2653點(diǎn)，又一個(gè)新低產(chǎn)生。兩年半前，那場(chǎng)史無(wú)前例的股市去杠桿，將上證指數(shù)從5178點(diǎn)一下子殺跌到2638點(diǎn)，而本周的2653點(diǎn)，已經(jīng)離這個(gè)低點(diǎn)不遠(yuǎn)了。市場(chǎng)搖搖晃晃，危在旦夕。從大K線(xiàn)組合來(lái)看，近幾年來(lái)似乎走了個(gè)大M頭，左肩從5178點(diǎn)殺到2638點(diǎn)，時(shí)間為7個(gè)月，而右肩則是從3587點(diǎn)跌到2653點(diǎn)，時(shí)間也是7個(gè)月。

從這個(gè)形態(tài)來(lái)看，究竟是個(gè)大M頭還是走出一個(gè)大W底，這的確是個(gè)問(wèn)題。這在相當(dāng)大的程度上需要守住2638點(diǎn)，守不住的話(huà)，那摧枯拉朽的跌勢(shì)會(huì)將市場(chǎng)弄得很難看，所以，當(dāng)下市場(chǎng)即便還不具備走W大底的條件，最起碼不能走大M頭。

2015年開(kāi)始的股市大調(diào)整，其主要的推手是股市去杠桿，那些場(chǎng)外配資、傘形信托等一個(gè)個(gè)爆掉，市場(chǎng)為之付出巨大的代價(jià)，由于當(dāng)年救市，還是沒(méi)有將杠桿徹底清理干凈，股權(quán)質(zhì)押的杠桿直到今年才露原形，所以今年股市的大跌還是3年前那波跌勢(shì)的延續(xù)。股市的去杠桿實(shí)際上是與金融去杠桿有關(guān)，而金融去杠桿是中國(guó)經(jīng)濟(jì)去杠桿的一個(gè)環(huán)節(jié)。

市場(chǎng)的基本面擱在那兒，近期市場(chǎng)還不是一個(gè)會(huì)馬上轉(zhuǎn)勢(shì)的市場(chǎng)，市場(chǎng)的當(dāng)務(wù)之急是守住2638點(diǎn)這條防線(xiàn)，由于前一個(gè)低點(diǎn)時(shí)間上已經(jīng)超過(guò)兩年半了，技術(shù)上沒(méi)什么意義，這條2638點(diǎn)的防線(xiàn)還是在于心理防線(xiàn)，所有人都知道這條防線(xiàn)，一旦擊穿就會(huì)引發(fā)心理共振。

近期市場(chǎng)還是有兩個(gè)熱點(diǎn)值得關(guān)注的：其一，養(yǎng)老目標(biāo)基金在八月底九月初開(kāi)始發(fā)行，超長(zhǎng)線(xiàn)目標(biāo)的基金設(shè)立，關(guān)鍵是能否吸引從來(lái)不做股票的儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)道股市中來(lái)，這才是吸引資金的最大看點(diǎn)，如果僅僅是股市中的資金退出改買(mǎi)這些基金，那也沒(méi)啥意思，無(wú)非股市資金搬家而已。今年6月獨(dú)角獸基金發(fā)行，購(gòu)買(mǎi)者基本上是股民，遺憾的是這部分股市資金變成了貨幣基金資金，基金成立了，但獨(dú)角獸新品沒(méi)了，而那個(gè)獨(dú)角獸工業(yè)富聯(lián)也差不多快跌破發(fā)行價(jià)了，這近1800億元資金兩個(gè)月來(lái)做做回購(gòu)啦、貨幣市場(chǎng)品種啦，到現(xiàn)在為止，購(gòu)買(mǎi)者支付的申購(gòu)費(fèi)都還沒(méi)賺回來(lái)呢，但愿養(yǎng)老目標(biāo)基金能夠操作得好點(diǎn)。

其二，按照原定議程，9月初A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的權(quán)重由2.5%提升至5%。今年上半年，市場(chǎng)俗稱(chēng)的“入摩”炒得火熱，6月1日2.5%權(quán)重“入摩”，市場(chǎng)還形成了MSCI概念股板塊，不料這段時(shí)間股市下跌了一成多，想必當(dāng)初買(mǎi)入的國(guó)際資本跟著市場(chǎng)也縮水了，而后對(duì)MSCI大家似乎興趣不大了，各路投資人都自身難保，也沒(méi)興趣關(guān)注這個(gè)話(huà)題了，甚至于財(cái)經(jīng)媒體中MSCI這詞都覺(jué)得有點(diǎn)冷僻了，沒(méi)人關(guān)注了，逆向思維，倒要重視這個(gè)題材了。

股市還在筑底，真正的大底是需要經(jīng)過(guò)一次次探底，跌不下去了，才會(huì)形成真正的底部。在這種市道中，市場(chǎng)還是有許多短線(xiàn)機(jī)會(huì)，投資者要控制好倉(cāng)位，跟著市場(chǎng)波動(dòng)的節(jié)奏踏浪，低吸高拋，積小勝為大勝，積小賺為大賺。