七禾網(wǎng)20、您表示最想在市場(chǎng)中賺波段的錢，在您看來，想要做好波段交易，在一個(gè)波段中盡可能獲得更多收益的最關(guān)鍵的點(diǎn)在哪里？

楊清：最關(guān)鍵的點(diǎn)在于如何識(shí)別該品種哪個(gè)形態(tài)下波段會(huì)有行情，以及波段行情出來后的加倉(cāng)，在一個(gè)波段趨勢(shì)中，想獲得更多的收益，要依靠加倉(cāng)才能實(shí)現(xiàn)。

七禾網(wǎng)21、您在交易中以技術(shù)分析為主，主要是看哪些形態(tài)和指標(biāo)？您覺得自己技術(shù)分析的最大特征是什么？

楊清：我的技術(shù)分析方法主要是運(yùn)用最簡(jiǎn)單的K線形態(tài)、均線形態(tài)、MACD形態(tài)組合共振時(shí)發(fā)出開倉(cāng)信號(hào)，止盈用K線形態(tài)或均線形態(tài)的反向破位平倉(cāng)。

我覺得技術(shù)分析適合絕大多數(shù)投資者使用，因?yàn)闊o論基本面是什么最終都會(huì)反映在技術(shù)面上。當(dāng)然如果你有了解真正基本面的能力，再結(jié)合技術(shù)面去交易那就更厲害了，收益肯定會(huì)高些，因?yàn)槟惚葎e人看到了市場(chǎng)更多的底牌。

七禾網(wǎng)22、有人指出“深入基本面分析才是做好期貨的關(guān)鍵”，市場(chǎng)上也不乏眾多基本面出身的大佬，您如何看待基本面分析？在您的交易體系中，基本面分析占據(jù)著什么樣的位置？

楊清：深入基本面分析才是最好期貨的關(guān)鍵，這個(gè)我肯定認(rèn)同，我覺得就是因?yàn)橛辛松钊脒@兩個(gè)字。只有深入才能真正了解，只有真正了解才做出正確的方向選擇。而我們普通人是沒有那么多時(shí)間和精力去做調(diào)研，深入行業(yè)的，既然無法深入則只能是根據(jù)別人發(fā)布的一些內(nèi)容或消息去研判基本面，那效果就差十萬八千里了。

在我的交易體系中，基本面分析，我只分析文華商品指數(shù)大盤和各個(gè)板塊的小大盤，用這些板塊的大盤作為基本面分析的參照，當(dāng)板塊出現(xiàn)交易信號(hào)，我就去該板塊里面尋找多頭趨勢(shì)中最強(qiáng)的品種做多，反之尋找最弱的品種做空。

七禾網(wǎng)23、您目前有三套交易系統(tǒng)，它們各自具有哪些特點(diǎn)？又分別適用于什么行情？

楊清：第一套系統(tǒng)是趨勢(shì)跟隨不加倉(cāng)策略系統(tǒng)，主要是運(yùn)用在多品種持倉(cāng)的單一策略上，特點(diǎn)就是持倉(cāng)分散，最大可以同時(shí)持倉(cāng)20個(gè)品種以上，平滑資金曲線，賬戶資金容量大到5千萬規(guī)模都可，這個(gè)策略方法相對(duì)加倉(cāng)和其他系統(tǒng)比較簡(jiǎn)單易學(xué)，容易復(fù)制和量化，易于執(zhí)行。

第二套系統(tǒng)是趨勢(shì)跟隨加倉(cāng)策略系統(tǒng)，主要運(yùn)用在精選品種持倉(cāng)上，同時(shí)持倉(cāng)做單時(shí)不會(huì)超過3個(gè)，特點(diǎn)是盈利爆發(fā)力強(qiáng)，但賬戶資金容量有限，一般在1千萬以內(nèi)比較好。

第三套系統(tǒng)是日線級(jí)別震蕩趨勢(shì)纏波系統(tǒng)，特別適合做單一品種或現(xiàn)貨商做自己現(xiàn)貨關(guān)聯(lián)的單一板塊。這個(gè)系統(tǒng)有很多日線級(jí)別周期看起來似乎是有抄底摸頂?shù)南右?，?shí)際上它的開平倉(cāng)還是一種趨勢(shì)跟隨，只不過在日線級(jí)別震蕩的時(shí)候用小周期來實(shí)現(xiàn)趨勢(shì)跟隨。目前這個(gè)系統(tǒng)我只用在了原油期貨和股指期貨上面，我們都知道期貨市場(chǎng)上的品種，一年當(dāng)中有75%的時(shí)間都是日線級(jí)別的震蕩行情，只有25%的時(shí)間是日線級(jí)別的趨勢(shì)行情，那么傳統(tǒng)的趨勢(shì)跟隨交易在震蕩的時(shí)間是虧損或休息不做的，這對(duì)于現(xiàn)貨商來說顯然不可能，因?yàn)闊o論價(jià)格是否有趨勢(shì)，無論漲跌，現(xiàn)貨商每天都要賣貨買貨的。那么這套系統(tǒng)就可以有效解決現(xiàn)貨商的采購(gòu)時(shí)機(jī)、銷售時(shí)機(jī)以及最重要的建大庫(kù)存時(shí)機(jī)問題。貿(mào)易商現(xiàn)在最重要的利潤(rùn)來源是上漲前的囤貨，我之前做銅貿(mào)易的時(shí)候主要就是靠囤貨這個(gè)手法賺錢，極少失敗過。

七禾網(wǎng)24、您在資產(chǎn)管理方面也有一番自己的見解，認(rèn)為資金可以分為“泡妞資金”和“婚姻資金”兩大類，能否為我們?cè)敿?xì)解釋一下這兩類資金？

楊清：目前私募和資金方的對(duì)接是有很多問題的。私募缺少一個(gè)能說會(huì)道拉資金的人，資金方則缺乏專業(yè)的識(shí)別能力，一味追尋高收益的私募，這就導(dǎo)致了溝通不好。

追求私募漂亮業(yè)績(jī)的資金方我稱之為泡妞資金，意思就是看哪個(gè)私募業(yè)績(jī)最近做的漂亮，他就去投哪個(gè)私募，而一旦私募今年交易的收益不高或沒有收益，立刻離開再不合作。私募缺少的是婚姻資金，什么是婚姻資金，就是資金方對(duì)于該私募非常了解和信任，哪怕在該私募當(dāng)年的業(yè)績(jī)不是很驕人，甚至還略有虧損的情況下也愿意繼續(xù)投資，這是私募最渴求的婚姻資金。私募團(tuán)隊(duì)因?yàn)楦鞣N原因缺乏業(yè)務(wù)溝通運(yùn)營(yíng)人員，與資金方洽談的多是策略總監(jiān)或私募公司老板自己，疲于應(yīng)付，而交易者是需要有一個(gè)非常靜心的環(huán)境才可以做好交易的。

我未來工作的主要方向除了培訓(xùn)學(xué)員就是幫助資金方和私募對(duì)接資金和產(chǎn)品，因?yàn)橘Y金方很多是非專業(yè)人士，無法識(shí)別哪些私募好哪些不好，而私募也沒有那么多時(shí)間精力來甄別真正好的婚姻資金投資人。這些都需要耗費(fèi)大量的時(shí)間去觀察、磨合、交流、了解。

實(shí)際上私募發(fā)產(chǎn)品的時(shí)間最好是五年，因?yàn)橛锌赡艽虬踩珘|時(shí)間就要花費(fèi)一年，但因?yàn)榉N種原因市場(chǎng)上絕大多數(shù)是一年期產(chǎn)品，而一年期產(chǎn)品很難真正看出一家私募是優(yōu)秀還是平庸。以后我發(fā)產(chǎn)品的時(shí)候一般起步就是三年，這樣有充分的時(shí)間去打安全墊，產(chǎn)品時(shí)間長(zhǎng)，私募公司可以從容不迫地制定交易策略，并按照交易策略和計(jì)劃去執(zhí)行，這樣就更容易以低風(fēng)險(xiǎn)賺取穩(wěn)定回報(bào)收益了。

七禾網(wǎng)25、除了期貨外，您也有參與股票交易，不少投資者都看好股市，但您卻表示最近股票交易機(jī)會(huì)不大。請(qǐng)問，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)什么特征的時(shí)候，您會(huì)考慮重新回到股市？

楊清：很簡(jiǎn)單，我們可以看到，目前股市大盤的月線、周線、日線都處于空頭趨勢(shì)中，非常非常弱勢(shì)，只有當(dāng)月線、周線、日線同時(shí)處于周期均線的上方才有可能形成大的上漲趨勢(shì)行情。

我重倉(cāng)或大資金參與股票市場(chǎng)有兩個(gè)指標(biāo)，第一，月K線必須要上破所有均線；第二，在月K線上破所有均線時(shí)距離上一波股市最高點(diǎn)有5年以上的時(shí)間。目前月K線既沒有上破所有月線周期均線，現(xiàn)在離2015年形成的高也沒有5年以上的時(shí)間，所以目前一般不參與股票市場(chǎng)，股指期貨倒是會(huì)參與做一些空頭行情。國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)以散戶為主，屬于典型的韭菜型市場(chǎng)，而一波股市韭菜的形成沒有5年以上的時(shí)間是不夠的。所以我對(duì)股票市場(chǎng)的牛市定義就是，一要技術(shù)面月線符合標(biāo)準(zhǔn)，二要新韭菜的市場(chǎng)形成時(shí)間要長(zhǎng)，否則就盡量不參與或少量參與。

七禾網(wǎng)26、在您看來，股票與期貨最大的不同在哪里？您覺得哪些類型的股民可以考慮參與期貨交易？

楊清：最大的不同就是期貨是雙向交易，它的杠桿比股票大，所以要求風(fēng)控能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票，期貨主要是把風(fēng)控做好就可以做到穩(wěn)定盈利。

我覺得資金量超過10萬的股民都應(yīng)該學(xué)習(xí)做做期貨，這樣可以有效改變股民不止損和虧損后加死碼、逆勢(shì)加倉(cāng)死扛的交易壞習(xí)慣。學(xué)會(huì)做期貨并實(shí)現(xiàn)盈利后再去做股票就會(huì)非常輕松、容易的盈利了。

七禾網(wǎng)27、做了這么多年交易，您對(duì)期貨市場(chǎng)必然有著自己的理解和感悟，請(qǐng)您談?wù)劇?/span>

楊清：第一、這個(gè)行業(yè)肯定可以盈利，如果一位投資者還沒有盈利那只能說明是自己的問題，而不是期貨市場(chǎng)的問題。

第二、一定要先找老師學(xué)習(xí)以后才能做，找有經(jīng)驗(yàn)的老師學(xué)習(xí)可以大大縮短從虧損轉(zhuǎn)變?yōu)橛臅r(shí)間。

第三、要樹立穩(wěn)定盈利的思維，不要做追求暴利的賭徒，把目標(biāo)放在如何做大資金規(guī)模上，而不是如何一年怎么翻多少倍上。

第四、永遠(yuǎn)謙虛謹(jǐn)慎，永遠(yuǎn)學(xué)習(xí)，不斷進(jìn)步提升自己，千萬不能取得一點(diǎn)成績(jī)后盲目自大，期貨市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)不是來自市場(chǎng)，而是來自于對(duì)自己的認(rèn)知不足。

第五、建立適合自己特性的策略系統(tǒng)，然后死磕執(zhí)行力，多做減法更容易成功。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！

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李燁訪談?wù)?/strong>

2018-5-4

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