轉(zhuǎn)眼2018年已經(jīng)過去大半，只剩下最后一個季度。在過去9個月里，國內(nèi)A股市場跌跌不休，上證指數(shù)從年初1月29日創(chuàng)下自熔斷以來最高點3587.03點，一路下挫，又跌至9月18日最低點2644.30點，并創(chuàng)下熔斷以來新低，下跌幅度高達(dá)942.73點或26.28%，是2016年以來最長時間跨度的“熊市”，市場總在冥冥之中輪回。

截至2018年9月28日收盤，上證綜指跌幅為14.69%，創(chuàng)業(yè)版指跌幅為19.47%，同期恒生指數(shù)跌幅只有7.12%，而美國三大股指——道瓊斯工業(yè)、標(biāo)準(zhǔn)普爾和納斯達(dá)克均創(chuàng)下歷史新高，日本股市日經(jīng)225也是創(chuàng)下1991年11月以來新高，相比之下，A股不僅僅是相形見絀，更是形成巨大反差。

簡單回顧過去近200個交易日，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，A股市場的萎靡不振也印證國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力。近期，全球第二大指數(shù)公司富時羅素宣布將中國A股納入其指數(shù)體系等重大利好，加上A股最近也處于反復(fù)磨底和筑底階段，最近幾個交易日，大盤一掃往日陰霾，基本上連續(xù)幾日長陽線，讓人看到A股反彈的號角似乎已經(jīng)吹響。市場還是那個市場，基本面還是那個基本面，人性還是那個人性，簡簡單單依靠政策利好的刺激對于當(dāng)前來說雖然不是然并卵，但是并不是長久之計。

對于廣大投資者來說，國慶節(jié)后的紅包行情是否會出現(xiàn)，以及即將到來的四季度行情是否值得期待，更是一個值得談討的話題。

從基本面上看，去年下半年以來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)開始正式步入下行通道趨勢已然形成，雖然前三個季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，諸如GDP、PMI、CPI等數(shù)據(jù)尚不顯難看，但是從進(jìn)出口貿(mào)易、固定資產(chǎn)投資、社會消費等數(shù)據(jù)看，是實實在在的開始降速。房地產(chǎn)投資在宏觀調(diào)控下，也開始轉(zhuǎn)向，傳統(tǒng)三架馬車?yán)瓌咏?jīng)濟(jì)增長已經(jīng)開始吃力，而新三架馬車——醫(yī)療、教育和養(yǎng)老尚在路上，拉動經(jīng)濟(jì)尚需假以時日。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級已經(jīng)是箭在弦上，必須通過科技創(chuàng)新和兼并重組提升市場競爭力，即使我們要付出經(jīng)濟(jì)增速下滑的代價。因此，我們要做好未來1-2年內(nèi)吃苦耐勞，打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。

從技術(shù)面上看，A股市場經(jīng)過今年以來連續(xù)下跌，整體估值和絕大部分股票股價，還有總體市值均處于歷史底部，同時近期場外進(jìn)場抄底資金的不斷殺入，市場還是有增量資金的入場，A股還是有向上反彈動能。

從政策面上看，今年四季度，全國基礎(chǔ)設(shè)施將設(shè)會加大投入力度，新一輪減稅舉措細(xì)則將會密集落地，銀保監(jiān)會出臺的理財新規(guī)推動部分理財資金通過公募基金投資股市，央行預(yù)期貨幣政策還將進(jìn)一步寬松，中央層面已經(jīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)行充分預(yù)判與準(zhǔn)備，不排除出臺更大的利好政策進(jìn)行刺激，這些都是政策的重大利好，相信有助于A股市場穩(wěn)定并反彈。

從外圍消息面上看，近期美聯(lián)儲剛剛宣布加息，其他諸多新興經(jīng)濟(jì)體相繼跟隨，同時近期國際原油、有色金屬等大宗開始大幅上漲并且進(jìn)一步飆升趨勢，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)成為星星燎原之勢，外部經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇拉動對外出口有助于抵消中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，對A股也是有一定利好。

就四季度投資策略與方法而言，大盤整體走勢還是震蕩為主，還是高拋低吸，同時控制倉位，盡量少做趨勢交易，多做短線交易，在基本面不是很牢固的情況下，密切與宏觀經(jīng)濟(jì)政策聯(lián)系緊密的基礎(chǔ)設(shè)施、減稅降費、國企改革、節(jié)能環(huán)保等熱門行業(yè)股票；抓住業(yè)績好、行業(yè)龍頭的藍(lán)籌股和低估值、高增長性的成長股；適當(dāng)對那些超跌錯殺的業(yè)績尚且不錯的股票加以關(guān)注，逢低買入。

個人認(rèn)為，國慶長假后，廣大投資者在充分休息后還會借助節(jié)前利好消息刺激，入場抄底撿取廉價籌碼，拉升擴(kuò)大大盤漲幅，A股走勢還會繼續(xù)延續(xù)節(jié)前漲勢，有望進(jìn)一步?jīng)_擊2900點一線，紅包行情值得期待。