經(jīng)過幾天休整，三大期指收復了前期部分“失地”，但若以此判定股指調(diào)整結(jié)束，為時尚早。

近日，監(jiān)管層不斷釋放出積極信號，為市場筑底提供了政策面的支持。8月8日上午，國家發(fā)改委、人民銀行、財政部、銀保監(jiān)會、國資委等五部委聯(lián)合印發(fā)《2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點》，提出多項具體政策措施，支持市場化債轉(zhuǎn)股，推動降低企業(yè)杠桿率。隨后，證監(jiān)會發(fā)文《堅持改革開放促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展》，要求全面深化資本市場改革開放。

養(yǎng)老目標基金入市也提振了市場的做多情緒。8月6日首批14只養(yǎng)老目標基金獲準發(fā)行，養(yǎng)老目標基金作為長期投資資金，對目前疲弱的市場而言，也是一針強心劑。

上周末，中國證監(jiān)會按法定程序核準了3家企業(yè)的首發(fā)申請，籌資總額不超過42億元。在維持了一段時間平穩(wěn)少量的IPO發(fā)行之后，這被不少二級市場投資者解讀為利空。不過，走勢較弱的二級市場，經(jīng)不起大規(guī)?！俺檠笔撬型顿Y者的共識，IPO增速也表明了管理層穩(wěn)定市場運行的信心，對此不必過度解讀為利空。

多家機構(gòu)判斷A股的政策底基本確定。但是，就以往走勢而言，市場底一般會晚于政策底出現(xiàn)。

IF主力合約在跌破前期低點之后再次反彈，日線形態(tài)上似乎筑成雙底，或?qū)⒂瓉矸磸?。但是，就均線形態(tài)上看，上行壓力較大，即使反彈，力度也不大；跌破前期低點也意味著在低點位置沒有有力的支撐，存在著較大的下行風險。IC主力合約在跌破新低之后，反彈至前期平臺位，從技術(shù)形態(tài)上看，上行存在較大壓力，大概率將會在5000點的平臺位進行整理。IH主力合約雖然沒有跌破前期低點，但是沿下降通道運行的趨勢仍舊十分明顯，近期的走勢應(yīng)當是以圍繞60日均線波動為主。

從持倉量方面來看，三大期指持倉增加，量能有所放大，表明了有資金流入，市場活躍度增加。此外，從凈持倉來看，多頭增倉幅度低于空頭增倉幅度，表明短期上行動能不足。不過，在空頭增倉幅度占優(yōu)勢的情況下，期指最近幾天能夠小幅收漲，在一定程度上也是利好，不必對后市過于悲觀。

后市預計整體以調(diào)整為主，在大部分均線尚未黏合甚至是反壓的情況下，上漲壓力較大，目前應(yīng)當是用時間換空間，底部是“磨”出來的。