資管業(yè)務(wù)正在成為期貨公司違規(guī)的“重災(zāi)區(qū)”。

近日，又有2家期貨公司被證監(jiān)局處罰，分別是德盛期貨和金信期貨，2家期貨公司因在資管計劃的銷售和宣傳的過程中，存在保本保收益的表述和預(yù)期收益率的行為。

加上此前倍特期貨、興證期貨和中原期貨，近一個月，已有5家期貨公司因資管業(yè)務(wù)被處罰。

各種違規(guī)背后，是期貨資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管正在不斷收緊。

值得注意的是，今年上半年期貨公司的資管業(yè)務(wù)規(guī)模大幅縮水。截至6月末，期貨公司資管規(guī)模合計僅為1629億元，相較2017年底的2458 億元，縮水幅度高達(dá)33.7%。

德勝期貨、金信期貨雙雙被罰

9月26日，湖南證監(jiān)局接連發(fā)出兩封處罰決定書。

其中，德盛期貨被發(fā)現(xiàn)在資產(chǎn)管理計劃銷售材料中存在保本保收益內(nèi)涵相關(guān)表述。經(jīng)查，德盛期貨在云麓2號、云麓7號宣傳推介材料中提出，管理人跟投15%-20%，優(yōu)先承擔(dān)虧損，并強(qiáng)調(diào)“資金相對安全”。

中國基金業(yè)協(xié)會資管產(chǎn)品備案信息顯示，云麓2號成立于2017年12月21日，募集規(guī)模為500萬元，投資者人數(shù)為4人；云麓7號則成立于2018年1月3日，募集規(guī)模為1830萬元，投資者總數(shù)為5人。

另一家被處罰的金信期貨，則被發(fā)現(xiàn)存在向投資者宣傳資產(chǎn)管理計劃預(yù)期收益率的行為。在公司資管產(chǎn)品“梧桐樹三期”的介紹材料中存在“產(chǎn)品預(yù)期收益率為15%-20%”的描述。

值得注意的是，基金業(yè)協(xié)會備案信息顯示，金信期貨梧桐樹三期資產(chǎn)管理計劃的募集規(guī)模僅為200萬元，投資者總數(shù)為2人。 

德盛期貨和金信期貨分別違反了《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》第三條第一項和第十項的相關(guān)規(guī)定，被湖南證監(jiān)局采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，并被要求在1個月內(nèi)完成整改，提交落實整改工作的書面報告。

近一個月5家期貨公司違規(guī)

近期，期貨公司的監(jiān)管力度有所加強(qiáng)。

從各地證監(jiān)局的開具的行政監(jiān)管決定書來看，近一個月，已有5家期貨公司被處罰。除了德盛期貨和金信期貨以外，興證期貨、中原期貨和倍特期貨也相繼遭罰。

值得注意的是，上述5家期貨公司均是資管業(yè)務(wù)違規(guī)被罰。

其中，8月29日，河南證監(jiān)局網(wǎng)站公告稱，中原期貨存在兩項違規(guī)行為：

一是公司營銷中心員工在其個人新浪微博上向不特定對象宣傳具體資產(chǎn)管理計劃；

二是中原期貨-麒麟2號資產(chǎn)管理計劃股票持倉比例長期超過合同約定，資管風(fēng)控人員未發(fā)現(xiàn)，被河南證監(jiān)局處罰。

8月30日，福建證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)，興證期貨通過公司網(wǎng)站向不特定對象宣傳興鑫-耀之債券增強(qiáng)型1號資產(chǎn)管理計劃、興享-正則FOF資產(chǎn)管理計劃、興誠-觀富紅杉1期資產(chǎn)管理計劃、興鑫-前海開源銳盈管理期貨1號資產(chǎn)管理計劃等產(chǎn)品。

另外一家倍特期貨，則是在9月11日被四川證監(jiān)局處罰。四川證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)倍特期貨通過全資子公司四川倍特資產(chǎn)管理有限公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過程中，存在倍特則法然自2號資產(chǎn)管理計劃、倍特輝耀增強(qiáng)2號資產(chǎn)管理計劃（已經(jīng)清盤）等5款資管計劃產(chǎn)品，共計存在1008筆投資指令未通過公司資管風(fēng)控系統(tǒng)審核。

監(jiān)管不斷收緊

期貨公司的資管業(yè)務(wù)一度風(fēng)水聲起，然而其中不乏種種亂象。而伴隨著的是期貨資管業(yè)務(wù)監(jiān)管政策也在不斷收緊。

2015年3月，基金業(yè)協(xié)會制定的《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)落實資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”禁止行為細(xì)則》要求，相關(guān)機(jī)構(gòu)不得存在非公平交易、利益輸送、利用非公開信息交易等損害投資者利益的行為；不得利用資產(chǎn)管理計劃進(jìn)行商業(yè)賄賂等。

2016年7月14日，證監(jiān)會發(fā)布《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》，要求加強(qiáng)對結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品、委托第三方機(jī)構(gòu)提供投資建議、開展或參與“資金池”業(yè)務(wù)等問題的規(guī)范；明確對結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等依照“新老劃斷”原則進(jìn)行過渡安排，相關(guān)存續(xù)產(chǎn)品在合同到期前不得提高杠桿倍數(shù)、不得新增優(yōu)先級份額凈申購規(guī)模，到期后予以清盤，不得續(xù)期。

2018年4月27日《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》的發(fā)布則標(biāo)志著金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管的時代。

資管業(yè)務(wù)大幅縮水

隨著監(jiān)管的不斷加強(qiáng)以及疊加市場走弱，今年上半年期貨公司的資管業(yè)務(wù)規(guī)模大幅縮水。

根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2018年6月末，全國共有129家公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（其中10家以子公司形式開展業(yè)務(wù)），其中證監(jiān)會批設(shè)39家，協(xié)會完成備案90家。報備產(chǎn)品數(shù)量共計2889只，產(chǎn)品規(guī)模合計1629億元。

相較2017年底，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模的2458 億元，縮水幅度高達(dá)33.7%。

“只有1629億元，期貨公司資管總體規(guī)模還是比較小。”新湖期貨公司董事長馬文勝表示。

期貨資管業(yè)務(wù)在整個資管業(yè)務(wù)中所占份額幾乎微不足道。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布信息顯示，截至2018年6月30日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約53.07萬億元。

其中，公募基金管理機(jī)構(gòu)管理的公募基金規(guī)模12.70萬億元，基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模12.33萬億元，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模15.28萬億元，私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模12.60萬億元，而期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模僅為1630億元。