近幾個交易日，A股市場出現(xiàn)了明顯的探底企穩(wěn)的態(tài)勢，但是，成交量卻未能明顯放大，顯示出增量資金只是在嘗試緩慢地建倉。因此，短線走勢仍然面臨著諸多不確定因素。不過，隨著中長線資金的持續(xù)涌入，A股市場的生態(tài)環(huán)境正悄然改善，中長線走勢漸趨樂觀。

近幾個交易日的探底回升走勢，一方面得益于輿論環(huán)境的改善，比如說相關(guān)各方關(guān)懷A股的信息有所增多，提振了存量資金的持股底氣，削弱了市場的主動性拋盤壓力。另一方面則是中長線資金開始嘗試性建倉，具體佐證就是媒體報道的險資開始加倉，主流保險公司的加倉金額均達(dá)到數(shù)億元，以上金額相較保險公司普遍高達(dá)數(shù)百億元的可運作資金來說，的確只能說是嘗試性建倉，但無論如何，險資加倉給近期低迷的A股輸入了新的增量買盤，也就推動了近幾個交易日A股市場探底回升走勢的形成。

以保險資金為代表的中長線資金之所以敢于左側(cè)交易。一是因為此類資金有著源源不斷的后續(xù)資金來源，所以，左側(cè)交易有著充足的底氣。二是因為當(dāng)前A股市場也具備了一定的底部特征，主要是估值數(shù)據(jù)的支撐。目前上證指數(shù)的平均市盈率已不足14倍，已達(dá)到歷史上A股熊市尾聲的水平。也就是說，經(jīng)過了近年來的持續(xù)調(diào)整，A股市場當(dāng)前的估值不僅回到了2016年1月初熔斷低點時的水平，而且也回到了2012年下半年、2008年下半年的估值水平附近，這些時間節(jié)點恰恰是A股熊市、牛市的拐點。以上比較給予了以險資為代表的中長線資金實施左側(cè)交易策略的底氣。

然而，由于A股市場短期面臨一系列不確定的因素沖擊，進(jìn)而會影響相關(guān)上市公司業(yè)績的演變，如去杠桿政策的演變對一些私募、信托機(jī)構(gòu)的A股配置策略會產(chǎn)生一定的沖擊等。更何況中長線資金僅僅是嘗試性建倉，所帶來的買盤力量或難以抵消大小非們減持所帶來的賣壓。因此，短線走勢存在著反復(fù)的可能性。

但是，中長線資金的買盤力量有望持續(xù)增強(qiáng)，主要是由于中長線資金實力強(qiáng)大，且可持續(xù)性較為明顯。前文提及的保險公司可運作的資金額度每年均保持著高速增長，意味著買盤的持續(xù)性力量也在不斷加強(qiáng)。此外，我國改革開放的力度加大，會帶來強(qiáng)大的、可持續(xù)的境外資金。目前不僅僅是MSCI指數(shù)將A股權(quán)重進(jìn)一步提升，且富時羅素指數(shù)也有意將A股納入到權(quán)重構(gòu)成中。上述中長線資金實力雄厚，且不斷有新增資金涌入?？傊?，中長線資金占A股的比重將持續(xù)增厚，從而提振A股估值重心上移的能量。

更為重要的是，這些中長線資金比重的提升，將極大地改變A股市場的生態(tài)環(huán)境。因為中長線資金更看重的是長期投資回報，不僅注重相對收益，更注重絕對收益，這將大大提升市場的穩(wěn)定性，從而給A股市場注入長期可持續(xù)發(fā)展的能量。也就是說，以往A股市場走勢大起大落的概率正在持續(xù)降低。近年來市場參與者一直期待的慢牛走勢，可能會隨著中長線資金的緩慢加倉、占比提升而有望成為現(xiàn)實。

綜上所述，短線A股市場走勢可能會面臨著諸多不確定因素的沖擊，但中長線資金進(jìn)入的趨勢已經(jīng)變得清晰、明朗起來。其中，擁有長期成長趨勢的食品飲料板塊、醫(yī)藥板塊、具有卡位優(yōu)勢的基礎(chǔ)設(shè)施股(比如說樞紐機(jī)場股、干線高速公路股、腹地經(jīng)濟(jì)厚重的港口股)有望成為這些中長線資金重點關(guān)注的品種，值得深入研究。