已經(jīng)四十多個交易日了，上證指數(shù)在一個窄幅的區(qū)間上下晃蕩，這個區(qū)間的上沿在3220點，本周上沖行情還是沒能觸碰這個點位，3220點上沿的上方是一個還未填補(bǔ)的大缺口；而這個區(qū)間的下沿是今年的最低點3041點。

至少在目前的市場基本面下，大盤還很難跳出這個上下落差179點的區(qū)間整理，這個區(qū)間猶如一個孤島，很無趣地盤呀盤，盤得人心焦。而這個孤島的形成是3月23日股市大跳水，其推手是中美貿(mào)易摩擦。本周最大的信息是中美都表示不摩擦了，雙方心平氣和地坐下來談，但股市小漲之后又開始疲軟了，這說明外因還只是一個條件，股市下跌的內(nèi)因還是來自于自身。

本周藥明康德上市后還沒有打開漲停板，21.60元的發(fā)行價，走到了百元，申購中簽者獲利豐厚，這“獨角獸”未來能否創(chuàng)造奇跡還是一個未知數(shù)，究竟是像華大基因那樣打開漲停板之后再翻一倍多？還是像8年前曾經(jīng)風(fēng)光一時的海普瑞、最終將炒作者套得嚴(yán)嚴(yán)實實？這還需要時間來證明。港股中的“獨角獸”一半以上都已經(jīng)跌破了發(fā)行價，A股中就目前的市道來看，炒作“獨角獸”的勁頭正酣，這些“獨角獸”公司上A股還真上對了市場。

本周的看點是工業(yè)富聯(lián)的發(fā)行，此次發(fā)行數(shù)為19.6953億股，工業(yè)富聯(lián)的發(fā)行價始終是市場關(guān)注的重點。當(dāng)工業(yè)富聯(lián)拿到批文時，最初公布的發(fā)行價為14.05元，如能如愿以償，那就是募資276.72億元，比計劃募資272億元略多一點，這已經(jīng)是相當(dāng)不錯的了。同樣是“獨角獸”的藥明康德，實際募資只有計劃募資的四成，而且發(fā)行市盈率還卡在22.99倍的上限。

由于22.99倍的發(fā)行市盈率有一定的誘惑，工業(yè)富聯(lián)又提出了第二個擬發(fā)行價18.52元，這個價格也正好踩在22.99倍發(fā)行市盈率上。如果按這個價格發(fā)行，實際募資將達(dá)到364.76億元，超募94億元?！蔼毥谦F”風(fēng)頭如此之健，市場人士都認(rèn)為以18.52元發(fā)行的概率較大。

到了周五，工業(yè)富聯(lián)正式發(fā)行價出臺，發(fā)行價為13.77元，發(fā)行市盈率17.09倍，比原先公布的兩個擬發(fā)行價都低，實際募資271.10億元，比計劃募資略低。這樣富有戲劇性的一幕，其背后的意圖是什么？筆者以為，至少可以看出如下幾點：其一，發(fā)行市盈率這條紅線的管控，還是沒有因為是“獨角獸”而有所突破，下周發(fā)行的寧德時代也是22.99倍發(fā)行市盈率。其二，管理層的窗口指導(dǎo)作用還是很大，IPO的實際發(fā)行還是處于一種嚴(yán)密的管控之中。其三，還是很關(guān)注一級市場可能對二級市場的影響，工業(yè)富聯(lián)實際募資高達(dá)271億元，創(chuàng)下了三年以來的最高，而當(dāng)下二級市場走勢依然疲弱，工業(yè)富聯(lián)的超募欲望未能得到滿足，多少跟當(dāng)下市場的走勢有一定關(guān)系。

上證指數(shù)在一個窄幅的箱體中還將行走一段時間，市場在虛勢迎新，這個“新”包含兩個部分：一是“獨角獸”上市后的定位，以往的惡炒新股是不是會卷土重來。二是再過一周，A股的2.5%權(quán)重的個股將納入MSCI新興市場指數(shù)，進(jìn)入6月，要看外資實際流入的情況。在這個區(qū)間整理中，用守住底倉并倒騰差價的方式，還是有很大的獲利空間的。