第六點，程序化要不要主觀干預(yù)。

七：程序化要不要主觀干預(yù)。

這個問題是大家多年來一直都在爭論的問題，我也說說我的觀點，我個人認(rèn)為，主觀和量化是分不開的，只有主觀做好了，量化才能做得優(yōu)秀，沒有好的主觀策略思路，量化的策略從哪里來？在實盤中, 你如果確信你自己的能力比你的策略更好，你當(dāng)然可以去干預(yù)，但是一般人是沒有這個能力的，往往干預(yù)之后，得不償失，每次干預(yù)之后都想剁手，期貨市場的走勢會大大超出大多數(shù)人的心理承受預(yù)期，讓更多不可能變成現(xiàn)實。期貨是零和游戲，只有大多數(shù)人虧損，市場才能運行下去。初級投資者，建議不要主觀干預(yù)程序運行，國內(nèi)頂級私募高手，他們的程序化是有主觀的干預(yù)在里面的，程序化只是他們的一個工具，有時候用程序化開倉，有的時候用程序化平倉，因為程序化比人的執(zhí)行要堅決，什么時間選擇什么樣的策略，選擇什么樣的品種，選擇什么樣的周期，都是靠長期經(jīng)驗積累，盤感，技術(shù)等等綜合考量，一般的個人投資者沒有這個條件。至于手動干預(yù)孰優(yōu)孰劣，這個對于職業(yè)交易的人都不好說，只能說適合自己的，就是最好的。

第七點程序化策略的優(yōu)化。

八：程序化策略優(yōu)化。

關(guān)于策略優(yōu)化，眾說紛紜，我自己個人認(rèn)為畢竟每一個品種的運行規(guī)律都不一樣，時間周期的規(guī)律也不一樣，如果使用一個策略一個參數(shù)，不改變參數(shù)，讓他運行你所選擇的幾個品種，那么你是在品種優(yōu)化，強行擬合了這幾個品種，和策略優(yōu)化是一個道理，未來到底怎么走，一樣是未知數(shù)。我們常常聽說過度擬合市場行情，首先是需要把參數(shù)調(diào)優(yōu)和過度擬合分清楚，很多時候我們只是參數(shù)調(diào)優(yōu)而已，判斷一個策略好壞，首先核心參數(shù)要少，測試時間足夠長，交易次數(shù)足夠多，我覺得策略按照不同品種、不同周期需要調(diào)整一下參數(shù)，參數(shù)調(diào)優(yōu)是非常有必要的，要在參數(shù)高原內(nèi)選擇，使之更適合目前品種的波動規(guī)律，達(dá)到盈利最大，虧損最小，要爭取參數(shù)高原而不要參數(shù)孤島，比如30—50這個區(qū)間是盈利最大的，那么就在這個區(qū)間選擇一個參數(shù)，參數(shù)孤島是孤零零的一個參數(shù)賺錢，周圍其他參數(shù)相差很多，這樣的要慎重使用，還有一點就是趨勢策略是可以優(yōu)化的，只不過是進(jìn)場點的早晚問題，各有優(yōu)缺點，魚和熊掌不可兼得，進(jìn)場早了，容易被止損出局，進(jìn)場晚了，前面一大波行情白白錯過去，長期趨勢策略的盈利可靠性不論是否優(yōu)化，都是比較穩(wěn)妥的，震蕩策略則不一樣，震蕩策略確實能優(yōu)化出來比較好看的資金曲線，實際去交易，一般是賺不到什么錢的，　總之，在構(gòu)建程序化交易模型時，一方面，可以通過參數(shù)優(yōu)化改進(jìn)模型，讓模型更好地適應(yīng)價格波動的模式，提高投資收益；另一方面，又要防止對參數(shù)優(yōu)化的過度擬合，導(dǎo)致模型對行情變化適用性的大幅降低。產(chǎn)生了測試時風(fēng)調(diào)雨順，實盤中顆粒不收的鬧劇。一般測試的組合報告實盤后能達(dá)到預(yù)期的50%以上就很不錯了， 最大回撤是測試的一倍，這樣計算就會對自己的組合策略有了一個更好的風(fēng)險控制心理與預(yù)期。

下面說的是程序化長期堅守。

九：程序化長期堅守。

再牛的策略，再牛的組合也會遇到行情不一致的時候，這個階段時間有多長，能不能堅持過去，有一篇文章是TB公司陳四建老師寫的，文章的名字是“長期堅守，平淡策略也能大賺”，一個MACD趨勢策略，我推薦大家一定要仔細(xì)看一下。這個市場永遠(yuǎn)會交替發(fā)展，震蕩—趨勢—震蕩—趨勢。也可能是震蕩、震蕩、趨勢、趨勢。市場里，它一般不會讓你的策略永遠(yuǎn)賺錢或永遠(yuǎn)虧錢。最痛苦的則是，連續(xù)半年不盈利，甚至連續(xù)一年不盈利。雖然從長期來看系統(tǒng)還是能賺錢的，但一段時間的不盈利足以打擊大部分交易者的信心，也給了交易者切換交易方法的“理由”。當(dāng)然，對系統(tǒng)化交易者來說，最懊悔的當(dāng)然是把一段時間不盈利的系統(tǒng)A放棄，換成這段時間檢測下來表現(xiàn)不錯的系統(tǒng)B，而剛切換完，接下來的行情卻讓B系統(tǒng)虧損、A系統(tǒng)賺錢。市場總是這樣周而復(fù)始，反反復(fù)復(fù)，就拿最近幾年來說，2008-2009年程序化盈利情況非常好，2010年下半年一直到2011年的9月份，程序化大虧，都達(dá)到了歷史最大回撤3倍以上，試想一下，一年的時間不賺錢，還得經(jīng)受歷史最大回撤3倍巨虧， 2012年行情就比較好了，13年次之，14年不錯，15年一般，16年商品期貨大爆發(fā)，17年程序化基本不太賺錢，18年開局到現(xiàn)在是不錯的，商品期貨市場一兩年一個輪回，牛熊轉(zhuǎn)換，有這么一句話，兩年期貨經(jīng)驗，能頂?shù)纳瞎善币惠喤Ｐ苻D(zhuǎn)換7-8年經(jīng)驗，如果今年賺得特別多，波動率又已經(jīng)達(dá)到一個特別高的水平，其實物極必反，高潮就是結(jié)束，都有規(guī)律在里面，別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪，亙古不變的投資經(jīng)典名言，也是適合程序化投資的，行情就像是春夏秋冬，生老病死一樣，是一個循環(huán)，震蕩久了一定會大漲或會大跌，趨勢久了肯定要震蕩。這是一種自然規(guī)律，就像人性一樣，如果平靜很久了，肯定要爆發(fā)，爆發(fā)久了，肯定會沉默。既然是自然規(guī)律，雖然它去年沉默的時間久了一點，但是它一定會爆發(fā)，也許之后會爆發(fā)得更猛烈。賺錢的時候不要覺得自己的系統(tǒng)無敵，發(fā)現(xiàn)了交易圣杯，要保持客觀理性，在資金曲線的高點加倉或者是發(fā)行產(chǎn)品都是投資界的大忌，因為你取得了比較好的業(yè)績，資金會加大投向你，其實這里面風(fēng)險已經(jīng)蘊含在里面了，虧錢時就馬上放棄自己的交易系統(tǒng)，尋求另一個在這個階段表現(xiàn)好的系統(tǒng)，這也是容易碰壁的，唯有多品種、多策略、多周期搭配，程序化長期堅守，不斷學(xué)習(xí)提高，才能在這個市場面存活下來。我也經(jīng)常關(guān)注七禾網(wǎng)和各大財經(jīng)網(wǎng)站的采訪程序化高手的文章，有時候理解的不深，隔幾個月再回來看，結(jié)合自己的心路歷程，就會有不同的收獲，你我都在前進(jìn)的路上。

下面說的是程序化心態(tài)控制

十：程序化心態(tài)控制

良好的心態(tài)控制，也是程序化交易的重要一環(huán)。從實盤中打拼出來的經(jīng)驗。才是對于廣大投資者最寶貴的，

1：不要迷戀短線，商品期貨短線程序化很少能成功，除非是高頻，而且有資金量的限制，非常難。做程序化就是做大概率的事件，不能以一個偶然現(xiàn)象否定一個普遍規(guī)律。商品期貨走勢未來是無法預(yù)知的，只有長線對行情的適應(yīng)性才是最好的。純靠運氣得來的財富不可持續(xù)。很多時候用錯誤的方式碰運氣得到財富，反而比不勞而獲更加危險。在正確的路上充滿泥濘，也不要在錯誤的路上鮮花爛漫。 

2：不要迷戀高勝率，統(tǒng)計和實盤是兩回事，高勝率都是曇花一現(xiàn)，不能長久，有時候發(fā)現(xiàn)一個好策略，如獲至寶，事實上世界上不存在永遠(yuǎn)盈利的系統(tǒng)，如果一個策略盈利很多，回撤很小，首先檢查這個策略是否有問題，手續(xù)費滑點設(shè)置，有沒有未來函數(shù)，拿過來一個策略，要觀察3個月半年，這是一個非常耗時的工程，如果使用這個系統(tǒng)，就得接受它的不完美，計算和其他策略是否存在同質(zhì)化和風(fēng)險對沖情況，再做出判斷。

3：不要迷戀測試數(shù)據(jù)，好多策略都是測試中風(fēng)調(diào)雨順，實盤中是顆粒不收的，大家要做好充分的心理準(zhǔn)備。如果你的組合在最近5年測試中整體盈利500萬，回撤30萬，在實盤中盈利打?qū)φ垡簿褪?50萬，最大回撤翻倍60萬，按照多年經(jīng)驗來看，差不多就是這樣的一個情況就是非常好的表現(xiàn)了。

商品期貨程序化和股指期貨不一樣，股指期貨可以做日內(nèi)短線，商品期貨只能把周期放長，才能在市場中活下來，一步一步的來，多看程序化高手的文章，多去學(xué)習(xí)認(rèn)真體會。寫出一個好策略，不要急于實盤，耐心觀察他在各個品種，各個周期的綜合表現(xiàn)，確定無誤后，等到他資金曲線或者是出現(xiàn)一定回撤之后再入場，才是最好的入場機會。策略本身并沒有好壞之分，只是行情剛好走出適合自己策略，賺錢靠行情。期貨交易的歷程，也是人性修煉的過程，我們得自我解剖，去直面人性的弱點。勝不驕，敗不餒。在期貨市場交學(xué)費是必須的，越是慘痛的教訓(xùn)越能讓人深刻反省。一等人靠眼教，二等人話語教，三等人棍棒教，四等人吃虧教，五等人不可教，程序化之路上面還有好多好多都需要投資者需親身經(jīng)歷的事。別人說的話往往印象不深刻。等自己遇到了，才能深刻體會到這些話的含義。欲速則不達(dá)，保持合理的盈利心理預(yù)期，有一句話是：一年一倍者眾多，但是五年一倍者寥寥。這句話很多人不理解，一年做期貨掙1倍的很多呀，五年賺一倍是不是太少了，你錯了，一年能賺一倍的是需要冒很大風(fēng)險換回來的，今年他的方法比較適合這個市場，可以做到，來年市場風(fēng)格變換一倍的利潤也基本上就吐回去了，最近幾年基本上市場風(fēng)格一年兩年一變，那些放低盈利預(yù)期的基金經(jīng)理，五年賺一倍的，每年穩(wěn)扎穩(wěn)打的，輕倉多品種、多策略、多周期的，只追求穩(wěn)定，不要求暴利的，每年20%，五年之后一看，遙遙領(lǐng)先，基金規(guī)模按照他的操作風(fēng)格會滾雪球式的增加。大家看看每年穩(wěn)定盈利20%的基金經(jīng)理，連續(xù)盈利5年的非常少見，絕對是高手。商品期貨程序化大家要降低盈利預(yù)期，也是最好的心態(tài)控制，倉位過重資金曲線起伏非常大，市場在變，交易的人在變，交易的品種越來越多了，國內(nèi)的法律法規(guī)逐步健全，我們的交易系統(tǒng)也需要不斷地去優(yōu)化，人也要不斷地去學(xué)習(xí)，才能在長久的在這個市場上面存活下來。一樣的話，出自成功者之口，眾人吹捧，都覺得是至理名言，一樣的話，出自普通人之口，質(zhì)疑謾罵，不絕于耳，人微言輕，其實在期貨當(dāng)中，有1000個至理名言，到底哪個是最正確的方向，沒有具體定數(shù)，盡信書不如無書，持之以恒的按照大多數(shù)高手的思維方向去研究，也是交易的捷徑。

送給大家我寫的四句話：如果想做好期貨程序化要：持續(xù)學(xué)習(xí)不懈怠，深入研究常反思，靜下心來坐得住，自制力強遠(yuǎn)喧囂。