摩根大通亞太區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄再次語出驚人。他日前在上海參加中國農(nóng)業(yè)銀行與農(nóng)銀匯理聯(lián)合舉辦的“基金寶”財(cái)富講壇上放言，保守估計(jì)，A股兩三年之內(nèi)將再回6000點(diǎn)。

　　在論壇上，對(duì)于上證指數(shù)何時(shí)再回6000點(diǎn)的提問，龔方雄答案很直接：“我覺得兩三年之內(nèi)吧，應(yīng)該是比較保守的說法?！彼€直接給出了具體時(shí)間點(diǎn)：“在2012年左右，我覺得在那個(gè)時(shí)間左右沒什么太大的問題?！?/P>

　　龔方雄認(rèn)為，如果今年沒有各種宏觀不確定性，今年企業(yè)的盈利將增長25%，現(xiàn)在市場上對(duì)這些都是有共識(shí)的，是比較確定的事情。而按市場目前的市盈率來講，今年應(yīng)該能漲25%左右，這樣的話，現(xiàn)在3000點(diǎn)，那就是應(yīng)該在4000點(diǎn)左右。

　　“企業(yè)盈利每年以20%上升，三年不就到6000點(diǎn)了嘛，這是比較保守的。” 龔方雄指出，中國現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)這么好，通脹也就是2%～3%，如果參考日本、中國臺(tái)灣在高速成長期時(shí)的情況，它們的市盈率是40倍，我們現(xiàn)在的市盈率不到20倍。

　　不過，他也表示，市場會(huì)不會(huì)被重估，要綜合考慮經(jīng)濟(jì)增長和通脹因素，按企業(yè)盈利成長的假設(shè)，市場不會(huì)往下再調(diào)整了。

　　短期看，龔方雄偏保守。他說：“總的來說，我覺得今年的市場就是介于宏觀和微觀因素之間搖擺，這會(huì)不斷地繼續(xù)下去，一直繼續(xù)到下半年，但要肯定的是今年的宏觀數(shù)據(jù)比去年的宏觀數(shù)據(jù)要好很多?！?/P>

　　相對(duì)不少分析師把市場區(qū)間看在2800點(diǎn)至4000點(diǎn)之間，龔方雄稱，短期市場會(huì)在一個(gè)區(qū)間中盤整，“我還沒看到4000點(diǎn)，今年看到3600點(diǎn)，因?yàn)楝F(xiàn)在宏觀面還有不確定性存在?！?/P>

　　龔方雄提出了宏觀面的兩大不確定性：一是擔(dān)心政府退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的舉措、貨幣政策的緊縮。二是主權(quán)債務(wù)危機(jī)問題，比如希臘的問題就是一個(gè)不確定性。

　　他說，盡管宏觀上有很大不確定性，但微觀層面上的分析很多問題都不大。從企業(yè)來看，比如中國的銀行從盈利的角度來看“是絕對(duì)沒有問題”，市盈率和估值都很低。

　　“我們現(xiàn)在銀行的壞賬率是1.5%左右，若去年貸款9.6萬億元，即使10%變成壞賬，銀行體系（壞賬率）也就從1.5%升到3%左右，還是很安全，這種壞賬率是很低的?！饼彿叫壅f。