對(duì)于端午小長(zhǎng)假后股市的下跌，廣大投資者無疑是有所預(yù)期的，畢竟之前大盤已經(jīng)連續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行了很長(zhǎng)時(shí)間，交易重心下移，股指也逐漸逼近3000點(diǎn)。雖然大家都很看重這個(gè)重要的整數(shù)關(guān)位，但顯然對(duì)于守住這個(gè)位置已經(jīng)不抱什么期望。

不過，從實(shí)際情況來看，大盤的下行動(dòng)力，較人們預(yù)期的還要強(qiáng)不少，周二當(dāng)天股指最低下探到2871點(diǎn)，差不多回到2016年5月份的位置，從而基本抹去了整整2年多來股市好不容易所取得的漲幅。由于最近消息面不確定性增多，對(duì)投資者的情緒造成了一定打擊。特別是在當(dāng)前這種情況下，投資者無法形成穩(wěn)定預(yù)期，因此減持手中的股票，大幅度地降低倉(cāng)位，就成為多數(shù)投資者的選擇。所以，盡管昨日股市低開，但隨后還是進(jìn)一步下行。

除了消息面的不確定性，就市場(chǎng)實(shí)際狀況而言，可以看出，偏緊的資金面，以及不時(shí)出現(xiàn)的某公司股票因?yàn)橘|(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)暴露而股價(jià)“閃崩”的現(xiàn)象，對(duì)市場(chǎng)也造成很大壓力。今年以來，一方面有效需求不足，另一方面資金供應(yīng)緊張，這使得不少負(fù)債比較高的企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，發(fā)債利率的大幅度飆升，也使得這些企業(yè)融資不暢。而一旦資金供應(yīng)跟不上，就會(huì)出現(xiàn)債務(wù)違約。雖然這種違約現(xiàn)象在市場(chǎng)上的占比并不算高，但是它所產(chǎn)生的負(fù)面影響，有著極強(qiáng)的傳遞性，會(huì)在股市上帶來緊張情緒。一旦這種情緒蔓延，就會(huì)有很多股票大跌，進(jìn)而引發(fā)質(zhì)押股份部分爆倉(cāng)。如此循環(huán)，導(dǎo)致市場(chǎng)上個(gè)股漲少跌多，投資者普遍擔(dān)心所持有的股票會(huì)不會(huì)發(fā)生什么難以預(yù)測(cè)的事件。在這種情況下，再加其他因素的擾動(dòng)，大盤形成百余點(diǎn)的下跌也就不奇怪了。此時(shí)，雖然有小米臨時(shí)撤回發(fā)行CDR材料，客觀上減緩擴(kuò)容壓力的舉措，但是在市場(chǎng)普遍對(duì)后市不太樂觀的情況下，多方根本就組織不起有力的反攻，股指逐波下跌的態(tài)勢(shì)也就難以改變。

在周二的尾市，人們也看到股指稍有反彈，從而避免了在最低位收盤的尷尬。這樣的態(tài)勢(shì)也表明，在做空能量快速釋放以后，市場(chǎng)也在自發(fā)形成某種超跌反彈。不過，在這個(gè)時(shí)候并不適合主動(dòng)出擊，而是要耐心等待，在行情跌無可跌的時(shí)候再有所動(dòng)作。

再有不到10個(gè)交易日，就要進(jìn)入7月份了。7月的股市能否出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，這是大家都關(guān)心的。不過在這個(gè)時(shí)候，做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備，顯然要比想象“五窮六絕七翻身”更有實(shí)際意義。