編者按

成立于1990年的鄭州商品交易所，是經(jīng)國務院批準成立的中國第一家期貨市場試點單位。1988年，為推進經(jīng)濟體制改革，解決價格雙軌制弊端，時任國務院總理李鵬在《政府工作報告》中明確提出要“探索期貨交易”。在價格改革的浪潮下，鄭州商品交易所成為了中國期貨市場發(fā)展的試驗田。

28年來，伴隨著改革開放的滾滾洪流，鄭州商品交易所的發(fā)展取得了斐然成績，在新中國期貨市場留下了濃墨重彩的一筆。它是中國第一家期貨市場試點單位，創(chuàng)造了第一份規(guī)范化的遠期合約，出臺了第一部國家級的期貨交易規(guī)則，開創(chuàng)了第一套期貨交易系統(tǒng)……

28年砥礪奮進，鄭州商品交易所如今正向著發(fā)展成為品種工具豐富、場內(nèi)場外協(xié)同、運行安全高效、功能發(fā)揮充分、位居世界前列的期貨及衍生品交易所邁進。

今年是中國改革開放40年，也是中國探索期貨交易30年。今日起，期貨日報將陸續(xù)刊登多位鄭州期貨市場發(fā)展親歷者的口述歷史，帶讀者領(lǐng)略鄭州期貨市場一步步走來的光輝歷程，更深入感受這些成就背后期貨人所付出的努力。

我們希望通過對鄭州商品交易所發(fā)展歷程的梳理，為中國期貨市場未來的發(fā)展提供借鑒，也讓社會各界更加歷史地、客觀地、全面地了解中國期貨市場的發(fā)展史。

1978年，中共十一屆三中全會之后，中國開始了至今40年的改革開放之路。中國的經(jīng)濟體制改革是期貨市場產(chǎn)生的前提條件。改革開放之前，在高度計劃經(jīng)濟體制下，商品價格由政府制定，不會隨著市場供求的變化而變化。

隨著經(jīng)濟體制改革的推進，構(gòu)建市場化價格形成機制迫切性日益強烈，這成為中國期貨市場萌芽的經(jīng)濟和社會土壤。

在中國期貨市場創(chuàng)始人之一常清教授看來，中國期貨市場在建設(shè)之初就自然蘊含了兩個發(fā)展目標：一是配合價格改革，用市場的手段為基礎(chǔ)商品定價，形成中國大宗商品價格體系；二是將中國期貨市場建設(shè)成為國際定價中心，擁有定價權(quán)，大宗商品定價不再受制于人。

“以2018年為分水嶺，經(jīng)過前30年的開拓進取，期貨人已很好地完成了第一個目標。未來，我們將致力于把我國期貨市場建設(shè)成為國際定價中心而奮斗，這是我們期貨從業(yè)人員的‘中國夢’?！背Ｇ逶诮邮芷谪浫請笥浾邔ＴL時說。

價格改革孕育期市萌芽

1985年，時任中國國家主席李先念到現(xiàn)代期貨發(fā)源地——芝加哥商業(yè)交易所進行訪問。國家主席親自拜訪一家期貨交易所，這絕對是有象征意義的，表明中國政府在計劃經(jīng)濟向社會主義市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，對國外市場經(jīng)濟價格形成機制的關(guān)注。

1985年，常清在吉林大學碩士畢業(yè)后，被分配到國務院發(fā)展研究中心工作，從事價格政策和價格改革的方案研究。彼時，價格雙軌制登上中國歷史舞臺。

所謂雙軌制，即同一種商品有兩種價格，計劃內(nèi)部分實行計劃價格，超產(chǎn)部分則按市場供求關(guān)系定價。常清認為，雙軌制走的是一條過渡性道路，它引導了價格改革逐步向市場經(jīng)濟方向邁進。

問題亦相伴而生。

在短缺經(jīng)濟大背景下，流通秩序混亂，價格雙軌制引發(fā)了同一商品市場價格數(shù)倍甚至數(shù)十倍于計劃價格的亂象，“計劃內(nèi)倒計劃外”的大量皮包公司應運而生，引發(fā)人民群眾的強烈不滿。

爭論隨之而來。常清回憶，當時部分改革者認為價格改革失敗了，主張退回計劃價格，仍由政府定價。以國務院發(fā)展研究中心價格組為代表的改革者則認為，改革只能前進，不能后退。

借鑒國外經(jīng)驗，成為當時中國經(jīng)濟體制改革的必經(jīng)之路。1987年，受領(lǐng)導委派，國務院發(fā)展研究中心價格組組長田源和常清分赴美國和日本，考察美、日商品市場價格形成機制。

回國之后，田源、常清等人向當時任國務院發(fā)展研究中心主任的馬洪建議，中國應建立期貨市場，形成市場價格，合理配置資源。

1987年，美國培基證券投資有限公司亞太分公司副總裁楊亮瑜訪問北京，向政府高層建議，在對外進出口貿(mào)易中，利用期貨交易保值。與楊亮瑜持相同觀點的，還有當時中國對外經(jīng)濟貿(mào)易部國際貿(mào)易研究所研究員陳寶瑛。

1988年2月10日，李鵬總理親筆致函國務院發(fā)展研究中心主任馬洪——“請考慮是否能組織幾位同志研究一下國外的期貨制度，運用于城市的副食品購銷，特別是蔬菜和豬肉，保護生產(chǎn)者和消費者雙方利益，保持市場價格的基本穩(wěn)定”。

這一批示，連同李鵬總理在七屆全國人大一次會議上作《政府工作報告》時提出的“加快商業(yè)體制改革，積極發(fā)展各類批發(fā)貿(mào)易市場，探索期貨交易”的發(fā)言一道，標志著中國期貨市場的研究和探索階段從此拉開帷幕。

期貨試點花落鄭州

為落實好期貨市場的研究工作，國務院發(fā)展研究中心與國家體改委1988年共同成立了“期貨市場研究工作小組”，成員包括國務院發(fā)展研究中心原常務干事田源、國家體改委流通司司長杜巖、國務院發(fā)展研究中心市場流通部咨詢研究員常清，還有國家體改委流通司的同志等。

1988年年中，期貨市場研究工作小組向國務院上報了第一個研究報告，報告指出：在我國試行期貨貿(mào)易，探索設(shè)立期貨市場問題，已經(jīng)可以提到改革的日程，有條件抓緊展開研究和試點準備工作。該報告還提出了具體的工作目標，計劃于1988年年底之前在全國2—3個有條件的省市開辦試驗性的期貨市場。李鵬總理隨后批示：“同意試點，但要結(jié)合中國的實際情況來制訂方案?！?/p>

為了選擇試點品種，期貨市場研究工作小組先后邀請了相關(guān)部門進行座談。

座談會上不同的觀點碰撞激烈，有觀點認為雙軌制價格亂象頻發(fā)，不能再搞期貨試點；也有觀點認為關(guān)系國民經(jīng)濟命脈的關(guān)鍵行業(yè)，不宜搞期貨市場。而彼時糧食價格暴漲暴跌，昨天買糧難、今天賣糧難的現(xiàn)象一直困擾著商業(yè)部，因此商業(yè)部表示支持期貨試點，并最終加入期貨研究工作小組，共同對糧食品種期貨交易進行探索。

商業(yè)部的支持與參與，使期貨市場研究工作小組得以擴容，包括時任商業(yè)部研究所所長的張其泮及趙爾烈、朱玉辰等同志均加入到工作小組中。

確定糧食期貨為試點品種后，選擇試點地區(qū)提上議事日程。期貨市場研究工作小組聯(lián)系了廣東、上海、河南、河北、山東、吉林、四川、湖南、湖北等多個省市，涉及小麥、玉米(1849, 6.00, 0.33%)、生豬、水稻等多個期貨品種，最終河南、上海、四川、吉林、湖北的糧食部門和物資部門成立了地方性、部門性的研究小組，研究建立期貨市場的方案。

1989年1月10日，期貨市場研究工作小組向國務院上報了第二個報告，提出發(fā)展期貨市場的思路：大力發(fā)展有保障的遠期合同交易，用期貨機制改造遠期合同，改造批發(fā)市場。工作小組同時提出：試辦期貨市場必須堅持積極穩(wěn)妥，走規(guī)范化、法律化、先試點后推廣的路子，不能一哄而起，要成熟一個試點一個，逐步探索前進，以便讓期貨市場真正起到穩(wěn)定經(jīng)濟的作用。

那個年代，期貨市場姓資還是姓社，爭論不休。直至20世紀90年代初，在小平同志南巡講話精神的指引下，爭論漸息。期貨市場與資本主義和社會主義制度無關(guān)，允許期貨交易試點的共識逐步達成，但在很長一段時間內(nèi)，有關(guān)部門和地區(qū)對期貨交易的負面看法仍占據(jù)相當位置。

從現(xiàn)貨走向期貨

1990年10月12日，在中國期貨業(yè)發(fā)展歷史上無疑是值得書寫和紀念的一天。

是日，中國鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)，總裁為李經(jīng)謀，這是期貨市場研究工作小組在中國第一家也是唯一一家引入期貨交易機制的全國性批發(fā)市場試點。由此，中國期貨市場發(fā)展正式拉開帷幕，并逐漸成為中國市場經(jīng)濟體系中的重要組成部分。

但在常清心中仍有遺憾，此前所有設(shè)計都是按照期貨交易所進行的，最終呈現(xiàn)的卻是“批發(fā)市場”?！爸袊母镩_放一貫奉行漸進路線。決策者希望中國能走一條和國外一樣的道路，從現(xiàn)貨起步，過渡到中遠期交易，最終實現(xiàn)期貨交易?！背Ｇ逭f。

鄭州糧食批發(fā)市場自開業(yè)之初就實行了諸多國際通行的期貨交易制度，包括會員制度、保證金制度、集中交易制度、公開競價制度、集中環(huán)形結(jié)算制度等。這些制度安排為市場的升級夯實了基礎(chǔ)。

出乎很多人意料的是，從現(xiàn)貨交易起步，過渡到中遠期交易，最終實現(xiàn)期貨交易這“三大步”，國外用了上百年時間，而鄭州將這一過程縮短到兩年半?！班嵵輧r格”“東方芝加哥”開始為世界矚目。

1990年10月12日，中國鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)鑼聲敲響，當日第一場交易，以拍賣方式成交糧油1.95萬噸；1991年3月22日，第一筆遠期合同順利簽署，成交未收獲小麥50萬公斤；1993年5月28日，啟用中國鄭州商品交易所的名稱，推出標準化期貨合約，當日成交糧油期貨1.854萬噸。

“三年間，期貨市場研究工作小組長期駐守鄭州，與鄭州糧食批發(fā)市場總裁李經(jīng)謀等同志一起，借鑒國際市場經(jīng)驗，結(jié)合中國實際情況，重新設(shè)計期貨合約、交易交割規(guī)則?！背Ｇ逭f。

“在此期間，美國芝加哥期貨交易所亞太地區(qū)辦事處主任格羅斯曼先生和張桂英女士給我們提供了無私的幫助，他們多次來中國，來鄭州，將國際市場經(jīng)驗向我們傾囊相授?！背Ｇ逭f。

采訪結(jié)束后，常清告訴期貨日報記者，現(xiàn)在很多人將他和田源稱為“中國期貨市場創(chuàng)始人”，這一榮譽他不敢獨享。應該說，中國期貨市場的建立，是一批創(chuàng)始者共同努力的結(jié)果，是一批期貨人共同譜寫了中國期貨市場初創(chuàng)階段的歷史。

回憶中國期貨市場的初創(chuàng)史，常清認為，當時部委和地方政府改革者們求真務實、敢闖敢試的工作精神是中國期貨市場得以建立的關(guān)鍵，包括國務院研究中心主任馬洪、商業(yè)部部長胡平，商業(yè)部副部長姜習，國家經(jīng)濟體制改革委員會黨組書記安志文和河南省副省長秦科才、河南省政府副秘書長楊昌基、鄭州糧食批發(fā)市場總裁李經(jīng)謀等同志都為推動期貨市場的建設(shè)付出滿腔熱血和汗水。

常清在他撰寫的《期貨交易之道》一書的后記中寫道：“在那個如火如荼的年代里，沒有人去想權(quán)利和個人利益。引以為傲的是，我在國務院研究機構(gòu)工作的8年里，參與推動了放開價格管制的改革，建立了形成大宗商品市場價格的期貨市場?！?/p>