5月30日，Shibor市場(chǎng)全部上漲。短期利率漲幅高于長(zhǎng)期利率，整體利率全面反彈，表明資金市場(chǎng)供給有趨緊態(tài)勢(shì)。代表性利率的7天Shibor上漲4.70個(gè)基點(diǎn)至2.8950%，環(huán)比上一交易日小幅上漲，美元指數(shù)處于上升通道，突破95點(diǎn)一線后略微反彈，美聯(lián)儲(chǔ)6月份加息的概率超過(guò)95%，幾成定局。國(guó)內(nèi)貨幣政策依然保持不變，人民幣匯率突破6.4的關(guān)口，有繼續(xù)小幅貶值的趨勢(shì)。隔夜利率大漲14.20個(gè)基點(diǎn)至2.8840%，環(huán)比上周同期大幅上漲。14天利率上漲1.40個(gè)基點(diǎn)至3.7290%。1個(gè)月利率上漲2.20個(gè)基點(diǎn)至3.8720%，小幅反彈。國(guó)內(nèi)資金流出壓力增加，使得中長(zhǎng)期利率小幅走高，3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分別報(bào)4.3120%、4.2890%、4.3300%、4.3850%。

圖為隔夜、1周和1個(gè)月利率變化情況

上證綜指目前處于振蕩區(qū)間下沿，能否止跌企穩(wěn)，有待于觀察。從技術(shù)面角度分析，中短期均線下穿中長(zhǎng)期均線，且價(jià)格也運(yùn)行到所有均線之下，表明市場(chǎng)仍存一定的調(diào)整需求。布林通道開(kāi)口向下，且價(jià)格運(yùn)行到下軌附近，調(diào)整延續(xù)的可能性較大。目前影響大盤(pán)走勢(shì)的最主要的原因是國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，中美貿(mào)易摩擦再起波瀾，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒升溫。國(guó)內(nèi)也迎來(lái)季末，流動(dòng)性壓力上升，不利于股市走高。綜合分析，我們認(rèn)為，振蕩仍是近期股市的主要趨勢(shì)。操作上，觀望為宜。