早盤兩市低開，創(chuàng)業(yè)板指高開，盤初三大股指集體沖高，隨后出現(xiàn)跳水，煤炭、銀行等板塊護盤，滬指跌幅較淺，白馬股大跌，深成指跌逾1%，十點半后市場企穩(wěn)并逐步反彈，滬指率先翻紅。午后A股再度下行，滬指日線三連陰，周線止步三連陽；深成指8連跌；創(chuàng)業(yè)板續(xù)創(chuàng)3年半新低并創(chuàng)下2016年4月以來最大周跌幅。

滬指收報2740.44點，跌1.00%，成交額1291億。深成指收報8602.12點，跌2.03%，成交額1556億。創(chuàng)業(yè)板收報1481.61點，跌1.89%，成交額450億。

行業(yè)板塊方面，煤炭采選板塊領漲，平莊能源、鄭州煤電漲停，中煤能源、金能科技、陜西黑貓等大漲；

農牧飼漁崛起，新賽股份、南寧糖業(yè)、天邦股份漲停，牧原股份、正邦科技等漲幅靠前；

海南板塊午后卷土重來，鈞達股份漲停，欣龍控股觸及漲停，羅牛山、大東海A漲超5%；

進口博覽會板塊大幅飆升，龍頭飛力達回封漲停，東方創(chuàng)業(yè)觸及漲停，長江投資、暢聯(lián)股份、上海三毛迅速跟漲；

銀行、公用事業(yè)、港口水運、石油行業(yè)等板塊漲幅靠前；

超級品牌、家電行業(yè)、釀酒行業(yè)等白馬聚集板塊集體重挫，大華股份、雙匯發(fā)展、美的集團、格力電器、貴州茅臺等均不同程度下跌；

基建股午后走弱，高爭民爆、山東路橋、建研院、國統(tǒng)股份集體跌停；

民航機場、西藏板塊、百度概念、水泥建材等板塊跌幅靠前。

個股方面，連續(xù)24日一字跌停后，*ST凱迪開板上演“地天板”；美國《國防授權法案》涉及公司產品，?？低晢芜厷⒌平＃簧习肽陜衾A虧4億元左右，飛樂音響跌停；擬作價91.8億收購巨龍銅業(yè)51%股權，藏格控股跌停；8連板妖股斯太爾復牌跌停，股東擬減持不超3%股份；ST長生連續(xù)14日跌停，股價暴跌67%市值蒸發(fā)近160億元。

今天大盤受藍籌白馬下跌的影響出現(xiàn)明顯回落行情，隨后在保險，銀行等權重的帶動下強勢拉升翻紅，整體走勢無憂，關注2700附近的支撐。新疆板塊昨天高潮后今天出現(xiàn)明顯分化，新疆浩源封兩連板，盤中進口博覽會題材大幅拉升，飛力達強勢封3連板，東方創(chuàng)業(yè)發(fā)生分歧。同時近期主線基建和混改今天出現(xiàn)調整，下午繼續(xù)關注。目前熱點仍快速切換，操作上低吸為主，注意倉位控制。

消息面

1、國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第二次會議

近日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第二次會議，分析當前經濟金融形勢，重點研究進一步疏通貨幣政策傳導機制、增強服務實體經濟能力的問題。會議由國務院副總理、國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會主任劉鶴主持。會議認為，當前金融形勢總體向好，宏觀杠桿率趨于穩(wěn)定，市場預期明顯變化，金融機構合規(guī)意識增強，野蠻擴張、非法集資等金融亂象初步遏制，金融風險由發(fā)散狀態(tài)向收斂狀態(tài)轉變。但同時需要看到，我國經濟尚處于新舊動能轉換時期，長期積累的金融風險進入易發(fā)多發(fā)期，外部不確定因素有所增多，需要積極穩(wěn)妥和更加精準地加以應對。特別值得重視的是，在流動性總量保持合理充裕的條件下，面對實體經濟融資難、融資貴的問題，必須更加重視打通貨幣政策傳導機制，提高服務實體經濟的能力和水平。

2、離岸人民幣兌美元跌破6.9，刷新2017年5月以來新低。

3、7月財新服務業(yè)PMI不及預期 為四個月來新低

中國7月財新服務業(yè)PMI52.8，不及預期值53.5，也低于前值53.9。服務業(yè)新增業(yè)務量增速創(chuàng)2015年底以來最低，部分受訪企業(yè)反映，市況相對低迷，削弱了客戶需求。制造業(yè)新訂單增速也放緩至4月以來最低，帶動新訂單整體增速降至略逾一年來新低。

機構論市

方正證券：市場近期跌幅較大的原因在于，一是外部不確定性因素再起波瀾；二是宏觀經濟數(shù)據(jù)繼續(xù)回落；三是政策有保有壓，并沒有全面寬松的信號。由于業(yè)績的變化存在不確定性，市場仍難言反轉。基建鏈條存在階段性的修復契機，周期品更多是躁動，不建議追高。成長股方面，由于美股部分龍頭公司業(yè)績低于預期且外部環(huán)境存在不確定性，目前配置價值也不明顯，等待調整后繼續(xù)關注自主可控細分領域。防御類的行業(yè)繼續(xù)抱團，一方面低估值的品種例如銀行、石化、保險、電力等，另一方面消費領域性價比合適的公司機會，例如食品飲料、家電、紡織服裝等。

湘財證券：目前低位不排除存在劇烈震蕩的可能，但整體連續(xù)大幅下挫的概率也不大，以時間換空間的概率較大。另外，宏觀面雖然在去杠桿的過程中疊加了貿易因素致使經濟下行壓力增加，但在政策邊際放松作用下，經濟壓力有望減緩。

國元證券：對于當前的市場，不宜過分高估指數(shù)向上的空間，也不用過分高估指數(shù)下跌的空間。隨著市場預期的逐步修復，大金融以及周期板塊的博弈機會有限。應當保持理性，把握大消費以及科技兩條主線，甄選估值回歸底部、安全邊際較高的行業(yè)。

華鑫證券：為應對外部風險擾動以及國內上半年信用環(huán)境過度收緊帶來的負面沖擊，下半年貨幣政策以及財政政策均存在政策微調，旨在解決企業(yè)融資難、融資貴問題，讓銀行向市場釋放更多流動性便利，所以整體場內外流動性層面一定要好于上半年。對于投資而言，應當堅定業(yè)績錨定作用，對沖指數(shù)波動風險。

光大證券：目前來看，政策信號更大級別的調整，預計更有可能出現(xiàn)在四季度經濟增速明顯下行時期，屆時市場可能會迎來更大級別的反彈”。配置建議依舊是：短博周期、長配成長；周期下行，把握政策。

中銀國際證券：在目前估值合理、政策邊際寬松的環(huán)境下，市場底部將進一步得到夯實，投資者不需要再悲觀。三季度的市場有望迎來一波反彈。配置上來看，金融地產在前期的風險重估中已經被充分殺低估值，隨著后市風險偏好的回升，金融板塊將會有一定修復，從中長期來看金融板塊仍將是中流砥柱；同時前期被抑制的周期股龍頭和成長股、中小創(chuàng)在本輪反彈中會更有彈性。