獨角獸作為證券行業(yè)的專用名詞，產(chǎn)生到現(xiàn)在已經(jīng)有好幾年了。2013年，美國一家投資公司的投資人，在撰寫研究報告時，給在私募和公募市場上估值超過10億美元的創(chuàng)業(yè)公司起了個名字叫“獨角獸”，形容其稀有且高貴。后來，著名的《財富》雜志也使用了這個名詞，并且把它刊登在封面上，于是乎在華爾街就廣泛流傳開來。2017年胡潤發(fā)布了“大中華區(qū)獨角獸指數(shù)”，從而把這個概念正式引入中國。

當時恐怕也沒有人想到，不到一年之后，獨角獸題材在中國資本市場大行其道，凡是投資者無不在談?wù)摢毥谦F，雖然到現(xiàn)在還沒有幾家獨角獸公司上市，但市場上已經(jīng)形成了龐大的獨角獸概念，其他股票與之相比，大都黯然失色。這不，一段時間來，市場上僅有的一些活躍資金，大都涌向了獨角獸題材股，被稱為獨角獸概念第一股的藥明康德，更是連續(xù)16個漲停，讓僥幸中簽的投資者賺得盆滿缽滿。然而，這些都是在市場處于存量博弈的狀態(tài)下出現(xiàn)的，當資金無休止地涌向那些獨角獸題材股時，就大盤而言難免因為資金的匱乏而導(dǎo)致下跌，呈現(xiàn)出一種頗為極端的結(jié)構(gòu)分化。當然，從某種角度來說，市場出現(xiàn)分化也是難免的，對于投資者來說，如果能夠抓住其中的強勢股，那么也能夠獲取收益。于是，這里的問題也就歸結(jié)為，獨角獸是否能夠成為中國資本市場上最重要的投資品種，它能否擔當起引領(lǐng)A股運行的角色，以及現(xiàn)在的投資者可否放心大膽地投資獨角獸股票。

就第一股問題而言，答案似乎是否定的。畢竟，獨角獸公司的數(shù)量并不多。在首創(chuàng)獨角獸概念的美國，2003年到2013年間，只出現(xiàn)過不到40個符合條件的獨角獸公司。按照胡潤排行榜，2017年大中華地區(qū)的獨角獸企業(yè)是120家。而境內(nèi)管理部門也對中國版的獨角獸企業(yè)有自己的標準，即估值在200億元人民幣，年主營業(yè)務(wù)收入不低于30億元人民幣。這個標準其實要比海外高不少，這樣算下來，現(xiàn)階段真正能夠以獨角獸名義上市的公司，數(shù)量是較為有限的，相對于目前兩市總共3500多家上市公司的規(guī)模，其份量有點輕，而且在行業(yè)分布上更多是偏向于成熟度還不是太高的新興產(chǎn)業(yè)，因此不太可能成為市場上最重要的投資品種。以現(xiàn)在股市的格局而言，傳統(tǒng)行業(yè)還是占有很高的比例，也有相對比較穩(wěn)定的投資群體，因此不至于會出現(xiàn)千軍萬馬都涌向獨角獸的局面。

不過，盡管如此，市場對獨角獸的關(guān)注程度畢竟還是比較高的，因此就第二個問題來說，它在某個階段成為市場上最熱門的品種之一，并且得以引領(lǐng)行情運行，這種可能是存在的。譬如現(xiàn)在，獨角獸概念的品種就比較火，其題材的泛化也的確拉動了一批相關(guān)的股票，反過來與之沒有什么關(guān)聯(lián)的公司則遭受較為嚴重的拋壓。這樣，人們似乎也可以說，是獨角獸概念在主導(dǎo)行情。只是，大家還應(yīng)該看到，這種狀況畢竟是短期的，獨角獸相對有限的規(guī)模，不可能在市場上長期占據(jù)主導(dǎo)地位。在海外市場上，到現(xiàn)在為止也沒有出現(xiàn)過獨角獸股票統(tǒng)領(lǐng)行情的局面。畢竟，從行情運行的角度來看，獨角獸缺乏拉動行情整體行情的能力，而市場本身最后還是要走向平衡的。至于最后一個問題，也就是獨角獸公司能否放心地進行投資，顯然答案也是否定的，雖然獨角獸公司基本分布在新經(jīng)濟領(lǐng)域，從行業(yè)成長性來說都是不錯的，而且它們大都也往往有過良好的發(fā)展，但與此同時，獨角獸公司也普遍存在一些不夠完善的地方，按照傳統(tǒng)的財務(wù)分析模型，有的甚至在一些基礎(chǔ)指標上也是很糟糕的。換言之，獨角獸企業(yè)在某種程度上有著較大不確定性，即便現(xiàn)在經(jīng)營規(guī)模已經(jīng)做得不小了，但還是不能說都很成熟了，這就決定了它們的業(yè)績會存在出現(xiàn)較大波動的可能，所以不管怎么說，它與藍籌股相比，達不到放心投資的要求。

獨角獸股票有行情，這是好事，但如果對其盲目追捧，認為今后的行情就看獨角獸，就靠獨角獸，那無疑是偏頗的。獨角獸再火，人們對它也要有冷靜、客觀的認識。