空頭陷阱(Bear Trap)通常出現(xiàn)在價格從高位區(qū)以高成交量跌至一個新的低點區(qū)， 并造成向下突破的假象，使恐慌拋盤涌出后迅速回升至原先的密集成交區(qū)，并向上突破原壓力線，使在低點賣出者踏空。在股市中表現(xiàn)出來的則是市場主流資金大力做空，通過盤面中顯現(xiàn)出明顯疲弱的形態(tài)，誘使投資者恐慌性拋售股票。

從技術分析上看，空頭陷阱在K線組合上的特征往往是連續(xù)幾根長陰線暴跌，貫穿各種強支撐位，有時甚至伴隨向下跳空缺口，引發(fā)市場中恐慌情緒的連鎖反應；在形態(tài)上，空頭陷阱常常會故意引發(fā)技術形態(tài)的破位，讓投資者誤以為后市下跌空間巨大，而紛紛拋出手中持倉，從而使主力可以在低位承接大量的廉價頭寸，這時往往是投資者介入的良機所在。在技術指標方面，空頭陷阱會導致技術指標出現(xiàn)嚴重的背離特征，而且不是其中一兩種指標的背離現(xiàn)象，往往是多種指標的多重周期的同步背離。

空頭陷阱的特征

（1）空頭陷阱出現(xiàn)時股價會下跌，成交量極度萎縮，并屢創(chuàng)新低，如下圖所示。

（2）空頭陷阱會導致技術指標出現(xiàn)嚴重的背離特征，并且不是其中1～2種指標出現(xiàn)背離現(xiàn)象，而是多種指標的同步背離，并且技術指標出現(xiàn)嚴重的超賣現(xiàn)象，在低位鈍化，如下圖所示。

（3）空頭陷阱在K線走勢上的特征，往往是連續(xù)幾根長陰線暴跌，跌穿各種強支撐位，有時甚至伴隨向下跳空缺口，引發(fā)市場中的恐慌情緒，如下圖所示。

（4）設置空頭陷阱時，在形態(tài)上主力會故意制造技術形態(tài)的破位，讓散戶誤以為后市下跌空間巨大，紛紛拋出手中的持倉，從而使主力得以在低位承接大量的廉價籌碼，如下圖所示。

（5）空頭陷阱時的均線特征：在空頭陷阱形成時，近期的均線形態(tài)開始向好，上升趨勢已經(jīng)初露端倪，但均線系統(tǒng)在修復過程中局部又遭到破壞，也就是短期均線走壞。

除以上所說的技術圖形、指標上的特征外，從基本面出發(fā)，空頭陷阱也存在一些識別技巧。

（1）在消息面上的分析

主力資金往往會利用宣傳的優(yōu)勢，營造做空的氛圍。所以當投資者遇到市場利空不斷時，反而要格外小心。因為，正是在各種利空消息滿天飛的重磅轟炸下，主流資金才可以很方便地建倉。

（2）從宏觀基本面的分析

需要了解從根本上影響市場走強的政策面因素和宏觀基本面因素，分析是否有實質(zhì)性利空因素，如果在政策背景方面沒有特別的實質(zhì)性做空因素，而價格卻持續(xù)性地暴跌，這時就比較容易形成空頭陷阱。

（3）從市場人氣方面分析

由于股市長時間的下跌，會在市場中形成沉重的套牢盤，人氣也在不斷被套中被消耗殆盡。然而往往是在市場人氣極度低迷的時刻，恰恰說明股市離真正的底部已經(jīng)為時不遠。值得注意的是，在經(jīng)歷四年的低迷熊市后，指數(shù)大幅下跌的系統(tǒng)性風險已經(jīng)很小，過度看空后市，難免會陷入新的空頭陷阱中。

空頭陷阱實例

2007-2008年中國股市從6124點跌到1665點，大批企業(yè)、機構(gòu)、股民都被套，市場參與者情緒極度低迷。雖然從圖形上看10月底開始呈現(xiàn)“倒V字”，按理論來說可能是暴跌前的“蓄勢”，但最終由于已無較大做空動能，股市進入了政策救助的密集區(qū)，利好連臺，最終形成典型“空頭陷阱”圖形。

上圖為上證50指數(shù)日線圖，將2014年低點與2016年初低點相連，形成長期的上漲支撐線。2017年下旬上漲加速，2018年2月達到最高點3202后持續(xù)回落。近日下跌至支撐線附近。

就近期走勢來看，6月19日下跌突破前期震蕩平臺，6月26日跳空下破支撐線，隨后繼續(xù)下跌至一個新的低點區(qū)，引發(fā)市場中恐慌情緒的連鎖反應，讓投資者誤以為向下空間打開，同時成交量持續(xù)低迷。但到達最低點2331.84點后，價格止跌企穩(wěn)，緩慢上漲至支撐線附近，同時再度突破支撐線時的三根陽線，伴隨著增加的成交量。種種跡象表明，前期的快速下跌或許是“空頭陷阱”，未來價格將繼續(xù)沿支撐線上行。但若再度跌破2331，則說明形態(tài)失效，以觀望為宜。

以上僅代表個人觀點，不構(gòu)成投資建議。期市有風險，投資需謹慎。

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