晚熟富士摘袋、定價、收購的高峰到來之前，我們組織了一行約20人的調(diào)研團(tuán)隊，前往蘋果西部核心產(chǎn)區(qū)進(jìn)行了關(guān)于本年度蘋果產(chǎn)量、價格和現(xiàn)貨市場心態(tài)的調(diào)查。本文將筆者在調(diào)研過程中收集到的信息進(jìn)行盡量簡明清晰的呈現(xiàn)，但由于信息來源主要是產(chǎn)區(qū)的各類受訪主體，不可避免具有一定主觀性，望投資者謹(jǐn)慎參考。

調(diào)研時間：2018年9月12日-14日

調(diào)研地點：陜西蒲城、白水、洛川、黃陵；山西吉縣

訪談對象：種植合作社、種植企業(yè)負(fù)責(zé)人，農(nóng)業(yè)技術(shù)專家，冷庫/交割庫/貿(mào)易企業(yè)負(fù)責(zé)人，銷售市場銷售人員

1、數(shù)量：渭南地區(qū)預(yù)計減產(chǎn)在40-50%，與前期考察基本一致；吉縣地區(qū)減產(chǎn)50%以上；洛川產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)在50-70%。結(jié)合前期在陜西咸陽等地的考察，我們預(yù)計陜西和山西在紙袋紅富士上整體減產(chǎn)的數(shù)量在40-50%，兩省減產(chǎn)的數(shù)量預(yù)計導(dǎo)致全國減產(chǎn)10-15%。在數(shù)量上，我們掌握的信息主要來自產(chǎn)區(qū)各類主體以及沿途到訪的各個種植園區(qū)，而不同主體之間提供的信息出入較大，不同地塊之間受到的減產(chǎn)影響也不同，精確的數(shù)量實難計算。在質(zhì)量上，由于大部分地區(qū)還未開啟摘袋，較難判斷，但從地頭觀察可見，部分腋花芽生長出的果實也有套袋，對總體質(zhì)量將有所影響。

2、價格：相對在數(shù)量上各主體之間的不同估測，對于新一季的蘋果價格，市場的預(yù)估相對統(tǒng)一。一方面當(dāng)前早熟蘋果、早熟富士均已下樹，有確定價格，早熟富士基本上較去年有0.5-1.0元/斤的價格增長，另一方面隨著摘袋逐步開始，市場也開始有了更多的博弈或共識。在訪問中，大多數(shù)的產(chǎn)業(yè)主體認(rèn)為價格仍然難以判斷，但基于當(dāng)前的市場預(yù)期，增加0.8-1.0元/斤的概率較大。

3、情勢：對于量、價的考察需要納入當(dāng)前的市場預(yù)期之中，通過對比市場預(yù)期與實際量價，同時考慮當(dāng)前市場所處的情勢，才能做出更好的交易判斷。從當(dāng)前到9月底，市場仍然處于摘袋之前的，蘋果還無法大量采收，倉單準(zhǔn)備仍需時日，仍處于減產(chǎn)預(yù)期打足，關(guān)注開秤價格的節(jié)奏之中。10月開始逐步摘袋，產(chǎn)量得到最終明確，預(yù)期與實際收斂。同時大范圍的收購開啟，市場價格確定，倉單真實成本與盤面預(yù)期同樣收斂，而等到10月末蘋果基本完成入庫之后，市場將集中于消費端的變化。我們將繼續(xù)追蹤相關(guān)數(shù)據(jù)，同時擴(kuò)大數(shù)據(jù)采集范圍?；诒敬握{(diào)研事實的分析與交易策略請參考我們的“蘋果調(diào)研報告：觀點篇”。

一、陜西蒲城、白水

調(diào)研首日，我們前往蒲城及白水兩地，并對兩地的兩家具有代表性的種植合作社和果園進(jìn)行了調(diào)查。根據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，蒲城縣2016年蘋果總產(chǎn)量為15.59萬噸，占陜西省總產(chǎn)量的1.4%，屬于蘋果種植的基地縣。由于地理條件的限制，蒲城縣的蘋果種植相對集中，主要集中在西北部的南陽鎮(zhèn)，其余鄉(xiāng)鎮(zhèn)多有葡萄、瓜類、梨等種植。我們調(diào)查的合作社主要由兩個種植區(qū)域構(gòu)成，傳統(tǒng)喬木種植區(qū)占地600畝左右，受政府支持進(jìn)行有機(jī)種植，銷售價格較一般蘋果貴0.5-1.0元/斤，今年受到凍害，減產(chǎn)明顯。矮砧密植種植區(qū)域面積在200余畝，樹齡3年，尚未開始形成產(chǎn)能，預(yù)計明年將開始掛果并初步形成產(chǎn)能。合作社種植專家估計，蒲城縣當(dāng)?shù)氐臏p產(chǎn)量約為50%，與我們5月份30-50%的估計數(shù)據(jù)基本符合。合作社負(fù)責(zé)人介紹，本年度早熟蘋果價格比去年高出0.5元/斤，晚熟富士尚未開啟摘袋，但有村民的75#統(tǒng)收預(yù)定價格達(dá)到了4.1元/斤。

數(shù)據(jù)、繪圖、攝影：中信建投期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部

白水縣位于蒲城縣北部，是渭南地區(qū)蘋果種植面積最大、產(chǎn)量最多的縣。2016年白水縣蘋果產(chǎn)量為58.59萬噸，占全省產(chǎn)量的5.3%；種植面積25938公頃，占全省3.68%，白水縣蘋果種植面積廣泛，蘋果作為其農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的核心產(chǎn)品，受重視程度較高。我們訪問的果園位于白水縣杜康鎮(zhèn)的大楊村，根據(jù)負(fù)責(zé)人的預(yù)估，白水縣的蘋果減產(chǎn)在40-50%，受災(zāi)情況根據(jù)果園的具體環(huán)境不同而所不同。其果園采用矮砧密植技術(shù)，一畝種植數(shù)量在130-150株之間，根據(jù)樹齡單株正常套袋數(shù)量應(yīng)在70左右，但現(xiàn)場實測基本在50袋左右，少的不足40袋，多的也僅在60袋。

數(shù)據(jù)、繪圖、攝影：中信建投期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部

此外，我們還詢問了路邊收購次等果的貿(mào)易商，其收購的次等果、落果用來供應(yīng)果汁廠商。根據(jù)貿(mào)易商的說法，白水地區(qū)減產(chǎn)達(dá)到80%。受到減產(chǎn)影響，其購銷蘋果的生意受到嚴(yán)重的沖擊，原本應(yīng)該忙碌的季節(jié)此時也是門庭稀疏。、我們注意到，當(dāng)前其收購次果的價格在0.77元/公斤，在我們調(diào)研時，也有少量車輛前來卸貨，貨源是當(dāng)?shù)厥袌錾咸暨x出來的次果。據(jù)其估測，今年晚熟富士價格會有較大幅度上漲，但70#統(tǒng)收貨的上限將不超過4.5元/斤，否則貿(mào)易商將因為風(fēng)險增大而減少收貨。

二、山西吉縣

調(diào)研次日，我們前往山西晚熟紙袋紅富士的主產(chǎn)區(qū)吉縣進(jìn)行調(diào)研，主要對冷庫（同時也是貿(mào)易企業(yè)）的情況進(jìn)行了解；同時前往當(dāng)?shù)毓麍@進(jìn)行了調(diào)查。山西省的蘋果種植集中于臨汾、運城、晉中三地，而吉縣則是山西晚熟紙袋紅富士最主要產(chǎn)區(qū)之一，2017年吉縣蘋果產(chǎn)量約為22萬噸，占山西省總產(chǎn)量的5.7%。根據(jù)當(dāng)?shù)刭Q(mào)易企業(yè)購銷負(fù)責(zé)人的介紹，本年度吉縣減產(chǎn)數(shù)量在50%左右，減產(chǎn)將導(dǎo)致蘋果統(tǒng)收價格呈現(xiàn)出0.8元/斤的上漲。同時，在與企業(yè)負(fù)責(zé)人的溝通中，我們了解到，果農(nóng)在本年度的心態(tài)情緒也有所變化。由于減產(chǎn)明顯，果農(nóng)手上能夠銷售的貨品不多，不僅有挺價的意愿，還有議價的能力；對于貿(mào)易商來說，期貨將會是一個重要的風(fēng)險控制工具。

數(shù)據(jù)、繪圖、攝影：中信建投期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部

在當(dāng)?shù)胤N植企業(yè)負(fù)責(zé)人的帶領(lǐng)下，我們來到了位于吉縣縣城附近的某種植園。由于該種植園位于塬上，冷空氣正好能夠沿著塬邊下沉至谷地，地勢較高的種植園并沒受到較大影響，生產(chǎn)人員告訴我們，由于沒有受到凍害影響，加上精細(xì)化管理的推廣，該片果園的套袋數(shù)量不減反升，由去年的54000袋增加至本年度的60000袋。從我們的實地觀察來看，袋中果實都比較飽滿，部分果實甚至可以達(dá)到110mm的果徑。

數(shù)據(jù)、繪圖、攝影：中信建投期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部

盡管調(diào)查的果園在產(chǎn)量上不減反升，但當(dāng)?shù)丶夹g(shù)人員仍然告訴我們，吉縣地區(qū)的減產(chǎn)可能達(dá)到80%，因為地勢的不同，產(chǎn)量呈現(xiàn)較大的差異。

三、洛川、黃陵

調(diào)研的最后一日，我們來到了重要的蘋果產(chǎn)地與貿(mào)易集散地洛川。首先我們訪問了在洛川當(dāng)?shù)剡M(jìn)行零售、電商貿(mào)易的商戶；同時對當(dāng)?shù)匾患覔碛凶约曳N植園的貿(mào)易商進(jìn)行了溝通。洛川2016年蘋果產(chǎn)量為86.47萬噸，占陜西省的7.86%，是西北地區(qū)蘋果產(chǎn)量第二大縣。根據(jù)當(dāng)?shù)刭忎N一體商戶的介紹，今年洛川產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)約在50%-70%，洛川城市周邊減產(chǎn)較為嚴(yán)重，有出現(xiàn)大面積絕產(chǎn)的現(xiàn)象，但下轄鄉(xiāng)鎮(zhèn)情況相對較好，總體生產(chǎn)情況優(yōu)于五月份我們得出的洛川減產(chǎn)80%的預(yù)估。

數(shù)據(jù)、繪圖、攝影：中信建投期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部

當(dāng)前貿(mào)易商正在進(jìn)行“采青”，收購提早摘袋的晚熟富士，供應(yīng)中秋及國慶市場，當(dāng)前“采青”的價格在優(yōu)質(zhì)果園可以達(dá)到5元/斤。由于這一市場并非晚熟富士的主流市場，市場價格的參考性較低。貿(mào)易商也向我們表示，從歷來的蘋果收購節(jié)奏來看，開秤價格一般較高，后期價格有下降的趨勢，預(yù)計70#統(tǒng)貨的收購價格也在4元左右。

數(shù)據(jù)、繪圖、攝影：中信建投期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部

調(diào)研的最后一站我們前往了洛川與黃陵交界地區(qū)的果園。果園的負(fù)責(zé)人同時開展蘋果的貿(mào)易業(yè)務(wù)。其果園分為兩個部分，其中一個部分沒有經(jīng)過套袋處理，與市場通貨有一定差距；在進(jìn)行通貨管理的果園，可以看到許多果樹鮮有套袋，減產(chǎn)情況十分明顯，幾乎絕收。

附錄：數(shù)據(jù)解釋。本報告數(shù)據(jù)來源主要為產(chǎn)區(qū)主體口頭方式告知，并非完全實際測量數(shù)據(jù)，含有較強(qiáng)主觀性。統(tǒng)貨需要進(jìn)行整理、處理后才能形成倉單，示意圖如下：

參照上圖，統(tǒng)貨價格還需要加上代辦、短途運輸、分揀、入庫費用后才是統(tǒng)貨成本；而分類之后，根據(jù)果品質(zhì)量與大小，市場將有不同的銷售價格，倉單成本的預(yù)期，既基于統(tǒng)貨成本，也基于市場價格，從供給側(cè)看，市場價格跟產(chǎn)量與優(yōu)果率有密切關(guān)系。（農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)特約撰稿人魏鑫）