近期A股寬幅震蕩，但一批優(yōu)質(zhì)成長股股價卻逆勢創(chuàng)出歷史新高，如大消費領(lǐng)域的涪陵榨菜、芯片領(lǐng)域的圣邦股份等。一些投資者對此頗不適應(yīng)，以往A股出現(xiàn)長時間調(diào)整時，基本上是個股普跌，只是跌多跌少而已。但在本輪調(diào)整行情中，居然出現(xiàn)了一批逆勢上漲的品種，有些個股甚至還創(chuàng)出歷史新高。

業(yè)內(nèi)人士認為，這與A股市場的資金來源多元化有較大關(guān)聯(lián)。近年來A股市場加大了對外開放力度，引入了一批又一批境外機構(gòu)資金。這些境外機構(gòu)資金關(guān)注的重點是能夠代表產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的龍頭上市公司，如果估值不太離譜、成長趨勢確定，就會持續(xù)買入。這在去年以來的A股行情中已得到佐證，格力電器、?？低暤却碇袊圃鞓I(yè)實力優(yōu)勢的相關(guān)品種，去年以來一直是北上資金重點買入的對象。

在互聯(lián)互通、產(chǎn)業(yè)加快開放的大背景下，A股市場估值與海外市場估值已漸趨接軌，A股市場格局也因此發(fā)生了巨大變化。比如前些年市場熱炒的主題投資，今年基本上很難有大的收益，部分盈利模式甚至已經(jīng)失效，如炒作高送轉(zhuǎn)題材、摘帽題材等。相反，契合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、加大研發(fā)投入、管理層經(jīng)營效率高的相關(guān)產(chǎn)業(yè)公司股價重心卻持續(xù)上移。也就是說，以往齊漲共跌的行情格局已在A股市場日漸式微，未來可能只有優(yōu)質(zhì)股才能持續(xù)獲得資金青睞，靠題材炒作、靠資金短線集中驅(qū)動的模式或一去不復(fù)返了。

基于此，我們可以推導(dǎo)出兩個結(jié)論。一是在市場趨勢上，隨著更多長線投資資金介入，A股走勢將更健康。近期，中國證監(jiān)會就《證券登記結(jié)算管理辦法》《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》等相關(guān)規(guī)定的修改草案向社會公開征求意見，本次修訂旨在進一步擴大外國投資者開立A股賬戶的范圍，這標志著我國資本市場對外開放力度仍在持續(xù)加大，未來A股有望受到全球資本關(guān)注。這將進一步改變A股的資金結(jié)構(gòu)，隨著中長線資金比例提升，不僅會給A股市場帶來增量資金，而且還有利于熨平A股市場的波動幅度，有利于A股健康運行。更何況，目前A股整體估值處于歷史低位區(qū)域，對海外資金具有相當?shù)奈?。因此，未來A股趨勢值得期待。

二是在行情機會上，會因中長線資金比重提升，有望形成注重長期投資回報的理念，有助于A股高成長優(yōu)質(zhì)股走出長期慢牛盤升行情。

操作上，投資者要防范當前績差股、問題股的股價下行風(fēng)險，更要考慮在經(jīng)濟高質(zhì)量增長背景下，具有高成長性的新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)股的不斷涌現(xiàn)。具體而言，投資者可積極跟蹤產(chǎn)業(yè)趨勢樂觀、估值不高的優(yōu)質(zhì)股，如代表消費發(fā)展趨勢的品種、代表產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展方向的品種，以及受益于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)政策變革的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種。