七禾網(wǎng)20、2015年11月，您成立了程序人生資產(chǎn)管理有限公司，成立的這幾年間，您覺(jué)得貴公司在哪些方面取得了進(jìn)步？

程序人生：當(dāng)時(shí)成立公司只是想做投顧，其實(shí)2016年底才開(kāi)始申請(qǐng)私募牌照，2017年6月才拿到牌照。進(jìn)步主要在合規(guī)風(fēng)控上符合了基金業(yè)協(xié)會(huì)的要求，從以前單干為主到現(xiàn)在團(tuán)隊(duì)運(yùn)作?，F(xiàn)在我們有專職的市場(chǎng)專員，有量化總監(jiān)編程實(shí)現(xiàn)我的交易策略，有產(chǎn)品經(jīng)理進(jìn)行產(chǎn)品管理，有會(huì)計(jì)做賬和核對(duì)產(chǎn)品凈值，交易團(tuán)隊(duì)也在不斷擴(kuò)充中。我們2017年9月發(fā)行了程序人生1號(hào)，11月發(fā)行了程序人生2號(hào)，現(xiàn)在馬上要備案的有3號(hào)，5號(hào)和10號(hào)。

七禾網(wǎng)21、除了投資國(guó)內(nèi)股市和期市，程序人生還投資了哪些金融市場(chǎng)？目前，公司整體管理規(guī)模有多大？

程序人生：還投資了港股和外盤市場(chǎng)（包括外匯和商品）。目前產(chǎn)品規(guī)模和自有資金再加上專戶接近一個(gè)億。

七禾網(wǎng)22、據(jù)了解，貴公司自有資金從2014年10月至今收益超過(guò)25倍，回撤率從未超過(guò)20%，請(qǐng)介紹一下貴公司的風(fēng)控體系。

程序人生：風(fēng)控其實(shí)是融合在操作策略里的，也就是通過(guò)加減倉(cāng)的策略來(lái)實(shí)現(xiàn)，真正的風(fēng)控其實(shí)是跟交易策略密不可分，根本就是一回事。我們?cè)谒侥歼@一行經(jīng)常見(jiàn)到有些人產(chǎn)品清盤然后進(jìn)行反思得出結(jié)論是風(fēng)控不行，又有一些公司戰(zhàn)績(jī)平平實(shí)在沒(méi)什么可吹噓的，就在那里猛說(shuō)自己風(fēng)控體系如何如何長(zhǎng)江大河，仿佛風(fēng)控體系如何復(fù)雜神秘。我覺(jué)得這兩種人其實(shí)都在掩蓋一個(gè)事實(shí)，就是他們的交易策略其實(shí)有嚴(yán)重缺陷的或者不能持續(xù)。

當(dāng)然我不反對(duì)有專門的風(fēng)控崗，產(chǎn)品規(guī)模大數(shù)量多交易品種多的時(shí)候確實(shí)不能單靠交易員去做風(fēng)控，需要專門一個(gè)崗位去做風(fēng)險(xiǎn)提示以及做倉(cāng)位控制的動(dòng)作。這也是個(gè)人單干和公司運(yùn)作的區(qū)別所在。

七禾網(wǎng)23、投資是為了賺錢，所以在嚴(yán)格風(fēng)控的前提下，還是要追求收益的。程序人生如何做到防守和進(jìn)攻的兩不耽誤？

程序人生：一方面是等待機(jī)會(huì)，其實(shí)一年就那么兩三次機(jī)會(huì)，能抓住一兩次機(jī)會(huì)就不錯(cuò)了。另一方面是可以用套利的策略包括跨期和跨品種的策略來(lái)兼顧進(jìn)攻和防守。

七禾網(wǎng)24、很多人覺(jué)得投資理念是虛的東西，其實(shí)投資理念決定了投資結(jié)果。一旦投資理念錯(cuò)了，投資結(jié)果就是南轅北轍，投資理念可以說(shuō)是一個(gè)公司的靈魂。請(qǐng)闡述一下貴公司的投資理念。

程序人生：我們的投資理念第一是善用杠桿，虧少贏多。我是做股指期貨做起來(lái)的，后來(lái)也做商品，現(xiàn)在做股票也可能會(huì)大量用到融資融券，雖然我們時(shí)常放杠桿但是我們的資金管理經(jīng)得起考驗(yàn)。

第二是多市場(chǎng)多品種大兵團(tuán)作戰(zhàn)，這個(gè)其實(shí)是與第一點(diǎn)相呼應(yīng)，是為了避免單一品種的黑天鵝事件盡量平滑資金曲線。

第三是到錢多的地方去，只有在活躍的市場(chǎng)活躍的品種上才能賺到大錢。

第四是既要中長(zhǎng)線布局又要保持短線盤感。

七禾網(wǎng)25、現(xiàn)在私募機(jī)構(gòu)眾多，各有各的特點(diǎn)，貴公司的核心優(yōu)勢(shì)在于哪些方面？

程序人生：我公司的核心優(yōu)勢(shì)：第一是技術(shù)全面，去年參加某個(gè)比賽的時(shí)候，我發(fā)現(xiàn)只有我一個(gè)人在股指和商品上都大幅盈利，其余的要么在商品上盈利，要么在股指上盈利。我本來(lái)的技術(shù)就始于股票，未來(lái)把在股指和商品上學(xué)到的技術(shù)應(yīng)用到股票量化這塊只會(huì)做的更好。

第二是盈虧比非常高，最大回撤從未超過(guò)20%，目前已做到25倍。這說(shuō)明我們的交易技術(shù)和資金管理都是過(guò)硬的。

七禾網(wǎng)26、請(qǐng)您談?wù)勝F公司未來(lái)的投資規(guī)劃，以及公司的發(fā)展愿景和規(guī)劃。

程序人生：我司未來(lái)投資重點(diǎn)仍然是股市和商品。發(fā)展愿景是把公司的產(chǎn)品規(guī)模做大，把業(yè)務(wù)范圍推廣到全國(guó)，等公司規(guī)模足夠大的時(shí)候會(huì)構(gòu)建投研團(tuán)隊(duì)調(diào)研上市公司以及期貨品種，以穩(wěn)定的盈利回報(bào)投資者的信任。

七禾網(wǎng)27、作為一名基金經(jīng)理，就您看來(lái)，一位優(yōu)秀的基金經(jīng)理必須具備哪些能力和素質(zhì)？

程序人生：需要長(zhǎng)時(shí)間高度集中精神進(jìn)行深入思考的能力以及克服人性弱點(diǎn)的能力。而這兩個(gè)能力對(duì)極少數(shù)人來(lái)說(shuō)可以經(jīng)由訓(xùn)練而獲得，對(duì)其余大多數(shù)人來(lái)說(shuō)注定無(wú)可奈何。

七禾網(wǎng)28、您的微信簽名是“史坦尼斯拉夫斯基”，這位俄國(guó)著名戲劇和表演理論家有一個(gè)有名的理論：真正的表演，是由外而內(nèi)，然后再由內(nèi)而外的。您表示不管從公司，還個(gè)人交易經(jīng)歷來(lái)看，這個(gè)理論非常切合實(shí)際。您什么會(huì)有這樣的感受？

程序人生：先解釋一下，為什么叫史坦尼斯拉夫斯基。我實(shí)在佩服幫史老師改名字的前輩，總共才幾個(gè)字可是搭配起來(lái)能讓人死活記不住，我為了記住這個(gè)名字就把它當(dāng)做我的微信簽名了。真正的表演，根據(jù)俄國(guó)的戲劇理論大師史坦尼斯拉夫斯基的理論來(lái)說(shuō)是由外而內(nèi)，然后再由內(nèi)而外的。以這幾年的交易以及拿到私募牌照近一年以來(lái)的經(jīng)歷，我深深地感到這個(gè)理論確實(shí)是切合實(shí)際的。從公司層面是這樣，從個(gè)人的交易經(jīng)歷、交易的成長(zhǎng)也是這樣。

公司層面來(lái)說(shuō)吧，成立一個(gè)公司拿私募牌照也有很多外部監(jiān)管要求的，要求你達(dá)到這個(gè)要求你就要達(dá)到。做很多的工作就是由外而內(nèi)。接著需要配備足夠的人員以及各項(xiàng)制度，這也是促使你公司一個(gè)內(nèi)部的質(zhì)變，然后再?gòu)膬?nèi)而外的公司運(yùn)作，還有你交易的運(yùn)作也會(huì)更加的順暢，你公司的實(shí)力會(huì)從由內(nèi)而外散發(fā)出來(lái)。

在交易的層面上，在交易技術(shù)的提高上，也是由外而內(nèi)然后又由內(nèi)而外的。比如說(shuō)我2014年-2015年間賺了幾倍到十倍，那段時(shí)間就以為自己很牛逼了，開(kāi)始變得的輕狂起來(lái)，說(shuō)了很多的大話，那時(shí)候也招來(lái)了很多的挑剔乃至抵觸說(shuō)我回撤大，不穩(wěn)定，后來(lái)一段時(shí)間我就盡量地控制倉(cāng)位，盡量的把回撤控制住，這是外部的要求。我接受之后就從內(nèi)部改變了自己的資金管理，后來(lái)我就越做越穩(wěn)，確實(shí)也達(dá)到了回撤率控制在很小的范圍之內(nèi)，這個(gè)目的也達(dá)到了。當(dāng)然，不管你做到什么階段，總是會(huì)有更高的要求，比如說(shuō)，當(dāng)回撤率控制好了，就會(huì)追求更大的規(guī)模、更完善的風(fēng)控、更多的投研團(tuán)隊(duì)以及更豐富的產(chǎn)品種類去兼顧各類投資者的喜好。我們公司現(xiàn)在正在擴(kuò)充規(guī)模和進(jìn)一步充實(shí)團(tuán)隊(duì)，一步一步地由外而內(nèi)，然后由內(nèi)而外地把公司做得更好以回報(bào)投資者的信任。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)！

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2018-4-2

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