今年股票交易已經(jīng)走過了三分之二的歷程，接下來國慶節(jié)一過，基本上就是各路機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備做收盤作業(yè)了。就目前市場的走勢而言，在今年最后的三分之一不到的時(shí)間中，小行情會有點(diǎn)，大行情基本沒有。仰望今年上證指數(shù)的年開盤3314點(diǎn)，今年的年K線再拉一根陰線，基本上也是定局了。

今年至今的地價(jià)和地量，現(xiàn)在都面臨考驗(yàn)，這樣的頹勢真有點(diǎn)不可思議，在中國股市近30年的歷史中，這種情況還是比較少見的。

先看地價(jià)，所謂地價(jià)就是地板價(jià)，即今年來跌到最低的價(jià)格，個(gè)股如此、指數(shù)亦然。今年上證指數(shù)最低跌到2653點(diǎn)，現(xiàn)在的指數(shù)點(diǎn)離這個(gè)位置已經(jīng)近在咫尺了。當(dāng)下最需要檢驗(yàn)的是這個(gè)今年的最低點(diǎn)是不是最低，后面還有沒有更低的點(diǎn)位。如果再創(chuàng)新低，那市場的頹勢依舊。在過往的8個(gè)多月中，上證指數(shù)最低點(diǎn)是一次次被擊穿才有現(xiàn)在這樣的熊樣的，而近在咫尺的點(diǎn)位靠守是守不住的。問題還在于2016年1月上證指數(shù)從5178點(diǎn)經(jīng)過7個(gè)月跌到了2638點(diǎn)，而當(dāng)下的指數(shù)離這個(gè)2638點(diǎn)也是近在咫尺呀。所以，幾乎所有的人都在等，等大盤能否跌穿2638點(diǎn)，不跌穿不進(jìn)場，這也是滬深股市每日成交量持續(xù)萎縮的原因吧。

再來看地量，所謂地量就是今年最低成交量。到目前為止，今年滬深股市日成交量最低的一天是2292億元。市場中人都知道，地量之后有地價(jià)，但在過往的8個(gè)月中也是成交量逐漸降低，地量之后還有地量。6月A股納入MSCI指數(shù)2.5%以及9月加大到5%的權(quán)重，也沒有見到外資大規(guī)模入市資金量放大，獨(dú)角獸基金和養(yǎng)老目標(biāo)基金的設(shè)立也沒帶來增量資金，投資理財(cái)?shù)腻X有的被P2P打爆了，誰還有更多的錢來買股票呢？股市中有一句老話：什么東西都可以騙人，唯有成交量騙不了人。市場中沒錢，加上原來市場的活錢都套死在股票上了，市場就漸漸失去動力了，這是當(dāng)下中國股市最大的問題。

如今，股市的地價(jià)和地量都面臨著考驗(yàn)，這就說明當(dāng)下市場的結(jié)構(gòu)出了問題，這個(gè)結(jié)構(gòu)性缺陷就是有6萬億規(guī)模的股權(quán)質(zhì)押需要化解。市場的嚴(yán)酷在于，上證指數(shù)每跌100點(diǎn)，就會有一批質(zhì)押股面臨著平倉，而越平倉股市就越跌。盡管管理層可以通過窗口指導(dǎo)，用停牌、補(bǔ)倉、增持、回購等一系列的方法來拖時(shí)間，但畢竟是治標(biāo)不治本。這種結(jié)構(gòu)性缺陷還在于新股不斷地發(fā)，新股上市后大股東和實(shí)際控制人還在將手中的股票進(jìn)行新的質(zhì)押，不改變這樣畸形的市場結(jié)構(gòu)，股市要走牛那真是奢望了。

對投資者而言，無法改變目前的市場結(jié)構(gòu)，股市如果繼續(xù)在指數(shù)位和成交量上創(chuàng)出新低，那也是沒有辦法的事，投資者唯一能做的就是守好自己手中的資產(chǎn)，沒行情就歇著，等到真正的大底來臨再做追漲也來得及的。