"如果不能在30歲以前成為百萬富翁，我就從奧馬哈最高的建筑物上跳下去!"--巴菲特

巴菲特

　　世界第二首富、界第一股神巴菲特從11歲開始手持100經(jīng)過40年個人達400多億美元，僅次于比爾蓋茲，是當今世界具有傳奇色彩的最頂尖投資大師，他運用獨特、簡明的投資哲學和策略，長期投資于可口可樂、吉列、通用電氣等著名公司的股票而大獲成功。巴菲特投資的所有股票，幾乎所有的重要信息都是來自于上市公司的年報，通過這些所有投資者都知道的公開信息，能賺到數(shù)百億美元，巴菲特看年報的眼光和看法很有獨特之處，前面在【實戰(zhàn)篇】--《長線"大師"盈利模式》里面已經(jīng)詳細介紹了巴菲特投資可口可樂的案例。

　　下面一起來分享巴菲特的投資決策體系，巴菲特的投資體系可概括為："2+5+8+12"，即：2項投資方式，5項投資邏輯，8項選股標準，12項投資要點。

　　2項投資方式

   1．終生持有，每年檢查一次以下數(shù)字：

　　A．初始的權益報酬率；

　　B．經(jīng)營毛利；

　　C．負債水平；

　　D．資本支出；

　　E．現(xiàn)金流量。

　　2．當市場過于高估持有股票的價格時，也可考慮進行短期套現(xiàn)。

　　5項投資邏輯

　　1． 把自己當成是企業(yè)的經(jīng)營者，所以巴菲特成為優(yōu)秀的投資人；因為巴菲特把自己當成投資人，所以巴菲特成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營者。 有管理經(jīng)驗是巴菲特與眾不同的根本所在。

　　2． 好的企業(yè)比好的價格更重要。

　　3． 一生追求消費壟斷企業(yè)。

　　4． 最終決定公司股價的是公司的實質(zhì)價值。

　　5． 沒有任何時間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)股票脫手。

　　8項投資標準

　　1．必須是消費、壟斷企業(yè)。

　　2．產(chǎn)品簡單、易了解、前景看好。 即使傻瓜都能經(jīng)營好。

　　3．有穩(wěn)定的經(jīng)營歷史。像IBM、麥當勞等。

　　4．經(jīng)營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。

　　5．財務穩(wěn)鍵。

　　6．經(jīng)營效率高、收益好。

　　7．資本支出少、自由現(xiàn)金流量充裕。

　　8．價格合理。

　　12項投資要點

　　1．利用市場的愚蠢，進行有規(guī)律的投資。

　　2．買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。

　　3．利潤的復利增長與減少交易費用、稅使投資人受益無窮。

　　4．不在意一家公司明年能賺多少，僅看它未來5至10年能賺多少。

　　5．只投資未來收益確定性高的企業(yè)。

　　6．通貨膨脹是投資者的最大敵人。

　　7．價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值；而成長只是用來決定價值的預測過程。

　　8．投資人財務上的成功與他對投資企業(yè)的了解程度成正比。

    9.相對高的權益報。

　　10．擁有一只股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。

　　11．就算聯(lián)儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。

　　12．不理會股市的漲跌，不擔心經(jīng)濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內(nèi)幕消息，只注意兩點：Ａ．買什么股票；Ｂ．買入價格。

　　這2+5+8+12構成了巴菲特投資秘訣最為獨特的部分，也是最為迷人的部分。這些行動使巴菲特區(qū)別于一般的投資者。巴菲特提出了兩條投資原則：

　　第一條原則：千萬不要虧損。

　　第二條原則：千萬不要忘記第一條原則。

　　一位"巴菲特迷"提出了兩條新的原則：

　　第一條原則：千萬不要拋售你的伯克夏股票。

　　第二條原則：千萬不要忘記第一條原則。

　　2003年4月，巴菲特再次伸出"金手指"，以平均166港元每股買入超過2億股中石油（0857hk），占中石油總股本13％。2003年12月，中石油股價接近5港元。巴菲特寶刀未老，繼續(xù)馳騁疆場。