6月19日中弘股份股價(jià)跌破1元面值一度成“仙股”，也引起了市場(chǎng)對(duì)于股價(jià)低于2元的“準(zhǔn)仙股”的極大關(guān)注。而截至6月22日，滬深股市股價(jià)低于2元的1元股高達(dá)28只。其中，在近一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)就增加了22只。近年來(lái)上市公司股價(jià)兩極分化的態(tài)勢(shì)越來(lái)越明顯，筆者以為這一格局將會(huì)常態(tài)化。

滬深股市1元股的大量增加，主要有兩個(gè)方面的原因。其一，與上市公司基本面密切相關(guān)。像中弘股份，存在2017年凈利潤(rùn)虧損25.11億元，被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具“非標(biāo)意見(jiàn)”、今年一季度繼續(xù)虧損、債務(wù)逾期、控股股東股份被司法輪候凍結(jié)、被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)主體和債券信用評(píng)級(jí)等一系列問(wèn)題，這些利空因素足以對(duì)其股價(jià)造成重大影響。其二，則與今年的行情低迷有關(guān)。今年以來(lái)，滬深股市持續(xù)調(diào)整，上證指數(shù)與深成指不斷創(chuàng)出年內(nèi)新低，期間甚至連像樣的反彈都沒(méi)有出現(xiàn)。股市的持續(xù)低迷，是導(dǎo)致1元股不斷增多的另一個(gè)不可忽視的重要因素。

A股既有股價(jià)高達(dá)766元的貴州茅臺(tái)，股價(jià)高達(dá)213元的長(zhǎng)春高新，也有股價(jià)低至1.03元的中弘股價(jià)、1.08元的ST銳電，高價(jià)股與低價(jià)股之間的差距是非常明顯的，這也是目前滬深股市的客觀(guān)現(xiàn)實(shí)。筆者以為，在一個(gè)投機(jī)氛圍還較為濃厚的市場(chǎng)中，股價(jià)呈現(xiàn)兩極分化的局面，是A股市場(chǎng)自我抉擇的結(jié)果。

2015年股市出現(xiàn)異常波動(dòng)之后，A股市場(chǎng)開(kāi)始步入全新的格局。以往遭到投資者追捧的中小盤(pán)個(gè)股被拋棄，取而代之的則是藍(lán)籌股、白馬股的崛起。特別是在去年，以貴州茅臺(tái)為代表的藍(lán)籌股與白馬股，上演了一輪漲勢(shì)如虹的上漲行情。而與之形成鮮明對(duì)比的，則是績(jī)差股、垃圾股股價(jià)的每況愈下。股市再現(xiàn)“二八現(xiàn)象”，顯然并非僅僅只是市場(chǎng)資金面的因素在作怪，而是市場(chǎng)投資理念在悄悄發(fā)生變化的結(jié)果。這也必然造成強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱，個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)分化的態(tài)勢(shì)。

另一方面，去年6月21日A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)取得重大進(jìn)展，四年的闖關(guān)終獲成功，對(duì)于市場(chǎng)的投資取向亦產(chǎn)生了積極的引導(dǎo)作用。從此前美國(guó)明晟公司披露的MSCI指數(shù)266只成分股看，基本上將A股市場(chǎng)上的藍(lán)籌股與白馬股囊括其中，而像披“星”戴“帽”簇、垃圾公司、僵尸公司等無(wú)一股入選。這其實(shí)也是在告誡投資者，隨著境外更多資金進(jìn)入A股，藍(lán)籌股與白馬股才是其投資首選。另有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自“入摩”以來(lái)，滬股通、深股通累計(jì)凈凈買(mǎi)入超過(guò)340億元，其投資標(biāo)的主要為藍(lán)籌股與白馬股。這些亦是導(dǎo)致個(gè)股股價(jià)兩極分化的重要因素。

上市公司股價(jià)出現(xiàn)兩極分化，既是市場(chǎng)發(fā)展的必然，也是A股市場(chǎng)與投資者慢慢走向成熟的結(jié)果。對(duì)于個(gè)股股價(jià)的兩極分化，其所產(chǎn)生的負(fù)面影響卻值得警惕。比如上市公司股價(jià)的兩極分化，也導(dǎo)致個(gè)股成交量上產(chǎn)生兩極分化。對(duì)于低價(jià)股特別是“準(zhǔn)仙股”而言，由于遭到市場(chǎng)的拋棄，少有資金愿意介入，“準(zhǔn)仙股”普遍面臨著流動(dòng)性困擾的問(wèn)題，由此又催生出成交量上的“二八現(xiàn)象”，即少數(shù)個(gè)股創(chuàng)造了較大的成交量，許多低價(jià)股“無(wú)人問(wèn)津”。

此外，在股價(jià)兩極分化的背景下，個(gè)股所隱藏著的風(fēng)險(xiǎn)或被忽視。像股價(jià)處于766元高位的貴州茅臺(tái)，一旦其業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)性打折，“第一高價(jià)股”的股價(jià)就有下挫的風(fēng)險(xiǎn)。再如“準(zhǔn)仙股”，雖然股價(jià)已較低，但由于基本面較差，如果不能實(shí)現(xiàn)咸魚(yú)翻身，將存在暫停上市甚至是終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。而一家上市公司的終止上市，對(duì)投資者所造成的傷害是不言而喻的。