白塵老師2006年進(jìn)入期貨市場，在2008年暴跌的行情中遭遇重大虧損，但明白了“逆勢也可以做出來，不止損也有不止損的策略和方法”。他將經(jīng)營企業(yè)的理念融入期貨，組建團(tuán)隊(duì)做交易，從而規(guī)避的人性弱點(diǎn)，提高了勝算，總結(jié)出了一套獨(dú)特的價(jià)值投資理念。

商品價(jià)值投資體系是白塵老師期貨投資生涯的一次總結(jié)，精心提煉的投資與思想精化，一套別致、系統(tǒng)的投資邏輯、基礎(chǔ)知道和方法論。價(jià)值投資的具體操作手法包括六個(gè)要素：排在第一位的是資金、第二是時(shí)間、第三是品種、第四是倉位、第五是點(diǎn)位、第六才是技術(shù)，這是我們做價(jià)值投資的一個(gè)排序方式。

第一個(gè)要素是資金，這是很多人忌諱很深的。如果你有足夠的資金，那么就會(huì)形成一種優(yōu)勢，對(duì)于方向的選擇和操作的模式都會(huì)有很大的助力。

第二個(gè)要素是時(shí)間了。期貨市場的行情走勢有高低點(diǎn)之分，有季節(jié)性之分，有時(shí)就算你看對(duì)了行情，進(jìn)場時(shí)機(jī)不對(duì)一樣賺不到錢；所以進(jìn)場時(shí)間的選擇很重要。

第三個(gè)要素的是空間。即眼光和格局，盈利幅度； 

判斷行業(yè)當(dāng)前情況，在賺取暴利？還是正在虧損？只有把這個(gè)弄清楚，你才能知道還能盈利多久，或者是還要忍耐多久的虧損。在明白盈利或虧損之后，還要弄清楚這個(gè)行業(yè)賺的或賠的是誰的錢，是企業(yè)的？國家的？還是其他什么資金來源的。這樣弄清楚了以后，你在價(jià)格及未來趨勢的判斷會(huì)更有把握。

第四個(gè)要素是品種。這個(gè)品種和行業(yè)是有密不可分的關(guān)系，你參與了哪一個(gè)品種，就要關(guān)注相關(guān)品種所涉及到的行業(yè)。不同的行業(yè)有著不同的時(shí)間周期，而且不同的行業(yè)里面資金構(gòu)成和流動(dòng)方式也不盡相同。很多人在選擇品種時(shí)，是不夠理智的，極端點(diǎn)說就是傻。他不清楚這個(gè)品種的成本在哪兒，利潤點(diǎn)在哪兒，然后就一味地闖進(jìn)了一個(gè)品種。其實(shí)，很多時(shí)候是太多的資金進(jìn)入，把這個(gè)行業(yè)打散了，于是就把這個(gè)品種打散了。特別是那些按照技術(shù)形態(tài)跟進(jìn)的資金，它才不管你的高點(diǎn)和低點(diǎn)。我比較喜歡去關(guān)注做短線怎么做的，雖然我不去學(xué)，但是我會(huì)關(guān)注它們的方法、心態(tài)、時(shí)間周期、品種選擇等。

第五個(gè)要素是倉位，我認(rèn)為理性的人都能把握好倉位的，他們是有計(jì)劃地進(jìn)行交易。在倉位的控制上，能夠通過資金表進(jìn)行資金管理的人，會(huì)有秩序地進(jìn)行試倉、輕倉、加倉或者減倉。

第六個(gè)要素是技術(shù)。

技術(shù)是一個(gè)參照。因?yàn)槲覀儑移谪浭袌龅膮⑴c主體中，散戶比例非常高，力量也很大，這樣就會(huì)使技術(shù)分析變得更加有章可循。但是技術(shù)對(duì)于我們團(tuán)隊(duì)來說，只是用來小試一下。如果技術(shù)完全符合，我們會(huì)選擇微微增加倉位。這也是我們不止損的生存策略的一個(gè)原因，因?yàn)榘凑瘴覀儗?duì)交易品種和相關(guān)行業(yè)的了解，是沒必要去止損的。

如果要止損的話應(yīng)該是自己做錯(cuò)了，或者你動(dòng)用的資金太大、倉位太高了，或者進(jìn)場點(diǎn)位不合適了，對(duì)交易品種的選擇底氣不足，再或者是資金的時(shí)間周期不夠用了。但如果我們把這些因素做到合適的范圍之內(nèi)，止損也就不會(huì)困擾我們。我們可以不止損，但前提是必須要有合理的止盈。

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