上周，A股市場經歷了寬幅震蕩。一方面，是受到了全球資本市場波動的影響；另一方面，是與A股市場本身存在的一些壓力有關，如流動性狀況、前期熱門品種估值高企等。不過，隨著進一步落實改革開放政策措施，A股市場有望獲得新的做多能量。

A股市場仍具有較好發(fā)展前景

從目前來看，全球貿易保護主義抬頭，對A股市場走勢的反復影響不容忽視。因為，我國經濟高速增長離不開對外開放。伴隨近期全球貿易保護主義抬頭，市場參與者有些擔憂未來經濟增長前景。由此，也對當前國內資本市場產生了一定影響。

但從中長線趨勢來說，由于目前我國的人口紅利依然存在，3億中產階層將帶來巨大的消費紅利，勞動力、產業(yè)集群等優(yōu)勢較為明顯，這些因素都將有利于我國進一步擴大內需，抵御貿易保護主義帶來的風險與挑戰(zhàn)，并成為推進我國經濟繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長的動力與源泉。

此外，由于中國經濟要實現(xiàn)高質量發(fā)展，必須在更加開放的條件下進行，所以我國有進一步擴大改革開放的需要。降低進口產品關稅，主動擴大進口，已成為中國進一步擴大開放的重大措施之一。對我國資本市場來講，進一步擴大金融等服務業(yè)的對外開放，也吸引了近期國際資本頻頻加大對A股的投資力度。這也是近期A股市場開始活躍的重要原因之一。盡管A股短線存在波動，但中長期A股市場仍具有較好發(fā)展前景。

市場投資主線逐漸清晰

基于上述分析，我們不必過于擔憂6月或下半年A股市場趨勢?？梢灶A期的是，伴隨金融等服務業(yè)的進一步對外開放，來自國際資本的市場買盤將逐漸增強，從而對改善A股市場流動性將起到一定的正面影響。

另外，目前A股市場的投資主線逐漸趨于清晰。近期，醫(yī)藥股、食品股等持續(xù)上漲，獲利盤累積、估值高企等因素使得這些板塊隨之有所調整。但鑒于未來人口紅利、中產階層的消費潛力等，預計以醫(yī)藥股和食品股為代表的大消費股仍然有望成為投資主線。

與此同時，產業(yè)升級和改革開放等也有望催生新的市場投資主線。其中，以產業(yè)升級、物聯(lián)網(wǎng)、5G和人工智能等為代表，目前正形成新的市場做多能量。預計下半年物聯(lián)網(wǎng)、5G將成為A股市場的投資主線。改革開放的投資主線相對更為清晰，金融領域對外開放、海南和雄安等，都將成為未來A股市場的投資主線。其中，海南板塊的投資機會更為突出。

以往A股市場走勢證明，只要市場存在清晰的投資主線，只要后續(xù)市場買盤可以持續(xù)，那么對市場走勢就不必過于緊張。從目前來看，消費、產業(yè)升級等概念的投資主線輪番活躍，但本土資金觀望情緒濃厚，境外資本卻持續(xù)進場。這一市場特征值得關注。

綜上所述，在操作中利用每一次調整，積極調整倉位結構。一是盡量減倉落后產能和資本密集期的產業(yè)鏈個股；二是要加大對未來有前景的投資主線的投資力度，包括大消費、產業(yè)升級和改革開放等，其中海南板塊尤其值得關注。此外，物聯(lián)網(wǎng)板塊相關龍頭公司股價已有所異動，顯示市場對未來產業(yè)升級的樂觀期待。