本周一，大盤收出大陽線，滬綜指收漲1.89%，收復(fù)2750點站上20日均線，深成指、創(chuàng)業(yè)板指則大漲近3%。盤面看，上漲動能相對轉(zhuǎn)強，兩市普漲。

A股近期階段性止跌，除了顯示其本身的韌性外，也顯示了政策面的重要性。從整體觀察，目前風(fēng)險主線均出現(xiàn)邊際積極變化。首先，信用風(fēng)險方面，當前貨幣流動性處于較為充裕的狀態(tài)，國常會部署進一步推進緩解小微企業(yè)融資難等措施，均有利于促進“寬貨幣”向“寬信用”的傳導(dǎo)。其次，卡塔爾對土耳其提供150億美元支持、多個新興市場采取措施對沖風(fēng)險，金融市場因土耳其危機產(chǎn)生的恐慌顯著降溫。此外，央行近期重啟“逆周期因子”，美元兌人民幣預(yù)期在6.8-7區(qū)間將獲得較強支撐。隨著三大風(fēng)險的進一步緩解，加上經(jīng)過持續(xù)回調(diào)，目前市場整體估值水平已處于歷史低位。

此外，目前的積極因素還包括部分上市公司的增持和回購力度加大；外資持續(xù)進入國內(nèi)資本市場，并有逢低吸納的動作；已披露中報的上市公司中，有70%的公司業(yè)績呈現(xiàn)增長，好于2016年和2017年。

綜合而言，基于低估值和惜售心理，大盤又一次嘗試筑底反彈。從目前的趨勢看，中線向淡的大方向雖然沒有改變，熊市結(jié)束仍需要時間，但并不妨礙熊市中出現(xiàn)反彈或階段行情，也不妨礙大資金對優(yōu)質(zhì)品種的關(guān)注。市場跌到目前的程度，因超跌而引發(fā)的反彈隨時可能出現(xiàn)，近階段投資者不宜也不必過于悲觀。建議在控制倉位的前提下，選擇優(yōu)質(zhì)白馬股或者低估值績優(yōu)股低吸，或者耐心持股待漲，但對中報績差品種應(yīng)予以堅決回避。

板塊方面，投資者可繼續(xù)關(guān)注基建板塊，在經(jīng)濟增速下滑的背景下，基建投入加大依然是短時間可以預(yù)見的，尤其是建筑、建材、機械等相關(guān)的上市公司有望受益。同時，高科技板塊是未來國家發(fā)展的重點，云計算及5G板塊可以說是科技領(lǐng)域的“基建”板塊，對經(jīng)濟的整體拉動作用十分明顯，后市可關(guān)注。