雖然A股和港股都到了很低的價(jià)位。但是，一個(gè)合縱連橫的市場(chǎng)格局，人們無法做出確定性的預(yù)測(cè)。在不確定情況下，只能選擇相對(duì)確定的事情。我們需要判斷市場(chǎng)的整體情緒和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，哪些產(chǎn)業(yè)可能受到的影響較小。

七月份，按照往年的規(guī)律有“七翻身”的說法。也就是經(jīng)過“五窮六絕”之后，七月有機(jī)會(huì)翻身。不過還有“世界杯”魔咒，以及市場(chǎng)在關(guān)注美國(guó)總統(tǒng)是否還會(huì)繼續(xù)出招。所以前半個(gè)月并不宜太過樂觀。市場(chǎng)的整體氣氛仍相當(dāng)?shù)兔?，盡管央行定向降準(zhǔn)已經(jīng)實(shí)施，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控繼續(xù)深入，但資金似乎并沒有進(jìn)入股市。

北水繼續(xù)從港股撤出，但是仔細(xì)看，從滬股通撤出的資金依然在流入深股通，也就是說，北水仍在中小型港股上布局。從時(shí)間上看，這個(gè)布局動(dòng)作已經(jīng)持續(xù)了半年之久，按理說，不需要這么長(zhǎng)的時(shí)間。唯一的解釋就是，潛入中小型港股的資金在等待市場(chǎng)走強(qiáng)的信號(hào)。

雖然A股和港股都在爭(zhēng)取獨(dú)角獸上市，但是香港還是搶先一步，小米集團(tuán)先在香港上市。從上市規(guī)則層面看，香港對(duì)國(guó)內(nèi)中小型科技創(chuàng)新企業(yè)的吸引力更大一些。下半年可能會(huì)出現(xiàn)一級(jí)市場(chǎng)繁榮。而且有很多是中小型股票，我的預(yù)測(cè)是港股的機(jī)會(huì)在中小型股票身上。

我們?cè)偕钊肟纯淳唧w板塊。消費(fèi)，顯然是一個(gè)較確定的主題板塊。還有一個(gè)防守型板塊就是公用事業(yè)。具體可以看看其中估值已經(jīng)較合理的食品、飲料、醫(yī)藥、醫(yī)療、公路收費(fèi)、REITS等。只是有些細(xì)分板塊的估值其實(shí)還不夠便宜，比如醫(yī)藥股。由于前期資金避險(xiǎn)的原因，其中有些股票還沒有大幅調(diào)整。但是和治療癌癥相關(guān)的股票仍有可以關(guān)注的標(biāo)的?！八幧瘛庇捌鹆松鐣?huì)普遍關(guān)注，但是有兩種聲音。一派認(rèn)為治療癌癥的藥太貴，一定要降價(jià)，目前有關(guān)部門已經(jīng)表態(tài)要讓老百姓吃上便宜的好藥。另一派認(rèn)為這類藥研發(fā)成本高，一味強(qiáng)調(diào)降價(jià)會(huì)適得其反。

解決老百姓治癌藥問題，需要官方介入，無論是加大對(duì)仿制藥的支持力度，還是與外國(guó)藥企談判降低要價(jià)，都有助推動(dòng)這個(gè)問題的解決。投資者可以關(guān)注國(guó)內(nèi)治癌藥較多的仿制藥企業(yè)，以及采用生物技術(shù)治療癌癥的藥企上市公司。

環(huán)保和公用事業(yè)板塊較有爭(zhēng)議，因?yàn)殡m然屬于國(guó)策板塊，但投資周期長(zhǎng)，資金占有多，而且有些企業(yè)可能負(fù)債率太高。這個(gè)板塊應(yīng)該選擇龍頭大企業(yè)，回避中小型民企上市公司。天然氣相關(guān)上市公司的確定性較高，這個(gè)板塊也是解決藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)的一個(gè)重要抓手。

七月份的策略，還是應(yīng)該多看少動(dòng)，尤其是在前半個(gè)月，遇到反彈適當(dāng)減倉，繼續(xù)降低倉位，才是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不確定性的基本策略。而持倉方面，建議關(guān)注少數(shù)癌病治療相關(guān)的醫(yī)藥醫(yī)療，部分食品飲料企業(yè)。最后談?wù)劽涝忘S金，很多人不明白為何美元和黃金同步而且都不強(qiáng)，其實(shí)這反映了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期。殺敵一千自損八百，戰(zhàn)爭(zhēng)不會(huì)有真正的勝者。雖然現(xiàn)在還只是猜測(cè)和預(yù)期，但顯然抑制了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)取向，此時(shí)此刻，投資者還是不要過分進(jìn)取為好。