沒(méi)有人會(huì)相信，一個(gè)不把投資回報(bào)放在心上的市場(chǎng)，會(huì)真心實(shí)意地對(duì)待任何一個(gè)投資者。你對(duì)中小投資者沒(méi)有感情，外資，產(chǎn)業(yè)資本以及其他更多的大資金，就會(huì)相信你會(huì)對(duì)他們有誠(chéng)心了嗎？所以，增什么也不如增信心。只有將心比心，以誠(chéng)心換信任，才有可能換來(lái)市場(chǎng)信心的倍增再倍增。舍此之外，什么都是談不上的。

一宣傳產(chǎn)業(yè)資金增持，股指果然就又漲了，但是，這一漲究竟能漲幾日呢？這終究不能不是一個(gè)問(wèn)題。不是嗎？此前并不是沒(méi)有過(guò)來(lái)自資金面的利好消息，可是，有幾多的所謂利好不是一陣風(fēng)，一陣雨，一風(fēng)吹過(guò)就煙消云散，雨過(guò)地皮濕？短暫的利好，不開(kāi)花，更不結(jié)果。股指翻紅喜不了幾天，就又滿盤(pán)皆陰。不見(jiàn)陽(yáng)光，就看不到希望。這又能算得上是什么利好呢？

管理層盡管不遺余力地為外資入市鋪路搭橋，搖旗吶喊，政策開(kāi)放的力度也不可謂不大，可是，為什么股指還只是撲騰幾下就又蔫了下來(lái)，甚至反而還有越走越低的趨勢(shì)呢？這讓人對(duì)這個(gè)政策的意圖不能不產(chǎn)生幾分懷疑。是啊，為什么股市越是低迷，對(duì)外資開(kāi)放的力度卻反而越來(lái)越大？中國(guó)股市的后市是不是從此還非得請(qǐng)外資來(lái)主宰沉浮？

當(dāng)股指越來(lái)越接近股災(zāi)底的時(shí)候，市場(chǎng)就傳出了管理層召開(kāi)救市會(huì)議的消息。當(dāng)然，權(quán)威媒體很快就辟了謠。不過(guò)，言為心聲。謠言之所以會(huì)流傳，一定程度上也反映了市場(chǎng)的某種心態(tài)。盡管后續(xù)報(bào)道證明證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)部確實(shí)召開(kāi)過(guò)某個(gè)會(huì)議，不過(guò)，此會(huì)議非彼會(huì)議，研究的不僅不是救市，而只是聽(tīng)取一下機(jī)構(gòu)分析師的看法而已。但證監(jiān)會(huì)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)情況究竟有什么看法，有關(guān)的報(bào)道終究沒(méi)有說(shuō)，當(dāng)然也無(wú)法說(shuō)些什么。

一個(gè)多月前，證監(jiān)會(huì)高層確實(shí)曾召開(kāi)過(guò)一個(gè)規(guī)格更高的會(huì)議，一是聽(tīng)取對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的看法；二是聽(tīng)取對(duì)維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定、促進(jìn)資本市場(chǎng)與上市公司健康發(fā)展的建議；三是聽(tīng)取對(duì)證監(jiān)會(huì)工作的意見(jiàn)。不過(guò)，參加這次會(huì)議的也只是上市公司負(fù)責(zé)人，并沒(méi)有市場(chǎng)人士。證監(jiān)會(huì)方面表示，下一步還將召開(kāi)不同的會(huì)議。但此類(lèi)會(huì)議顯然也不是救市會(huì)議。證監(jiān)會(huì)方面對(duì)救市不救市照例沒(méi)有任何表態(tài)。

盡管市場(chǎng)的低迷似乎與上市公司上半年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)很不相稱(chēng)，但迄今為止，證監(jiān)會(huì)卻從未對(duì)來(lái)自市場(chǎng)的救市呼聲表過(guò)任何的態(tài)。言不離口的除了IPO新常態(tài)之外，就是嚴(yán)監(jiān)管，大開(kāi)放。這不免讓人感到幾分困惑。在股市越來(lái)越低迷的情況下，光靠堅(jiān)持這些所謂IPO新常態(tài)下的嚴(yán)監(jiān)管，大開(kāi)放，就真的能有效地維持資本市場(chǎng)的健康發(fā)展嗎？如果廣大投資者的虧損面還在擴(kuò)大，則這個(gè)市場(chǎng)又如何才能談得上什么健康發(fā)展不健康發(fā)展呢？

誠(chéng)然，幾個(gè)主要指數(shù)近期已經(jīng)創(chuàng)下了股災(zāi)以來(lái)甚至2015年以來(lái)的新低，但是，股指越是接近前期新低，市場(chǎng)對(duì)反彈的信心卻并不是越來(lái)越強(qiáng)烈，反而還似乎越來(lái)越迷惘。讓人迷惘的不僅是增量資金的到來(lái)，到底是為了抄底還是救市，更多的也是對(duì)政策協(xié)調(diào)性的越來(lái)越似有所缺和似有所失的難以理解。盡管我們的監(jiān)管層面在口頭上沒(méi)有一次不同中央保持一致，但是，對(duì)股指表現(xiàn)的不盡人意卻為什么如此熟視無(wú)睹呢？無(wú)動(dòng)于衷，難道也可以算得上是對(duì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的回應(yīng)嗎？

市場(chǎng)估值當(dāng)前陷入了一個(gè)前所未有的的困境。按理說(shuō)，估值反映的是未來(lái)盈利的預(yù)期。但是，A股上市公司盡管已經(jīng)有了三千多家，質(zhì)地較好業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的比例卻并不能算有多高。重要的是，在中美貿(mào)易摩擦愈演愈烈，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的諸多方面所存在不確定性，怎樣才能不越來(lái)越突出地成為一個(gè)有極大的可能會(huì)嚴(yán)重影響業(yè)績(jī)成長(zhǎng)穩(wěn)定性的問(wèn)題呢？在這樣的問(wèn)題怎么想回避也無(wú)法回避的情況下，我們的上市公司在下半年及以后究竟還能不能繼續(xù)保持目前這樣的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)呢？這也就更加不可能不成為一個(gè)無(wú)法不面對(duì)的新的問(wèn)題。而這，不妨可以說(shuō)也正是我們的市場(chǎng)為什么對(duì)上半年的業(yè)績(jī)喜報(bào)竟然無(wú)法興奮得起來(lái)的難言之隱。

在某種意義上，資本市場(chǎng)與其說(shuō)是資本市，還不如說(shuō)是信心市。有了信心，就不僅會(huì)有方向，更不愁會(huì)沒(méi)有資金。這是由資本的逐利本性所決定的。資本只有在看得到盈利希望的條件下，才會(huì)舍得投入，敢于入市，同時(shí)也才有堅(jiān)守陣地、百折不撓、爭(zhēng)取勝利的信心和決心。如果僅僅只是為了稍縱即逝的蠅頭小利，誰(shuí)會(huì)來(lái)為了貪一點(diǎn)小便宜冒著吃大虧的極大風(fēng)險(xiǎn)呢？一些外資機(jī)構(gòu)，甚至包括一些產(chǎn)業(yè)資本和回購(gòu)資金，目前盡管入了市，但是，他們是不是真的使出了渾身解數(shù)？恐怕也不是沒(méi)有問(wèn)題的。沒(méi)有人會(huì)相信，一個(gè)不把投資回報(bào)放在心上的市場(chǎng)，會(huì)真心實(shí)意地對(duì)待任何一個(gè)投資者。你對(duì)中小投資者沒(méi)有感情，外資，產(chǎn)業(yè)資本以及其他更多的大資金，就會(huì)相信你會(huì)對(duì)他們有誠(chéng)心了嗎？所以，增什么也不如增信心。而信心問(wèn)題，說(shuō)到底無(wú)非就是一個(gè)政策面誠(chéng)心不誠(chéng)心，投資者信任不信任的問(wèn)題。只有將心比心，以誠(chéng)心換信任，才有可能換來(lái)市場(chǎng)信心的倍增再倍增。舍此之外，什么都是談不上的。