七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

李神州

重慶人，85后，程序化交易者。大學(xué)時(shí)主修計(jì)算機(jī)專業(yè)，得過(guò)一些競(jìng)賽獎(jiǎng)項(xiàng)。七禾網(wǎng)程序化排行榜中賬戶“不勝寒”自實(shí)盤以來(lái)以穩(wěn)健的走勢(shì)茁壯成長(zhǎng)。

精彩觀點(diǎn)

我的倉(cāng)位是按照全品種的相關(guān)性來(lái)配置的，這樣配置是為了使我開(kāi)倉(cāng)的頭寸之間相關(guān)性最小，當(dāng)回撤期到來(lái)時(shí)抗回撤能力就更好。

我會(huì)去尋找那種盈虧比高的機(jī)會(huì)，比如行情剛啟動(dòng)的時(shí)候止損點(diǎn)可以設(shè)得小一點(diǎn)、倉(cāng)位重一點(diǎn)，可以博一些潛在的收益；比如行情已經(jīng)走出一段了，在它回落的時(shí)候，止損也可以設(shè)置小一點(diǎn)、倉(cāng)位也可以重一點(diǎn)，也可以博取一些潛在的收益。

做趨勢(shì)策略入門很容易，但是如果你要把細(xì)節(jié)做好，是需要大量的研究和摸索的。

按照海龜交易法的思路，一定要分散本金，不能把資金集中在某些相關(guān)性高的品種上面，要增強(qiáng)頭寸的抗回撤能力。

現(xiàn)在不管是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人，用趨勢(shì)策略的都很多，如果你只是用那種很粗糙的趨勢(shì)策略，由于策略同質(zhì)化嚴(yán)重，就會(huì)導(dǎo)致這個(gè)策略暫時(shí)失效，大部分人都不賺錢。

我個(gè)人還比較看好邏輯簡(jiǎn)單的交易策略，邏輯簡(jiǎn)單的策略有它的好處，一個(gè)是普適性強(qiáng)，第二個(gè)就是有效期長(zhǎng)，邏輯越簡(jiǎn)單的策略，它越能夠經(jīng)受住時(shí)間和市場(chǎng)的各種考驗(yàn)。

雖然邏輯簡(jiǎn)單的策略可以用，但是細(xì)節(jié)一定要做好，開(kāi)倉(cāng)的時(shí)機(jī)、品種的配置、風(fēng)控的設(shè)置，這些細(xì)節(jié)越細(xì)致化、越巧妙越好。

我非常看重策略的普適性，一個(gè)策略如果只適合某幾個(gè)品種，或者只適合某一段行情，這樣的策略是不應(yīng)該用來(lái)實(shí)盤的，我拿來(lái)實(shí)盤的策略，必定是能夠適應(yīng)市場(chǎng)中絕大部分品種、絕大多數(shù)行情的。

我不看重回測(cè)，所有品種的歷史表現(xiàn)我都不看重，我覺(jué)得某個(gè)品種過(guò)去表現(xiàn)得再好，它也是過(guò)去的，并不能決定未來(lái)。

如果一個(gè)品種的基本面好，那么它未來(lái)爆發(fā)行情的幾率就高，我們做量化的本來(lái)就是做這種概率優(yōu)勢(shì)，既然這個(gè)品種在基本面上有這個(gè)優(yōu)勢(shì)，那么我們就應(yīng)該在倉(cāng)位配置上，給它的權(quán)重就加大一點(diǎn)。

我個(gè)人不贊成經(jīng)常調(diào)整參數(shù)和策略，我覺(jué)得應(yīng)該固定下去，每一個(gè)參數(shù)、每一個(gè)策略，都有表現(xiàn)好和表現(xiàn)不好的時(shí)候，如果一旦表現(xiàn)不好你就換了，那么等到它表現(xiàn)好的時(shí)候，你又因?yàn)閾Q了策略和參數(shù)，本來(lái)該吃到的行情就沒(méi)吃到。

七禾網(wǎng)1、李總您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。您做期貨已有3年時(shí)間，當(dāng)時(shí)是怎樣的機(jī)緣巧合進(jìn)入期貨市場(chǎng)？為什么您一開(kāi)始做期貨就選擇程序化交易而不是主觀交易？

李神州：當(dāng)時(shí)我有一個(gè)大學(xué)同學(xué)是做現(xiàn)貨的，他現(xiàn)貨做得比較好，才畢業(yè)沒(méi)有幾年就自己開(kāi)公司了，受到他的影響我也被吸引到了這個(gè)投機(jī)領(lǐng)域，我從2015年開(kāi)始研究交易，就這樣進(jìn)入了期貨市場(chǎng)。

至于選擇程序化，一個(gè)原因是我大學(xué)是學(xué)計(jì)算機(jī)專業(yè)的，專業(yè)比較對(duì)口；還有一個(gè)原因就是我只想走技術(shù)面，不想走基本面，做技術(shù)面的話，比如你想研究一些策略和系統(tǒng)，你肯定要檢驗(yàn)這種方法的有效性，就肯定要回測(cè)，看它在歷史行情中到底表現(xiàn)如何。如果你是主觀交易者，用手工復(fù)盤就需要大量的精力，但是用程序化的方法就很快很方便了。

七禾網(wǎng)2、有些新手進(jìn)入期貨市場(chǎng)，往往需要三五年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的磨練才能穩(wěn)定盈利，您做期貨只有3年時(shí)間，從一開(kāi)始到現(xiàn)在成績(jī)都比較穩(wěn)定，您認(rèn)為這主要是因?yàn)槟谀男┓矫孀龅帽容^好？

李神州：我覺(jué)得主要是我的運(yùn)氣比較好，我2015年開(kāi)始做程序化的時(shí)候，國(guó)內(nèi)像TB這種第三方的量化平臺(tái)已經(jīng)很成熟了，我用起來(lái)就很順手，上手就很快，這加速了我的學(xué)習(xí)進(jìn)度，如果沒(méi)有這些第三方平臺(tái)，我自己開(kāi)發(fā)量化交易系統(tǒng)的話，進(jìn)度肯定就會(huì)慢很多，這是一方面。

第二個(gè)方面，我在交易的過(guò)程當(dāng)中到處去和別人交流，得到了幾位前輩的點(diǎn)撥，他們?cè)诤芏喾矫鎺臀覙?shù)立了正確的觀念，得到了他們的幫助是很關(guān)鍵的。

還有一個(gè)原因就是行情的配合，我在2015年研究了一年，2016年5月份開(kāi)始實(shí)盤，一實(shí)盤剛好遇到商品牛市，這對(duì)我交易上的信心幫助很大。2016年的牛市之后，2017年遇到一個(gè)長(zhǎng)期的震蕩市，這個(gè)震蕩市對(duì)我的交易理念和水平也有很大的提升，正是因?yàn)檫@個(gè)震蕩市，在很多方面可以讓我去反思、優(yōu)化我的系統(tǒng)，這個(gè)過(guò)程對(duì)交易水平的提高幫助是非常大的。

七禾網(wǎng)3、近一兩年大部分程序化交易表現(xiàn)普遍不太好，而您的資金曲線卻不斷創(chuàng)新高，請(qǐng)問(wèn)其中的主要原因是什么？是否您的程序化交易策略和其他大部分人相比有所不同？

李神州：我的策略是大周期的趨勢(shì)策略，和普通的趨勢(shì)策略沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，它們的基本思路都是一樣的，如果說(shuō)有什么不同的話，就是在于細(xì)節(jié)的不同。首先是倉(cāng)位配置，我的倉(cāng)位是按照全品種的相關(guān)性來(lái)配置的，這樣配置是為了使我開(kāi)倉(cāng)的頭寸之間相關(guān)性最小，當(dāng)回撤期到來(lái)時(shí)抗回撤能力就更好。

第二個(gè)是在開(kāi)倉(cāng)時(shí)機(jī)點(diǎn)上，我會(huì)去尋找那種盈虧比高的機(jī)會(huì)，比如行情剛啟動(dòng)的時(shí)候止損點(diǎn)可以設(shè)得小一點(diǎn)、倉(cāng)位重一點(diǎn)，可以博一些潛在的收益；比如行情已經(jīng)走出一段了，在它回落的時(shí)候，止損也可以設(shè)置小一點(diǎn)、倉(cāng)位也可以重一點(diǎn)，也可以博取一些潛在的收益。主要是這些細(xì)節(jié)的不同，當(dāng)然還有一些其他的細(xì)節(jié)就不一一列舉了。實(shí)際上做趨勢(shì)策略入門很容易，但是如果你要把細(xì)節(jié)做好，是需要大量的研究和摸索的。

七禾網(wǎng)4、您在七禾網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜展示的賬戶“不勝寒”，當(dāng)前累積收益率336.06%，最大回撤23.25%。大部分大周期交易策略的資金曲線波動(dòng)幅度往往會(huì)比較大，您也是用日線級(jí)別交易的，而你的資金曲線卻比較平滑、回撤也比較小，請(qǐng)問(wèn)其中的主要原因是什么？

李神州：最主要是品種倉(cāng)位的配置，按照海龜交易法的思路，一定要分散本金，不能把資金集中在某些相關(guān)性高的品種上面，要增強(qiáng)頭寸的抗回撤能力，這是一個(gè)原因。

其他方面就是細(xì)節(jié)上的處理了，剛才已經(jīng)講了，一定要把自己策略的細(xì)節(jié)做好，因?yàn)?strong>現(xiàn)在不管是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人，用趨勢(shì)策略的都很多，如果你只是用那種很粗糙的趨勢(shì)策略，由于策略同質(zhì)化嚴(yán)重，就會(huì)導(dǎo)致這個(gè)策略暫時(shí)失效，大部分人都不賺錢。所以如果你要想不被淘汰，必須在粗獷的策略上細(xì)化，要提高你的交易水平、優(yōu)化你的策略，這樣才能夠使策略繼續(xù)有效下去、不會(huì)被市場(chǎng)淘汰。

七禾網(wǎng)5、近一兩年大周期的程序化交易策略普遍出現(xiàn)了較大幅度的回撤，并且隨著市場(chǎng)的專業(yè)度越來(lái)越高，有些人認(rèn)為在未來(lái)大周期的、邏輯簡(jiǎn)單的交易策略將越來(lái)越難賺錢，對(duì)此您怎么看？

李神州：這個(gè)市場(chǎng)確實(shí)專業(yè)度越來(lái)越高、賺錢越來(lái)越難，這是肯定的，任何行業(yè)都是如此。我覺(jué)得不光是大周期的策略難做，我也有很多做小周期策略的朋友，他們感覺(jué)小周期的策略也難做，在2017年也是遭遇了很大的回撤，實(shí)際上不管任何周期，賺錢的難度都越來(lái)越高。

實(shí)際上，我個(gè)人還比較看好邏輯簡(jiǎn)單的交易策略，邏輯簡(jiǎn)單的策略有它的好處，一個(gè)是普適性強(qiáng)，第二個(gè)就是有效期長(zhǎng)，邏輯越簡(jiǎn)單的策略，它越能夠經(jīng)受住時(shí)間和市場(chǎng)的各種考驗(yàn)。但是邏輯簡(jiǎn)單并不意味著交易系統(tǒng)就簡(jiǎn)單，交易系統(tǒng)邏輯簡(jiǎn)單，只是基本邏輯簡(jiǎn)單，但是細(xì)節(jié)上面需要做好，如果你的細(xì)節(jié)不做好，細(xì)節(jié)也是很粗獷的，那么這個(gè)策略肯定會(huì)隨著使用的人越來(lái)越多表現(xiàn)就不好。所以雖然邏輯簡(jiǎn)單的策略可以用，但是細(xì)節(jié)一定要做好，開(kāi)倉(cāng)的時(shí)機(jī)、品種的配置、風(fēng)控的設(shè)置，這些細(xì)節(jié)越細(xì)致化、越巧妙越好。