昨日滬深兩市縮量窄幅振蕩，上證指數(shù)微跌0.11%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.02%。個(gè)股漲跌互現(xiàn)，盤面上5G、有色新材料、軍工等表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，證券、石油采掘、銀行等跌幅居前。三大指數(shù)波動(dòng)不大，上證50指數(shù)跌幅最大為0.44%，中證500指數(shù)微漲0.29%。期指僅IH合約強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)， IC和IF貼水小幅擴(kuò)大。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF下跌0.43%收于2.560，平值隱含波動(dòng)率變動(dòng)不大。

期權(quán)成交量大幅下滑。當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交78.99萬張，較上一交易日減小47.86萬張。認(rèn)購期權(quán)成交43.20萬張較上一交易日減小27.83萬張，認(rèn)沽合約總成交35.79萬張較上一交易日減小20.03萬張。日成交量PCR值0.83明顯增大。持倉方面，期權(quán)總持倉157.21萬張，較上一交易日持倉量增加2.69萬張。其中，認(rèn)購合約持倉86.42萬張，較上一交易日增加2.11萬張，認(rèn)沽合約持倉70.79萬張，較上一交易日增加0.58萬張。持倉量PCR值0.82變動(dòng)不大。

期權(quán)成交量下滑主要集中在當(dāng)月合約。當(dāng)月合約成交量減小42.49萬張，認(rèn)購減小24.72萬張，認(rèn)沽減少17.77萬張。持倉方面，當(dāng)月合約認(rèn)購、認(rèn)沽總計(jì)增持1.93萬張，其中，認(rèn)購增持1.75萬張，認(rèn)沽僅增持0.18萬張，增持主要來自認(rèn)購。結(jié)合當(dāng)月合約各執(zhí)行價(jià)數(shù)據(jù)看，認(rèn)購2.60至2.75增持明顯，認(rèn)沽期權(quán)增持最大來自2.30價(jià)位，但增持最多僅為0.3萬張。持倉結(jié)構(gòu)表明，50指數(shù)仍存向上空間，但阻力有所增大。

波動(dòng)率方面，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率較前期回落明顯。目前認(rèn)購穩(wěn)定在20%左右，認(rèn)沽22%，分化較前期有所擴(kuò)大。30日歷史波動(dòng)率近兩日回落，目前維持在22.5%。當(dāng)月合約波動(dòng)率曲線看，各價(jià)位認(rèn)沽波動(dòng)率高于認(rèn)購的現(xiàn)象仍然存在，特別是在高執(zhí)行價(jià)位，曲線仍呈中間低兩邊高的特征。

綜合來看，上證50指數(shù)放量上漲后窄幅振蕩，后期仍存反彈空間。中線看，上證50指數(shù)仍處2400至2600振蕩箱體中，投資者短期可保持多頭思路，構(gòu)建牛市價(jià)差組合。