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沈良:草根時(shí)代已結(jié)束,精英時(shí)代已成熟,領(lǐng)袖時(shí)代剛開始

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2018-05-31 19:49:31 來(lái)源:七禾網(wǎng)

選國(guó)企還是民企?


接下來(lái)就是看國(guó)企還是民企。國(guó)企的話,我們盡量去找資源壟斷或者政策傾斜的企業(yè)。我們可以思考一個(gè)問(wèn)題,當(dāng)所有鋼廠都虧錢的時(shí)候,為什么出來(lái)一個(gè)供給側(cè)改革,讓鋼廠都賺錢了,因?yàn)閲?guó)家需要它。而不是說(shuō)按照市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),所有的鋼廠關(guān)掉一半。我們還可以看一下,銀行可能虧錢嗎?不會(huì)虧錢。如果按照正常的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),應(yīng)該是支付寶賺錢,銀行虧錢。但現(xiàn)在銀行賺的錢肯定比支付寶多得多。因?yàn)檎咦屗嶅X。所以說(shuō),國(guó)企就是要么有資源,要么有政策。這樣的企業(yè)很好,低估了你要買它。還有一個(gè)就是它有資金優(yōu)勢(shì),或者技術(shù)優(yōu)勢(shì)。比如高鐵,我國(guó)的高鐵是在全球范圍都有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的。這樣的企業(yè)如果估值低的話還是可以買的。



民企的話,沒有資源、沒有政策,資金要靠自己募集,技術(shù)也要靠自己去摸索創(chuàng)新。所以,要么就是技術(shù)創(chuàng)新很強(qiáng),要么就是模式創(chuàng)新很強(qiáng)。技術(shù)創(chuàng)新強(qiáng)就是華為,模式創(chuàng)新強(qiáng)就是微信和滴滴。雖然微信和滴滴里面的所有技術(shù),一個(gè)普通的工程師都編的出來(lái),在技術(shù)上并沒有太多的創(chuàng)新,但他們是一種模式創(chuàng)新。這種模式創(chuàng)新的成功之處就是我剛剛說(shuō)的,和我們這個(gè)社會(huì)形成了共振。我們每個(gè)人的需求都可以在這個(gè)軟件上面實(shí)現(xiàn)極大的效率提升,這對(duì)社會(huì)的進(jìn)步有巨大的推動(dòng),對(duì)社會(huì)效率有巨大推動(dòng)的創(chuàng)新,一定會(huì)成為主流。民營(yíng)企業(yè)一定要通過(guò)自我效率的提高來(lái)順便帶動(dòng)社會(huì)效率的提高,如果做不到這點(diǎn),這個(gè)民營(yíng)企業(yè)永遠(yuǎn)是一個(gè)小公司,不可能變成大公司。國(guó)有企業(yè)即便效率低也沒有太大的關(guān)系,因?yàn)樗赡苡匈Y源壟斷,可能有政策傾斜,可能有國(guó)家技術(shù)人員為它開發(fā)技術(shù)。我之前有說(shuō)過(guò)一句話,要向國(guó)有企業(yè)要效益,向民營(yíng)企業(yè)要效率。那么效益為什么要來(lái)自于國(guó)有企業(yè)?因?yàn)?strong>國(guó)有企業(yè)的錢才是國(guó)家的錢,才是人民的錢,才能夠取之于民,用之于民,才能夠讓大家便宜地做高鐵和地鐵,正是因?yàn)閲?guó)有企業(yè)有效益,才能夠不計(jì)成本的服務(wù)于人民。為什么向民營(yíng)企業(yè)要效率?如果民營(yíng)企業(yè)沒有效率,那么就沒有存在的必要。民營(yíng)企業(yè)必須為這個(gè)社會(huì)提高效率,如果不提高效率,那這樣的企業(yè)應(yīng)該在競(jìng)爭(zhēng)中淘汰。


偉大的企業(yè)是國(guó)家的核心資產(chǎn)。中小企業(yè)的核心價(jià)值靠老板和合伙人創(chuàng)造,這就是為什么一個(gè)律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)事務(wù)所不可能成為偉大企業(yè)的核心原因,它做不大,靠幾個(gè)合伙人創(chuàng)造價(jià)值,即使這些人都很厲害,創(chuàng)造的價(jià)值也是有限的。大企業(yè)的核心價(jià)值靠幾萬(wàn)甚至幾十萬(wàn)的員工創(chuàng)造,例如格力和美的,但是它們很難成為偉大的企業(yè),真正偉大的企業(yè)必須要靠無(wú)限量的用戶創(chuàng)造價(jià)值。當(dāng)你每次百度的時(shí)候,當(dāng)你每次登陸微信的時(shí)候,百度和微信的成本幾乎是零,但是你在用你的時(shí)間給它們創(chuàng)造價(jià)值。你每在百度上搜索一次,它的廣告商就要向它付錢,你每在微信上訂一次電影票,它就有收入。你不僅覺得很方便,同時(shí)你在用你的時(shí)間為這個(gè)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值,只要無(wú)數(shù)個(gè)你這么做,這個(gè)企業(yè)必然會(huì)成為一個(gè)偉大的企業(yè),這就是最關(guān)鍵的商業(yè)模式。


我們都處在偉大的時(shí)代,偉大的時(shí)代能催生更多偉大的企業(yè),所以我們也許能夠慢慢找到更多偉大的企業(yè)。有些企業(yè)已經(jīng)偉大了,它會(huì)更偉大,你可以買入它,有些企業(yè)正走在成為偉大企業(yè)的路上,你買入它成長(zhǎng)的空間更大。


如何選股?


下面來(lái)看選股,一般來(lái)說(shuō),不同的股票我們會(huì)給它一個(gè)不同的合理市盈率。首先,是壟斷、高成長(zhǎng)、有技術(shù)的企業(yè),例如騰訊,我認(rèn)為給騰訊40-60倍的市盈率都是合理的,低于40倍就是偏低估。其次,行業(yè)雖然沒有壟斷,但是它比較集中,凈增長(zhǎng)有優(yōu)勢(shì),或者商業(yè)模式有優(yōu)勢(shì),例如吉利汽車。在中國(guó),電動(dòng)汽車主要集中在吉利和比亞迪兩個(gè)寡頭手里,雖然沒有壟斷,但是它是集中的。從商業(yè)模式來(lái)講,吉利汽車是比較好的,特別是它運(yùn)營(yíng)了曹操專車等,這種公司我們可以給它30-40倍的市盈率,它現(xiàn)在的市盈率低于30倍。第三,分散的,比如這個(gè)行業(yè)有很多同類級(jí)別的公司,例如茅臺(tái),雖然有很多白酒公司,但是茅臺(tái)就是龍頭。例如平安,保險(xiǎn)公司有很多,但是平安就是龍頭。這樣的公司,可以給它們15-30倍的合理市盈率,如果它們低于15倍,就可以稱為偏低估,如果低于10倍,就是低估,這時(shí)候只要理論上證明這家公司不會(huì)破產(chǎn),應(yīng)該可以買入。第四,政策保護(hù)、不可替代,例如銀行,銀行的體量大是因?yàn)檎咦屗w量大,因?yàn)殂y行對(duì)國(guó)計(jì)民生在太重要了,如果沒有大銀行,沒有國(guó)有控股銀行在金融體系中發(fā)揮作用,那我們現(xiàn)在很多的人可能都被p2p騙光了錢,民間借貸就亂了,所以銀行對(duì)國(guó)家的穩(wěn)定是至關(guān)重要的。國(guó)家需要它,政策就會(huì)保護(hù)它,這樣的公司即使沒有核心競(jìng)爭(zhēng)力,它也具有不可取代的重要性。所以,給它們7-15倍的市盈率。當(dāng)你發(fā)現(xiàn)一個(gè)銀行,特別是不可能破產(chǎn)的銀行,市盈率低于7倍的時(shí)候,我個(gè)人認(rèn)為是低估的。


現(xiàn)在來(lái)看看活躍度和參與面,對(duì)于活躍度,當(dāng)你買一只股票的時(shí)候,這只股票波動(dòng)很大,你今天買進(jìn),也許明天跌5%,當(dāng)你決定買的時(shí)候,可以分多批次去買。活躍度適中的股票,你可以分少批去買。不活躍的股票,就直接買入,如果是真低估,你今天買進(jìn),明天可能跌1%,完全不用在意這1%。有些股票波動(dòng)很大,你認(rèn)為它低估了,但是它明天可能跌5%,或者是過(guò)段時(shí)間跌20%。雖然低估,但是因?yàn)樗▌?dòng)大,有可能會(huì)有一些無(wú)效的往下波動(dòng),這樣分多批買可以獲得一段時(shí)間里面的平均價(jià)格,你被套牢的概率就會(huì)下降。


股票參與面越廣泛越好,我一般不買小盤股,對(duì)我來(lái)說(shuō)最優(yōu)秀的企業(yè)是騰訊控股。中國(guó)人也買,外國(guó)人也買,機(jī)構(gòu)也買,散戶也買,大家都買,我認(rèn)為這樣的股票做假概率幾乎是零,被操縱的概率也幾乎是零。如果我們沒有太大的能力,選這樣的股票成功率會(huì)高一點(diǎn)。


宏觀分析 供求分析 技術(shù)分析


下面來(lái)看看宏觀,某一只股票也好,某一個(gè)商品也好,決定它價(jià)格的有七點(diǎn):政策制定者、政策、產(chǎn)業(yè)、供求、價(jià)格(利潤(rùn))、技術(shù)、情緒。技術(shù)分析者主要研究?jī)r(jià)格、技術(shù)、情緒三個(gè)方面,供求分析者主要研究政策、產(chǎn)業(yè)、供求、價(jià)格四個(gè)方面,宏觀分析者主要研究政策制定者、政策和產(chǎn)業(yè)三個(gè)方面。總之各有特點(diǎn),孰優(yōu)孰略不好說(shuō),只能說(shuō)宏觀分析者格局更大,供求分析者邏輯更強(qiáng),技術(shù)分析者手法更妙。但不管怎么樣,我們要了解一個(gè)點(diǎn),就是價(jià)格本質(zhì)上由政策制定者影響,這是源頭。特朗普、普京,有可能就會(huì)影響你使用的某些東西的價(jià)格。比如螺紋鋼,價(jià)格是供給側(cè)改革決定的,所以政策制定者決定政策和政策變化,政策決定產(chǎn)業(yè)格局和資金流向,產(chǎn)業(yè)格局決定供求關(guān)系以及供求變化,供求決定價(jià)格以及價(jià)格變化,價(jià)格一變化,技術(shù)圖形就變化,情緒也變化,投資者的買賣動(dòng)作也跟著變化,反過(guò)來(lái)又影響價(jià)格的變化和技術(shù)圖形的變化,所以技術(shù)分析就在價(jià)格、技術(shù)圖形/指標(biāo)/量、交易者情緒三者之間互相影響。如果你能夠抓到規(guī)律,你就能賺錢,技術(shù)分析為什么能賺錢,就是因?yàn)?strong>人性亙古不變,人性使一些技術(shù)圖形重復(fù)高概率的出現(xiàn),這樣的情況下,做技術(shù)分析就能賺錢。



做供求分析從產(chǎn)業(yè)的角度來(lái)講,這個(gè)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在是庫(kù)存大還是需求大?這個(gè)階段是什么因素影響價(jià)格?剛才談到的人性可能會(huì)影響1-2天的價(jià)格,但是如果從宏觀角度分析,杭州為什么會(huì)成為一線城市?這是宏觀決定的,因?yàn)镚20放在杭州,大量的人才和項(xiàng)目資金流入杭州,所以杭州才成為一線城市。我在2016年的8月份就讓身邊的朋友買房,當(dāng)然,沒有多少人聽我的。我在2016年10月份實(shí)在忍不住寫了一篇文章《杭州的房?jī)r(jià)在新一輪上漲的啟動(dòng)點(diǎn)》,還是沒有多少人聽我的。


所以,技術(shù)分析是利用人性賺錢的交易模式,供求分析是利用因果賺錢的交易模式,宏觀分析是利用規(guī)律賺錢的交易模式。


以上三個(gè)層面的交易模式,如果運(yùn)用好了,第一類可以持續(xù)賺小錢和中錢,大家重點(diǎn)關(guān)注一下“持續(xù)”二字,所以技術(shù)分析有些人做得很好。第二類可以階段性賺中錢和大錢,因?yàn)楣┣蟀l(fā)生矛盾的時(shí)候,只有少部分時(shí)間,大部分時(shí)間是供求動(dòng)態(tài)平衡的。我們要抓住供求發(fā)生矛盾的一些品種,比如蘋果,階段性賺錢,這3個(gè)月你可以賺錢,但是你想在蘋果上每年賺大錢是不可能的。如果你是一個(gè)技術(shù)高手,你可以在任何一個(gè)品種上每年都賺到錢,賺中錢和小錢。第三類則可以階段性賺大錢和超級(jí)大錢,這是規(guī)律決定的,那么什么決定規(guī)律?由天、地、人決定的。天和地主要決定氣候和人文環(huán)境,人主要是政策制定者,也就是領(lǐng)導(dǎo)人。如果你把這些弄清楚,它形成的規(guī)律有可能是3年、5年甚至10年,抓住這個(gè)規(guī)律,你就可以賺錢。


股票機(jī)會(huì)>商品期貨>房產(chǎn)


我在2004年大學(xué)畢業(yè)的時(shí)候,給自己訂的目標(biāo)是每年買一套房子,非常可惜,我只完成了小部分的目標(biāo),這小部分的目標(biāo)也使得我現(xiàn)在財(cái)務(wù)相對(duì)自由。如果我當(dāng)時(shí)完成了大部分的目標(biāo)或者完全實(shí)現(xiàn)布標(biāo),我現(xiàn)在就有十幾套房子,那我就成富翁了。也就是說(shuō),如果發(fā)現(xiàn)一個(gè)規(guī)律性的東西,它能夠讓這個(gè)時(shí)代10年、20年往某個(gè)方向走,我們現(xiàn)在就抓住它,一定能夠賺大錢??词虑橐欢ㄒ虚L(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光,10年前你沒有買房子,現(xiàn)在是后悔的,站在現(xiàn)在這個(gè)點(diǎn)上思考,10年你沒有買什么會(huì)因此后悔,那么你現(xiàn)在可以買入。我認(rèn)為中國(guó)一些好的股票現(xiàn)在不買,可能10年后會(huì)后悔,杭州的房子現(xiàn)在不買,10年后會(huì)后悔。10年前,房產(chǎn)的機(jī)會(huì)大于商品,大于股票,現(xiàn)在股票的價(jià)格和10年前是一樣的,所以前10年里面股票機(jī)會(huì)不大。除非你是股市高手,技術(shù)很強(qiáng),在低位就買入,到高位就平掉?,F(xiàn)在來(lái)看,我覺得股票的機(jī)會(huì)大于商品大于房產(chǎn),當(dāng)然這是對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō),如果你不是普通投資者,善于用杠桿,今年和明年商品上的機(jī)會(huì)還是比較大的。從現(xiàn)在往10年后看,對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),股票的機(jī)會(huì)要大于商品,大于房產(chǎn)。也就是說(shuō)未來(lái)10年全國(guó)的房產(chǎn)可能漲一倍,股票會(huì)漲得更多,特別是一些好的股票,可能會(huì)漲到你無(wú)法相信為止。


那么10年后,你會(huì)成為一個(gè)怎么樣的人?我覺得人與人之間差距就在于一波牛市。有人從5萬(wàn)做到10個(gè)億,靠的是2009年至2010年沒有抓住大蒜與棉花的牛市。所以一波牛市就能夠讓人生發(fā)生變化,牛市每年會(huì)在某些領(lǐng)域發(fā)生,有的人能抓住,而有的人抓不住。跟我同時(shí)畢業(yè)的同學(xué),可能有的人買了10套房,有的人沒有買,這10年抓住房子牛市的人,他的人生格局就相對(duì)提升了。


世界上的三大價(jià)值洼地


我個(gè)人認(rèn)為現(xiàn)在世界上有三大價(jià)值洼地,杭州的房子、中國(guó)的白馬股、世界的農(nóng)產(chǎn)品。這個(gè)觀點(diǎn)我在去年年底拍了視頻并公開發(fā)布,目前來(lái)看,對(duì)于世界的農(nóng)產(chǎn)品,應(yīng)該有一部分農(nóng)產(chǎn)品已經(jīng)證明了我的觀點(diǎn)。因?yàn)橐郧帮L(fēng)調(diào)雨順,老天非常仁愛世人,所以連續(xù)很多年豐收,使得大部分農(nóng)產(chǎn)品庫(kù)存較高。但是地球也是一個(gè)生命體,偶爾也會(huì)感冒發(fā)燒,2018年可能就是身體不太好的一年,某些農(nóng)產(chǎn)品可能會(huì)減產(chǎn)。我覺得2018年氣候可能會(huì)出點(diǎn)問(wèn)題,農(nóng)產(chǎn)品在2018年應(yīng)該是個(gè)好機(jī)會(huì)。


對(duì)于中國(guó)的白馬股,有些人認(rèn)為白馬股是大盤股,其實(shí)白馬股是指大行業(yè)的龍頭股和小行業(yè)的龍頭股。只要這個(gè)行業(yè)人類有需求,這要這個(gè)需求不可能因?yàn)槿祟惖陌l(fā)展而改變,或者這個(gè)需求因?yàn)槿祟惖陌l(fā)展越來(lái)越強(qiáng),那么就是可以買入的。就像剛才徐總談到有些公司生產(chǎn)攝像頭,我相信,隨著人類的發(fā)展,對(duì)攝像頭的需求會(huì)越來(lái)越大。當(dāng)大行業(yè)的龍頭股和小行業(yè)的龍頭股出現(xiàn)低估,我覺得可以買入。杭州的房子我就不多談了,我有一個(gè)同事現(xiàn)在要買房子,他雖然是買首套房,而且是杭州戶口,已經(jīng)是最好的條件了,但是還是要排隊(duì),還是要搖號(hào),我問(wèn)他搖號(hào)的概率是多少?他回答別人的概率是百分之一,他的概率是十分之一,因?yàn)樗莿傂琛N覀冊(cè)O(shè)想一下,如果政府放開限制,杭州的房子會(huì)漲到什么地步?所以,如果你有機(jī)會(huì),有資格買房,我覺得還可以買。


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