因為利率近期上漲以及新屋開工數(shù)據(jù)低于預期的影響，美國房地產(chǎn)商霍頓公司（DHI）的股票在周三繼續(xù)下跌。

從2017年12月中旬起計算，霍頓公司的股票相比iShares美國房屋建筑業(yè)指數(shù)基金（ITB）下跌9.25%，霍頓公司的股票與其2018年1月初五年高點的每股52.00美元相比，則下跌超過21%。

霍頓公司的股票下跌發(fā)生在利率上漲之后，而利率上漲通常對房地產(chǎn)市場不利。因為良好零售數(shù)據(jù)的刺激，10年期美國國債收益率周二上漲至3.095%的高點，為其2011年以來的最高點。

雖然證券市場歡迎更強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括良好的零售銷售數(shù)據(jù)、上漲的消費者信心數(shù)據(jù)、改善的勞動力市場以及輕微的通脹跡象，這可能進一步導致收益率曲線平滑并引發(fā)市場調(diào)整。而更好的美國經(jīng)濟情況也會導致美聯(lián)儲以比目前市場估價中預期更快的速度加息。

投資顧問公司Rareview Macro的尼爾·阿佐斯稱，鑒于美國固定收益的空頭頭寸，“毫不奇怪”地看到專業(yè)人士們認為周三早上10年期美國國債的表現(xiàn)指向“正式調(diào)整到更高的收益率范圍”。

在房地產(chǎn)數(shù)據(jù)方面，部分分析師認為，抵押貸款利率上漲和對貸款利息抵稅政策的調(diào)整對買房者的購買力施加了負面影響并且減弱了購房需求。

雖然房地產(chǎn)市場的基本面數(shù)據(jù)是很健康的，但與房地產(chǎn)數(shù)據(jù)相反的則是房地產(chǎn)板塊拖累了標準普爾500指數(shù)（SPX）的整體表現(xiàn)。

周三早盤交易末尾時段，標準普爾500指數(shù)上漲近0.3%，房地產(chǎn)板塊下跌0.3%，房地產(chǎn)板塊的表現(xiàn)僅好于對利率敏感的公用事業(yè)板塊，公用事業(yè)板塊指數(shù)當天下跌0.65%。

與此同時，4月份新屋開工數(shù)量下降3.7%，從前一個月向上修訂后的134萬降至129萬。在建房屋最新數(shù)據(jù)低于市場預期的132.5萬，與上個月的數(shù)據(jù)基本持平，但同比去年則上漲近4.5%。

由于房屋建設速度減緩以及利率上升，市場對若干房地產(chǎn)商公司和家居零售商的信譽評級有所減弱，這些公司包括霍頓公司、萊納公司（LEN）、家得寶（HD）和勞氏公司（LOW）。

這些房地產(chǎn)相關公司5年期CDS利差的報價在近期有所擴大：

霍頓公司已經(jīng)將其2018財年的稅前利潤率指引從11.8-12.0%上調(diào)至12.1至12.3%，營收的預期指引為159億美元至163億美元之間。

霍頓公司的2018財年第二財季報告中，該公司的凈收入同比增長53%至3.51億美元或每股收益0.91美元，稅前收入上漲26%，稅前的銷售凈利潤率提高80個基點至11.7%。

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