6月1日消息，港交所舉辦‘新時(shí)代香港資本市場再出發(fā)’研討會，邀請周小川、姜洋、樓繼偉、黃奇帆等國內(nèi)經(jīng)濟(jì)界專家，回顧香港資本市場多年來對中國的重要貢獻(xiàn)，并探討香港在中國繼續(xù)改革開放中的角色，尤其是香港資本市場可如何藉著配合中國在國內(nèi)及國際市場的發(fā)展大局找尋機(jī)遇。證監(jiān)會副主席姜洋參會并發(fā)表演講，他表示，香港為內(nèi)地加強(qiáng)境外監(jiān)管合作發(fā)揮了示范作用。我們都見證了兩地相互的學(xué)習(xí)、相互的培訓(xùn)?，F(xiàn)在證監(jiān)會每年都要接受香港證監(jiān)會派來到中國證監(jiān)會來學(xué)習(xí)內(nèi)地的法規(guī)、規(guī)則各個(gè)層面的監(jiān)管人員。所以，兩地的融合、兩地金融的互相交融促進(jìn)了兩個(gè)市場的規(guī)范發(fā)展。

此外，他還表示，28年來累計(jì)發(fā)行股票融資近12萬億元，上市公司并購重組交易金額約17萬億，債券市場發(fā)行超過200萬億元。主要在銀行間市場，交易所債券市場發(fā)行超過12.5萬億元。截止2018年4月份，私募股權(quán)投資基金管理規(guī)模超過12萬億元，……真正活躍的產(chǎn)品也就是20、30個(gè)，中國的50多個(gè)產(chǎn)品絕大部分都是非?；钴S的。 資本市場在服務(wù)供給性結(jié)構(gòu)性改革，支持創(chuàng)新驅(qū)動，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理方面發(fā)揮了很重要的作用。

以下是姜洋演講實(shí)錄：

首先感謝他對我這方面的鼓勵(lì)。

尊敬的梁振英副主席、周小川副理事長、樓繼偉理事長，各位來賓、女士們、先生們：大家好！

很高興參加新時(shí)代香港資本市場再出發(fā)專題研討會，因?yàn)槎嗄陙硐愀圪Y本市場緊扣時(shí)代脈搏，走過了不平凡的發(fā)展歷程，特別是香港回歸祖國以來，在中央政府的高度重視和親切關(guān)懷下，在香港各方的共同努力下，香港資本市場經(jīng)受住了亞洲金融風(fēng)暴2008年國際金融危機(jī)的洗禮，與香港經(jīng)濟(jì)共成長，發(fā)展成為擁有全球影響力的資本市場。

今天香港和內(nèi)地資本市場均站在了新時(shí)代的歷史起點(diǎn)，迎更加廣闊的發(fā)展空間，借此機(jī)會，圍繞大會主題，我想談幾點(diǎn)看法。

一，內(nèi)地資本市場成就舉世矚目，香港功不可沒。

今年是中國改革開放四十周年，內(nèi)地資本市場是改革開放的一項(xiàng)重要成果。1978年之后，伴隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，我們的企業(yè)如雨后春筍般出現(xiàn)，1990年12月上海、深圳證券交易所成立，標(biāo)志著內(nèi)地資本市場正式啟動，在這之前有柜臺市場，80年代初就有了，比如說上海的申銀發(fā)的飛樂音響的股票。所以，我這兒說的是交易所市場，因?yàn)橹饕谴罅康募薪灰住?/p>

28年來我們勇敢突破傳統(tǒng)思想束縛和體制羈絆，借鑒境外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，牢牢堅(jiān)持市場化、法制化、國際化的改革方向，堅(jiān)持不懈地探索一條在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下如何建設(shè)和發(fā)展資本市場的路子，取得了令人矚目的發(fā)展成就。

一是市場體量位居全球前列，覆蓋股票、債券、期貨衍生品等多層次資本市場體系基本形成。上市公司新三板掛牌公司、區(qū)域性股權(quán)市場掛牌公司分別超過3500家、10000和2萬家，股票市值全球第二，債市規(guī)模世界第三，商品期貨成交規(guī)模位居全球前列。

二是市場運(yùn)行基礎(chǔ)不斷鞏固，穩(wěn)妥推進(jìn)股權(quán)分置改革、證券公司綜合治理、股票發(fā)行制度改革等一系列綜合改革，修改完善上市公司再融資并購重組、股份減持、退市等基礎(chǔ)制度，形成了包括證券法、公司法、證券投資基金、期貨交易管理?xiàng)l例等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章以及規(guī)范性文件在內(nèi)的一整套資本市場法律法規(guī)體系，市場化運(yùn)行機(jī)制日趨完善。

三是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能有效發(fā)揮。28年來累計(jì)發(fā)行股票融資近12萬億元，上市公司并購重組交易金額約17萬億，債券市場發(fā)行超過200萬億元。主要在銀行間市場，交易所債券市場發(fā)行超過12.5萬億元。截止2018年4月份，私募股權(quán)投資基金管理規(guī)模超過12萬億元，……真正活躍的產(chǎn)品也就是20、30個(gè)，中國的50多個(gè)產(chǎn)品絕大部分都是非?；钴S的。 資本市場在服務(wù)供給性結(jié)構(gòu)性改革，支持創(chuàng)新驅(qū)動，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理方面發(fā)揮了很重要的作用。

四是資本市場國際化程度顯著提升。內(nèi)地企業(yè)境外上市255家，累計(jì)融資3468億美元，近年來A股成功納入明晟新興市場指數(shù)，原油、鐵礦石、期貨向國際投資者開放，現(xiàn)在我們的原油期貨每天的交易量也是相當(dāng)可觀的，現(xiàn)在持倉已經(jīng)達(dá)到大概是1.6萬手，每天的交易大概是10萬手左右。體現(xiàn)了國際投資者對中國資本市場發(fā)展質(zhì)量和開放水平的認(rèn)可。

今年以來按照中央部署，我們積極推動證券期貨行業(yè)放寬外資股本的政策落地，內(nèi)地資本市場開放邁向更高形勢。

回望過去28年，內(nèi)地資本市場在改革開放的大潮中破浪前行，不斷以開放促改革、促發(fā)展。香港作為重要的國際金融中心，在地理區(qū)位、金融市場、人員資源以及資本配置等方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢，在內(nèi)地資本市場改革發(fā)展過程中發(fā)揮了不可替代的作用，實(shí)現(xiàn)了與內(nèi)地市場相互促進(jìn)共同成長。

第一，香港是內(nèi)地資本市場對外開放的試驗(yàn)田，將內(nèi)地企業(yè)境外上市首選香港，境內(nèi)第一家外資控股基金管理公司、外資控股證券公司以及外資參股期貨公司的外資方都花落香港。境外投資者QFII和人民幣RQFII制度，香港均獲首批參與。目前中資公司數(shù)量市值占香港市場占比超過6成。截止到今年4月底，24%的國外機(jī)構(gòu)和45%的RQFII機(jī)構(gòu)來自香港，助推香港成為最重要的離岸人民幣中心。

第二，香港成為內(nèi)地資本市場連接全球的紐帶。2014年以來，滬港通、深港通先后開通，截止目前滬深港通累計(jì)成交金額超過10萬億元，基金互認(rèn)債券中也相繼啟動，吸引了資本、技術(shù)、信息、智慧匯集兩地，也為內(nèi)地資本市場與全球其它市場之間的互聯(lián)互通積累了重要的經(jīng)驗(yàn)。

第三，香港為內(nèi)地機(jī)構(gòu)參與國際競爭提供了重要的平臺。

目前內(nèi)地已有30家證券公司、24家基金管理公司、19家期貨公司在香港設(shè)立子公司，近20家內(nèi)地銀行也在香港設(shè)立50余家分支機(jī)構(gòu)。經(jīng)過香港市長的檢驗(yàn)和磨礪，這些市場的競爭力充分提高，為參與全球資源配置、服務(wù)企業(yè)走出去和引進(jìn)來發(fā)揮了重要作用。

第四，香港為內(nèi)地加強(qiáng)境外監(jiān)管合作發(fā)揮了示范作用。1993年香港成為首個(gè)中國證監(jiān)會通過備忘錄的資本市場，上世紀(jì)90年代中國證監(jiān)會成立以來，兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)及交易所之間高層互訪、監(jiān)管合作、相互培訓(xùn)、人才交流日益緊密，90年代我在人民銀行工作，當(dāng)時(shí)派我們到香港監(jiān)管局學(xué)習(xí)20天，當(dāng)時(shí)任總才給我們講過課。后來我到了證監(jiān)會，我們的周主席又派我到香港證監(jiān)會學(xué)習(xí)，當(dāng)時(shí)史美倫在香港做副主席，也給我們很多的支持和幫助。所以，我們都見證了兩地相互的學(xué)習(xí)、相互的培訓(xùn)?，F(xiàn)在證監(jiān)會每年都要接受香港證監(jiān)會派來到中國證監(jiān)會來學(xué)習(xí)內(nèi)地的法規(guī)、規(guī)則各個(gè)層面的監(jiān)管人員。所以，兩地的融合、兩地金融的互相交融促進(jìn)了兩個(gè)市場的規(guī)范發(fā)展。

香港證監(jiān)會、港交所有不少同仁都曾服務(wù)于兩地資本市場，我們的史主席就是我們證監(jiān)會的副主席。我們現(xiàn)在中國證監(jiān)會有好幾位同事在香港證監(jiān)會、香港交易所，小加在我們這兒找了好多人去，共同促進(jìn)了兩地市場的互相了解、互相支持、互相配合、優(yōu)勢互補(bǔ)。尤其是兩地證監(jiān)會和交易所共同推動的互聯(lián)互通項(xiàng)目，北向監(jiān)管安排即將落地，去年9月份簽署了共同的協(xié)議，今年推廣。我們兩地的會上都要求證監(jiān)會和香港證監(jiān)會、香港交易所介紹了監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)，上個(gè)月他們剛剛回來，說很多國家都想互聯(lián)互通，說我們也要看穿市。所以中國監(jiān)管已經(jīng)形成的一些經(jīng)驗(yàn)，在國際上大家還是比較認(rèn)可。

滬深港通平穩(wěn)運(yùn)行為提供了重要機(jī)制保障，引起了國際監(jiān)管同仁的高度關(guān)注。實(shí)踐充分證明我國改革開放的戰(zhàn)略決策是充分正確的，中國一國兩制的方針是充分正確的，內(nèi)地與香港資本市場良性互動、互揮合作促進(jìn)內(nèi)地資本市場穩(wěn)定開放發(fā)展，也有力支持了香港金融經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮穩(wěn)定，讓香港這個(gè)東方之珠更加燦爛奪目。

新時(shí)代富裕新時(shí)代新的使命，中國共產(chǎn)黨第19次全國代表大會做出了中國特色社會主義進(jìn)入新時(shí)代的重大戰(zhàn)略判斷，根據(jù)新的歷史方位，在新時(shí)代的新征程中，作為內(nèi)地和香港資本市場的建設(shè)者和參與者，要深刻認(rèn)識新時(shí)代賦予我們的使命和任務(wù)，努力建設(shè)具有中國特色又富有國際競爭力的資本市場。

1，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，需要全面提升資本市場的服務(wù)質(zhì)量和效率。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式結(jié)構(gòu)和動力的重大轉(zhuǎn)變，需要充分發(fā)揮資本市場資源配置功能，引導(dǎo)資源不斷向高效率、高成長的領(lǐng)域積聚，需要不斷健全資本市場優(yōu)勝劣汰的機(jī)制，推動產(chǎn)業(yè)整合，促進(jìn)淘汰落后產(chǎn)能，需要發(fā)揮資本市場風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、命運(yùn)共享的機(jī)制。推動創(chuàng)新與資本市場有效融合，需要更加注重防范、化解市場風(fēng)險(xiǎn)隱患，以資本市場的高質(zhì)量運(yùn)行，用好推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

2，服務(wù)國家重大發(fā)展戰(zhàn)略。要求資本市場主動做好對接。黨的十九大確立了創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、鄉(xiāng)村振興、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等重大戰(zhàn)略，提出了制造強(qiáng)國、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國、數(shù)字中國、健康中國、綠色發(fā)展等一系列戰(zhàn)略部署，落實(shí)推動這些國家戰(zhàn)略離不開資本市場有力支持，特別是黨中央高瞻遠(yuǎn)矚，做出粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的戰(zhàn)略部署，這是資本市場服務(wù)的戰(zhàn)略要地，亮底資本市場能夠也必須發(fā)揮更大作為。

3，審核金融體制改革，需要加快多層次資本市場體系建設(shè)。長期以來我國金融機(jī)構(gòu)失衡，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資過度依賴銀行信貸，造成資金配置效率降低，企業(yè)杠桿率過高，增大了宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)，大力發(fā)展直接融資特別是股權(quán)融資，要求不斷完善市場產(chǎn)品基礎(chǔ)，加快建設(shè)更具包容性和適應(yīng)性的多層次資本市場，提升服務(wù)不同類型和發(fā)展階段企業(yè)的能力，有效滿足多元化的投融資需求。

4，新一輪高水平開放新格局，要求資本市場增強(qiáng)國際競爭力。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)改革開放是當(dāng)代中國最鮮明的特征，對外開放宜早不宜遲、宜快不宜慢，資本市場是國家核心競爭力的重要體現(xiàn)，處于對外開放的前沿，我們必須更加主動在制度設(shè)計(jì)、市場準(zhǔn)入、中介服務(wù)、市場監(jiān)管、投資者保護(hù)等方面完善雙向開放制度，發(fā)揮更大、更廣范圍的資源配置作用，有力促進(jìn)更高層次的開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

抓住時(shí)代機(jī)遇，共同促進(jìn)兩地資本市場健康發(fā)展。站在新的歷史起點(diǎn)上，中國證監(jiān)會將以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會主義思想為根本指引，緊緊圍繞服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的根本要求，全力抓好資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防控風(fēng)險(xiǎn)，深化改革的重點(diǎn)工作，確保資本市場功能更好發(fā)揮，確保打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。我們將堅(jiān)持?jǐn)U大開放先行，繼續(xù)支持香港資本市場發(fā)揮自身優(yōu)勢和作用，鞏固和提升香港國際金融中心地位，共同做好資本市場服務(wù)國家發(fā)展這篇大文章。

借此機(jī)會提幾點(diǎn)建議：

一是建議香港資本市場繼續(xù)發(fā)揮自身獨(dú)特優(yōu)勢，服務(wù)國家需要。充分發(fā)揮好香港在金融市場制度和運(yùn)作規(guī)則、基礎(chǔ)設(shè)施、人才儲備、專業(yè)知識等方面的優(yōu)勢和特點(diǎn)，積極服務(wù)“一帶一路”建設(shè)、人民幣國際化、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的國家發(fā)展戰(zhàn)略，更好地融入國家改革開放大局。

二是建議香港資本市場不斷深化改革創(chuàng)新，使其增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能。香港資本市場具備得天獨(dú)厚的制度創(chuàng)新活力，香港證監(jiān)會、港交所大力發(fā)行上市制度改革，吸引新經(jīng)濟(jì)企業(yè)赴港上市，我們樂見其成，希望香港繼續(xù)秉承創(chuàng)新精神，推進(jìn)組織制度產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新，有效激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新力和市場活力，為內(nèi)地資本市場提供更多參考和借鑒。

三是在港機(jī)構(gòu)具有廣闊的國際視野和較高的水平，特別是在企業(yè)境外上市，服務(wù)國家一帶一路建設(shè)方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢。歡迎大家積投身到內(nèi)地資本市場新一輪對外開放中，在原油期貨、鐵礦石等期貨市場建設(shè)市場中介服務(wù)，完善QFII制度等方面廣泛參與，以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)……（斷）

雙方市場的交互影響越來越大，跨境違法、違規(guī)行為也呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)。兩地監(jiān)管協(xié)作需要不斷增長，我們高興地看到從交易結(jié)算規(guī)則到監(jiān)管執(zhí)法行動，兩地交易所及證監(jiān)會層面之間的溝通、協(xié)作、業(yè)務(wù)對話越來越頻繁，合作的廣度、深度日益提升，希望香港加快滬港通向下北向看穿市監(jiān)管安排落地實(shí)施。我們也將積極支持配合香港提出的南向看穿市監(jiān)管安排。同時(shí)繼續(xù)深化兩地在機(jī)構(gòu)監(jiān)管質(zhì)信息共享以及人員交流等方面的合作，法規(guī)監(jiān)管合力共同推動香港資本市場再出發(fā)。

各位來賓、女士們、先生們，堅(jiān)持一國兩制，保持香港長期繁榮穩(wěn)定是實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興、中國夢的必然要求，我們相信以改革開放四十周年為新的起點(diǎn)，內(nèi)地與香港資本市場一定能夠銳意進(jìn)取、開拓創(chuàng)新、攜手并進(jìn)，在新時(shí)代共譜新篇章、再創(chuàng)新輝煌。

最后，預(yù)祝本次研討會圓滿成功，謝謝大家！