重劍無(wú)鋒，大巧不工 (一)

矛盾和統(tǒng)一是后人在新立哲學(xué)中創(chuàng)造的詞匯，究其就里，還是跳不出中國(guó)古老太極圖中的陰魚(yú)陽(yáng)魚(yú)。雙魚(yú)表象形式對(duì)立，卻又相輔相成并相互轉(zhuǎn)化，陰中有極陽(yáng)，陽(yáng)中有極陰，循環(huán)往復(fù)間，你中有我，我中有你，矛盾統(tǒng)一，生生不息。萬(wàn)事萬(wàn)物，雖媒介不同，但殊途同歸最終都要?dú)w結(jié)到一個(gè)“道”字，點(diǎn)非不可以及面，偏也非不可以蓋全，只是看你怎么及、怎么蓋了。

萬(wàn)法歸宗，指的就是這個(gè)道理。金大俠小說(shuō)中列述的獨(dú)孤求敗隨年齡而遞次更換的劍器，從劍“道”而非劍“術(shù)”的角度來(lái)說(shuō)，就是一個(gè)沉浸某個(gè)行業(yè)的專才，在多年實(shí)踐中通過(guò)對(duì)兵器（工具）的深化理解，逐漸覺(jué)悟天道、走向思想升華的過(guò)程。既然道理不虛，我們便將金庸小說(shuō)中演繹的對(duì)兵器“鋼厲摧堅(jiān)---柔可克剛---大拙實(shí)巧---不滯于物”四個(gè)階段，借鑒到交易的世界中，參照一下做手對(duì)于工具的理解晉級(jí)，也來(lái)個(gè)陰陽(yáng)相成、矛盾統(tǒng)一，以為參考，以圖覺(jué)悟。

說(shuō)外人我沒(méi)有發(fā)言權(quán)，只能拋磚引玉說(shuō)說(shuō)自己，讓諸位在交易的世界中對(duì)照上文也有個(gè)參照物，看看自己在哪個(gè)層級(jí)，需要如何改變。因無(wú)獨(dú)孤求敗那般的天賦異稟，自然也沒(méi)有那種理想化的順利與成就。全般對(duì)照定有牽強(qiáng)附會(huì)之嫌，但模糊來(lái)看，我的交易生涯進(jìn)程中對(duì)于工具的不斷理解和循序感悟，還真是如此玄機(jī)般按照這個(gè)層級(jí)順序，不得跳躍而一步一步走將過(guò)來(lái)的。

第一個(gè)“鋼厲摧堅(jiān)”的層級(jí)，對(duì)應(yīng)做手來(lái)說(shuō)，就是過(guò)分依賴工具卻并不真正了解工具的階段，那是一個(gè)還根本談不上了解自己、了解市場(chǎng)、悟道自然的莽莽階段。做手在這個(gè)階段流連的長(zhǎng)短，取決于個(gè)人專一勤奮的程度、天賦悟性和危機(jī)爆發(fā)的時(shí)機(jī)。

這個(gè)層級(jí)中，我經(jīng)歷了交易生涯中第一次大的浮沉，而走出這第一個(gè)層級(jí)我用了2年的時(shí)間。1992、93年的國(guó)內(nèi)券商營(yíng)業(yè)部，只有大屏幕報(bào)價(jià)機(jī)和高高掛起的兩臺(tái)電腦顯示成交回報(bào)，沒(méi)有供你單獨(dú)分析的PC和分析軟件，更沒(méi)有什么大戶室。人們每天除了看報(bào)紙、聽(tīng)廣播，就是揚(yáng)著腦袋看大屏幕，紅了鼓掌、綠了打牌（大陸股市有別外盤(pán)，是紅漲綠跌），真正以認(rèn)真鉆研的態(tài)度對(duì)待交易，或者懂得怎樣學(xué)習(xí)才能得到更好交易結(jié)果的人實(shí)屬鳳毛麟角。由于萌芽期的狂熱和酷愛(ài)鉆研的天性使然，那時(shí)候的我已經(jīng)開(kāi)始大量閱讀港臺(tái)翻譯版和港臺(tái)版的專業(yè)書(shū)籍了，而盤(pán)后堅(jiān)持用坐標(biāo)紙手動(dòng)制作個(gè)股和大盤(pán)不同周期的技術(shù)圖表更成了每日例行的功課。

92年底將第一次買入的原始股中的一半在一級(jí)半市場(chǎng)中暴利落袋后，第一件事情就是去買了臺(tái)長(zhǎng)城0520型號(hào)286輔助進(jìn)行分類、統(tǒng)計(jì)和分析，以掌握大勢(shì)情況和個(gè)股的波動(dòng)特征。

當(dāng)時(shí)，不但那僅有的幾百個(gè)股民，就連所在券商營(yíng)業(yè)部的經(jīng)理都經(jīng)常要從我這里咨詢市況和打探統(tǒng)計(jì)結(jié)果。這種先人一步開(kāi)始的技術(shù)分析，以及因市場(chǎng)中很少人懂得技術(shù)工具應(yīng)用等原因的共性作用下，操作起來(lái)如有神助，我那第一桶金便也翻著滾的增加著金的厚度。

技術(shù)分析方法仿佛成為了我幸運(yùn)發(fā)現(xiàn)的九陽(yáng)真經(jīng)，各種工具指標(biāo)更仿佛成了我手中的倚天神劍或屠龍寶刀，半桶水的無(wú)知崇拜使得我越來(lái)越倚重于工具，自己早已迷失在走火入魔之中。

這種金錢(qián)快速膨脹的根本原因，是緣于中國(guó)股票市場(chǎng)初期的極度不成熟，而這種極不成熟的結(jié)果就必然是后期出現(xiàn)的大起大落，這就是辯證，這就是陰陽(yáng)。盈利越多，對(duì)工具的崇拜和依賴越深，自己也開(kāi)始在從未見(jiàn)過(guò)的巨大利潤(rùn)面前神化自己，全然無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)的悄悄將臨。屢戰(zhàn)屢勝和大量頌歌之中，井底之蛙的我開(kāi)始在T+0且沒(méi)有漲跌停板的規(guī)則中，利用券商透支（融資融券或者margin放大交易的原始階段）的潛規(guī)則開(kāi)始最大限度地放大資本和人性，將自己一步一步推向深淵。

結(jié)局不言也知，最終在市場(chǎng)熊市演繹到1993年底時(shí)，因?qū)ぞ叩拿つ繄?zhí)著，以及根本沒(méi)有嚴(yán)格的資金管理體系和止損保護(hù)機(jī)制，不但賠光了一年半以來(lái)在一級(jí)、一級(jí)半、二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)賺得的100多萬(wàn)利潤(rùn)，還因?yàn)閮r(jià)格的跳空導(dǎo)致的中空券商停損價(jià)位無(wú)法成交而產(chǎn)生了對(duì)券商近40萬(wàn)元的欠款。知工具其然而不知工具其所以然；只憑武器尖厲而奮勇拼殺、一味向前；半知工具、半知規(guī)則；不知市場(chǎng)、不知自己；在更強(qiáng)大的力量面前，就算真擁有了寶刀屠龍也是枉然，失敗只是一個(gè)時(shí)間的問(wèn)題。

在接下來(lái)那難以忘懷的艱難歲月中，在痛定思痛的孤獨(dú)反思里，1994年8月的井噴行情后，我沒(méi)有象以往那樣跟隨井噴而興奮交易，反倒在真正科學(xué)的學(xué)習(xí)和感悟中不知不覺(jué)間進(jìn)入了第二個(gè)“柔可克剛”的層級(jí)。那是一個(gè)理性學(xué)習(xí)和不斷累積的過(guò)程，是先加法、加法再加法的過(guò)程，是從簡(jiǎn)單走到了復(fù)雜再走到極度復(fù)雜的過(guò)程，這個(gè)層級(jí)花費(fèi)了我12年的時(shí)間。

數(shù)年前我就已經(jīng)將自己從每日近百封的投行、券商研究報(bào)告中解脫出來(lái)，這并不是說(shuō)我同意全球債券大王Bill Gross的觀點(diǎn)，對(duì)基本面分析預(yù)測(cè)進(jìn)行徹底否定，而只是因?yàn)槲艺业搅俗约旱闹貏Χ?，關(guān)注的焦點(diǎn)自然因工具的改變而起了變化。條條大路通羅馬，工具總是前人智慧的結(jié)晶，應(yīng)用的如何還是在人，遷怒工具不是擔(dān)當(dāng)?；靥蛠?lái)信中有褒獎(jiǎng)贊許，有疑難提問(wèn)，也出現(xiàn)了否定和批評(píng)。對(duì)于一個(gè)做手來(lái)說(shuō)，真正有價(jià)值的否定和批評(píng)是何其難能！因?yàn)橹挥蟹穸?、批評(píng)、挫敗和坎坷才可以促人思考、促人覺(jué)悟、使人提高，但前提是真有價(jià)值。

對(duì)于一來(lái)信中言及我這種寫(xiě)作風(fēng)格“太不專業(yè)，應(yīng)多進(jìn)行一些基本面的分析”，我十分認(rèn)同。我自認(rèn)是職業(yè)做手而非專業(yè)分析師，我并非巴老所謂的“旅鼠”，用著學(xué)校中學(xué)來(lái)的同樣的原理和公式，與專業(yè)的大行分析師們一同去推導(dǎo)和追逐同樣的結(jié)果。真正能將基本面分析工具運(yùn)用的深入淺出、出神入化、形成自己獨(dú)特的視角、得出自己的結(jié)論，才是正確地運(yùn)用基本分析工具的態(tài)度，而不人云亦云能洞徹先機(jī)者又有幾人？

“熟讀唐詩(shī)三百首，不會(huì)吟詩(shī)也會(huì)吟”，16年的交易生涯后，數(shù)以十萬(wàn)計(jì)的投行、券商、機(jī)構(gòu)分析報(bào)告閱讀過(guò)來(lái)，寫(xiě)個(gè)貌似專業(yè)的基本面分析報(bào)告，小事一樁，但那一定只是外行看來(lái)十分專業(yè)的從眾之言而已。我還是用回我自己的工具吧。因?yàn)橹挥袕倪m合我的工具應(yīng)用中，我才可以根據(jù)經(jīng)驗(yàn)得出更加接近事實(shí)的結(jié)論，來(lái)籌劃應(yīng)對(duì)措施，對(duì)交易而言，如何應(yīng)對(duì)才是重中之重。

不可否認(rèn)，市場(chǎng)中還是有著少數(shù)擁有多年豐富經(jīng)驗(yàn)的分析師，他們也經(jīng)常對(duì)大量即時(shí)基本面的數(shù)據(jù)進(jìn)行篩洗，給出判斷前瞻，喜歡基本面分析的可以自己甄別。但如果在基本分析報(bào)告的汪洋大海中，還不懂得甄別，那真的還是從小學(xué)腳踏實(shí)地學(xué)起吧。

但無(wú)論鐘愛(ài)基本分析、技術(shù)分析、系統(tǒng)交易，都切忌不可對(duì)工具“著象”，此是忠言。比如說(shuō)，我喜歡歷史和人物傳記類書(shū)記，巴菲特是我輩特例，也是我所敬重的，所以他每部相關(guān)書(shū)籍更是一個(gè)不落的購(gòu)回深讀品味，其中最為喜歡的是他每年親自寫(xiě)給投資人的年報(bào)講演集錦，得到感悟很多。但說(shuō)起來(lái)一定會(huì)為常人不齒的是，至今我仍然對(duì)其選股的規(guī)則只是模糊記得大概，這書(shū)是不是白讀了？實(shí)是不然。

讀傳記不是浮躁的想去拷貝人家的方法一朝暴富，而是要用揚(yáng)棄的態(tài)度去粗取精，要讀出內(nèi)涵其中導(dǎo)致人家成功的理念，然后端正自己的態(tài)度，再結(jié)合自己的方法去進(jìn)化升華。形式和方法是最不重要的部分，大路何止條條？所以，無(wú)論交易還是分析，無(wú)論讀書(shū)還是做事，都切忌不可“著象”。

古人云：“以銅為鑒可正衣冠，以人為鑒可知美丑，以史為鑒可知興替?！蔽沂且粋€(gè)專一而卻略顯愚鈍之人，總是要在自己的坎坷失敗中方可得到升華感悟，而那些更加智慧的人總是可以從別人的成功失敗中得以晉級(jí)，縮短人生悟道的進(jìn)程。這里，將我的交易生涯歷史和階段性對(duì)應(yīng)的感悟與大家分享，與我類愚鈍者無(wú)益，與智慧者便是幸事一件了。

重劍無(wú)鋒，大巧不工 (二)

知工具其然而不知工具其所以然，只是依賴武器的尖利和一股初生牛犢的勇氣，如莽漢般有勇無(wú)謀的奮勇拼殺、一味向前，在遠(yuǎn)比武器和勇氣強(qiáng)大無(wú)數(shù)倍的市場(chǎng)（自然）力量面前，失敗只是一個(gè)時(shí)間的問(wèn)題。

在接下來(lái)那難以忘懷的艱難歲月中，在痛定思痛的孤獨(dú)反思里，1994年8月的井噴行情中，我沒(méi)有象以往一般跟隨井噴而興奮異常、頻繁交易，而是在學(xué)習(xí)和感悟之中不知不覺(jué)地進(jìn)入了第二個(gè)“柔可克剛”的層級(jí)。那是一個(gè)無(wú)休無(wú)止的學(xué)習(xí)、統(tǒng)計(jì)、了解、思考、理解、感悟的過(guò)程，那是一個(gè)從簡(jiǎn)單走向復(fù)雜、再?gòu)膹?fù)雜走向復(fù)雜極限的連續(xù)加法過(guò)程，那是一個(gè)將十八般兵刃無(wú)數(shù)次一個(gè)個(gè)拆下來(lái)、再裝回去，以期真正了解工具的不同工藝和最佳用途的過(guò)程，那也是一個(gè)幾近嘗遍人間滋味、心態(tài)逐漸走向平和的階段。

大大有異于第一個(gè)層級(jí)的是，這第二個(gè)層級(jí)竟然用了我整整12年的時(shí)間。一轉(zhuǎn)眼，白駒過(guò)隙，果如圣人川上所曰：逝者如斯夫也！

沉重的的打擊紛沓而至之后，人無(wú)時(shí)無(wú)刻不在從各種角度感受著從巔峰跌落谷底、附影隨行般的痛苦。當(dāng)股市神童已巨額負(fù)債的新聞被人們傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，原來(lái)那些整日盤(pán)踞在你周圍共享你勝利成果的所謂朋友們，那些一直貼靠在你身邊希望靠你完成破格獲取夢(mèng)想的發(fā)小和同窗們，那些原本八桿子打不著、卻轉(zhuǎn)彎抹角憑關(guān)系找上來(lái)的名嘴張三、大戶李四們，那些一直都將你奉若衣食父母、并待若上賓的券商經(jīng)理和員工們，無(wú)不有如躲避瘟疫一樣躲避著你，原因不言自知。

當(dāng)理性告訴自己悲傷和痛苦并不能起到任何實(shí)質(zhì)性幫助的時(shí)候，基因當(dāng)中的冷靜和頑強(qiáng)底蘊(yùn)發(fā)揮了作用，我竟然很快從思緒的亂麻中找到了錯(cuò)誤的頭緒，并立刻開(kāi)始了真正理性學(xué)習(xí)和糾偏的過(guò)程。1994-1996的兩年間，從研究西方200年來(lái)的金融發(fā)展歷史開(kāi)始，讀馬克思的?資本論?、馬歇爾版和后來(lái)曼昆版的?經(jīng)濟(jì)學(xué)原理?，了解各個(gè)國(guó)家股票市場(chǎng)建立后發(fā)展的不同階段、升跌幅度和轉(zhuǎn)化周期，統(tǒng)計(jì)地域性市場(chǎng)和非地域性市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)比率，對(duì)股票市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、商品市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的正負(fù)相關(guān)規(guī)律進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，將所有的技術(shù)分析指標(biāo)從公式推導(dǎo)其最有針對(duì)性的用武之地以了解其本質(zhì)，將所有的指標(biāo)在不同的市場(chǎng)進(jìn)行不同排列組合的參數(shù)測(cè)試。

這一切的一切，都是為了要從根源上了解市場(chǎng)真正的游戲規(guī)則、本質(zhì)、推動(dòng)力量和內(nèi)在規(guī)律。有一句曾經(jīng)流行過(guò)一段時(shí)間的老詞兒叫“痛并快樂(lè)著”，用它來(lái)概括那一段時(shí)間人的感受是最貼切不過(guò)了。

苦心人天不負(fù)，債主券商的老總竟然被我感動(dòng)，暗地里將我的執(zhí)著和失敗后的兩年熊市中仍然年年翻倍的情況推薦給了他正在北京組建基金的一個(gè)朋友，這個(gè)意外也就促成了我后來(lái)的的私募生涯。那是我人生中另外一種生活方式的開(kāi)始，那是視野眼界得到拓展的機(jī)遇，那也自然成為了我人生中一次重大的轉(zhuǎn)折。

1996年之后的這6年中，通過(guò)與券商、銀行、上市公司、證券媒體、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券登記部門(mén)、公募私募基金同業(yè)、長(zhǎng)期和臨時(shí)拆融機(jī)構(gòu)以及槍手名嘴的頻繁交道中，開(kāi)始了解中國(guó)股票市場(chǎng)初級(jí)階段市場(chǎng)潛在的運(yùn)行規(guī)則和內(nèi)幕，我們當(dāng)時(shí)戲稱之為“從計(jì)劃、運(yùn)作、采買、制作、宣傳、公關(guān)、銷售的所有環(huán)節(jié)里走了一圈”，多如牛毛的黑幕事實(shí)令得團(tuán)隊(duì)中的很多原本理想化的成員大失所望。

老板是美國(guó)一家名牌管理學(xué)院畢業(yè)的海龜，雖然他后來(lái)因?yàn)檎卧驙砍抖鲎邍?guó)外渺無(wú)音訊，但是直到現(xiàn)在我仍然一直用“智慧”二字來(lái)定義我對(duì)他的評(píng)價(jià)。幾年后我們才詫異的得知，這個(gè)領(lǐng)導(dǎo)著我們管理著10多個(gè)億資金的老板，竟然既不是金融專業(yè)，甚至也沒(méi)有在這個(gè)行業(yè)中有過(guò)任何從業(yè)經(jīng)歷（據(jù)說(shuō)馬云對(duì)IT專業(yè)也門(mén)外漢一個(gè)），但他卻深刻的了解著運(yùn)作生意的法則，精通對(duì)于專業(yè)人員的管理和應(yīng)用，更因特定的家庭背景原因而有著對(duì)政治深刻的理解，以及高超的籌措整合資金的能力。

我們這幾個(gè)團(tuán)隊(duì)成員，無(wú)一不是老板從不同城市中選拔上來(lái)的，而標(biāo)準(zhǔn)就是，必須擁有數(shù)年優(yōu)秀實(shí)戰(zhàn)記錄、操作過(guò)100萬(wàn)以上資金、必須有過(guò)大的失敗經(jīng)歷，各自交易技巧和交易特點(diǎn)不可雷同，必須是35歲以下。從這選人的簡(jiǎn)單條款，智慧者應(yīng)立刻可以看到潛藏深處的高明理念，愚鈍如我，幾年后方有所感悟。

第一年下來(lái)，團(tuán)隊(duì)中這些各有絕技的年輕人，幾乎都在越來(lái)越多地了解了交易內(nèi)幕和行業(yè)潛規(guī)則之后，否定了自己原來(lái)對(duì)市場(chǎng)的定義和認(rèn)知，從而放棄了對(duì)基本分析或者技術(shù)分析工具的堅(jiān)定信念和執(zhí)著學(xué)習(xí)。唯獨(dú)我這個(gè)傻子，卻以“每只個(gè)股都可做假，但一千只股票不會(huì)在同一時(shí)間做假”為理由始終堅(jiān)信整體股市（不是單個(gè)股票）有其符合自然的運(yùn)行規(guī)律非人力可以逆轉(zhuǎn)，并將精力更多集中在整體大盤(pán)趨勢(shì)的研究上。但是，正是這份異類的執(zhí)著，導(dǎo)致了更大份額資金向我的劃撥管理和團(tuán)隊(duì)領(lǐng)頭人的職位。

一年多還完債務(wù)，幾年后完成所謂的原始積累，2002年舉家移民。近些年來(lái)，在貨幣、指數(shù)、期貨、期權(quán)、債券等各廣泛的市場(chǎng)領(lǐng)域中對(duì)琳瑯滿目的品種逐一嘗試之后，再次為之前只是扒在井沿兒上就已經(jīng)牛的一塌糊涂而感到面紅耳熱。細(xì)細(xì)總結(jié)，這些年來(lái)最大的成績(jī)，其實(shí)就是因?qū)ぞ叩闹匦吕硇云饰龊蛻?yīng)用測(cè)試后，認(rèn)知得到了升級(jí)，從而導(dǎo)致了對(duì)于工具應(yīng)用層面的由剛轉(zhuǎn)柔。

其間，雖也幾度朦朧感覺(jué)到人與自然和諧關(guān)系的重要，雖然對(duì)于工具已經(jīng)從被動(dòng)的依賴轉(zhuǎn)為主動(dòng)的支配，但還是沒(méi)有突破工具的層級(jí)，仍然在復(fù)雜---更復(fù)雜---最復(fù)雜的道路上低著頭，前行著。

這個(gè)階段，最集中的工作，就是針對(duì)自己的交易系統(tǒng)的建立，以及后續(xù)的不斷測(cè)試和修改完善。專業(yè)人士經(jīng)常放在嘴邊以昭顯專業(yè)的交易系統(tǒng)，其實(shí)就是基于某種理念，將根據(jù)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出的階段性市場(chǎng)規(guī)律，用大量測(cè)試和統(tǒng)計(jì)來(lái)確定概率后，進(jìn)行的交易信號(hào)系統(tǒng)化、集成化。

加入私募后，因?yàn)閮攤K于有望而信心重拾、躊躇滿志，因?qū)ν扑]人、雇傭人抱有感激和回報(bào)的欲望，因?qū)嫶筚Y金所有人的責(zé)任，更因?yàn)閷?duì)行業(yè)的熱愛(ài)，自己開(kāi)始偷偷地組建自己的交易系統(tǒng)。那個(gè)年代，交易系統(tǒng)在國(guó)內(nèi)還是個(gè)令人耳感生疏的名詞。科技的進(jìn)步導(dǎo)致市場(chǎng)上出現(xiàn)了越來(lái)越多的分析軟件，這大大縮短了交易者統(tǒng)計(jì)工作所需的時(shí)間，起到了工具優(yōu)化的作用。

但是，市場(chǎng)中大部分的投資人同時(shí)也被軟件所有者廣告詞中刻意的用詞誤導(dǎo)，都誤將分析軟件當(dāng)作了交易系統(tǒng)，何其謬也！何其可惡！何其可悲！尤其是某些分析軟件公司，別有用心的重點(diǎn)宣傳其交易信號(hào)的準(zhǔn)確度，并貫以動(dòng)人心弦的名頭稱謂，更是吸引了大眾的眼球。這種小噱頭，其實(shí)根本不需要什么智慧，正常人應(yīng)該都可以理解。要是你，真正讓你能夠賺錢(qián)的系統(tǒng)你會(huì)拿出來(lái)賣給別人么？秀豆了？腦子進(jìn)水了？早比誰(shuí)都敝帚自珍的自己揣著、掖著、藏著了！

分析軟件當(dāng)然有其輔助分析和便利統(tǒng)計(jì)的功用，但那些被冠以交易系統(tǒng)之名的東西拿出來(lái)賣，低價(jià)的是低檔扯淡，高價(jià)的是高檔扯淡，區(qū)別只在于扯淡者運(yùn)作手法高明與否？是否懂得用復(fù)雜和高價(jià)抓住人性的軟肋而已，實(shí)質(zhì)都是一樣。在交易系統(tǒng)建立初期，雖然前人一步，但抱著的卻是“一招鮮吃遍天”的錯(cuò)誤觀念，全然不知作為理念的道可不變應(yīng)萬(wàn)變，但作為技巧的術(shù)則必須以變應(yīng)變。

將自己幾年來(lái)的所有交易記錄和留存當(dāng)時(shí)的對(duì)應(yīng)手制或打印圖表翻騰出來(lái)之后，首先根據(jù)當(dāng)時(shí)進(jìn)出交易的不同原因進(jìn)行歸類，也就是根據(jù)買賣時(shí)市場(chǎng)顯現(xiàn)的技術(shù)指標(biāo)組合規(guī)律進(jìn)行信號(hào)分類，然后對(duì)所有分出類別的信號(hào)根據(jù)實(shí)際交易盈虧結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，得出第一組實(shí)效統(tǒng)計(jì)結(jié)果，確認(rèn)系統(tǒng)信號(hào)之后，開(kāi)始用信號(hào)套入大盤(pán)和所有品種進(jìn)行模擬測(cè)試，再得出一個(gè)理論統(tǒng)計(jì)結(jié)果（本來(lái)有軟件工程師可以幫忙做個(gè)軟件，那測(cè)試起來(lái)就快太多了，但就是怕秘籍泄漏所以寧可愚笨的手動(dòng)測(cè)試，但卻不知不覺(jué)間得到了更多實(shí)際感覺(jué)的好處，福禍相依，果不其然）；然后再用這兩種方法隨市場(chǎng)發(fā)展不間斷地增加測(cè)試，以期達(dá)到數(shù)據(jù)越多統(tǒng)計(jì)結(jié)果越接近于現(xiàn)實(shí)的目的。

一段時(shí)間內(nèi)，效果出奇的好，但隨著后來(lái)市場(chǎng)演變形式的復(fù)雜程度增加和階段性形式停留市場(chǎng)周期的縮短，我感受到了交易系統(tǒng)的彈性是交易系統(tǒng)存在的必要條件之一，這就產(chǎn)生了規(guī)則和人到底哪個(gè)重要的問(wèn)題，如何平衡也擺在眼前。出國(guó)后，同一系統(tǒng)在不同市場(chǎng)中測(cè)試又出現(xiàn)了概率不達(dá)標(biāo)問(wèn)題；一個(gè)階段完善后，達(dá)標(biāo)了，但在同一個(gè)市場(chǎng)的不同品種中概率又不達(dá)標(biāo)了；建立復(fù)雜的單獨(dú)對(duì)應(yīng)系統(tǒng)之后，系統(tǒng)信號(hào)開(kāi)始穩(wěn)定。

一個(gè)階段完善后，達(dá)標(biāo)了，但在同一個(gè)市場(chǎng)的不同品種中概率又不達(dá)標(biāo)了；建立復(fù)雜的單獨(dú)對(duì)應(yīng)系統(tǒng)之后，系統(tǒng)信號(hào)開(kāi)始穩(wěn)定，但問(wèn)題又來(lái)了，品種繁多，系統(tǒng)繁多，買入賣出信號(hào)的大小分級(jí)涉及對(duì)應(yīng)投入資金大小的匹配，以及后續(xù)發(fā)展過(guò)程中跟隨的進(jìn)可攻、退可守的資金管理策略，都是系統(tǒng)中的內(nèi)容，這品種太多、系統(tǒng)太龐大了，統(tǒng)計(jì)起來(lái)靠自己的力量，時(shí)間精力都不可能達(dá)到力可從心；找軟件分析師？還是存在之前提到的問(wèn)題，因?yàn)閮?yōu)秀的術(shù)一旦被公開(kāi)了，就一定會(huì)失去應(yīng)有的正確概率和價(jià)值，因?yàn)榱愫陀螒虻囊?guī)則絕對(duì)不允許大多數(shù)人都贏利的事實(shí)。

總之，系統(tǒng)逐漸穩(wěn)定，但即使再熱愛(ài)，繁重的工作量也讓人沒(méi)有喘息之機(jī)，隱約覺(jué)得就是哪里不對(duì)，真理不應(yīng)該如此復(fù)雜。再說(shuō)，那個(gè)交易系統(tǒng)必須要有彈性，也就是作為主觀能動(dòng)性代表的、建立交易系統(tǒng)的那個(gè)人，還是要根據(jù)市場(chǎng)的變化隨時(shí)修改系統(tǒng)的細(xì)節(jié)配置，那就證明人還是最重要的，人也可以修改規(guī)則，那建立規(guī)則（系統(tǒng)）意義何在？人和系統(tǒng)如何平衡、和諧？正是這一切，無(wú)人可談，無(wú)人可問(wèn)，只能自己思考、感悟，于是我困在這第二個(gè)層級(jí)里長(zhǎng)達(dá)12年的時(shí)間。跳出去，緣于又一次錯(cuò)誤導(dǎo)致的頓悟升華，方知失敗果真成功之母。

在這個(gè)以理念為中心的博客里，你將極少會(huì)聽(tīng)到關(guān)于買賣的具體原因和資金管理具體配置的細(xì)化說(shuō)明，我與大家分享的都將只是自己多年沉浮得出的理念和感悟，大家看到的也將只是一個(gè)交易者走過(guò)的道路映射給你的那面鏡子，以資參考。大言不慚卻是實(shí)事求是的說(shuō)，大家應(yīng)該是十分有幸，我在那個(gè)自己困惑的時(shí)期是多么需要有過(guò)經(jīng)歷的人來(lái)指點(diǎn)、來(lái)引路，但是我沒(méi)有那個(gè)運(yùn)氣，也是市場(chǎng)初期階段，人人都是摸著石頭過(guò)河使然。

全聚德的鴨子再好吃，也不能適合所有人的口味。如果你是帶著破格獲取的目的，想從這里得到普通人眼里所謂的實(shí)惠的話，那一定是進(jìn)錯(cuò)了門(mén)。而且，如果你不能從根本上解決這個(gè)浮躁目的后面的錯(cuò)誤思維方式，你將永遠(yuǎn)停留在那80%的“肉頭”隊(duì)列當(dāng)中，不得解脫。而那扇你找的門(mén)，也永遠(yuǎn)不會(huì)為你無(wú)緣無(wú)故的輕易打開(kāi)，因?yàn)檎嬲行У男g(shù)，一定是一個(gè)交易者無(wú)數(shù)經(jīng)驗(yàn)、沉浮、歷史和血淚的結(jié)晶，怎會(huì)公之于眾？捫心自問(wèn)，破格獲取，你憑借的又是什么？即使給你了，別人的系統(tǒng)和你會(huì)和諧共振么？

對(duì)于一個(gè)可以長(zhǎng)期平穩(wěn)盈利的交易者來(lái)說(shuō)，術(shù)不可言，只有道，才是可以探討和言傳的。但矛盾而可笑的是，道卻是永遠(yuǎn)不能用言語(yǔ)徹底表述清楚者，智慧如老子也是不能。好在矛盾中必有統(tǒng)一，統(tǒng)一之處在于有了參考之后，你可以自己思考和感悟，畢竟上天賜于了每個(gè)人覺(jué)悟的權(quán)利。

一年中，大部分的交易都是在嘗試與品種市場(chǎng)的共振程度，所以盈虧比控制的好也沒(méi)有大的盈利獲得，真正的盈利來(lái)源于每年那一次、最多兩次個(gè)人與市場(chǎng)真正和諧的共振，那時(shí)候才可以將資金充分的釋放出來(lái)，獲取最大收益。所以，海龜法則創(chuàng)始人、七八十年代著名基金經(jīng)理理查德丹尼斯有云：95%的盈利總是來(lái)源于5%的交易。

重劍無(wú)鋒，大巧不工 (三)

系統(tǒng)逐漸穩(wěn)定之后，新的問(wèn)題又產(chǎn)生了，那就是，對(duì)交易再熱愛(ài)、再執(zhí)著、再熱忱，人的精力和體能也總是有一個(gè)Breaking Point的。日趨復(fù)雜的系統(tǒng)、日益繁多的信號(hào)、日益繁重的信號(hào)對(duì)應(yīng)資金管理的工作量，讓我越來(lái)越?jīng)]有喘息之機(jī)，人開(kāi)始一天天退化成磨道里的驢，逐漸脫節(jié)了交易以外的正常人的生活。

理智告訴我，一定是哪里出現(xiàn)了問(wèn)題，真理不應(yīng)該如此復(fù)雜，睿智先人早已告訴世人的Simple is the best，我從開(kāi)始就深以之為然，但卻始終找不到與之契合的交點(diǎn)。也許有人會(huì)說(shuō)，你在取舍之間選擇建立軟件系統(tǒng)不就解決了？好，就算我兩害相權(quán)取其輕，放棄了自己的敝帚自珍而建立智能信號(hào)交易系統(tǒng)，走出了人為將工作繁重化、復(fù)雜化的牢籠，那么另外的這個(gè)問(wèn)題就根本不是科技可以解決的了。

那就是，規(guī)則與彈性，系統(tǒng)與人。這個(gè)系統(tǒng)彈性的問(wèn)題在我針對(duì)第一個(gè)問(wèn)題有了取舍之后，開(kāi)始真正對(duì)我產(chǎn)生了極大的困擾，因?yàn)檫@已經(jīng)不涉及取舍，而是沒(méi)有答案。既然交易系統(tǒng)必須要有彈性（也就是作為主觀能動(dòng)性代表的、建立交易系統(tǒng)的那個(gè)人，根據(jù)術(shù)必以變應(yīng)變方有效之原則，一定要不停根據(jù)市場(chǎng)的變化及時(shí)修改系統(tǒng)的細(xì)節(jié)配置）才能與市場(chǎng)更契合地共振，方可保持長(zhǎng)期平穩(wěn)盈利的狀態(tài)。既然如此，那就是說(shuō)，人應(yīng)該是利用交易媒介完成盈利的過(guò)程或者要素當(dāng)中最重要的部分。

好，那么系統(tǒng)還有存在的價(jià)值么？既然系統(tǒng)總是需要人來(lái)不停的彈性修改，那就是說(shuō)系統(tǒng)制作人為了控制人性和實(shí)現(xiàn)交易信號(hào)化、規(guī)則化、紀(jì)律化而制定的規(guī)則，還是可以被系統(tǒng)制作人隨時(shí)隨意的主觀修改，那么規(guī)則還有用么？有了規(guī)則不也只是流于形式、名存實(shí)亡？但不要規(guī)則的話，交易概率的統(tǒng)計(jì)如何進(jìn)行？交易者的人性如何控制？如果系統(tǒng)規(guī)則和人的彈性是缺一不可的，那人和系統(tǒng)、規(guī)則和彈性如何平衡、和諧、互補(bǔ)的共處？這一切的一切，都在苦苦思索之中，無(wú)時(shí)無(wú)刻的困擾著我的神經(jīng)。

我的一位同道友人，在其30歲時(shí)自費(fèi)出國(guó)，迥異常人的在美國(guó)用了近10年時(shí)間完成了應(yīng)用統(tǒng)計(jì)學(xué)、電腦工程學(xué)和應(yīng)用金融三個(gè)碩士以上學(xué)位，那些年中曾一直被身邊那些大都拿到一個(gè)學(xué)位后就開(kāi)始進(jìn)入國(guó)際大公司工作、工薪水平日漸增長(zhǎng)的所謂精英相識(shí)們，笑為書(shū)癡和恐龍。

然而，他卻是我業(yè)內(nèi)交往中被我定義為“智慧”的五人之一，他后來(lái)的行為和成績(jī)也確實(shí)令得那些先行高薪的俗人們大跌眼鏡。學(xué)業(yè)完成后，他請(qǐng)其導(dǎo)師幫助推薦他進(jìn)入了華爾街一家盛名已久的基金公司工作，半年時(shí)間偷拳取經(jīng)了解了基金運(yùn)作流程，將自己10年來(lái)一直研制測(cè)試的針對(duì)美國(guó)股票市場(chǎng)的“股票捉對(duì)Arbitrage交易系統(tǒng)”推出，與幾個(gè)投資人建立了自己的基金和基金管理公司，并在成立之后的前四年中取得了年平均32%的優(yōu)秀收益業(yè)績(jī)，導(dǎo)致基金規(guī)模暴漲。

針對(duì)規(guī)則和彈性，我們這些年通過(guò)電話、網(wǎng)絡(luò)、促膝，不知進(jìn)行了多少次交流和討論。雖然交易主要針對(duì)市場(chǎng)和切入市場(chǎng)的視角都截然不同，但二人共性中都擁有著交易者必須具備的“開(kāi)放心靈”。我們交流探討的內(nèi)容很少涉及到具體形式的范疇，大多都集中在交易的理念和原則方面。與我一樣，當(dāng)時(shí)的他也是系統(tǒng)彈性的衛(wèi)道士，每天盤(pán)前盤(pán)后自己坐在盤(pán)房中工作的時(shí)間總是超過(guò)12小時(shí)，核心內(nèi)容就是隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化，修改系統(tǒng)參數(shù)配置，以保持系統(tǒng)與針對(duì)交易市場(chǎng)的共振率指數(shù)。

2005年是他的基金運(yùn)作的第五個(gè)年頭，但在市場(chǎng)上漲趨勢(shì)當(dāng)中，他的基金卻出現(xiàn)的第一個(gè)虧損年，而且幅度不小。那是我交易成績(jī)很好的一年，針對(duì)當(dāng)時(shí)他提出的規(guī)則與彈性的困惑，我只是在平衡二者關(guān)系方面給了他一些自己的感受，但也同時(shí)中肯地表達(dá)了自己雖然還在贏利保持，但也對(duì)這系統(tǒng)與人的關(guān)系問(wèn)題上出現(xiàn)了越來(lái)越大的困惑，沒(méi)有找到可以讓自己信服的答案。我們都在思緒的迷茫徘徊著。

每天12小時(shí)以上的工作堅(jiān)持，再繁復(fù)也從不停止的系統(tǒng)測(cè)試和完善，結(jié)果是資金還在保持著年復(fù)一年平穩(wěn)的增值，但矛盾的思緒，始終沒(méi)有答案。這第二個(gè)層級(jí)的12年之中，我將加法做到了我所能做到的極限，雖然懂得并應(yīng)用了柔以克剛，卻也同時(shí)極盡了復(fù)雜的能事。跳出去，竟然又是緣于一次交易中比較大的錯(cuò)誤（是錯(cuò)誤而不是失誤，之前提到過(guò)貨幣市場(chǎng)的錯(cuò)誤導(dǎo)致侵吞了黃金、原油上幾乎全部的收益，根本原因就是規(guī)則和彈性迷茫的碰撞）導(dǎo)致的頓悟升華，知失敗果真成功之母之后，開(kāi)始逐漸釋然于自己的錯(cuò)誤，釋然于繁復(fù)，釋然于形式，悟得大道至簡(jiǎn)之真理。2007年中至今，一直在做著所謂交易系統(tǒng)的去粗取精，秉承揚(yáng)棄的態(tài)度不停做著減法的工作，終于初窺重劍無(wú)鋒、大巧不工的端倪。

有規(guī)則而無(wú)彈性，猶如有骨骼血肉而無(wú)靈魂之行尸走肉，系統(tǒng)必將與日新月異的市場(chǎng)走向脫節(jié)，概率也必將失去其與市場(chǎng)共振有效的準(zhǔn)確性；有彈性而沒(méi)有規(guī)則，猶如精神縹緲而沒(méi)有骨骼血肉可附的異靈魂魄，系統(tǒng)必將因其空中樓閣而搖搖不定、沒(méi)有片刻安全可言?！帮L(fēng)擺荷葉根不動(dòng)，漂泊浮萍總無(wú)根”，我們要做什么，不言自知。某日，突然頓悟，進(jìn)出場(chǎng)的條件、假設(shè)形成的交易信號(hào)不再重要，對(duì)于行情預(yù)測(cè)的對(duì)錯(cuò)也不再重要，唯一重要的是交易者必須學(xué)會(huì)了解自己的自然般漲落周期，并用規(guī)則予以理性應(yīng)對(duì)。

在自己潮落周期應(yīng)用資金管理的規(guī)則控制交易者的期望僥幸心理，不但要堅(jiān)持止損的執(zhí)行，更要用這些規(guī)則將交易倉(cāng)位、交易頻率、交易損失同時(shí)降到最小，直到轉(zhuǎn)化產(chǎn)生；在自己潮漲周期應(yīng)用資金管理的規(guī)則理性平衡交易者的貪婪恐懼心態(tài)，用規(guī)則去對(duì)待倉(cāng)位的敞口和關(guān)閉，將交易倉(cāng)位、交易頻率、交易盈利同時(shí)提升到最大，直到轉(zhuǎn)化產(chǎn)生。預(yù)測(cè)市場(chǎng)不再重要，了解自我成了核心。

具體的減法細(xì)節(jié)不在這里贅述了，等到大家也經(jīng)歷過(guò)了、真正理解了、從心里認(rèn)同了，我們?cè)俳涣靼?，否則，那將還是一種渴望跳躍和捷徑的浮躁。圣人云：大道甚夷，而民好徑。實(shí)真理也！不從根本上糾正自己的態(tài)度，再演變期間的過(guò)程和形式，也無(wú)法改變終生“為民、為麋鹿、為魚(yú)肉”的事實(shí)。

另外，“重劍無(wú)鋒，大巧不工”中表象后隱含的“拙”字所代表的含義，還要啰嗦幾句，它與蕓蕓大眾耳熟能詳?shù)摹扒谀苎a(bǔ)拙”中的“拙”字有著本質(zhì)的區(qū)別。此隱含之“拙”，乃常人眼中之“愚”，實(shí)質(zhì)卻是以簡(jiǎn)化繁、以重克輕、以本制表的“大巧”，是經(jīng)歷無(wú)數(shù)牛熊、無(wú)數(shù)沉浮、無(wú)數(shù)苦思之后的回歸。人之常謂“勤能補(bǔ)拙”，總是不能茍同。無(wú)疑，中國(guó)幾千年的傳統(tǒng)告訴我們，勤勞、勤奮都是美德，在結(jié)果和程度上來(lái)說(shuō)，勤勞勤奮者也往往優(yōu)于同等智商情商之不勤勞、不勤奮之人，但是，勤勞和勤奮與成功沒(méi)有原因和結(jié)果的簡(jiǎn)單等式關(guān)系，其中缺乏的必要條件是思考和覺(jué)悟。陽(yáng)光下確實(shí)沒(méi)有新事物，但歷史也不簡(jiǎn)單等于未來(lái)，400年前的智者弗朗西斯培根不是早就告訴我們了么？

得其“意”而開(kāi)始忘其“形”之后，終于有幸覺(jué)悟，踏進(jìn)得這“大巧不工”的“拙”之層級(jí)殿堂。多年以來(lái)，雖仍還只是在這“大拙實(shí)巧”的前院徘徊感悟，未能進(jìn)得中庭，但總是感悟有加，自覺(jué)日進(jìn)。徹底參悟是遠(yuǎn)待時(shí)日了，至于友人問(wèn)及何時(shí)可跳出三界、晉級(jí)空無(wú)，早已成了一個(gè)模糊的理想，不在個(gè)人思慮當(dāng)中。歷經(jīng)此多沉浮之后，懂得萬(wàn)事萬(wàn)物不可心浮氣躁、求急速進(jìn)的道理，也知曉覺(jué)悟天道必是水到渠成之事。盡人力而聽(tīng)天命，結(jié)果非我等可徹底掌控，盡心盡力才是根本目的和行為標(biāo)準(zhǔn)。

佛塔、圣杯，都早已根植在你心中久矣，唯不周山無(wú)巔，但它卻真實(shí)而永遠(yuǎn)地矗立在那里。