距離上次說蘋果的事情，過去快3個月了，稍微再說說對當(dāng)下與未來蘋果行情的一些想法。

一、過去的走勢怎么解釋？

以1810為例：

1、7800的基準(zhǔn)價是很公允的。正常情況下大小年±20%都是正常的浮動范圍，即6200到9500（對應(yīng)收購價2.6-4.0元/斤）?；鶞?zhǔn)價的意思不是成本價，而是符合多方利益的合理價格，不會太高也不會太低。

2、7800到6000這一段。不去管他了，當(dāng)做正常的浮動范圍，當(dāng)做新品種初期的定價無效，或者品種分歧等都可以。時間很長，有2個多月。

3、6000到7800這一段。如果沒有天災(zāi)，這個區(qū)間范圍停留時間可能更長，天氣促成了這個價值快速回復(fù)，大約20%。時間1個多月，從4月初到5月初，最早人的建倉成本，平均大概就是7000多。

3、7800-9500這一段。隨著信息傳播，天氣減產(chǎn)在分歧中不斷反應(yīng)，也是1個月時間，從5月初到6月初，帶來目前相對基準(zhǔn)價漲幅大約也是20%。大量成本集中在9000左右。

二、最近為什么震蕩，還會不會繼續(xù)大跌？

減產(chǎn)的信息從產(chǎn)地到全國各地傳播完，差不多是在5月底左右。從這個時間到目前為止，沒有其他實(shí)質(zhì)性的大的供求方面內(nèi)容，多是各類消息。比如6月初奪冠的最后一次調(diào)研，比如隨后的交易所喊話提保提費(fèi)，比如最近1807交割中的好多事情等。供求關(guān)系都沒變，蘋果凍了不會從樹上長回來，但人心會變，浮盈浮虧會變，節(jié)奏會變，隨著消息和價格變。

下跌時候看看成本，下面是減產(chǎn)為0下的倉單成本，供參考，我算的非常非常保守，很多價格其實(shí)比我統(tǒng)計的要高（包括一般成本）。即便如此，1810的成本也在7500-7800：

昨天1810最低價格8800元，如此減產(chǎn)下，相對于最低成本溢價就10%左右，所以大跌是很難了，下方成本是多方的底牌，全市場的明牌，好比是帶司令的王炸，誰往下打都會先看看那4個王，再掂量下自己手中的炸，再考慮要不要出牌，所以盡管1807交割是空方在蘋果下樹前的最后一張牌，可以突襲可以震蕩消耗，以利于己方獲利了結(jié)，或者拉低建倉成本，但下方空間畢竟是有限的且太透明。

我覺得搞清楚這個因素，比去揣測個各路消息更為重要，每人有不同立場和聲音，都可以理解。短期來說，跌就有跌的道理，漲就有張的道理，腦袋想破，短期波動其實(shí)都很難駕馭，反而心態(tài)搞壞，這也是很大成本。

三、目前價格有沒有充分反應(yīng)減產(chǎn)？

現(xiàn)在1810價格9000左右，相對基準(zhǔn)價溢價15%，背后對應(yīng)減產(chǎn)情況是：普通果大約40-50%（基本確定），交割果大約60%-70%（摘袋確定）。對比幾個數(shù)據(jù)：

1、2012年，G3國家大豆共同遭遇50年不遇干旱，共減產(chǎn)10%，約2000萬噸（占當(dāng)時全球庫存1/3），美豆?jié)q幅50%。

2、2016年，阿根廷收獲期洪水，全球大豆減產(chǎn)約200萬噸不到，比例很低1%，但由于當(dāng)年大豆絕對價格低位，中國需求好，全球庫存不大，美豆?jié)q幅30%。

3、2017年，史上最強(qiáng)厄爾尼諾導(dǎo)致馬拉西亞和印尼干旱，棕櫚油減產(chǎn)10%不到，漲幅50%，由于棕櫚油產(chǎn)量7000萬噸占全球油脂2億噸產(chǎn)量的35%左右，當(dāng)年豆油菜油穩(wěn)中有增，實(shí)際全球油脂下降幅度有限。

4、2010年，棉花減產(chǎn)5%左右，漲幅翻1到2倍，更多原因是需求拉動、宏觀貨幣拉動、庫存缺口接近400萬噸，美國使壞等。

5、2014年，海南遭遇冬季寒流，冬瓜減產(chǎn)嚴(yán)重，開春售價1.5一斤。4年過去后的今天，在廣州市場大概賣0.5元1斤，漲幅300%。蔬菜因?yàn)榈變r低，漲價幅度是巨大驚人的，我記得前年浙江這邊也是冬季凍害，油冬菜正常幾毛1斤，那年冬天2、3塊。

6、2017年，歐盟農(nóng)業(yè)署文獻(xiàn)與數(shù)據(jù)：4、5月份歐洲受霜凍極端天氣影響，產(chǎn)量930萬噸，蘋果平均減產(chǎn)19%（相比過去五年均值），為十年來首次大幅下降，歐盟各國的蘋果價格平均上漲40%（相比過去五年均值）。例如波蘭蘋果價格上漲了47%，法國上漲33%。德國減產(chǎn)47%（相比過去五年均值），價格上漲115%（相比過去五年均值）。歐洲各主產(chǎn)國情況統(tǒng)計，價格上漲幅度是減產(chǎn)幅度的2.5倍。德國減產(chǎn)43%，2016年8月價格（8月）是0.32歐元/公斤，而2017年直接躍升為0.56，漲幅75%，隨后持續(xù)大漲，到今年5月，價格已經(jīng)接近1，相比此前一年的開秤價上漲200%，相比去年同期上漲148%。

7、2014年，國內(nèi)蘋果也減產(chǎn)10%，按照當(dāng)年均價與5年均價算，漲幅45%左右，當(dāng)年最高與上年最低算70%。

從現(xiàn)實(shí)找事實(shí)，從歷史找答案，從未來找邏輯，把事實(shí)、邏輯、答案串起來演繹一下，如果你相信減產(chǎn)漲價是亙古不變的自然規(guī)律，就幅度來說是沒有充分的。

四、未來價格能漲到多少？

今年蘋果的情況是，減產(chǎn)幅度比上述各個品種都要大，超過50年一遇，新季0庫存。但同時蘋果又有3個不同。

1、今年夏季水果大盤很不景氣，各類水果同比價格跌幅30-50%，今年秋天對蘋果開稱預(yù)期會有影響，退一步說，如果蘋果是7月下樹，減產(chǎn)一半可能也只能維持堅(jiān)挺不跌而已。

2、蘋果價格基數(shù)比較高，可替代性也客觀存在，價格漲幅的彈性不能跟蔥姜蒜和普通蔬菜比，甚至也不能跟豆類比，棕櫚油豆粕都是2/3000一噸，蘋果基數(shù)接近1萬一噸。

3 、超級大牛市需要需求共振，豆粕棉花橡膠白糖玉米這類農(nóng)產(chǎn)品，或多或少有工業(yè)加工屬性，一旦供需共振，減產(chǎn)20%，單單基本面就可以支持翻翻行情，但蘋果天然沒有需求拉動的因素，這是需要注意的。它即便減產(chǎn)40%，如果翻翻，肯定需要情緒和謊言支持。

當(dāng)然，也有有利的因素是，蘋果下樹的時候競爭對手主要是哈密瓜、柑橘、梨。種類比夏天少很多，梨也有減產(chǎn)，另外蘋果可以不必當(dāng)季全部傾銷。

所以綜合考慮，普通果減產(chǎn)40%，普通果漲幅至少50%起步，也就是說陜西70#以上商品果，以去年收購價2.5-3.3元為基準(zhǔn)，今年開稱價格4-5塊，這個開稱價格相對去年提高1元左右，現(xiàn)貨商基本還能接受，而且4-5塊是14年高價的錨，是可以預(yù)期的，并沒有超過。優(yōu)果減產(chǎn)60%，優(yōu)果漲幅70%起步，優(yōu)果以鄭商所7800為基準(zhǔn)，對應(yīng)期貨1810價格1.3萬，1901價格1.4萬，1905價格1.45萬。

上述這些價格±10%都是基本面支持下的合理價格。我不是亂說的：

1、我們對比下近期的一些減產(chǎn)已上市品種作為開稱價格的驗(yàn)證：

陜西大荔，早熟嘎啦，65#，15%紅度2塊1斤，堅(jiān)挺，往年賣5茬從2塊降到1.2，現(xiàn)在賣6茬還是2.1，注意是65#15%紅的早熟。

60#青果沒有紅度，代辦收不到貨，往年一天發(fā)2車貨，今年3天起不了一車，見貨就收，還是現(xiàn)錢1.3元1斤，往年是年年果農(nóng)排隊(duì)給代辦交貨8毛一斤，還是記賬。

桃子價格去年1.2，今年加了1-2元，70#以上桃子2塊現(xiàn)收。

云南昭通的金冠蘋果3元1斤，去年2塊。

陜西早熟三原松本錦75#起步3.0到3.5元，實(shí)際成交多在3.2到3.3元，去年收購價格在2.0-2.5元之間，同比去年高出1.0元以上。

早熟紙袋秦陽開始上市，渭南吝店鎮(zhèn)70#起步3.3元（去年2.4-2.6），富平70#起步3.2元（去年2.5），渭南蒲城正在脫袋，白水還沒脫袋。

咸陽渭南這些地方早熟嘎啦上市70#3.3-3.6供不應(yīng)求，去年洛川才這個價，今年洛川估計得4-4.5，好的4.5-5塊很正常，去年洛川3塊左右。

2、我們再對比下這個頂部價格與終端超市價格的關(guān)系。

我跑了很多杭州的超市，根據(jù)所處位置不同，交割品的價格大體在7.8-12.8一斤之間，我也看了好多頂級蘋果，有臺灣的科伽也有美國的精品蛇果，顏值極高包裝精美，標(biāo)價19.8，卻起皮了，說明這個價格，消費(fèi)者并不買單，以此估算終端交割品15塊為頂部，反推回產(chǎn)地價格，由于蘋果儲藏運(yùn)輸搬運(yùn)過程損耗很大，大概產(chǎn)地價格為6元左右，對應(yīng)期貨價格差不多就是1.3-1.4萬。

3、當(dāng)然，期貨有投機(jī)助漲助跌功能。

既然可以從7800跌到5800，那就也可以從1.3萬到1.8。2014年時候，全國紅富士批發(fā)價最高1萬，渤海電子盤有投機(jī)因素，漲到1.4萬，溢價40%，這么算1.3-1.8之間也是可能的。只是那時候就不要看基本面了，更不需要管什么倉單成本了，看情緒、資金、K線更好，不同階段由不同因素決定，前期基本面，后期技術(shù)面和資金。

總之，行情在全面利空中見底，在迷茫中啟動，在分歧中成長，在謊言中拉升，在全面利好中暴漲，在空頭砍倉中見頂。后面的行情要注意對號入座，價格肯定會下來的，因?yàn)榈撞坑沙杀敬_定，頂部由需求確定，由消費(fèi)者最終拍板可以接受多少價格。昨天大跌，就覺得現(xiàn)在9000的價格還要深跌，明天大漲，覺得1.3萬就能到1.5萬，1.5萬就能到2萬，都是不合適的。

五、未來什么時間會啟動？

舉幾個例子，農(nóng)產(chǎn)品大牛市啟動一般在收獲季節(jié)前一兩個月啟動：

1、2010棉花7-15啟動

2、2003大豆7-25啟動

3、2007大豆7-25啟動，

4、2007豆油8-16啟動，

5、2012豆粕6-4啟動，7-25是重要低點(diǎn)。

6、2010年大蒜也是如此吧。

統(tǒng)計下來在7月25日左右見底啟動，8月小幅上升，時常伴有快速回調(diào)，9月穩(wěn)定上升，10--11月暴漲，11--12月回落，所以，農(nóng)產(chǎn)品牛市在臨近收獲的時候買入時效最佳，太早容易被洗出局，太晚錯失良機(jī)。注意，這不是蘋果，蘋果根據(jù)自身特別可能會有不同，后面再說。

收獲季啟動沒有懸念，哪怕100%都認(rèn)為是這個時候啟動，也不會有懸念，只是時間可能會提前點(diǎn)，好比賭博猜骰子，開稱就是揭蓋，無論多空，誰都要憋一口氣等這個時候，買定離手，不等到結(jié)果不會下場，手里買了一堆籌碼的豹子號，哪怕0.01%的可能性，也要等，哪怕跳樓也要等。只是這個蓋子也不是全密封的，總有不死心的人，總有不愿意看的人，也總有看到鍋底的人，還有更多的是，聽人下注的人。

六、未來高點(diǎn)在什么時候？

看看蘋果過去幾年自己的高點(diǎn)：

1、2009年蘋果9月初最高

2、2010年蘋果12月底最高，次高9月底。

3、2011年蘋果1月底最高

4、2012年蘋果2月中最高

5、2013年蘋果9月初最高。

6、2014年蘋果9月底最高。

7、2015年蘋果3月初最高

8、2016年蘋果9月底最高

9、2017年蘋果9月初最高。

10、2018年蘋果？月最高

看出規(guī)律了沒，以前都是春節(jié)元旦前后最高，現(xiàn)在都變成9月高點(diǎn)了，背后原因我猜是以前產(chǎn)量不大，屯到后期量也多不到哪里去，消費(fèi)旺季價格起得來。可最近幾年擴(kuò)種太大了（種蘋果是黃土高原最好的農(nóng)民收入來源，沒有之一，如果不是今年天災(zāi)，哪怕紙袋1.5一斤，農(nóng)民還會種），于是產(chǎn)量起來很大。2010年3300萬噸，2017年4400萬噸。我前面說過，這4000萬噸13億人絕對是吃不掉的，一定是供應(yīng)過剩，但不是客商扔，是消費(fèi)者自己扔，自己放家里爛，客商放冷庫爛，果汁廠低價榨汁后過期再扔（反正收購的蘋果才幾毛錢虧不了），這就導(dǎo)致蘋果在當(dāng)季往往消耗不掉，冷庫建起來非常多，冷庫也虧，客商果農(nóng)都往后囤蘋果，越囤越多，消費(fèi)旺季都支撐不了高價，只有開稱時候果子質(zhì)量好，大家預(yù)期高，9月成為高價。

今年呢，產(chǎn)量回到了2005年，2400萬噸左右，你覺得應(yīng)該是哪個時候最高呢？再看看蘋果消費(fèi)3個旺季：

1、NO1：圣誕元旦春節(jié)含出口，是全年蘋果銷量最好的時候，此時好果提價毫無壓力，量價齊升，那時候走貨的車是不斷的。

2、NO2：下樹當(dāng)季10月，比NO1也差不了多少。

3、NO3：春節(jié)到清明。

1和2期間發(fā)貨量60%以上，3估計10%左右，其余慢慢消化。

按去年4000萬噸算，1和2要消化2400萬噸，可今年果子只有2400萬噸啊，后面難道不吃蘋果嗎？沒問題，價格提高，讓你們別瞎浪費(fèi)，也少吃點(diǎn)，2400萬噸整年肯定也夠吃了，那么在1和2期間，就一定要把需求降低下來，這樣3以后才還有的吃，怎么降低，漲漲漲，至少漲到好蘋果不敢隨便浪費(fèi)，如果購買力實(shí)在太強(qiáng)，那就漲到蘋果不是你想買，想買就能買。

既然是1/2月左右最高，此時1905是主力合約，今年蘋果最高點(diǎn)就是在1905上，而其他時間節(jié)點(diǎn)，目前是看不到很多的刺激因素的，這些期間的走勢很可能就是復(fù)制目前的走勢，盤整震蕩下跌中3選1。

那后面到底是近月強(qiáng)還是遠(yuǎn)月強(qiáng)？我是這么想的：

第一，今年開稱價格很關(guān)鍵，如果4-5塊的價格開出來，我相信不會有過多的人要囤貨去賭明年，過去幾年虧的人不少，這個價格一定會出現(xiàn)當(dāng)季銷售的也不少，并且果子少，物流沒有問題，差果子肯定不能存儲，誰存誰賠。但4-5塊又不至于大家都在當(dāng)季銷售，還是值得存一點(diǎn)，畢竟春節(jié)消費(fèi)擺在那，這樣，近遠(yuǎn)月不會出現(xiàn)某一個特別強(qiáng)特別弱的問題。

第二，如果開稱價格過高過低就有問題了。過高了，消費(fèi)提早抑制，遠(yuǎn)月走弱，過低了，走貨太多，遠(yuǎn)月沒貨價格就強(qiáng)，反正就那么多蘋果，需求要么當(dāng)季壓抑，要么遠(yuǎn)期壓抑，以彌補(bǔ)供需缺口。但總體上由于優(yōu)果率的下降，對遠(yuǎn)期的利多比對近期好，近期畢竟還有差果和哈密瓜柑橘，1月份5月份水果更少。

七、未來還有哪些變量？

1、關(guān)于供應(yīng)上，未來還有幾個變量：

優(yōu)果率到9月10日左右摘袋才能水落石出，所以之前的這塊數(shù)據(jù)我是拍的，有可能進(jìn)一步惡化，疫腐病黑心病和黃葉病有沒有？尤其是今年新聞天天放洪水，可能會有問題。特別是優(yōu)果，今年可能只有200萬噸出頭，對應(yīng)就持倉20萬手，現(xiàn)貨商如果大量買入套保不平倉，后期逼倉就麻煩，不過有限倉也還好。要知道現(xiàn)在不比過去，大家接受新事物的能力都很強(qiáng)，信息很方便，一呼百應(yīng)，電商平臺和連鎖水果店，看到利潤都會試，一旦苗頭起來，不如期貨收蘋果，1810現(xiàn)在相當(dāng)于不到4塊一斤，10月接過車板轉(zhuǎn)手到自己現(xiàn)成的終端零售，可是10塊左右，為什么不做？

早熟有些已經(jīng)下樹了，嘎啦8月10日下樹、將軍8月20日下樹、富士9月20日-10月20日下樹，這幾個時間節(jié)點(diǎn)還會有一定的減產(chǎn)影響力，但價格反映可能會有所提前，需要注意，如果期貨拉升幅度很大，那么期貨價格決定開稱價格，然后期貨預(yù)期和現(xiàn)貨氛圍決定后期價格走勢。如果一直盤整，那么現(xiàn)貨開稱價格會推動期貨價格，兩者之間的預(yù)期差比較重要。優(yōu)果搶購估計是避免不了，并且我覺得大概率期貨提前現(xiàn)貨反應(yīng)，現(xiàn)在這種信息時代，金融工具現(xiàn)貨商大量在參與，如果價格還由開稱引領(lǐng)期貨定價，那作為交易者整個群體，都是失敗的，毫無定價效率。

2、關(guān)于替代品和需求上，未來也有幾個變量：

前段時間，我去嘉興批發(fā)市場轉(zhuǎn)了好幾圈，今年市場水果上量非常大，主要是西瓜、毛桃、早熟哈密瓜、葡萄。瓜類體量很大，加上南方荔枝等水果前期收成也很好，這兩波水果一來，我感覺供應(yīng)是非常龐大的，導(dǎo)致目前總體水果價格非常低迷，批發(fā)商非?？鄲灐Ｅe幾個浙江的例子：獼猴桃去年下樹時賣6元，現(xiàn)在存貨賣2.6元，哈密瓜去年3.4，今年1.7-2.8，西瓜1.3，芒果8.3，黃桃6.5，香犁3，李子6，葡萄去年10塊多，今年3.8-6.5，包括山東的櫻桃，今年也是減產(chǎn)，價格也是下滑，水果大盤總體降價幅度30%-50%。

所以可以想象，7月初大幅度減產(chǎn)的新季獼猴桃如果在浙江下樹，價格也不會高到哪里去，怎么形容呢？生不逢時吧，如果蘋果此時下樹，價格漲幅都很有限，西瓜哈密瓜這類畝產(chǎn)8000斤的水果是很平常的，并且它們必須當(dāng)季集中銷售掉，不能冷庫存放，這樣的旺季集中傾銷式供應(yīng)，我想，蘋果此時攜減產(chǎn)50%的威力出來，現(xiàn)貨價格也掀不起多少浪花，因?yàn)樘O果的體量還不足以與瓜類+南方水果它們這個整體來抗衡，更不用說櫻桃、獼猴桃、油桃、杏這些孤軍奮戰(zhàn)的小品種，所以上市時候的水果大盤環(huán)境是首要決定價格因素，定價權(quán)不在小品種，而是體量最大品種，由它們決定水果大盤總體價格，再影響其余的。

所以，這個大盤余威尚在，但有時候老天很幫忙，前幾天強(qiáng)對流天氣哪都不去，偏偏去山東半島，富士蘋果偏偏是10月集中供應(yīng)，和南方水果錯開。此時上市的水果沖擊最大的就是柑橘、哈密瓜、石榴、西瓜。西瓜除了大棚的已經(jīng)不多了，石榴品種太小，哈密瓜上市時間是5-10月，哈密瓜質(zhì)量好的6月份賣3.5，10月份上市的價格和蘋果差不多。蘋果是體量最大的了，定價權(quán)不在它們了，此時水果大盤蘋果來定，這個是核心矛盾，沒有什么其他替代品有定價權(quán)，但柑橘有一定的干擾力，這個事情比較重要。所以后期替代品干擾的變量主要在柑橘和瓜類。

3、政策變量：

首先說下，交割規(guī)則不會改，未來幾年三大任務(wù)之一，精準(zhǔn)脫貧，這個改了是違背中央精神的。

其次，會不會執(zhí)行不嚴(yán)格，政策規(guī)則都寫明白了，既然不會改，依法依規(guī)就可以，這個執(zhí)行嚴(yán)格完全取決交割雙方自己。熟悉就混一混，懟上了也完全可能大干一場，1807交割后面留意看看。

最后，會不會暴漲暴跌，未來幾年三大任務(wù)之一，防范化解系統(tǒng)風(fēng)險，所以暴漲逼倉基本也不可能，慢慢漲，節(jié)奏快點(diǎn)就震蕩，震蕩充分了就再漲，用更長的時間換空間，只能如此，這個節(jié)奏是可以通過政策控制的，但消費(fèi)者要吃3500萬噸，今年只有2400萬噸，除非政策可以說：你們今年少吃1100萬噸，大家說好，聽長官的我不吃，否則漲價就是必然。沒有買賣就沒有傷害，行情緩和一點(diǎn)對誰都好，一步登天，萬丈深淵，向來如此，相信政府相信黨，它想控制它就能控制，你想干嘛往往不能干嘛。

八、未來行情可能演繹方式？

綜合前面供求矛盾、空間、時間、政策對節(jié)奏的控制，我們試著瞎演繹下：

第一、1807交割完成之后，空頭沒有牌可以再壓了，跌不動就容易漲，這是一個因素。

第二，6月8日包括21日的兩次大跌，沒有震蕩出太多籌碼，因?yàn)槌掷m(xù)成交量還不多，跌的時間也短，拉起來也快，但最近1個月的震蕩期，特別是后期連續(xù)三天大跌，配合交割品品質(zhì)的下降，先多頭減倉，后空頭主動打壓，出來的不少，盤面壓力減輕，換手充分。

第三，從今天持續(xù)到月底，如果一直震蕩，久盤欲破的樣子，還會出來不少，這樣，就可以慢慢醞釀出來后面拉升的空間和條件。

第四，從8月初開始到9月10日左右摘袋，我覺得按照前面說的空間、時間，加上早熟品種陸續(xù)出來，期貨價格理應(yīng)提早決定紅富士開稱價格，那么應(yīng)該可以看到1810對應(yīng)4-5塊的開稱價，大約1～1.1萬。

第五，9月10日到9月底，紅富士正式下樹，我覺得減產(chǎn)故事應(yīng)該全部講完了，此時價格會有高點(diǎn)。這是全年的第二高點(diǎn)，可能1.1-1.2萬之間。

第六，10-11月期間，調(diào)整的可能是很大的，不僅所有預(yù)期都兌現(xiàn)到開稱價格和隨后走勢上，而且價格一定會慢慢傳導(dǎo)到終端了，消費(fèi)者也知道了，身邊的親朋可能也會說今年蘋果好貴。高價消費(fèi)的抑制作用一定會顯現(xiàn)出來，會出現(xiàn)較大幅度的深度調(diào)整。也許會回到1-1.1萬左右的平臺。

第七，12-2月期間，一旦調(diào)整充分到位，如前面所述，由于好果子的緊缺非常缺，加上12月底消費(fèi)旺季來臨，消費(fèi)的抑制作用就大打折扣了，上漲我覺得同樣會非常伶俐，這波完了，可能全年1905高點(diǎn)出現(xiàn)1.3-1.5，1901收尾，但此時1905的故事應(yīng)該也講差不多了。如果再往上，那就隨便夢想吧，天花板隨便拍一個，1.8萬吧。

第八，2-4月期間，故事講完，曲終人散，又開始回調(diào)，然后春節(jié)過去，清明節(jié)的消費(fèi)小高峰可能出現(xiàn)反彈，挑戰(zhàn)前高，此時1905收尾了，再到1907的時候，水果市場價格不是蘋果說了算了，還有犁，還有柑橘，還有好多好多，蘋果的體量并不大，水果大盤決定蘋果，并且高價不吃完全是可以的。

九、難道100%上漲，沒有風(fēng)險嗎？

我可能偏樂觀了，再仔細(xì)考慮下反面的一些變量：

首先，沒有暴漲就沒有暴跌，防范金融風(fēng)險+扶貧任務(wù)集一身的蘋果的確給了官方很大的壓力，這是空頭可以利用的，只要交易所出來降溫，就可能會被突襲。還有好多突襲的點(diǎn)，最近不是么？

其次，價格傳導(dǎo)邏輯出現(xiàn)不順暢，正常價格應(yīng)該是這樣傳導(dǎo)：去年既然3塊左右收購價，今年收下來果少，果農(nóng)就以此為基準(zhǔn)上浮價格+惜售，此時消費(fèi)者可不知道蘋果減產(chǎn)，該吃吃，客商傳統(tǒng)終端的當(dāng)季需求沒有變化，就開始提價收購有限水果，漲價后試著向下游傳導(dǎo)，終端消化接受，客商發(fā)現(xiàn)利潤升高，反回來再推高收購價，直到銷量下滑，邊際利潤不再增加，新的平衡價格到來，18/19全年就該圍繞這個新的平衡價格運(yùn)動，它是重心。

這里面會出現(xiàn)一個可能，開稱由于有去年參照，4塊沒問題，但就是不知道什么原因，下游傳導(dǎo)不下去，5塊都提不動。那1810就維持在9000到1萬了，沒有辦法，水果不是大米，你說100%沒這個可能，也不好說。第二，由于優(yōu)果實(shí)在太少，量過小就變成波動極大的小品種，如果客商腦袋一熱，提價特別快，終端反應(yīng)也就特別快，一下就提到5-6-7塊，消費(fèi)迅速下來，價格回落，平衡價格很快達(dá)到，行情就很難做。

最后，不能100%說10月蘋果紙加膜不行，概率越小，賠率越大，這個事情防著總是比不防好。

十、交易計劃是什么？

1、從大的格局定性講，50年不遇的減產(chǎn)一定是大行情，過去這些大的行情總時長半年到10個月左右，都是正常的，總幅度從7800翻一番到1.5w,我覺得也差不多，這是大的框架，決定所有交易計劃。

2、從大行情對交易的要求講，首先要重倉，倉位要對得起這種確定性的大行情，因?yàn)樘∪绷?，世界杯一樣?年才能看一次，這樣的行情面前，幾手10幾手是沒有意義的，開張必須吃個3年，但重倉的條件是吃透基本面，比別人早，比別人想的深、遠(yuǎn)，缺一不可。其次要拿的住，這樣的大行情，拿個10%幅度，20%也是沒有意義的。所以要多琢磨未來的K線，看不明白就找線索，不知道就挖地三尺解決疑問，才能拿的住，波動而無損。最后是把握自己看得懂的錢，不要貪，1.3了想1.5，1.5了想1.8，那個時候也許走的很流暢，忘記風(fēng)險，浮盈加倉，盈利很多，票翩然，2個跌停，一輪行情全部白干。

2、4月或者5月初進(jìn)的單子，隨便怎么震蕩都沒關(guān)系。最好的資金管理，就是不用管理，因?yàn)楸葎e人快，成本比大多數(shù)人低，后面小倉位加一點(diǎn)，資金管理可以持有不動，持有到看得懂的基本面目標(biāo)，然后慢慢減倉，上升中減倉更好。

3、后面建倉晚，或者浮盈加倉的單子，成本加到9000-1萬，這些單子需要資金管理，是個技術(shù)活，很難?？偟脑瓌t不是低吸高拋、加碼減碼，我覺得成本越低，倉位可以越重，成本越大，越集中到當(dāng)下大多數(shù)人成本，倉位只能越輕。沒有辦法，萬事互損，重倉浮盈干，必須有條件配合，低波動品種或者流暢上漲。

4、現(xiàn)在還能不能進(jìn)呢，輕倉拿的住，我覺得都可以，沒問題。供求搞的再透，方向再堅(jiān)定。那也得成本足夠低配合，否則倉位一大，成本一推高，還是容易失敗，心態(tài)一亂，節(jié)奏全亂。

5、簡單一點(diǎn)的方式，用輸光的心態(tài)，買個場外期權(quán)買個大幾十萬，不用管波動，也差不多了。我覺得快到9月了，買近月高gamma的，時間價值小便宜，確定性高，我自己計劃是隨時開始買，但期貨倉位不加。

寫在最后

今年的蘋果如同桶里沒有水的魚，簡單確定，過程也沒有出現(xiàn)太大起落（交易所不讓了嘛），又有大的宏觀政治政策支持呵護(hù)，又有清晰的基準(zhǔn)定價，還有前期的挖坑做套，還是新品種大家起步點(diǎn)都一樣，加上確定性的減產(chǎn)，下游又沒有復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，可以說是天時地利人和，唯一出現(xiàn)不確定的事情就是貿(mào)易戰(zhàn)對宏觀的干擾?？墒牵幢闳绱?，仍然無法改變期貨很難做這個事情，只要是期貨，里面的事情就太復(fù)雜，人的非理性情緒又太多，這是致命的也可以經(jīng)常被利用的弱點(diǎn)，經(jīng)常會大行情看對沒做多，或者沒做足。

但我始終相信三點(diǎn)：

第一，從大的環(huán)境講，農(nóng)產(chǎn)品未來大的格局是牛市，這是最重要的前提。好多品種都在慢慢的醞釀，比如棉花玉米，甚至白糖油脂。如同你如果相信中國國運(yùn)好，房子就一定漲，不用理會土地人口購買力貨幣政策……。如果你相信未來有農(nóng)產(chǎn)品的春天，蘋果只是先鋒而已，這是大的前提。在這里面找到蘋果、棉花、玉米，其實(shí)誰都一樣，無非先后和幅度而已。股、債、匯、工業(yè)品、農(nóng)業(yè)品都是如此，獨(dú)立而不改，周行而不殆，周期使然，這就是老子所謂的“強(qiáng)之曰道”，他也形容不來，就勉強(qiáng)叫做“道”，現(xiàn)在我們叫自然規(guī)律，英文叫nature，中性的意思，就是什么都要平衡回歸，物極必反，否極泰來，日升日落，陰晴圓缺，這些都是亙古不變的，期貨、農(nóng)產(chǎn)品、金融都是人的產(chǎn)物，人是自然的分子，就無法逃脫自然的周期規(guī)律，天黑人必須睡覺，除非地球繞太陽轉(zhuǎn)這個規(guī)律變了。

第二，少數(shù)人賺錢，一定要反著來。拿最近的這次下跌為例，大家都認(rèn)為收獲季節(jié)漲價，都認(rèn)為現(xiàn)在沒有多空消息，那就坐等盤整拉升，如果這樣，誰都能賺了，于是這樣的規(guī)律就必然被打破，并且一定會有人來打破。如果減產(chǎn)是明牌，價格又沒有反應(yīng)充分，只要時間一長，場外的人也看到了，更多的資金就會嗷嗷待哺，只要時間充分，就一定會有人謀劃要籌碼，逼仄的盤整是沒有對手盤的，籌碼從誰那里拿？怎么才能拿夠？答案就出來了。

如果減產(chǎn)是假的，或者價格已經(jīng)充分反映，時間一長，場外的場內(nèi)的都看到，也是同樣的道理。這種力量不是誰能改變的，往小里講可以說陰謀論，往大的講，它就是這樣，自然規(guī)律而已，價格平衡和少數(shù)人賺錢，這也是自然規(guī)律。

第三、沒有一次大行情是流暢順利走完，焦炭200的時候，你跟人說今年能漲到2000，誰都會說你是瘋子，以前的棉花是，大豆也是，你今天說蘋果能上1.5萬，至少一半以上人不認(rèn)同，這就是期貨存在的意義和發(fā)現(xiàn)價格的魅力，對了獎勵，錯了懲罰，通過這個獎懲機(jī)制，優(yōu)勝劣汰，不斷留下定價準(zhǔn)確的人，剔除追漲殺跌的人，整體市場的定價效率才能充分發(fā)揮，服務(wù)實(shí)體。

如果你把它定性為大的行情，那就不用止損了，爆完為止，賭一把值得就行。而大的行情一定是分好幾波，好幾個月的，蘋果由于政治壓力也大，它的行情節(jié)奏還不一定那么典型，無論是方向的預(yù)期，過程的預(yù)期，節(jié)奏的預(yù)期，做充分，波動來了才不會慌張。

大漲前總要有大跌，如同黎明前總要先黑暗，《戰(zhàn)國策》里有句話：“行百里者半九十”，最后一段路最難走，我覺得用這幾個字來比喻當(dāng)下，再貼切不過了。以此與所有小伙伴們?yōu)槊悖?/p>