判斷市場(chǎng)狀態(tài)是形成有效交易策略的必要前提和基礎(chǔ)。對(duì)于真正的交易來(lái)講，其實(shí)并不需要特別復(fù)雜的分析，而只需要根據(jù)市場(chǎng)狀態(tài)和信號(hào)做出買(mǎi)賣(mài)決定就可以了。真正的交易，并不知道未來(lái)市場(chǎng)到底會(huì)如何運(yùn)行，它只是緊 緊跟隨市場(chǎng)變化的步伐前進(jìn)而已。

真實(shí)的交易最需要的是判斷市場(chǎng)的狀態(tài)，并因此形成目前的交易思路和策略，然后跟上有效的資金管理和止損就足矣。

對(duì)于交易者來(lái)講，適應(yīng)市場(chǎng)則生存；對(duì)于分析者來(lái)講，預(yù)測(cè)市場(chǎng)則生存。二者在期貨市場(chǎng)上的定位和要求完全不一樣。所以，如果你是一個(gè)投資者，就不要擺錯(cuò)了自己的位置，不要企圖去做分析者的預(yù)測(cè)工作。

那么，我們?nèi)绾蝸?lái)判斷市場(chǎng)的狀態(tài)呢？我們?nèi)绾胃鶕?jù)市場(chǎng)狀態(tài)來(lái)形成有效的操作策略呢？

市場(chǎng)只有兩種狀態(tài)：趨勢(shì)狀態(tài)和調(diào)整狀態(tài)。趨勢(shì)狀態(tài)分上升趨勢(shì)和下跌趨勢(shì)，調(diào)整分為小幅調(diào)整和大幅震蕩。

由趨勢(shì)狀態(tài)過(guò)度到調(diào)整狀態(tài)，我們需要付出代價(jià)，這種代價(jià)主要表現(xiàn)為獲利回吐；而由調(diào)整進(jìn)入到趨勢(shì)的過(guò)程中，我們同樣需要付出代價(jià)，這種代價(jià)主要表現(xiàn)為止損。

既然市場(chǎng)只有兩種狀態(tài)，那么剩下的工作就變得相對(duì)簡(jiǎn)單。

我們首先來(lái)講述震蕩狀態(tài)。震蕩狀態(tài)分為：大幅震蕩和小幅盤(pán)整。判斷震蕩狀態(tài)，首先要看前面是否有趨勢(shì)存在，這是前提。在此基礎(chǔ)上，判斷震蕩狀態(tài)主要可以從以下幾方面來(lái)觀察：價(jià)格運(yùn)行的速度、價(jià)格波動(dòng)的幅度、價(jià)格運(yùn)行的方向以及價(jià)格運(yùn)行方向的轉(zhuǎn)變速度。在震蕩狀態(tài)下，價(jià)格運(yùn)行的速度一般都非常的快，同時(shí)幅度非常大，大到讓人無(wú)法忍受（做反者）或像天上突然掉餡餅（做對(duì)者），給人一種山呼海嘯的感覺(jué)，如同過(guò)山車(chē)一樣。最麻煩的是，與此同時(shí)，價(jià)格的運(yùn)行方向也是急劇變化，今天大跌，多頭幾乎絕望，而第二天卻大漲，讓空頭又處于絕望狀態(tài)。即，在震蕩狀態(tài)中，價(jià)格運(yùn)行的速度很快、幅度很大、方向不持續(xù)，價(jià)格掉頭速度很快。市場(chǎng)一旦出現(xiàn)這樣的特征，我們就可以判斷它進(jìn)入到震蕩狀態(tài)。

應(yīng)對(duì)震蕩狀態(tài)的策略是：套利、觀望、縮短交易周期。市場(chǎng)在任何情況下，各合約一般都有強(qiáng)弱之分，特別是進(jìn)入到震蕩狀態(tài)之后更是如此。因?yàn)樵谮厔?shì)之中，各合約基本上處于同漲同跌之中，而進(jìn)入到震蕩狀態(tài)，合約的強(qiáng)弱會(huì)開(kāi)始出現(xiàn)分化，這為我們應(yīng)對(duì)復(fù)雜的震蕩提供了條件或機(jī)會(huì)。

一旦我們判斷市場(chǎng)進(jìn)入到震蕩狀態(tài)之后，則買(mǎi)就選強(qiáng)勢(shì)合約，賣(mài)就選弱勢(shì)合約，而不要太在意它們的價(jià)格高低。買(mǎi)的被套就賣(mài)出弱勢(shì)合約，賣(mài)的被套就買(mǎi)強(qiáng)勢(shì)合約。就經(jīng)驗(yàn)來(lái)講，這種操作不僅風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小、心態(tài)好，而且有時(shí)候回報(bào)還不錯(cuò)。這是應(yīng)對(duì)震蕩的最佳選擇。若市場(chǎng)并沒(méi)有明顯的強(qiáng)弱合約，套利沒(méi)有機(jī)會(huì)，那么你可以選擇最輕送的方式：保持觀望，等待震蕩區(qū)間的突破。這也是不錯(cuò)的選擇，但相對(duì)有點(diǎn)消極，有時(shí)候會(huì)因?yàn)闆](méi)有持倉(cāng)而放松對(duì)市場(chǎng)的注意而錯(cuò)過(guò)突破機(jī)會(huì)。第三就是縮短交易周期，平時(shí)看天圖的，可以改為看小時(shí)圖或30分鐘圖。因?yàn)榉謺r(shí)圖可以盡快的反應(yīng)市場(chǎng)的變化。也可以分時(shí)圖和套利結(jié)合起來(lái)操作，能否結(jié)合、是否需要結(jié)合要看當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況。

大幅震蕩之后，市場(chǎng)一般會(huì)進(jìn)入到小幅波動(dòng)狀態(tài)。就如同人劇烈運(yùn)動(dòng)后會(huì)進(jìn)入到平靜狀態(tài)一樣。一旦市場(chǎng)進(jìn)入到小幅波動(dòng)狀態(tài)之中，我們就要開(kāi)始再次重新調(diào)整操作策略。

若套利利潤(rùn)還在擴(kuò)大（一般不會(huì)，因?yàn)閮r(jià)格波幅很小了，難以拉開(kāi)價(jià)差），我們可以堅(jiān)持。否則，我們要開(kāi)始進(jìn)入到單邊持倉(cāng)的交易之中，因?yàn)樾》▌?dòng)是震蕩結(jié)束的跡象，也是趨勢(shì)即將開(kāi)始的前兆。市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)前期的大幅波動(dòng)之后，價(jià)格的震蕩區(qū)間也就自然形成了，同時(shí)，隨著時(shí)間的推移，均線會(huì)開(kāi)始出現(xiàn)粘合的現(xiàn)象。這個(gè)時(shí)候，我們可以根據(jù)不同的品種選擇相對(duì)有效的均線（有效均線就是錯(cuò)誤信號(hào)相對(duì)少的均線）作參考，一旦價(jià)格跟均線發(fā)生關(guān)系，上則買(mǎi)，下則賣(mài)，都以均線為止損，但交易數(shù)量一定小，小到虧一個(gè)停板也不影響后面的交易為止。這是嘗試性交易，開(kāi)始尋找市場(chǎng)可能的突破方向。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)均線進(jìn)場(chǎng)的持倉(cāng)處于贏利狀態(tài)（持倉(cāng)不可能虧損，虧損就不會(huì)持倉(cāng)），則價(jià)格一旦朝我們贏利的方向突破（價(jià)格脫離震蕩區(qū)間），就開(kāi)始真正的交易，這證明我們的方向找對(duì)了！至此，復(fù)雜的震蕩結(jié)束，苦難的時(shí)光結(jié)束，我們最渴望的朋友---趨勢(shì)就開(kāi)始向我們走來(lái)了。

與調(diào)整狀態(tài)相反，趨勢(shì)的開(kāi)始前提條件一般是前面處于調(diào)整狀態(tài)，但也并不完全如此，如V形反轉(zhuǎn)等。

首先講一般情況，即調(diào)整結(jié)束之后形成的趨勢(shì)狀態(tài)。這種趨勢(shì)的出現(xiàn)，只要大家做好了止損的準(zhǔn)備，一般都能做上。但做上之后能否持有那是另一回事。這個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)的特征表現(xiàn)為：價(jià)格脫離前期的震蕩區(qū)間，并且不再回到震蕩區(qū)間之內(nèi)。這是開(kāi)始的階段。隨后，隨著時(shí)間的推移，混亂無(wú)章的均線開(kāi)始出現(xiàn)典型的多頭或空頭排列，一旦出現(xiàn)均線完美排列，則我們就可以擺脫虛假突破的心理煎熬了，我們就已經(jīng)坐上了利潤(rùn)的快車(chē)。在這種情況下，能否持倉(cāng)就是顯示投資者水平的唯一標(biāo)準(zhǔn)了。在趨勢(shì)中持倉(cāng)的原則一般是關(guān)注20日或40日均線（因人而定）。因?yàn)橐话愕幕爻泛茈y達(dá)到這兩條均線的位置，反而若價(jià)格一旦回到40日均線，而且是快速的，則有可能意味著市場(chǎng)即將進(jìn)入到震蕩狀態(tài)了。在趨勢(shì)中，只要價(jià)格不回到這兩條均線之下出現(xiàn)的調(diào)整，我們都可以認(rèn)為是趨勢(shì)前進(jìn)過(guò)程中的正常休整，不必太在意。趨勢(shì)在經(jīng)過(guò)正常調(diào)整之后若再次朝前開(kāi)始運(yùn)行，則這又是一個(gè)極佳的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)，價(jià)值等同于第一次震蕩區(qū)間的突破，并且更加可靠。

V形反轉(zhuǎn)形成的趨勢(shì)跟經(jīng)過(guò)調(diào)整之后形成的趨勢(shì)只是在啟動(dòng)階段有區(qū)別，趨勢(shì)形成之后的行情演繹特征是一樣的，所以，對(duì)于V形反轉(zhuǎn)，主要講述趨勢(shì)啟動(dòng)時(shí)的特征。V形反轉(zhuǎn)沒(méi)有突破的特征，價(jià)格表現(xiàn)為突然大幅反轉(zhuǎn)，前期是跌勢(shì)的突然就直接進(jìn)入到漲勢(shì)，幾乎沒(méi)有任何前兆。但也正因?yàn)槿绱耍覀兺瑯涌梢詮膱D形上找到V形反轉(zhuǎn)鮮明的特征，只是不是從價(jià)格上找，而是從均線上來(lái)找。V形反轉(zhuǎn)的前提是：市場(chǎng)原來(lái)處于趨勢(shì)之中，這是它最大的特征。既然市場(chǎng)處于趨勢(shì)之中，則均線就是處于多頭或空頭排列狀態(tài)，也就是說(shuō)若均線處于空頭（多頭）排列狀態(tài)，而價(jià)格突然開(kāi)始大幅上漲（下跌），并且打破所有均線，則我們就應(yīng)該警惕市場(chǎng)出現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)了。在均線處于空頭（多頭）排列狀態(tài)時(shí)，若價(jià)格突然大幅度拐頭上漲，并打破所有均線，那么最起碼可以理解為市場(chǎng)進(jìn)入到強(qiáng)勢(shì)之中，并且是超級(jí)強(qiáng)勢(shì)或V形反轉(zhuǎn)。

應(yīng)對(duì)V形反轉(zhuǎn)的策略是：原有持倉(cāng)先走，若價(jià)格節(jié)節(jié)攀升擊穿均線，我們可以設(shè)一條最大忍耐的均線作為判斷市場(chǎng)改變趨勢(shì)的標(biāo)準(zhǔn)（我的經(jīng)驗(yàn)一般為40日或60日）而進(jìn)場(chǎng)交易，交易量不要大，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候均線還在向下走，你的止損點(diǎn)每天還在擴(kuò)大。若真的是V形反轉(zhuǎn)，那么小單量也可以在很短的時(shí)間內(nèi)獲得不錯(cuò)的回報(bào)。對(duì)V形反轉(zhuǎn)，我們回報(bào)的要求不能太高，對(duì)于絕大部分人來(lái)講，在V形反轉(zhuǎn)行情中，不被套住就意味著成功。

趨勢(shì)和調(diào)整構(gòu)成市場(chǎng)的運(yùn)行方式，過(guò)去如此，現(xiàn)在如此，將來(lái)也是如此。調(diào)整狀態(tài)就相當(dāng)于市場(chǎng)處于思考狀態(tài)，他在思考自己未來(lái)的運(yùn)行方向，價(jià)格的大幅震蕩就相當(dāng)于市場(chǎng)處于激烈的思想斗爭(zhēng)之中，如同一個(gè)人在房間內(nèi)思考自己的未來(lái)。一旦考慮成熟，市場(chǎng)將破門(mén)而出，堅(jiān)定的走出迷人的趨勢(shì)。市場(chǎng)思考的時(shí)間越長(zhǎng)，調(diào)整的越充分，則形成的趨勢(shì)就運(yùn)行的時(shí)間越長(zhǎng)，幅度越大。在調(diào)整狀態(tài)時(shí)，我們應(yīng)該多給市場(chǎng)一些時(shí)間，讓他充分的思考，而不要盲目的去猜測(cè)他未來(lái)的走向，因?yàn)槭袌?chǎng)自己也不知道自己未來(lái)的方向。但一旦市場(chǎng)開(kāi)始破門(mén)而出，我們就必須緊緊跟上。除此之外，我們還能做什么呢？