增量資金小幅流入 MSCI宣布正式名單,北上資金提速,可持續(xù)流入滬深兩市主板。疊加政策面、上市公司盈利以及流動性現(xiàn)狀,主板或階段性迎來指數(shù)修復(fù),建議嘗試布局多單,關(guān)注南北資金流向。 北上資金持續(xù)凈流入,滬市尤為明顯 基本面保持?jǐn)U張 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示基本面保持?jǐn)U張態(tài)勢,4月工業(yè)增加值同比實(shí)際增長7.0%,較前值以及去年同期均有明顯上漲。分門類看,采礦業(yè)增加值同比下降0.2%,制造業(yè)增長7.4%,電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長8.8%。細(xì)分項(xiàng)里,高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長11.8%和10.3%。1—4月固定資產(chǎn)投資同比增長7.0%,較前值小幅回落。分項(xiàng)來看,制造業(yè)投資增長4.8%,基礎(chǔ)設(shè)施投資增長12.4%,房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.3%。從三大分項(xiàng)可以看出,制造業(yè)投資底部基本企穩(wěn),房地產(chǎn)投資保持中速增長,固定資產(chǎn)投資的下滑主要是受到基建投資放緩的影響。基建高位回落主要受PPP監(jiān)管影響。 財(cái)政部最新消息顯示,截至4月23日,各地累計(jì)清理退庫項(xiàng)目1695個、涉及投資額1.8萬億元;上報(bào)整改項(xiàng)目2005個、涉及投資額3.1萬億元。隨著清庫進(jìn)程,近期地方有重啟新項(xiàng)目跡象,發(fā)改委也有批復(fù)項(xiàng)目跡象,二季度基建投資料進(jìn)入筑底階段。值得注意的是,民間投資自一季度以來增速超過固定資產(chǎn)投資,4月累計(jì)同比增長8.4%,數(shù)據(jù)與中小企業(yè)PMI相互印證。 4月社會消費(fèi)品零售總額同比增長9.4%,增速比前值回落。1—4月,社會消費(fèi)品零售總額同比增長9.7%。全國網(wǎng)上零售額累計(jì)同比增長32.4%,繼續(xù)保持高速增長??紤]到服務(wù)業(yè)以及進(jìn)出口數(shù)據(jù),終端同比雖然小幅回落,但是增速依然大于整體經(jīng)濟(jì)增速,保持正面貢獻(xiàn)。 北上資金持續(xù)流入 MSCI公布了半年度指數(shù)成分股調(diào)整結(jié)果,其中有234只A股被納入MSCI指數(shù)體系,暫時不包含創(chuàng)業(yè)板個股。第一批新增A股將按照自由流通調(diào)整因子調(diào)整后市值的2.5%計(jì)入指數(shù),在MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)中分別占1.26%和0.39%的權(quán)重。第二步計(jì)劃是今年8月,調(diào)整后按照市值的5%計(jì)入指數(shù)。5月以來,陸股通明顯提速,目前北上資金累計(jì)凈流入4500億元。對于當(dāng)前存量市的格局來講,增量資金對于權(quán)重藍(lán)籌形成支撐。就外資入市的時間而言,6月以前為主動基金配置,6月初為被動基金配置,因此6月前后為第一批資金入市時間窗口。 近期大類指數(shù)估值變化較小,創(chuàng)業(yè)板估值小幅攀升至58,滬深300指數(shù)估值小幅回升至13以上,上證50指數(shù)估值繼續(xù)在11以下徘徊,主板配置優(yōu)勢較為明顯。 IH、IC合約比價筑底 中方代表團(tuán)訪美,雙方進(jìn)展較為明顯,階段性避險(xiǎn)情緒緩解。流動性層面,央行本周續(xù)作MLF并疊加PSL,同時持續(xù)開展逆回購,銀行間資金保持平穩(wěn)。對應(yīng)到場內(nèi),4月因資管新規(guī)引起的非銀資金偏緊格局已經(jīng)明顯得到改善,隔夜逆回購維持在偏低水平。疊加流動性、估值以及增量資金等因素考慮,判斷主板向上彈性逐步累加。IH、IC合約比價大概率筑底,不排除比價在6月前出現(xiàn)突破區(qū)間的可能性。操作方面,IH合約可參照上證50指數(shù),在20日均線附近布局多單,謹(jǐn)慎者可嘗試布局多比價思路,周內(nèi)關(guān)注北上資金變化。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) www.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
![]() 七禾網(wǎng) | ![]() 沈良宏觀 | ![]() 七禾調(diào)研 | ![]() 價值投資君 | ![]() 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | ![]() 七禾網(wǎng)APP蘋果 | ![]() 七禾網(wǎng)投顧平臺 | ![]() 傅海棠自媒體 | ![]() 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位