七禾網(wǎng)15、您之前在美國主要從事的是美股量化交易，國內(nèi)股市近半年來整體表現(xiàn)不太好，近期上證指數(shù)最低曾跌到2700以下，有人認為股市快要見底、牛市快要來了。您對股票的行情怎么看？您未來是否會考慮增加做股票量化交易的資金配置？

孫劍峰：作為量化投資的信奉者，我們很少將自身對于后市的主觀預(yù)測引入到投資當中，更多的是基于已經(jīng)發(fā)生的情況再調(diào)節(jié)持倉，簡單地說就是“不預(yù)測，只應(yīng)對”。未來是否增加對股票量化交易的資金配置，要依據(jù)股票量化策略的表現(xiàn)，還要看股票市場是否已經(jīng)反轉(zhuǎn)，是否真的已經(jīng)行情來了。

七禾網(wǎng)16、國內(nèi)量化交易發(fā)展迅速，有越來越多的人參與到量化交易中來，您是如何看待量化交易在國內(nèi)的發(fā)展前景的？

孫劍峰：量化交易近幾年的確發(fā)展迅速，這得益于計算機技術(shù)的普及，量化交易可以規(guī)避主觀交易的很多弊病，是投資者學(xué)習(xí)市場、設(shè)計策略、執(zhí)行策略得心應(yīng)手的工具?？茖W(xué)投資離不開量化分析，因此，我認為量化交易在國內(nèi)的發(fā)展前景依然是廣闊的，量化交易依然處于一個新興階段。

七禾網(wǎng)17、現(xiàn)在有不少期貨公司都成立了資產(chǎn)管理部，請問上海中期資產(chǎn)管理部和團隊的核心優(yōu)勢在于哪些方面？

孫劍峰：上海中期資產(chǎn)管理部擁有兼具國際視野和經(jīng)驗豐富的資產(chǎn)管理團隊，核心成員均有著資深的國內(nèi)外資產(chǎn)管理和量化基金的投資管理經(jīng)驗，對金融市場有著深刻理解。借助強大的數(shù)據(jù)挖掘、統(tǒng)計分析和軟件開發(fā)能力，上海中期資管部目前已成熟構(gòu)建了面向多市場、多品種、多策略的程序化交易系統(tǒng)和資產(chǎn)管理平臺。并擁有量化選股、CTA、基本面和統(tǒng)計套利、期權(quán)組合等多樣化策略的優(yōu)秀策略研發(fā)團隊和豐富的策略庫，投資范圍涵蓋股票、期貨、期權(quán)、債券等。投研團隊大都擁有碩士和博士學(xué)歷，具有深厚的理論基礎(chǔ)和豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗，他們分工合作，從事不同品種不同策略的研發(fā)工作，互相之間交流緊密，能夠碰撞激發(fā)出更多更好的策略靈感，同時各有所長，具有很好的互補性。

上海中期是有現(xiàn)貨背景的期貨公司，研究員都有豐富的產(chǎn)業(yè)調(diào)研經(jīng)驗，對品種的基本面及市場邏輯也有著深入的理解。公司“投研股”一體化發(fā)展戰(zhàn)略，為公司資管提供了人才儲備和培養(yǎng)的良性機制。

七禾網(wǎng)18、當前國內(nèi)有不少量化交易團隊和機構(gòu)，您認為這些團隊和機構(gòu)應(yīng)該在哪些方面做出創(chuàng)新，才能夠在眾多機構(gòu)中脫穎而出？

孫劍峰：從行業(yè)交流當中可以看到，幾乎所有的量化交易團隊都致力于策略研發(fā)和創(chuàng)新研究，我個人認為，創(chuàng)新必須把最新最好的科研成果，比如人工智能、機器學(xué)習(xí)和數(shù)據(jù)挖掘等方面的技術(shù)，應(yīng)用到量化模型上來。

七禾網(wǎng)19、請您介紹一下貴團隊的情況，有多少成員組成？分工是怎樣的？

孫劍峰：上海中期資產(chǎn)管理部是采用市場化引進及多年自己培養(yǎng)組建而成的一個專家團隊，目前12位成員，涵蓋投研、風(fēng)控、運維等崗位，投研成員數(shù)量占絕對主力。

七禾網(wǎng)20、請您談?wù)勝F團隊未來的投資規(guī)劃，以及團隊的發(fā)展愿景和規(guī)劃。

孫劍峰：為了打造上海中期“全天候”資管團隊，更好的服務(wù)投資者，我們將不斷引進優(yōu)秀的投資人才，持續(xù)加強和提升宏觀經(jīng)濟分析以及具體策略的研發(fā)能力。另一方面，公司以市場化的激勵機制維護團隊的穩(wěn)定。我們的愿景是形成上海中期資管品牌，一個擁有相當管理規(guī)模且業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定的資管團隊，也一定會是受投資者青睞的品牌。規(guī)劃上會先豐富我們的產(chǎn)品線、穩(wěn)業(yè)績，后上規(guī)模。

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傅旭鵬訪談?wù)?/strong>

2018-8-22

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