繼8月份首個交易日大幅下跌之后，8月2日滬深股市再遭重挫。其中，上證指數(shù)尾盤報跌2%，深成指報跌2.5%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是創(chuàng)出近幾年來的新低。從個股表現(xiàn)上看，跌幅達到或超過5%的上市公司高達549家，數(shù)據(jù)也折射出市場下跌的慘烈程度。

自上證指數(shù)探底2691點之后，滬深股市迎來一波反彈行情，期間股指最大漲幅達到8.3%，許多個股也有了精彩的表現(xiàn)。特別是股市經(jīng)歷了7月20日至24日連續(xù)三個交易日的強勢上漲之后，市場上認為股市已走出陰霾的不在少數(shù)。然而，人算不如天算，8月份前兩個交易日的暴跌，再次嚴重打擊了投資者的信心。

股市連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)大幅下跌，個人認為是多方面因素起作用的結(jié)果。首先，中美貿(mào)易戰(zhàn)波瀾再起，是股市下跌不可忽視的重要因素。據(jù)媒體報道，美國計劃提高2000億美元中國進口商品稅額從10%至25%。從10%提升至25%，不僅幅度不小，也體現(xiàn)出貿(mào)易戰(zhàn)或步入新的階段。此前，中美貿(mào)易戰(zhàn)開打，曾導(dǎo)致A股出現(xiàn)多個跳空缺口和下跌。由此可見貿(mào)易戰(zhàn)對于股市的影響程度，更何況此次涉及的金額還高達2000億美元。如果上調(diào)關(guān)稅最終變成現(xiàn)實，將會有眾多國內(nèi)企業(yè)中招，進而對其業(yè)績產(chǎn)生影響。

其次，日前高層會議對經(jīng)濟工作的定調(diào)，所釋放出來的利好低于市場預(yù)期。日前召開的中央政治局會議，對六個方面的工作進行了部署，分別涉及宏觀經(jīng)濟政策、供給側(cè)改革重點任務(wù)、金融風險和實體經(jīng)濟、對外開放、房地產(chǎn)問題和民生保障等。而此次會議，可謂“穩(wěn)”字當頭，包括要求做好穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期等。在會議召開前，市場預(yù)料去杠桿會放緩，但從結(jié)果看，去杠桿并沒有放緩，而是態(tài)度更加堅決，調(diào)整的只是力度和節(jié)奏。由于利好低于預(yù)期，會在市場上產(chǎn)生負面效應(yīng)。

其三，股市本身反彈乏力的因素。像上證指數(shù)今年從3587點跌至2691點，幅度高達25%，探出年內(nèi)新低后雖然股市出現(xiàn)反彈，但反彈并沒有得到成交量方面的支持。而且，此次反彈至高位后，下跌時成交量又明顯放大，實際上說明投資者對于后市并不看好。一旦股市出現(xiàn)風吹草動，無形中會加劇股市的下跌。

股市連續(xù)大幅下跌，市場上也出現(xiàn)了各種不同的聲音。比如有認為股市將創(chuàng)出新低的，有認為目前正是抄底良機的，還有認為股市已經(jīng)跌到位的。個人以為，雖然像上證指數(shù)已經(jīng)跌破2800點，周四股指也下探至2726點，離2691點咫尺之遙，但即使今年股指真的創(chuàng)出年內(nèi)新低，作為投資者，也不可被這兩個交易日的大幅下跌蒙蔽了雙眼。

從貿(mào)易戰(zhàn)的角度講，雖然美國欲加征關(guān)稅，但貿(mào)易戰(zhàn)不會有贏家。而且，美國政府也面臨著國內(nèi)巨大的壓力，要求通過談判解決的分歧聲音不絕于耳。因此，此次對2000億美元商品提高關(guān)稅，最終能否成行，還須打一個問號。從滬深股市本身而言，估值已經(jīng)處于相對安全的區(qū)域。比如截至8月2日，滬市平均市盈率為13.75倍，深市為23.65倍，均處于歷史的低位水平。如果股市繼續(xù)下跌，跌去的是風險，跌出來的將是機會。此外，無論是從上市公司半年報與業(yè)績預(yù)告看，還是從我國宏觀經(jīng)濟基本面看，均沒有理由對于股市后市表現(xiàn)得更悲觀，更何況股指還處于2800點之下。