今日A股現(xiàn)普漲行情，滬指一路強(qiáng)勢(shì)上漲，站上3100點(diǎn)，白酒醫(yī)藥板塊迎大漲行情，創(chuàng)業(yè)板大漲超2%。

而結(jié)合外圍市場(chǎng)來看，亞太股市以上漲為主，日本日經(jīng)225指數(shù)基本收平，報(bào)22467.16點(diǎn)。；臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)漲0.72%，報(bào)收10605點(diǎn)；韓國(guó)綜合指數(shù)跌1.04%，報(bào)收2461點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前滬指已企穩(wěn)，下方支撐力度比較強(qiáng)勁，在外圍股市大漲的情況下，A股今日表現(xiàn)亮眼，加之藍(lán)籌股白馬股目前多數(shù)已經(jīng)低位企穩(wěn)，部分已經(jīng)開始走強(qiáng)，所以接下來滬指有望反轉(zhuǎn)走強(qiáng)，建議大家可以中線布局。

悲觀情緒散去

上周，五月的前三個(gè)交易日，上證綜指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.3%、1.9%、0.5%。當(dāng)前A股PE已經(jīng)回到2016年1月底上證綜指2638點(diǎn)時(shí)位置，只要2016年以來宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)L型的一橫這個(gè)大背景不變，估值底就有效。估值底后，市場(chǎng)的情緒修復(fù)有過過程，所謂病來如山倒、病走如抽絲。

那么，5月A股市場(chǎng)會(huì)如何演繹呢？多數(shù)券商表示，外圍不確定性加大，伴隨A 股納入MSCI 指數(shù)近在咫尺，疊加中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面向好，后期仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，對(duì)中長(zhǎng)期行情保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。實(shí)際上，國(guó)內(nèi)基本面和金融監(jiān)管等不確定因素已經(jīng)逐漸落地，之前市場(chǎng)過度悲觀的情緒得到改善。

市場(chǎng)中期趨勢(shì)仍取決于基本面，預(yù)計(jì)18年全部A股18年凈利同比13.5%，ROE回升到11%，歷史上盈利兩位數(shù)增長(zhǎng)的年份，只要貨幣不全面收緊股市表現(xiàn)都不差。如果把上證綜指3587點(diǎn)以來的下跌看成對(duì)2638點(diǎn)上漲的回調(diào)，參考波浪理論，16年1月底2638點(diǎn)以來上證綜指最高漲到3587點(diǎn)，上漲949點(diǎn)，目前最大回撤為546點(diǎn)，已達(dá)到最大漲幅的0.57（略超0.5），萬得全A最高漲到4773點(diǎn)，上漲1341點(diǎn)，目前最大回撤為717點(diǎn)，已達(dá)到最大漲幅的0.53（略超0.5），市場(chǎng)回調(diào)空間已經(jīng)比較充分。

從換手率來看市場(chǎng)情緒，2016年1月底上證綜指2638點(diǎn)以來，幾次市場(chǎng)調(diào)整的階段性底部，如16年4月-6月、16年12月-17年1月、17年4月-5月、17年11月-12月中，全部A股換手率都降到0.7%左右，最近換手率降至0.7%，情緒指標(biāo)已經(jīng)處于較低水平。

時(shí)間上，A股已經(jīng)連續(xù)下跌3個(gè)月，2000年以來上證綜指和萬得全A連續(xù)3個(gè)月下跌的情況出現(xiàn)過13次，其中有8次指數(shù)在連續(xù)下跌后一個(gè)月收漲，即指數(shù)連續(xù)3個(gè)月下跌后上漲的概率是62%?；仡欔懜弁ㄩ_通以來的3年多時(shí)間，外資往往在市場(chǎng)階段性底部加速流入，最近陸港通北上資金持續(xù)凈流入，4月北上資金凈流入387億，較3月的97億元大幅提高，明顯大于2017年北上資金月均流入額166億元。

金融地產(chǎn)龍頭迎來升值期

對(duì)于5月而言，盡管當(dāng)前市場(chǎng)悲觀情緒彌漫，對(duì)增長(zhǎng)、市場(chǎng)前景偏謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)占主導(dǎo)，但當(dāng)前位置情緒已經(jīng)較為悲觀，往后看機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。近期滬深港通北向資金持續(xù)凈買入，海外資金顯現(xiàn) “抄底”跡象。5月份可能是市場(chǎng)一個(gè)相對(duì)重要的觀察期窗口，近期是業(yè)績(jī)披露高峰期，業(yè)績(jī)披露漸近尾聲，市場(chǎng)有望逐步轉(zhuǎn)向積極。

天風(fēng)證券表示，未來一個(gè)階段，A股將進(jìn)入大盤搭臺(tái)、小盤唱戲的時(shí)間。更加看好金融地產(chǎn)龍頭，即對(duì)于大資金來說，全年金融“守正”的配置思路不變，相比于去年消費(fèi)白馬股做配置、打底倉(cāng)而言，今年金融地產(chǎn)龍頭大概率能夠賺足時(shí)間的錢。

長(zhǎng)江證券表示，進(jìn)入5月，“五窮六絕七翻身”的俗語(yǔ)又被投資者提起。這次或有不同，我們認(rèn)為，指數(shù)的壓力已遠(yuǎn)小于個(gè)股的壓力。原因如下：1。 3月后的市場(chǎng)壓力主要集中于“金融市場(chǎng)流動(dòng)性”與“風(fēng)險(xiǎn)事件打壓”，在4月市場(chǎng)走勢(shì)中風(fēng)險(xiǎn)因素部分已有所釋放；2。 上證的遠(yuǎn)期估值并不貴，并且經(jīng)濟(jì)、政策對(duì)上證的大部分壓制已落地，指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)并不大。

在經(jīng)歷了前期市場(chǎng)的調(diào)整后，目前行業(yè)整體的估值朝著相對(duì)更加合理的方向發(fā)展。整體上，應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持淡化風(fēng)格、深化價(jià)值，沿著景氣主線均衡配置。而大金融板塊在經(jīng)歷了前期的市場(chǎng)調(diào)整之后，目前估值已經(jīng)回歸到合理區(qū)間，板塊景氣則具有相當(dāng)?shù)拇_定性，同時(shí)龍頭也利好于政策的落地，是價(jià)值板塊中的較優(yōu)選擇。

彈性品種則首推軍工板塊，軍工板塊目前的估值與配置相較于歷史處于底部，基本面預(yù)期將會(huì)有環(huán)比改善，同時(shí)也將受益于政策的推動(dòng)。同時(shí)，關(guān)注景氣改善的環(huán)保、航空以及估值顯著偏低的周期板塊。主題配置：關(guān)注供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革補(bǔ)短板、北斗、改革開放以及 PPP 等。

還有機(jī)構(gòu)表示，市場(chǎng)將以大眾消費(fèi)為盾，新藍(lán)籌“大國(guó)重器”為矛，依循兩條主線展開：一是在波動(dòng)率放大的情境下尋找確定性，即受益于“類滯脹”及鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的大眾消費(fèi)，中觀景氣延續(xù)、業(yè)績(jī)有望得到支撐的航空及醫(yī)療服務(wù)。二是重視以核心軍品、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)以及智能制造為代表的關(guān)于中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)及工業(yè)化轉(zhuǎn)型方向的“新藍(lán)籌”大國(guó)重器龍頭。