曾經(jīng)有學生問我說，投資最重要的是什么呢，我回答了四個字——資金管理。我的回答讓我的學生們都非常驚訝，作為一個研究趨勢和技術分析的人，幾乎所有的人都會認為我會說投資最重要的是把握趨勢，順勢而為。

一個人要想成為一個優(yōu)秀的投資者，資金管理是重中之重的事情，我把它稱為投資的命門。

一、資金管理的重要性

很多人都在尋找在市場中獲利的秘決，以為依靠準確地判斷市場方向就能長期在市場中穩(wěn)定獲勝，其實在市場中穩(wěn)定獲利，最重要的是資金管理。

沃倫?巴菲特（Warren Buffett）認為，安全是投資的第一要義，“第一條是保住本金，第二條是保住本金，第三條是記住前兩條?！?/p>

喬治?索羅斯（George Soros）說：我渴望生存，不愿冒毀滅性的風險。 如果我們不懂停止損失，我們將走向毀滅。 

拉瑞?威廉姆斯（Larry Williams）說：資金管理是我投資生命中最重要的秘訣，除此以外，再也沒有更重要的東西了。 

很多投資大師、交易高手成功率并不高，卻能不斷贏利、持續(xù)賺錢，原因就是他們更擅長于把握趨勢以及資金管理。有效的資金管理策略，可以讓投資者在大趨勢、大行情中賺足利潤，而風險卻不會因此而增加。 

可以這樣說，所有投資做的好的人都是在資金管理方面做得比較好的人，而這些做得差的人，甚至傾家蕩產(chǎn)的人，最終都一定是資金管理沒有做好，很多優(yōu)秀的人都是倒在不注重資金管理上。

金融交易雖然風險巨大，但是并非不能重倉、滿倉，而是要在控制風險的前提下，隨著行情延續(xù)，逐步累積倉位，直至滿倉。唯其如此，才能實現(xiàn)風險最小化、贏利最大化。這正是資金管理的精髓。

二、資金管理的概念

什么叫資金管理，說得通俗一點就是，以合理的資金投入，嚴格的風險控制，把資金的風險最小化，把投資做成細水長流似的，比較穩(wěn)定的狀態(tài)，這就叫好的資金管理模式。

在優(yōu)秀的資金管理模式之下，追求的是長期穩(wěn)定的收益，追求的是快樂投資、輕松投資、幸福投資，而不是短期的暴利，因為對短期暴利的追逐，所對應的風險就是爆倉，只要你帶有獲取暴利的想法，一定會經(jīng)歷爆倉，一定會經(jīng)歷恐懼不安甚至做噩夢的經(jīng)歷，因為事物都有陰陽兩面性，什么樣的陽就對應著什么樣的陰，暴利對應爆倉，細水長流似的投資模式，對應的也是長久而穩(wěn)定的安全的獲利，因為細水長流似的投資方式，所承受的是低風險。在高風險、高杠桿的投資領域，首先確保自己能夠長久生存，才是真正的王道，才是真正的根本。

三、資金管理的方法

1、輕倉試探，分批進場；

2、順勢持倉，贏利加碼；

3、設置止損位，以限制虧損；

4、讓利潤充分增長，把虧損限于小額；

5、不可逆勢加碼，越跌越買，試圖攤低成本等。

四、偉大交易員都具備的特點

第一、這些人用于投資的資金，一定不是自己的保命錢，而是虧損以后不影響自己生活的資金，這可謂資金管理的第一步。

第二、趨勢明確的時候加倉果斷敢于放大收益，但是我必須強調(diào)，加倉最重要的是度的問題，既要適度加倉，不違背資金管理的基本原則。

第三，不貪婪。即使是在大趨勢明確的時候，即使加倉，依然要充分考慮，突然逆轉(zhuǎn)時可能對總資金帶來的不利影響，這一點非常關鍵。

做好資金管理最關鍵的就是克服貪婪，只有克服貪婪，才能更好地規(guī)避無處不在的風險，才能做出理性的抉擇，操作才能跟著理性走，跟著智慧走而不是跟著欲望走，更不是跟著想象走，當欲望燃燒的時候，當想象力燃燒的時候，智慧也跟著被燒成灰燼了，哪里還有什么理性可言。

資金管理的課程白塵老師將通過七節(jié)課為大家做分享，主要通過“風控、倉位、止損、止盈”等方面為大家展開分享，后續(xù)會持續(xù)更新，歡迎大家持續(xù)關注！

之前我?guī)н^很多學員一起做交易，很多人都在一個起交易，同樣的方法，同樣的計劃，做一段時間下來，仍然有人虧錢，有人賺錢；差距依然很大，其中主要的差距就是在資金管理上，賺的時候倉位輕，虧的時候倉位大；賺的時候跑的快，虧的時候跑的慢等等現(xiàn)象。還有經(jīng)常遇到一些人扛單子，虧了以后不認錯，死扛至爆倉或大虧。

我特別要提醒一下，在做投資的時候你不能總幻想著獲取暴利，這是投資過程中最致命的一個缺陷，也是很多人特別容易犯的毛病。跟著幻想、憑著幻想、用幻想去投資，大家想想看，一個帶兵打仗的將軍，如果總是幻想自己取得輝煌勝利后被加官封爵的場面，將是多么可怕。

所以，我們一定要遠離幻想，冷靜的思考。思考對手們在想什么，市場在想什么，大的投資者在想什么，普通散戶在想什么，在做什么？無論你做實業(yè)投資也好，做帶杠桿的外匯期貨等投資也好，都要重視這些因素，都要從這些方面去思考，尤其是做帶杠桿的外匯、期貨等投資，這些都是零和游戲，你虧的錢，恰恰是別人的利潤，而你的利潤呢，也恰恰是別人的虧損，每個市場參與者都想賺錢，在這種情況下，你不僅要思考自己應該怎么辦？你更要思考別人會怎么辦，別人會做什么樣的選擇，而且你的思考一定要認真，一定要深入，看透對方以后，看透市場以后你再行動，這樣才能周全，才能勝出。

資金管理要遵循的基本原則

第一條原則：控制倉位。

一定要輕倉，永遠不要重倉，特別是帶杠桿的市場。要有一套科學的倉位管理方案，并且要嚴格執(zhí)行這個方案。

我的資金管理方法中，就包含了波動幅度，如我在早盤分析中給出的“可買手數(shù)”和“平均波幅”，其中計算出來的手數(shù)就考慮了品種的正常波動范圍，嚴格按照其數(shù)量操作，一般不會出現(xiàn)錯誤的止損。

計算買入數(shù)量的公式：

期貨：可買數(shù)量=（總資金*1%）/（平均波幅*合約數(shù)量）

股票：可買數(shù)量=（總資金*3%）/平均波幅

第二條原則：做好風控。

1、從開倉抓起，把風險控制在源頭。

2、在大的風險事件之前減倉，甚至空倉。

3、以資金為大，資金回撤到一定比例，無條件清倉。

很多人并沒有真正理解投資是什么，投資到底是什么呢？投資其實就是一種躲避陷阱，尋找寶藏的游戲。尋寶的前提是避開陷阱，有效避開了陷阱之后，才能順利找到寶藏。而95%以上的投資者，就是因為沒有明白這個道理，一心只想著寶藏，忽略了陷井，而死在了尋找寶藏的路上。

大家永遠要記住一個道理，生存的重要性，永遠比盈利的重要性大。換句話說，首先能夠確保自己安全，能夠大大提高自己的生存能力的人，他投資的最終收益也將是非常可觀的。

我們看一下巴菲特年收益情況，從1957年到現(xiàn)在，巴菲特只有1976年的年收益率超過了50%，其余的年份沒有一年超過50%的，這個收益率比起很多人，尤其那些做高杠桿投資的人，年收益率都偏低。為什么巴菲特能成為股神，原因就在于巴菲特強大的生存能力。巴菲特沒有一年巨虧的，這一點幾乎沒有人注意到。一個人能夠連續(xù)60年不遭受巨大虧，這本身就是非常了不起的事情。巴菲特虧損最多的一年，發(fā)生在2008年，那一年美國發(fā)生了次貸危機，而巴菲特在那一年的虧損是9.6%，這是巴菲特一生中虧損最嚴重的一次。第二次虧損發(fā)生在2001年當時是虧損6.2%，大家都知道，美國從2000年開始互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，盡管如此，巴菲特依然把損失控制在了6.2%的水平，大家知道巴菲特為什么成功了吧。

巴菲特第二個成功的訣竅就是他穩(wěn)定的收益率，他從來不追求暴利，這一點大家一定要記住，巴菲特從1957年至今，他的年化收益率只有20%多一點點，介于20%至21%之間，別小瞧了這個年化收益率，雖然不高，但如果拉長時間，就顯得非常可觀了，如果投資100萬美元，50年以后，這筆投資就變成多少錢了呢？90多億美元啊。100萬美元每年增長20%，50年后就變成了90多億美元。關鍵是什么，關鍵就是穩(wěn)定。

認識到巴菲特成功的真諦以后，我們再來規(guī)劃資金管理就變得簡單了，你要根據(jù)自己的特點，規(guī)劃適合你的資金管理，對于那些做不帶杠桿的投資者，比如做股票、基金的人來說，單個股票的市場，無論如何都不應該超過你總資金20%，一般要控制在10%以內(nèi)，也就說要做組合，不同板塊、不同品種的組合，而且以此來最大限度地降低風險。

對于那些做高杠桿投資的人來說，至少你要給自己10-20次，能夠經(jīng)受大風險的機會，也就是能夠再遭致10-20次虧損的情況下不爆倉的能力，那么就把資金分成10-20分，只動用其中的一份做投資，其余的資金全部流入風險準備資金，也就說風控資金，而且即便是把資金分成了若干份，也一定要趨勢特別明確并且有大的行情以后再進入。

結合到我們的投資上，把資金分成10-20份以后也意味著你的短期贏利能力可能會下降，但是由于風險的大大降低，你就具備了長期盈利的能力。

本次課程白塵老師主要為大家分享了資金管理中的倉位和風控兩個原則，下次課程將為大家更新止損和止盈的具體方法，歡迎大家持續(xù)關注！

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