年初至今投資回報(bào)最好的是什么？中國(guó)市凈率最小的是哪個(gè)板塊？美銀美林最新全球投資指南給你答案。

美銀美林首席投資官M(fèi)ichael Hartnett 在名為《投資界指南》（The Hitchhiker’s Guide to the Investment Universe）的報(bào)告中，對(duì)全球金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)、年初至今資產(chǎn)表現(xiàn)、債券與股票估值等做了全面的闡述，為機(jī)構(gòu)投資者和散戶提供投資參考。Michael Hartnett 的最新報(bào)告共有42大總結(jié)，本文精選了其中全球市場(chǎng)最關(guān)注的20個(gè)金融真相。

一、全球債券和股票市值總和達(dá)到前所未有的180萬(wàn)億美元，占全球GDP的226%。

1990年，全球債券和股票市值總和只有23萬(wàn)億美元，2000年是64萬(wàn)億美元，2010年是139萬(wàn)億美元。

二、2017年底，全球所有的股票市值總和是81萬(wàn)億美元；2018年1月18日，全球股票市值達(dá)到90萬(wàn)億美元；作為對(duì)比，2009年3月，全球股票市值只有30萬(wàn)億美元。

三、在2008年金融危機(jī)之后，美國(guó)企業(yè)發(fā)行了14萬(wàn)億美元的債券，花了5萬(wàn)億美元回購(gòu)股票。

比起機(jī)構(gòu)投資者，美國(guó)公司更能主宰股票的漲跌。

四、2000年在紐交所上市的股票是3572只，2018年一季度，紐交所上市股票只有3062只。

紐交所上市公司數(shù)量減少，股市估值卻大大提升。

五、美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)是全球最大的債券市場(chǎng)，共有17.6萬(wàn)億美元的有價(jià)證券，約占全球政府債券市場(chǎng)的37%。

同時(shí)，美國(guó)股市也是全球最大的股票市場(chǎng)，總市值達(dá)到24.9萬(wàn)億美元，在MSCI指數(shù)的權(quán)重占53%，占全球股市總市值的比例也接近53%。

六、全球主要市場(chǎng)的科技股市值：美國(guó)，6.6萬(wàn)億美元；中國(guó)，0.7萬(wàn)億美元；歐洲，0.5萬(wàn)億美元；日本，0.5萬(wàn)億美元。

七、2018年全球市值最大的5家公司：蘋(píng)果、亞馬遜、谷歌、微軟、臉書(shū)（FAAMG）。

八、2008年全球市值最大的5家公司：埃克森美孚、通用電氣、中國(guó)移動(dòng)、微軟、俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司。微軟十年之后還在這個(gè)名單中！

九、年初至今投資回報(bào)：大宗商品為2002年以來(lái)最好，不動(dòng)產(chǎn)是2011年以來(lái)最差，美國(guó)可投資債券為1974年以來(lái)最差。

十、2008年金融危機(jī)之后高收益率債券（HY）：收益率從23.1%到5.0%；現(xiàn)值為5.9%。

十一、2008年金融危機(jī)之后，新興市場(chǎng)主權(quán)債券收益率表現(xiàn)：從10.8到3.6%，現(xiàn)值為5.0%。

十二、主權(quán)債券收益率大于7%的國(guó)家：土耳其、巴西、南非、印度、墨西哥、印度尼西亞。

十三、股息率大于5%：奧地利、巴西、法國(guó)、意大利的銀行股；美國(guó)的電信股；英國(guó)的能源股。

十四、主要股市現(xiàn)在指數(shù)點(diǎn)位，與歷史最高點(diǎn)之間差距的百分比：美國(guó)為3%，日本19%，歐洲為27%、中國(guó)為31%。

十五、全球債券信用評(píng)級(jí)：德國(guó)債券信用最好（信用違約交換利差為11），委內(nèi)瑞拉債券最差（信用違約交換利差為11507）。

十六、2011年之后的“尾部風(fēng)險(xiǎn)”：歐債危機(jī)、美國(guó)“政府赤字懸崖”、量化緊縮、貿(mào)易沖突、民族主義等。

十七、2013年后“最擁擠的交易”：做空日元、做多美元、做多績(jī)優(yōu)股、做多納斯達(dá)克、做多比特幣、做多FAANG+BAT……

十八、市凈率>3：美國(guó)、印度、科技股、醫(yī)療股、食品股。

十九、市凈率<3：俄羅斯、意大利、韓國(guó)、西班牙、日本、金融股。

二十、中國(guó)科技股的市凈率為8，金融股為1。