作者：Xavier Brenner

來源：IB美國盈透證券

原文發(fā)表于美國時間2018-6-26

特朗普總統(tǒng)迎戰(zhàn)中國報復(fù)性關(guān)稅措施，誓言將對價值高達(dá)4500億美元的中國商品加征關(guān)稅。

投資者試圖從噪音中尋找信號，但我認(rèn)為正式的貿(mào)易戰(zhàn)將會傷害到兩國經(jīng)濟(jì)。

中國投資

中國不僅僅購買美國產(chǎn)大豆和波音飛機(jī)，同時也是美國經(jīng)濟(jì)重要的投資者。

中國的投資順帶又促進(jìn)了美國各地新增工作職位。

麻煩的是，有令人不安的跡象表明中國的投資資金可能正在枯竭。

投資大降

請注意：據(jù)追蹤中國對外投資的研究公司Rhodium Group的數(shù)據(jù)，來自中國的投資在2018年的前五個月同比去年降低了92%，這期間正是美國與中國貿(mào)易緊張局勢日益加劇的階段。

美國國債

中國還擁有約1.2萬億美元的美國國債。

當(dāng)然，我不認(rèn)為中國會一次性拋售其所持有的全部美國國債。我認(rèn)為中國在拋售的過程中也會遭受損失。

然而，如果中國決定在當(dāng)期美國國債到期后不再購買新的美國國債，這可能會形成對美國利率上漲的壓力。

重點(diǎn)

不可否認(rèn)的是，中國在剽竊外國商品和技術(shù)以及在國際市場傾斜鋼鐵上有著長期不良記錄。

我認(rèn)為推動加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)是合理的。但我認(rèn)為一場全面貿(mào)易戰(zhàn)并不會對此有所幫助。

總體來說，雙邊貿(mào)易對兩國經(jīng)濟(jì)均有好處。

美國消費(fèi)者可以獲得中國制造的低價電子產(chǎn)品和服裝。同時，中國有機(jī)會獲得飛機(jī)和iPhone。

在此希望冷靜頭腦的人在華盛頓和北京占上風(fēng)。

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