轉(zhuǎn)眼2018年已經(jīng)過(guò)去大半，只剩下最后一個(gè)季度。在過(guò)去9個(gè)月里，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)跌跌不休，上證指數(shù)從年初1月29日創(chuàng)下自熔斷以來(lái)最高點(diǎn)3587.03點(diǎn)，一路下挫，又跌至9月18日最低點(diǎn)2644.30點(diǎn)，并創(chuàng)下熔斷以來(lái)新低，下跌幅度高達(dá)942.73點(diǎn)或26.28%，是2016年以來(lái)最長(zhǎng)時(shí)間跨度的“熊市”，市場(chǎng)總在冥冥之中輪回。

截至2018年9月28日收盤，上證綜指跌幅為14.69%，創(chuàng)業(yè)版指跌幅為19.47%，同期恒生指數(shù)跌幅只有7.12%，而美國(guó)三大股指——道瓊斯工業(yè)、標(biāo)準(zhǔn)普爾和納斯達(dá)克均創(chuàng)下歷史新高，日本股市日經(jīng)225也是創(chuàng)下1991年11月以來(lái)新高，相比之下，A股不僅僅是相形見絀，更是形成巨大反差。

簡(jiǎn)單回顧過(guò)去近200個(gè)交易日，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，A股市場(chǎng)的萎靡不振也印證國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力。近期，全球第二大指數(shù)公司富時(shí)羅素宣布將中國(guó)A股納入其指數(shù)體系等重大利好，加上A股最近也處于反復(fù)磨底和筑底階段，最近幾個(gè)交易日，大盤一掃往日陰霾，基本上連續(xù)幾日長(zhǎng)陽(yáng)線，讓人看到A股反彈的號(hào)角似乎已經(jīng)吹響。市場(chǎng)還是那個(gè)市場(chǎng)，基本面還是那個(gè)基本面，人性還是那個(gè)人性，簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單依靠政策利好的刺激對(duì)于當(dāng)前來(lái)說(shuō)雖然不是然并卵，但是并不是長(zhǎng)久之計(jì)。

對(duì)于廣大投資者來(lái)說(shuō)，國(guó)慶節(jié)后的紅包行情是否會(huì)出現(xiàn)，以及即將到來(lái)的四季度行情是否值得期待，更是一個(gè)值得談?dòng)懙脑掝}。

從基本面上看，去年下半年以來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)開始正式步入下行通道趨勢(shì)已然形成，雖然前三個(gè)季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，諸如GDP、PMI、CPI等數(shù)據(jù)尚不顯難看，但是從進(jìn)出口貿(mào)易、固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)等數(shù)據(jù)看，是實(shí)實(shí)在在的開始降速。房地產(chǎn)投資在宏觀調(diào)控下，也開始轉(zhuǎn)向，傳統(tǒng)三架馬車?yán)瓌?dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)開始吃力，而新三架馬車——醫(yī)療、教育和養(yǎng)老尚在路上，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)尚需假以時(shí)日。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)是箭在弦上，必須通過(guò)科技創(chuàng)新和兼并重組提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，即使我們要付出經(jīng)濟(jì)增速下滑的代價(jià)。因此，我們要做好未來(lái)1-2年內(nèi)吃苦耐勞，打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。

從技術(shù)面上看，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)今年以來(lái)連續(xù)下跌，整體估值和絕大部分股票股價(jià)，還有總體市值均處于歷史底部，同時(shí)近期場(chǎng)外進(jìn)場(chǎng)抄底資金的不斷殺入，市場(chǎng)還是有增量資金的入場(chǎng)，A股還是有向上反彈動(dòng)能。

從政策面上看，今年四季度，全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施將設(shè)會(huì)加大投入力度，新一輪減稅舉措細(xì)則將會(huì)密集落地，銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)的理財(cái)新規(guī)推動(dòng)部分理財(cái)資金通過(guò)公募基金投資股市，央行預(yù)期貨幣政策還將進(jìn)一步寬松，中央層面已經(jīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行充分預(yù)判與準(zhǔn)備，不排除出臺(tái)更大的利好政策進(jìn)行刺激，這些都是政策的重大利好，相信有助于A股市場(chǎng)穩(wěn)定并反彈。

從外圍消息面上看，近期美聯(lián)儲(chǔ)剛剛宣布加息，其他諸多新興經(jīng)濟(jì)體相繼跟隨，同時(shí)近期國(guó)際原油、有色金屬等大宗開始大幅上漲并且進(jìn)一步飆升趨勢(shì)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)成為星星燎原之勢(shì)，外部經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇拉動(dòng)對(duì)外出口有助于抵消中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，對(duì)A股也是有一定利好。

就四季度投資策略與方法而言，大盤整體走勢(shì)還是震蕩為主，還是高拋低吸，同時(shí)控制倉(cāng)位，盡量少做趨勢(shì)交易，多做短線交易，在基本面不是很牢固的情況下，密切與宏觀經(jīng)濟(jì)政策聯(lián)系緊密的基礎(chǔ)設(shè)施、減稅降費(fèi)、國(guó)企改革、節(jié)能環(huán)保等熱門行業(yè)股票；抓住業(yè)績(jī)好、行業(yè)龍頭的藍(lán)籌股和低估值、高增長(zhǎng)性的成長(zhǎng)股；適當(dāng)對(duì)那些超跌錯(cuò)殺的業(yè)績(jī)尚且不錯(cuò)的股票加以關(guān)注，逢低買入。

個(gè)人認(rèn)為，國(guó)慶長(zhǎng)假后，廣大投資者在充分休息后還會(huì)借助節(jié)前利好消息刺激，入場(chǎng)抄底撿取廉價(jià)籌碼，拉升擴(kuò)大大盤漲幅，A股走勢(shì)還會(huì)繼續(xù)延續(xù)節(jié)前漲勢(shì)，有望進(jìn)一步?jīng)_擊2900點(diǎn)一線，紅包行情值得期待。