn)口來源國(guó)，2016-2017年中國(guó)進(jìn)口伊朗原油比重僅占到海運(yùn)進(jìn)口量的5.7%?？梢?，美國(guó)重啟伊朗制裁對(duì)中國(guó)原油進(jìn)口影響不大。

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印度對(duì)伊朗進(jìn)口量已出現(xiàn)明顯萎縮

印度是伊朗原油的第二大進(jìn)口國(guó)。不同于中國(guó)，在伊核協(xié)議達(dá)成前后印度進(jìn)口伊朗原油量變化明顯。2015年1-12月印度對(duì)伊進(jìn)口量平均53萬噸左右；2016年3月份進(jìn)口量一躍至223萬噸水平，由此開始2016-2017年進(jìn)口原油量處于高位，平均進(jìn)口量相比2015年增長(zhǎng)了113%（下表）。面對(duì)今年5月份美國(guó)宣布退出伊核協(xié)議，印度依舊維持對(duì)伊原油進(jìn)口。但7月進(jìn)口量達(dá)到高位的227萬噸之后，8-9月份進(jìn)口量也開始逐漸降低。可見，目前趨勢(shì)來看印度尚未百分之一百響應(yīng)特朗普的制裁。

對(duì)印度自身來說，解除制裁期間，伊朗已成為沙特、伊拉克和委內(nèi)瑞拉之外，印度第四大原油出口國(guó)。2016年-2017年印度進(jìn)口伊朗原油量達(dá)到印度海運(yùn)進(jìn)口量的6.6%（下表）。因此，若11月份印度完全遵從美國(guó)，停止伊朗原油的進(jìn)口，勢(shì)必會(huì)對(duì)印度能源造成一定影響。

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伊朗或?qū)⑹ト枕n市場(chǎng)，

日韓自身影響不大

韓國(guó)和日本作為伊朗原油第三、四大出口國(guó)，近兩年在伊朗原油的消費(fèi)中的重要性也越來越大。下表可以看出，上一次制裁時(shí)2015年，伊朗出口日韓原油量低位波動(dòng)；2016年5月份開始出口量得到釋放，隨后截止到2017年底達(dá)到歷史最高位。

但作為美國(guó)一直以來的盟友，兩國(guó)已率先開始響應(yīng)重啟制裁。下表可見，韓國(guó) 8-9月份對(duì)伊原油進(jìn)口量已歸零；日本8-9月份進(jìn)口量也開始趨向減緩。事實(shí)證明，韓國(guó)8月份已停止進(jìn)口伊朗原油，日本煉油商也表示將從10月份開始暫時(shí)停止對(duì)伊進(jìn)口，轉(zhuǎn)向其他中東產(chǎn)油國(guó)。由此可見，11月份若日韓兩國(guó)徹底停止伊朗原油進(jìn)口，將會(huì)對(duì)伊朗原油貿(mào)易造成一定打擊。

對(duì)日韓自身而言，兩國(guó)原油一直以來絕大依賴于沙特和阿聯(lián)酋，對(duì)伊朗原油依賴較小，所受影響預(yù)計(jì)不大。

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歐洲是伊核協(xié)議的最大受益方，

重啟制裁對(duì)歐洲影響最大

2016年解除制裁后，歐洲國(guó)家對(duì)伊朗原油的需求強(qiáng)勁。從2016年3月起伊朗對(duì)歐洲大量出口原油，之后2016-2017年平均月出口量達(dá)到1278萬噸，其中法國(guó)、意大利、西班牙以及希臘已經(jīng)成為伊朗在歐盟最大的原油消費(fèi)國(guó)，根據(jù)億海藍(lán)數(shù)據(jù)顯示，2017年該四國(guó)總進(jìn)口量達(dá)到1195萬噸，占到伊朗總海運(yùn)出口總量的7.0%，僅次于印度。

由此可見，若11月份歐洲國(guó)家響應(yīng)美國(guó)重新停止對(duì)伊進(jìn)口，對(duì)伊朗來說是失去了一個(gè)重要的出口市場(chǎng)；同樣對(duì)于歐洲國(guó)家來說，也會(huì)產(chǎn)生極大沖擊，短期內(nèi)需要尋找新的替代資源，到時(shí)歐洲市場(chǎng)將會(huì)重新回到沙特、美國(guó)等原油大國(guó)的懷抱。

綜上所述：

（1） 伊朗在全球原油貿(mào)易中命運(yùn)坎坷，過去兩年在原油市場(chǎng)中重新恢復(fù)相應(yīng)低位之后，今年11月份之后或?qū)⒅匦旅媾R寒冬。

（2） 美國(guó)5月份宣布恢復(fù)對(duì)伊制裁，各國(guó)反應(yīng)不一。中國(guó)態(tài)度較為獨(dú)立，截止到目前中國(guó)并未顯著縮減伊朗原油進(jìn)口；印度態(tài)度暖昧，近幾月已小幅減少?gòu)囊晾实倪M(jìn)口；日韓已做出響應(yīng)，韓國(guó)從8月份開始以停止伊朗原油進(jìn)口；歐洲國(guó)家如果實(shí)際完全放棄伊朗石油，將面臨極大沖擊。

（3） 11月份美國(guó)強(qiáng)制伊朗制裁，對(duì)各國(guó)造成的影響也不同，相對(duì)而言，中國(guó)由于態(tài)度明確或影響不大；日韓對(duì)伊朗依賴較小，相對(duì)影響一般；印度和歐洲地區(qū)受到影響或最大。