一、為什么虧損？

期貨市場是一個(gè)極具誘惑力的市場，它是在一個(gè)大家共同認(rèn)可的游戲規(guī)則下，憑自己的決策，判斷而進(jìn)行交易的一種市場.它的保證金制度給人以小博大的諸多機(jī)會.它能使人獲取暴利，的確，期貨能使人致富.人們在加入這個(gè)市場前只看到了這一點(diǎn)，原來期貨交易這么簡單，漲了就買，跌了就賣就可以賺大錢，取最高價(jià)和最低價(jià)算一下如果自己滿倉去做會賺多少錢，然后自己讓自己算出來的數(shù)字感染的興奮不已，激動異常，這么簡單，然后信心十足的投入市場搏殺。

這個(gè)時(shí)候的人不知道金融投資市場并不是他眼中屏幕上的圖表那么簡單，不知道進(jìn)入金融市場需要掌握什么樣的知識，眼中只有買和賣，開始也許會嘗點(diǎn)甜頭，初戰(zhàn)告捷自然信心大增，滿倉進(jìn)滿倉出，漸漸的他發(fā)現(xiàn)這個(gè)時(shí)候市場怎么老跟自己過不去，賣了就漲，買了就跌，而且反向入場點(diǎn)位時(shí)機(jī)均佳，好像市場反向的動力就差他自己那幾手交易.這就是期貨市場的魔力，賺大錢甚至是連續(xù)幾次賺大錢十分地容易，而要保住利潤，長久地保住利潤卻萬分地難.每個(gè)期貨人都有過賺錢的經(jīng)歷，不少人還有過在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)多次賺大錢的經(jīng)歷，但有能力保住利潤的卻少之又少，最后的結(jié)果確往往使他們失望，這個(gè)結(jié)果就是市場只有少數(shù)人能夠從中獲利，甚至是暴利。

在商品現(xiàn)貨市場，如果買賣雙方達(dá)成交易，一般是"勝——?jiǎng)?quot;型的雙贏結(jié)果，而在期貨市場，期貨合約的交易則是"勝——負(fù)"型結(jié)果，因此，在任何情況下必定有一部分投資者將處于虧損的被動局面中.如果投資者想在期市中成為長期，穩(wěn)定的贏家，就必須確立符合市場條件的投資原則。

市場交易的方式非常多，用五花八門來形容一點(diǎn)也不為過，各種交易方式都有獲利的可能，這也是期貨的魅力所在.這種魅力吸引了大量投資者來參與期貨交易，人人都認(rèn)為自己可以成功，然而，也正是因?yàn)榻灰追绞降亩鄻有?，?dǎo)致投資者難以找到適合自己的交易方式，因?yàn)槭袌鲈诓煌碾A段都有與其相適應(yīng)的交易方式在獲利，這使投資者產(chǎn)生一種錯(cuò)覺:市場上到處都是機(jī)會天天都有人在賺錢，可自己為什么卻總也抓不住呢投資者很容易迷失在這種錯(cuò)覺之中，這種錯(cuò)覺的根源在于投資者因錯(cuò)過任何機(jī)會都很后悔，都會自責(zé)，因?yàn)樗哉J(rèn)為這個(gè)機(jī)會他是有能力把握的，市場的包容性，往往是導(dǎo)致投資者無從確定自己交易方式的根源，而實(shí)際操作中，越貼近市場越容易受到各種各樣其他因素的影響，如市場氣氛，主力的出入，消息的震蕩，行情運(yùn)行的拉鋸，都可能使一個(gè)交易者無法承受心理壓力而做出錯(cuò)誤的判斷，這就是虧損的根源。

一個(gè)初入期市的交易者很可能是一個(gè)直覺交易者，他們往往依靠自己對市場的直覺去交易，由于他對市場的理解和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)有限，他們的這種直覺往往是一種錯(cuò)覺.比如說，在上漲趨勢中，一個(gè)新手看見某商品連續(xù)大漲就會迫不急待地想去做空，被套了還要加倉，這于他們在日常生活中低買高賣的理念有關(guān)，還有些交易者看見以前K線中出現(xiàn)了某種看漲形態(tài)，后來商品價(jià)格也的確上漲了，便以為出現(xiàn)這種形態(tài)都會看漲.其實(shí)，他的這種看法是對以前的認(rèn)知體系所產(chǎn)生的一種依賴性.但歷史不會簡單重復(fù)，"這一次"不等同于"上一次"，以往的經(jīng)驗(yàn)不能完全成為判斷現(xiàn)在的依據(jù)。

對于初入期市的新手而言，最大的不幸是他的直覺往往導(dǎo)致了他的錯(cuò)誤.在去年的銅的大牛市中，某投資者看對了方向卻沒賺到錢，為什么呢原來他一直持有銅的多單，但銅價(jià)一上漲，他總認(rèn)價(jià)格漲得太快太猛要調(diào)整了，于是先平了倉想等價(jià)格跌下來再買，哪知這次銅價(jià)一漲就沒回頭，一直漲到了三萬點(diǎn)，氣得這位投資者捶胸頓足，后悔不迭。

國內(nèi)目前從事期貨交易的投資者各有不同的背景，有做實(shí)業(yè)的，有做現(xiàn)貨貿(mào)易的等等.許多人若論起管理經(jīng)營，貿(mào)易談判，請客公關(guān)，拓展市場的才能可以說是一流的，他們已經(jīng)熟悉在商場上打交道.但期貨投資不同，它是與期貨市場打交道，而且市場永遠(yuǎn)是正確的，順應(yīng)市場需要有專業(yè)知識與技術(shù)，而這些知識與技術(shù)是絕大多數(shù)投資者所沒有的，而且也不是短時(shí)間內(nèi)就能學(xué)會的，這樣就使大多數(shù)投資者只憑直覺和現(xiàn)貨交易的知識來操作期貨，其結(jié)果也就不言而喻。

二、憑什么賺錢？

本人在期貨市場經(jīng)歷了幾度沉浮之后，最終還是選擇了機(jī)械式交易系統(tǒng)作為投資決策的主要依據(jù)。

我所說的系統(tǒng)，就是把一套成熟的交易方法編寫成程序然后存入計(jì)算機(jī)，用計(jì)算機(jī)發(fā)出的指令指導(dǎo)我們?nèi)ネ瓿擅恳还P交易，系統(tǒng)就是人們由局部間的聯(lián)系認(rèn)識到事物整體的一種科學(xué)觀，系統(tǒng)化即是將這種意識上的認(rèn)識，以一種有序直觀的方式把它表現(xiàn)和實(shí)施出來。

金融市場是復(fù)雜的，越是復(fù)雜繁瑣的事物越是需要以這種系統(tǒng)化的方式來解釋和處理.投資也是一個(gè)繁瑣而復(fù)雜的活動，虧損的交易，除了是因?yàn)閮r(jià)格波動本身的復(fù)雜性因素造成的外，還有就是來自投資者自身的各種不穩(wěn)定因素.要在金融市場上長期生存并能保持穩(wěn)定的獲利，必須在充分認(rèn)識市場的基礎(chǔ)上，去建立起一個(gè)有效的系統(tǒng)化手段，以此來幫助排除價(jià)格和情緒對交易所產(chǎn)生的各種干擾因素，確保每次的交易是低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的。

交易系統(tǒng)的理念是交易者長期在市場中摔打摸索總結(jié)出的，是對市場規(guī)律性一面的理解和總體形成的交易行為體系。

交易系統(tǒng)的原則: 價(jià)格瞬息變化，用復(fù)雜去描述復(fù)雜只能適得其反，而且也不利于投資者即時(shí)做出快速有效的反應(yīng).用機(jī)械化，條理化，一切數(shù)據(jù)都要量化的原則.精確而且高效的交易系統(tǒng)去描述市場，才能不被市場表面的大量隨機(jī)因素所蒙蔽。

(1)交易系統(tǒng)是否完整和客觀，必須要經(jīng)過長期統(tǒng)計(jì)與實(shí)踐，證明其能夠穩(wěn)定的贏利.系統(tǒng)交易方法屬于科學(xué)型的投資交易方法。

(2)交易系統(tǒng)是完整的交易規(guī)則體系.它必須對投資決策的各個(gè)相關(guān)環(huán)節(jié)做出明確的規(guī)定. 這種規(guī)定必須是客觀的，惟一的，不允許有任何不同的解釋。

(3) 交易系統(tǒng)的特點(diǎn)在于它的完整性.既一個(gè)完整交易周期中的各個(gè)決策點(diǎn)，包括進(jìn)場點(diǎn)，退場點(diǎn)，再進(jìn)場點(diǎn)，再退場點(diǎn)等條件都有明確具體的規(guī)定，從而形成一個(gè)完整的決策鏈。

(4) 一個(gè)沒有觀望和回避的交易系統(tǒng)不是一個(gè)完善的交易系統(tǒng).一個(gè)優(yōu)秀的交易系統(tǒng)，不限制贏利，只限制虧損.系統(tǒng)交易強(qiáng)調(diào)的是長期的穩(wěn)定的整體收益，而不是強(qiáng)調(diào)一時(shí)一地的得失。

在投機(jī)市場上長期地占有概率優(yōu)勢，而不是孤注一擲，成功的交易者只是將每次交易看作是一連串可能性和概率中的一個(gè)，由于統(tǒng)計(jì)樣本分布的不均衡，不利事件的發(fā)生又具有集束性，任何交易系統(tǒng)都必須面對連續(xù)失敗時(shí)期.在這種逆境時(shí)期，面對強(qiáng)大的心理壓力，深刻理解交易系統(tǒng)所依據(jù)的投資理念，對于逆境時(shí)期保持心理平衡具有至關(guān)重要的意義。

交易采用百分之百客觀的決策模式時(shí)，便把人的因素完全地排除在信號發(fā)生過程之外.正是這一特點(diǎn)，使系統(tǒng)交易方法能夠有效地排除人的主觀意志，和個(gè)人情緒對信號發(fā)生過程的干擾，使系統(tǒng)具有較高的操作穩(wěn)定性，及抗災(zāi)難性失誤的能力。

交易系統(tǒng)是經(jīng)過實(shí)踐證明了的能夠長期穩(wěn)定贏利的體系，它是完整的，連貫的，前后一致的;差的交易系統(tǒng)是不完整的，間斷的，前后矛盾的，他們的交易行為是雜亂的，看不出這一筆交易與前一筆交易有什么聯(lián)系，整個(gè)交易過程看上去東一榔頭西一棒槌，因而不可能穩(wěn)定地贏利。

當(dāng)交易產(chǎn)生相當(dāng)贏利時(shí)，也是投資人最容易產(chǎn)生心理動搖時(shí)期.這時(shí)，投資人容易產(chǎn)生強(qiáng)烈的平倉欲望，而不愿等待交易系統(tǒng)給出平倉信號，但是從整體而言，百分之百客觀的系統(tǒng)平倉方法，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于個(gè)人主觀決定的平倉點(diǎn).系統(tǒng)可以幫助投資人克服心理動搖，堅(jiān)持已有的持倉而不被強(qiáng)烈的市場波動震蕩出局，直至獲得更大的贏利。

交易中最大的敵人不是市場而是交易者自己，我們每一次失敗的經(jīng)歷都說明:不是市場太聰明，而是我們太自作聰明，太自以為是，我們在交易中總是被自己的主觀情緒，欲望所擊敗.為了避免我們被主觀情緒所困擾，我們必須用機(jī)械式的交易系統(tǒng)來規(guī)范我們的交易活動?！?/span>

用系統(tǒng)操作就是定在什么位置買賣，就在什么位置買賣，一點(diǎn)誤差都沒有，否則就決不入市.不關(guān)心所謂的基本面，技術(shù)面，小道消息.用系統(tǒng)操作的理論是:無論是什么原因影響到價(jià)格的變化，都最終要通過盤面反映出來，交易系統(tǒng)只對盤面負(fù)責(zé)。

(A)用交易系統(tǒng)操作的長處:

1.消除人的情緒

2.明確的進(jìn)出場點(diǎn)

3.一致性交易成為可能

4.讓利潤充分增長，讓損失減到最低

(B)用交易系統(tǒng)操作的短處:

1. 只能跟隨在趨勢之后

2. 無趨勢時(shí)容易造成虧損

法國文藝復(fù)興后期的代表人物蒙田說過:"人最難做的是始終如一，而最易做的是變幻無常，做個(gè)一成不變的人是一件了不起的大事。"

在交易時(shí)，交易者一定要按照系統(tǒng)信號去進(jìn)行交易.如果連續(xù)遭受挫折，也不應(yīng)對系統(tǒng)的有效性產(chǎn)生任何懷疑，并且應(yīng)堅(jiān)定不移地執(zhí)行新的交易信號.比如:當(dāng)你按照系統(tǒng)信號進(jìn)行交易而連續(xù)兩次作錯(cuò)，這時(shí)系統(tǒng)產(chǎn)生了第三次交易信號，你開始對系統(tǒng)產(chǎn)生懷疑，仍對做錯(cuò)的交易耿耿于懷，而對下一筆交易又顧慮重重.因此你沒有去執(zhí)行第三次交易信號，但此時(shí)卻產(chǎn)生了一輪轟轟烈烈的行情，由于你對系統(tǒng)的懷疑，使你錯(cuò)失了行情。

任何系統(tǒng)都不是絕對完美的，我們不是神，假如一個(gè)交易者能夠準(zhǔn)確把握入市和離場的時(shí)機(jī)，投資不就輕而易舉了嗎事實(shí)上，世界上最成功的投資人也做不到這一點(diǎn).我們所能做到的就是把握市場的大勢，在市場逆轉(zhuǎn)之前，獲利出局。

沒有失敗的交易信號是不可信的，沒有任何"噪音"的交易系統(tǒng)也是不可信的，因此當(dāng)我們把剛才所說的前兩次錯(cuò)誤交易看成是捕捉第三次大行情信號的成本和代價(jià)，你就不難理解了.我認(rèn)為在交易時(shí)出現(xiàn)虧損是無可厚非的，但錯(cuò)過行情卻是不可原諒的致命錯(cuò)誤!成功的交易者就是那個(gè)連續(xù)失敗后，還對后續(xù)信號充滿信心并果斷執(zhí)行。

放棄預(yù)測，放棄恐懼，也放棄貪婪和歡喜，一切由交易系統(tǒng)決定出入市.而在受到挫折后絕對不可放棄，因?yàn)槌晒κ亲詈笠环昼妬碓L的客人.投資者問到價(jià)格走勢問題，一般都是如下兩種形式：1、持多倉的人一般會問"請問，價(jià)格會漲嗎 "；2、持空倉的人一般會問"請問，價(jià)格會跌嗎 "，對于此類問題，我們的核心理念之一就是"不對價(jià)格走勢進(jìn)行任何預(yù)測".我們只對價(jià)格變動做出反映.我們恪守交易原則，系統(tǒng)怎么說我們就怎么做.如果事后市場證明你是錯(cuò)誤的，修改自己的交易系統(tǒng)就可以了.交易系統(tǒng)本來就需要在實(shí)踐中修整在實(shí)踐中完善的，不可能有永遠(yuǎn)有效的且放之四海皆準(zhǔn)的系統(tǒng)。

交易系統(tǒng)的建立是人性化的，而系統(tǒng)的執(zhí)行從某種意義上來說是非人性化的.緊跟計(jì)算機(jī)的交易指令，是一種機(jī)械的，單調(diào)的，枯燥的，寂寞的工作，需要交易者具有極大的耐心和意志.長時(shí)間地持有巨大的單量，長時(shí)間地經(jīng)受市場劇烈的波動，交易者的情緒往往要承受極大的壓力，這需要交易者運(yùn)用堅(jiān)強(qiáng)的意志，去壓抑自己強(qiáng)烈的平倉了結(jié)欲望.真正做到機(jī)械的，堅(jiān)定不移的，百分之百的，不折不扣的執(zhí)行計(jì)算機(jī)發(fā)出的每個(gè)指令。

從事了20年的期貨交易，使我感覺到交易行為的本質(zhì)就是一種人性之間的交鋒.只要在市場中顯露了人性的弱點(diǎn)，則市場就會給你以相應(yīng)的懲罰.因此，在踏進(jìn)這個(gè)市場以前，首先就應(yīng)該了解自己，了解自身(人性)的弱點(diǎn)，如貪婪，恐懼等等，然后找出合適的方法去克服它，而使用交易系統(tǒng)就是最好的方法之一.使用交易系統(tǒng)就是要把自身的弱點(diǎn)限制在最小的程度，因?yàn)橄到y(tǒng)是完整的，客觀的，有序的，定量的，所以它在某種程度上會讓人達(dá)到知行合一。