第六點(diǎn)，程序化要不要主觀干預(yù)。

七：程序化要不要主觀干預(yù)。

這個(gè)問(wèn)題是大家多年來(lái)一直都在爭(zhēng)論的問(wèn)題，我也說(shuō)說(shuō)我的觀點(diǎn)，我個(gè)人認(rèn)為，主觀和量化是分不開(kāi)的，只有主觀做好了，量化才能做得優(yōu)秀，沒(méi)有好的主觀策略思路，量化的策略從哪里來(lái)？在實(shí)盤(pán)中, 你如果確信你自己的能力比你的策略更好，你當(dāng)然可以去干預(yù)，但是一般人是沒(méi)有這個(gè)能力的，往往干預(yù)之后，得不償失，每次干預(yù)之后都想剁手，期貨市場(chǎng)的走勢(shì)會(huì)大大超出大多數(shù)人的心理承受預(yù)期，讓更多不可能變成現(xiàn)實(shí)。期貨是零和游戲，只有大多數(shù)人虧損，市場(chǎng)才能運(yùn)行下去。初級(jí)投資者，建議不要主觀干預(yù)程序運(yùn)行，國(guó)內(nèi)頂級(jí)私募高手，他們的程序化是有主觀的干預(yù)在里面的，程序化只是他們的一個(gè)工具，有時(shí)候用程序化開(kāi)倉(cāng)，有的時(shí)候用程序化平倉(cāng)，因?yàn)槌绦蚧热说膱?zhí)行要堅(jiān)決，什么時(shí)間選擇什么樣的策略，選擇什么樣的品種，選擇什么樣的周期，都是靠長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)積累，盤(pán)感，技術(shù)等等綜合考量，一般的個(gè)人投資者沒(méi)有這個(gè)條件。至于手動(dòng)干預(yù)孰優(yōu)孰劣，這個(gè)對(duì)于職業(yè)交易的人都不好說(shuō)，只能說(shuō)適合自己的，就是最好的。

第七點(diǎn)程序化策略的優(yōu)化。

八：程序化策略優(yōu)化。

關(guān)于策略優(yōu)化，眾說(shuō)紛紜，我自己個(gè)人認(rèn)為畢竟每一個(gè)品種的運(yùn)行規(guī)律都不一樣，時(shí)間周期的規(guī)律也不一樣，如果使用一個(gè)策略一個(gè)參數(shù)，不改變參數(shù)，讓他運(yùn)行你所選擇的幾個(gè)品種，那么你是在品種優(yōu)化，強(qiáng)行擬合了這幾個(gè)品種，和策略優(yōu)化是一個(gè)道理，未來(lái)到底怎么走，一樣是未知數(shù)。我們常常聽(tīng)說(shuō)過(guò)度擬合市場(chǎng)行情，首先是需要把參數(shù)調(diào)優(yōu)和過(guò)度擬合分清楚，很多時(shí)候我們只是參數(shù)調(diào)優(yōu)而已，判斷一個(gè)策略好壞，首先核心參數(shù)要少，測(cè)試時(shí)間足夠長(zhǎng)，交易次數(shù)足夠多，我覺(jué)得策略按照不同品種、不同周期需要調(diào)整一下參數(shù)，參數(shù)調(diào)優(yōu)是非常有必要的，要在參數(shù)高原內(nèi)選擇，使之更適合目前品種的波動(dòng)規(guī)律，達(dá)到盈利最大，虧損最小，要爭(zhēng)取參數(shù)高原而不要參數(shù)孤島，比如30—50這個(gè)區(qū)間是盈利最大的，那么就在這個(gè)區(qū)間選擇一個(gè)參數(shù)，參數(shù)孤島是孤零零的一個(gè)參數(shù)賺錢(qián)，周圍其他參數(shù)相差很多，這樣的要慎重使用，還有一點(diǎn)就是趨勢(shì)策略是可以優(yōu)化的，只不過(guò)是進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)的早晚問(wèn)題，各有優(yōu)缺點(diǎn)，魚(yú)和熊掌不可兼得，進(jìn)場(chǎng)早了，容易被止損出局，進(jìn)場(chǎng)晚了，前面一大波行情白白錯(cuò)過(guò)去，長(zhǎng)期趨勢(shì)策略的盈利可靠性不論是否優(yōu)化，都是比較穩(wěn)妥的，震蕩策略則不一樣，震蕩策略確實(shí)能優(yōu)化出來(lái)比較好看的資金曲線，實(shí)際去交易，一般是賺不到什么錢(qián)的，　總之，在構(gòu)建程序化交易模型時(shí)，一方面，可以通過(guò)參數(shù)優(yōu)化改進(jìn)模型，讓模型更好地適應(yīng)價(jià)格波動(dòng)的模式，提高投資收益；另一方面，又要防止對(duì)參數(shù)優(yōu)化的過(guò)度擬合，導(dǎo)致模型對(duì)行情變化適用性的大幅降低。產(chǎn)生了測(cè)試時(shí)風(fēng)調(diào)雨順，實(shí)盤(pán)中顆粒不收的鬧劇。一般測(cè)試的組合報(bào)告實(shí)盤(pán)后能達(dá)到預(yù)期的50%以上就很不錯(cuò)了， 最大回撤是測(cè)試的一倍，這樣計(jì)算就會(huì)對(duì)自己的組合策略有了一個(gè)更好的風(fēng)險(xiǎn)控制心理與預(yù)期。

下面說(shuō)的是程序化長(zhǎng)期堅(jiān)守。

九：程序化長(zhǎng)期堅(jiān)守。

再牛的策略，再牛的組合也會(huì)遇到行情不一致的時(shí)候，這個(gè)階段時(shí)間有多長(zhǎng)，能不能堅(jiān)持過(guò)去，有一篇文章是TB公司陳四建老師寫(xiě)的，文章的名字是“長(zhǎng)期堅(jiān)守，平淡策略也能大賺”，一個(gè)MACD趨勢(shì)策略，我推薦大家一定要仔細(xì)看一下。這個(gè)市場(chǎng)永遠(yuǎn)會(huì)交替發(fā)展，震蕩—趨勢(shì)—震蕩—趨勢(shì)。也可能是震蕩、震蕩、趨勢(shì)、趨勢(shì)。市場(chǎng)里，它一般不會(huì)讓你的策略永遠(yuǎn)賺錢(qián)或永遠(yuǎn)虧錢(qián)。最痛苦的則是，連續(xù)半年不盈利，甚至連續(xù)一年不盈利。雖然從長(zhǎng)期來(lái)看系統(tǒng)還是能賺錢(qián)的，但一段時(shí)間的不盈利足以打擊大部分交易者的信心，也給了交易者切換交易方法的“理由”。當(dāng)然，對(duì)系統(tǒng)化交易者來(lái)說(shuō)，最懊悔的當(dāng)然是把一段時(shí)間不盈利的系統(tǒng)A放棄，換成這段時(shí)間檢測(cè)下來(lái)表現(xiàn)不錯(cuò)的系統(tǒng)B，而剛切換完，接下來(lái)的行情卻讓B系統(tǒng)虧損、A系統(tǒng)賺錢(qián)。市場(chǎng)總是這樣周而復(fù)始，反反復(fù)復(fù)，就拿最近幾年來(lái)說(shuō)，2008-2009年程序化盈利情況非常好，2010年下半年一直到2011年的9月份，程序化大虧，都達(dá)到了歷史最大回撤3倍以上，試想一下，一年的時(shí)間不賺錢(qián)，還得經(jīng)受歷史最大回撤3倍巨虧， 2012年行情就比較好了，13年次之，14年不錯(cuò)，15年一般，16年商品期貨大爆發(fā)，17年程序化基本不太賺錢(qián)，18年開(kāi)局到現(xiàn)在是不錯(cuò)的，商品期貨市場(chǎng)一兩年一個(gè)輪回，牛熊轉(zhuǎn)換，有這么一句話，兩年期貨經(jīng)驗(yàn)，能頂?shù)纳瞎善币惠喤Ｐ苻D(zhuǎn)換7-8年經(jīng)驗(yàn)，如果今年賺得特別多，波動(dòng)率又已經(jīng)達(dá)到一個(gè)特別高的水平，其實(shí)物極必反，高潮就是結(jié)束，都有規(guī)律在里面，別人貪婪時(shí)我恐懼，別人恐懼時(shí)我貪婪，亙古不變的投資經(jīng)典名言，也是適合程序化投資的，行情就像是春夏秋冬，生老病死一樣，是一個(gè)循環(huán)，震蕩久了一定會(huì)大漲或會(huì)大跌，趨勢(shì)久了肯定要震蕩。這是一種自然規(guī)律，就像人性一樣，如果平靜很久了，肯定要爆發(fā)，爆發(fā)久了，肯定會(huì)沉默。既然是自然規(guī)律，雖然它去年沉默的時(shí)間久了一點(diǎn)，但是它一定會(huì)爆發(fā)，也許之后會(huì)爆發(fā)得更猛烈。賺錢(qián)的時(shí)候不要覺(jué)得自己的系統(tǒng)無(wú)敵，發(fā)現(xiàn)了交易圣杯，要保持客觀理性，在資金曲線的高點(diǎn)加倉(cāng)或者是發(fā)行產(chǎn)品都是投資界的大忌，因?yàn)槟闳〉昧吮容^好的業(yè)績(jī)，資金會(huì)加大投向你，其實(shí)這里面風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)蘊(yùn)含在里面了，虧錢(qián)時(shí)就馬上放棄自己的交易系統(tǒng)，尋求另一個(gè)在這個(gè)階段表現(xiàn)好的系統(tǒng)，這也是容易碰壁的，唯有多品種、多策略、多周期搭配，程序化長(zhǎng)期堅(jiān)守，不斷學(xué)習(xí)提高，才能在這個(gè)市場(chǎng)面存活下來(lái)。我也經(jīng)常關(guān)注七禾網(wǎng)和各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的采訪程序化高手的文章，有時(shí)候理解的不深，隔幾個(gè)月再回來(lái)看，結(jié)合自己的心路歷程，就會(huì)有不同的收獲，你我都在前進(jìn)的路上。

下面說(shuō)的是程序化心態(tài)控制

十：程序化心態(tài)控制

良好的心態(tài)控制，也是程序化交易的重要一環(huán)。從實(shí)盤(pán)中打拼出來(lái)的經(jīng)驗(yàn)。才是對(duì)于廣大投資者最寶貴的，

1：不要迷戀短線，商品期貨短線程序化很少能成功，除非是高頻，而且有資金量的限制，非常難。做程序化就是做大概率的事件，不能以一個(gè)偶然現(xiàn)象否定一個(gè)普遍規(guī)律。商品期貨走勢(shì)未來(lái)是無(wú)法預(yù)知的，只有長(zhǎng)線對(duì)行情的適應(yīng)性才是最好的。純靠運(yùn)氣得來(lái)的財(cái)富不可持續(xù)。很多時(shí)候用錯(cuò)誤的方式碰運(yùn)氣得到財(cái)富，反而比不勞而獲更加危險(xiǎn)。在正確的路上充滿泥濘，也不要在錯(cuò)誤的路上鮮花爛漫。 

2：不要迷戀高勝率，統(tǒng)計(jì)和實(shí)盤(pán)是兩回事，高勝率都是曇花一現(xiàn)，不能長(zhǎng)久，有時(shí)候發(fā)現(xiàn)一個(gè)好策略，如獲至寶，事實(shí)上世界上不存在永遠(yuǎn)盈利的系統(tǒng)，如果一個(gè)策略盈利很多，回撤很小，首先檢查這個(gè)策略是否有問(wèn)題，手續(xù)費(fèi)滑點(diǎn)設(shè)置，有沒(méi)有未來(lái)函數(shù)，拿過(guò)來(lái)一個(gè)策略，要觀察3個(gè)月半年，這是一個(gè)非常耗時(shí)的工程，如果使用這個(gè)系統(tǒng)，就得接受它的不完美，計(jì)算和其他策略是否存在同質(zhì)化和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖情況，再做出判斷。

3：不要迷戀測(cè)試數(shù)據(jù)，好多策略都是測(cè)試中風(fēng)調(diào)雨順，實(shí)盤(pán)中是顆粒不收的，大家要做好充分的心理準(zhǔn)備。如果你的組合在最近5年測(cè)試中整體盈利500萬(wàn)，回撤30萬(wàn)，在實(shí)盤(pán)中盈利打?qū)φ垡簿褪?50萬(wàn)，最大回撤翻倍60萬(wàn)，按照多年經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，差不多就是這樣的一個(gè)情況就是非常好的表現(xiàn)了。

商品期貨程序化和股指期貨不一樣，股指期貨可以做日內(nèi)短線，商品期貨只能把周期放長(zhǎng)，才能在市場(chǎng)中活下來(lái)，一步一步的來(lái)，多看程序化高手的文章，多去學(xué)習(xí)認(rèn)真體會(huì)。寫(xiě)出一個(gè)好策略，不要急于實(shí)盤(pán)，耐心觀察他在各個(gè)品種，各個(gè)周期的綜合表現(xiàn)，確定無(wú)誤后，等到他資金曲線或者是出現(xiàn)一定回撤之后再入場(chǎng)，才是最好的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。策略本身并沒(méi)有好壞之分，只是行情剛好走出適合自己策略，賺錢(qián)靠行情。期貨交易的歷程，也是人性修煉的過(guò)程，我們得自我解剖，去直面人性的弱點(diǎn)。勝不驕，敗不餒。在期貨市場(chǎng)交學(xué)費(fèi)是必須的，越是慘痛的教訓(xùn)越能讓人深刻反省。一等人靠眼教，二等人話語(yǔ)教，三等人棍棒教，四等人吃虧教，五等人不可教，程序化之路上面還有好多好多都需要投資者需親身經(jīng)歷的事。別人說(shuō)的話往往印象不深刻。等自己遇到了，才能深刻體會(huì)到這些話的含義。欲速則不達(dá)，保持合理的盈利心理預(yù)期，有一句話是：一年一倍者眾多，但是五年一倍者寥寥。這句話很多人不理解，一年做期貨掙1倍的很多呀，五年賺一倍是不是太少了，你錯(cuò)了，一年能賺一倍的是需要冒很大風(fēng)險(xiǎn)換回來(lái)的，今年他的方法比較適合這個(gè)市場(chǎng)，可以做到，來(lái)年市場(chǎng)風(fēng)格變換一倍的利潤(rùn)也基本上就吐回去了，最近幾年基本上市場(chǎng)風(fēng)格一年兩年一變，那些放低盈利預(yù)期的基金經(jīng)理，五年賺一倍的，每年穩(wěn)扎穩(wěn)打的，輕倉(cāng)多品種、多策略、多周期的，只追求穩(wěn)定，不要求暴利的，每年20%，五年之后一看，遙遙領(lǐng)先，基金規(guī)模按照他的操作風(fēng)格會(huì)滾雪球式的增加。大家看看每年穩(wěn)定盈利20%的基金經(jīng)理，連續(xù)盈利5年的非常少見(jiàn)，絕對(duì)是高手。商品期貨程序化大家要降低盈利預(yù)期，也是最好的心態(tài)控制，倉(cāng)位過(guò)重資金曲線起伏非常大，市場(chǎng)在變，交易的人在變，交易的品種越來(lái)越多了，國(guó)內(nèi)的法律法規(guī)逐步健全，我們的交易系統(tǒng)也需要不斷地去優(yōu)化，人也要不斷地去學(xué)習(xí)，才能在長(zhǎng)久的在這個(gè)市場(chǎng)上面存活下來(lái)。一樣的話，出自成功者之口，眾人吹捧，都覺(jué)得是至理名言，一樣的話，出自普通人之口，質(zhì)疑謾罵，不絕于耳，人微言輕，其實(shí)在期貨當(dāng)中，有1000個(gè)至理名言，到底哪個(gè)是最正確的方向，沒(méi)有具體定數(shù)，盡信書(shū)不如無(wú)書(shū)，持之以恒的按照大多數(shù)高手的思維方向去研究，也是交易的捷徑。

送給大家我寫(xiě)的四句話：如果想做好期貨程序化要：持續(xù)學(xué)習(xí)不懈怠，深入研究常反思，靜下心來(lái)坐得住，自制力強(qiáng)遠(yuǎn)喧囂。