指數基金中數量最多的品種莫過于追蹤滬深300的指數基金，而且在同質化的今天，激烈的競爭下，滬深300基金出現了各種各樣的新玩法，有直接追蹤滬深300的普通指數基金，也有滬深300增強型基金，滬深300ETF場內基金，滬深300等權重，滬深300成長，以及本文要重點介紹的滬深300價值。

滬深300價值指數以滬深300指數為樣本空間，選取其中最有價值的前100只股票，兼具價值性、流動性和時常代表性的統(tǒng)一。屬于滬深300風格指數系列，衡量價值特征的因子有:股息收益率、每股凈資產與價格比率、每股凈現金流與價格比率、每股收益與價格比率。

指數成份股原則上每半年調整一次，一般為1月初和7月初實施調整。

A股中的滬深300價值基金有: 

1、申萬菱信滬深300價值（310398），成立于2010年2月11日，場外被動指數基金，無分紅記錄。

2、銀河滬深300價值（519671），2009年12月28日，場外被動指數基金，無分紅記錄。

目前市場上只有這2只，總規(guī)模不足10億，和滬深300基金的總規(guī)模相比，可謂是小眾基金，同時也是稀缺品種。

投資價值怎樣呢？還是需要對比一下，如果直接和滬深300對比，有點太欺負滬深300了。所以選擇滬深300增強型基金進行比較。

首先來看長期收益情況，這里選擇市場上做滬深300增強業(yè)績最優(yōu)秀的基金之一興全滬深300指數基金（163407）（實質上是一只增強型基金）作為比較的標的，長期收益對比如下:

可以看得出來，兩只滬深300價值基金和興全滬深300基金（增強型）相比

毫不遜色，甚至有過之而無不及。

其次來看最近一年收益走勢圖對比

可以很直觀地看到，滬深300價值基金幾乎可以碾壓滬深300增強型基金，可見滬深300價值基金極具投資價值，收益一點都不會比滬深300增強型基金低。而且增強型基金依賴于基金公司的投研能力以及基金經理的選股水平。

但是滬深300價值基金有2只，怎么選好呢？還是放一起對比一下?；鸬倪x擇很重要的就是看規(guī)模，費率，收益和估值。

一、滬深300價值基金規(guī)模對比

截止目前，申萬菱信的規(guī)模比銀河更大一些，而且它們規(guī)模都遠大于2000萬的清盤標準，所以投資者不需要擔心有清盤風險，都可以放心投資。另外指數基金一般選擇規(guī)模越大的越好，跟蹤效果會更佳。

規(guī)模上來看申萬菱信滬深300價值更好。

二、滬深300價值基金費率對比

（1）申萬菱信滬深300價值基金:

100萬以下的申購費率是0.12%，管理費是0.65%（每年），托管費是0.15%（每年），持有1年以上2年以內贖回費是0.25%，持有2年以上贖回費是0。

以大部分基金投資者持有時間1年以上2年以內計算，費率合計是1.17%，費率還是比較低的。

持有滿2年時總費率合計1.72%。

（2）銀河滬深300價值基金:

50萬以下的申購費率是0.12%，管理費是0.5%（每年），托管費是0.15%（每年），持有1年以上2年以內贖回費是0.4%，持有2年到3年贖回費是0.2%，持有3年以上贖回費為0。

以大部分基金投資者持有時間1年以上2年以內計算，費率合計是1.17%，和申萬一樣，這么巧，莫非兩家基金公司商量過？

持有滿2年時總費率合計1.62%，比申萬略低，當然持有3年以上，肯定還是會比申萬更低。

從費率對比來看，持有1年到2年兩家費率差不多一樣，持有2年或更長時間，銀河滬深300價值更便宜。

三、滬深300價值歷史收益對比

（數據截止2018年9月25日）

（1）短期收益對比，從排名來看，申萬菱信滬深300價值排名更前，收益略高。業(yè)績排名如下圖:

（2）長期收益對比，近2年，近3年和近5年，申萬的收益比銀河都高1.5%左右。

（3）回測近3年每周四定投1000元，從2015年9月25日到2018年9月25日總回報率如下:

銀河滬深300價值:16.77%

申萬菱信滬深300價值:17.68%

由于目前上證點位較低，為了更加客觀公正，時間選取2016年熔斷股災收盤最低2655點的1月28日作為起始日，選取2018年目前收盤最高點3559點的1月24號作為終止日。用這個區(qū)間來回測定投總回報率如下:

銀河滬深300價值:42.81%

申萬菱信滬深300價值:43.65%

從收益上對比，申萬菱信滬深300價值基金不管是長期還是短期收益都更高!

四、滬深300價值指數目前處于低估

目前滬深300價值指數PE:6.71，PE百分位為:12.98%，PB:0.83，PB百分位為:14.21%。處于低估狀態(tài)，建議跟進。具體估值圖如下: